Файл: Предпринимательский риск и методы его снижения (Значение риска в предпринимательской деятельности).pdf

Z = 0,53x₁ +0,13x₂ +0,18x₃ +0,16x_4,

где х₁ - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства; х₂ - оборотные активы/сумма обязательств; x_{3 -} краткосрочные обязательства/сумма активов; x_{4 -} выручка/сумма активов.

Если величина Z > 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы. Если Z < 0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства. Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротств представлены двухфакторной моделью М.А. Федотовой и пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова.

Модель оценки вероятности банкротств Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (x₁) и долю заемных средств в валюте баланса (x₂):

Z = - 0,3877 - 1,0736x₁ + 0,0579x₂.

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Уравнение Сайфулина, Кадыкова имеет вид:

Z = 2x₁ +0,1х₂ +0,08x₃ +0,45x₄ + х_5,

где x₁ - коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение x₁ > 0,1);

х₂ - коэффициент текущей ликвидности (х₂ > 2);

x₃ - интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х₃ > 2,5);

x₄ - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х₅ - рентабельность собственного капитала (x₅ > 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Недостатками таких моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и др.

Способы снижения риска в большой степени зависят от вида риска.[6. C. 197]

Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. Назовем четыре способа снижения финансового риска:

• распределение риска между участниками проекта;
• самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта);
• страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой);
• резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Даже устойчивые организации могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на их товары и услуги.

Для предупреждения кредитного риска обычно используют: регулярную оценку платежеспособности организации; уменьшение размеров получаемых кредитов; страхование кредитов; устойчивое обеспечение кредита; заключение постоянных кредитных договоров вместо получения разовых кредитов и т.п.

Способы снижения процентного риска, с одной стороны, подобны способам снижения кредитного риска; с другой стороны, они подобны способам снижения риска финансовых инвестиций - свопам, фьючерсным контрактам, опционам.

Для управления налоговым риском следует использовать все законные способы снижения налогов, консультации аудиторов, применение новых законодательных норм.

Для снижения валютного риска могут быть использованы следующие приемы: получение кредитов в различных валютах, форвардные контракты, страхование валютного риска, ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валюты (диверсификация).

Инвестиции осуществляются в двух направлениях: реальные инвестиции (вложение средств в материальные активы) и финансовые инвестиции. Инвестиционный риск всегда сопутствует выбору вариантов вложений, связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить влияние других видов рисков: кредитного, валютного и т.д. Для решения этой задачи следует количественно определить общую степень финансового риска на основе сравнения альтернативных вариантов.

Считается, что оценка инвестиционных рисков вообще и риска финансовых инвестиций в частности является одной из самых типичных и самых разработанных с точки зрения применения стандартного математического и статистического инструментария.[19. C. 93]

Большинство российских предприятий подвержены следующим видам рисков:

• возможная утрата, недостача или повреждение основных или оборотных средств предприятия;
• возникновение гражданской ответственности предприятия вследствие причинения вреда жизни, здоровью и имуществу третьих лиц или окружающей природной среде;
• возможные убытки или неполучение ожидаемой прибыли из-за изменения условий функционирования предприятия по не зависящим от него обстоятельствам;
• нарушения своих обязательств контрагентами, партнерами и прочее.

На страховом рынке России можно в полной мере проследить операции по защите от первых из перечисленных видов, а вот страхование риска нарушения своих обязательств контрагентами и партнерами долгое время только декларировалось страховыми компаниями, несмотря на огромную востребованность данного продукта.[15. C. 156]

Заключение

В заключение можно сказать, что в данной курсовой были рассмотрены: сущность предпринимательских рисков, виды, их функции и способы их минимизации. И, исходя их выше изложенного, подведем итог: причинами возникновения производственного риска являются: снижение планируемого объема производства, рост материальных, трудовых затрат и др.

Предпринимательское решение - основа управления, выбор лучшего способа действий из нескольких возможных. Поскольку риск определяет соотношение двух полярных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного), то только разумная производственная и финансовая политика, проводимая на основе детального анализа деятельности предприятия, позволит, с одной стороны, уменьшить вероятность реализации неблагоприятных ситуаций, а с другой - свести к минимуму отрицательные последствия этих ситуаций, если они все-таки наступили.

Принятие предпринимателем оптимального решения - залог успеха деятельности предприятия, так как оно значительно снижает степень риска и позволяет получить высокий конечный результат.

Риск в России приобретает свой специфический характер. Это связано как с законодательством, так и с условиями перехода от централизованной системы управления к рыночной, что создает трудности не только для отечественных предпринимателей, но главным образом для иностранных. Но есть т положительные моменты, которые выражаются в развитии их деятельности.

В условиях неопределенности выживают те организации, которые являются более гибкими и мобильными в изменяющейся рыночной ситуации. Т.е. действующий на рынке предприниматель, чтобы организовать в современных условиях доходное дело, должно иметь хорошую профессиональную подготовку, а также необходимые знания в области экономики, политики, психологии, организации производства и уметь сотрудничать с учеными, специалистами по маркетингу, владельцами капитала.

Кроме того, в уменьшении предпринимательского риска важную роль играет государство. С одной стороны риск имеет опасность для предпринимательской деятельности, но с другой, как и конкуренция, несет очистительную функцию, т.е. помогает рынку очиститься от мобильных организаций, способствует при правильном подходе к риску, развитию экономики.

Последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений при определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) // М.: ЮНИТИ, 2012. - 509 с.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая. От 31.07.1998 N 146-ФЗ: ред. от 04.03.2013 // АБАК, 2013 г. - 672 с.
3. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2012: Стат. сб/Росстат - М., 2012. - 991 с.
4. Буянов, В.П. Рискология: управление рисками // В.П. Буянов и др. - М.: Экзамен, 2012. - 384 с.
5. Вавилин М.В. "Политические риски в нефтегазовом секторе экономики государства", Сборник научных работ Итоговой конференции Казанского государственного университета // 2010 год.
6. Вишняков, Я.Д. Общая теория рисков: учеб. пособ. // Я.Д. Вишняков, Н.Н. Радаев. - 2-е изд, испр. - М.: Издательский центр "Академия", 2011. - 368 с.
7. Газеев М.Х., Смирнов А.Л., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. - М., 2008. - 419с.
8. Галиев А. Тест на адекватность // Эксперт, 2011, № 1-2. - 56 с.
9. Грабовой П.Г., Петрова С.Н., Полтавцев С.И., Романова К.Г., Хрусталев Б.Б., Яровенко С.М. Риски в современном бизнесе. М.: 2009. - 234с.
10. Карлоф Д. Деловая стратегия. - М.: Экономика, 2009. - 80с.
11. Князевская Н.В., Князевский В.С. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. - М.: Контур, 2010. - 160с.
12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 304с.
13. Лапуста, М.Г. Предпринимательство: учебник // М.Г. Лапуста и др. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 448 с.
14. Муравьёв А.И. Малый бизнес: экономика, организация, финансы // А.И. Муравьёв. - М., 2010. - 452 с.
15. Райзберг, Б.А. Курс экономики: учебник // Б.А. Разберг, Е.Б. Стародубцева. - 5-е изд., переработ. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 672 с.
16. Прохоров В. Развитие малого бизнеса // Экономика и жизнь. 2010. - №34.
17. Тэпман Л.Н., Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов // Л.Н. Тэпман, В.А. Швандар. - М.: Юнити-дана, 2012. - 380 с.
18. Уродовских, В.Н. Управление рисками предприятия: учеб. пособ. // - М.: Вузовский учебник ИНФРА-М, 2011. - 168 с.
19. Хохлов, Н.В. Управление риском: учеб. пособ. // Н.В. Хохлов. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 239с.
20. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело, Businеss Речь, 2012. - 184с.

1. Данный показатель не может быть рассчитан для большинства предприятий, так как в России отсутствует информация о рыночной стоимости эмитентов. По мнению многих ученых, следует провести замену рыночной стоимости акций на сумму уставного и добавочного капитала, так как увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций) либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности). ↑