Файл: Управление финансовыми ресурсами предприятия (Структура и виды финансовых ресурсов предприятия).pdf

Иногда используется раздельный лизинг, который частично финансируется лизингодателем, а частично за счет ссуд. Основной риск при этом несут кредиторы. [8, c.324]

Предприятия со слабой финансовой базой, но высокорентабельные, а также молодые и малые предприятия могут использовать сублизинг.

Лизингодатель снижает для себя риск невозврата ссуд, получает определенные налоговые (на имущество) и амортизационные льготы.

Лизингополучатель приобретает:

- 100%-ное финансирование;

- отсутствие необходимости немедленного возврата средств;

- возможность создания удобной всем схемы выплат;

- уменьшение риска морального и физического износа для лизингополучателя;

- снижение налогооблагаемой прибыли, поскольку лизинговые платежи относятся на издержки;

- ускорение оборота продукции, стимулирование внедрения новинок и освоения достижений НТП.

Стратегию привлечения капитала не в последнюю очередь обусловливает цена, которую за это нужно заплатить. На нее влияют:

- выплаты из прибыли, например дивиденды по привилегированным акциям;

- процент по банковским ссудам и облигациям;

- ставка налогообложения.

На практике рассчитывается средневзвешенная, или текущая, цена капитала (СВЦК), которая часто используется в качестве ставки дисконтирования и эталона для сравнения выгодности условий привлечения дополнительного капитала и определения соответствующей стратегии действий.

Любой новый вариант стратегии привлечения капитала сравнивается с его действующей ценой или внутренней нормой доходности, и, если та оказывается выше, такой вариант берется на вооружение.

Таким образом, эффективное управление финансовыми ресурсами зависит не только от финансовых менеджеров, но и от всей управляющей команды предприятия. Тем не менее, основную и главную роль в процессе управления финансовыми ресурсами должны играть финансовые менеджеры. При такой постановке вопроса может идти речь об эффективности управления финансовыми ресурсами и соответствующей оценке результативности финансового менеджмента предприятия.

3. Основные направления совершенствования управления финансовыми ресурсами предприятия

Проблемы развития управления имеют особое значение для России, где постоянно происходят крупномасштабные процессы преодоления экономического кризисов, перехода к системе рыночных отношений.

Можно выделить следующие основные перспективные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:

- капитальные вложения;

- расширение оборотных фондов;

- осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР);

- уплата налогов;

- размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;

- распределение прибыли между собственниками организации;

- стимулирование работников организации и поддержка членов их семей;

-благотворительные цели. [2, c.84]

Первоначальное формирование финансовых ресурсов любого предприятия происходит в момент учреждения самого предприятия. Большинство малых предприятий используют организационно-правовые формы общества с ограниченной ответственностью, реже закрытого акционерного общества. Таким образом, еще на стадии становления малого предприятия из-за низкого первоначального капитала возникает проблема с собственными финансовыми ресурсами для образования основного и оборотного капитала.

Недостаток собственных средств для малых предприятий снижает их возможности по самофинансированию. Самофинансирование осуществляется через внутренние финансовые ресурсы предприятий, которые образуются в процессе их хозяйственной деятельности. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении фирмы.

Проблемой также является то, что малые предприятия ориентированы на текущую прибыль, а на накопление прибыль, как правило, не направляется. Кроме того, очень высока доля убыточных предприятий.

В последнее время много говорится о стимулировании инновационной деятельности малых предприятий, которое заключается в снижении ставки налога на прибыль для предприятий, программы помощи малому бизнесу. Это стимулирует развитие самофинансирования малых предприятий.

На современном этапе на многих предприятиях наблюдается значительная изношенность основных фондов. Их обновление возможно за счет инвестиций.

На предприятиях целесообразно устанавливать нормативные (допустимые, нормальные) коэффициенты эффективности управления финансовыми ресурсами – обобщающий и частные коэффициенты. Такая практика позволила бы контролировать уровень эффективности правления и разрабатывать мероприятия по его стабилизации или росту. [14, c.35]

При детализации оценок эффективности управления финансовыми ресурсами, в зависимости от целей и задач таких оценок, могут быть использованы и другие частные показатели, отражающие эффективность функционирования предприятия и некоторые специфические процедуры финансового менеджмента. К таким показателям относятся:

- рентабельность продаж, собственного и совокупного капитала, измеряемая, соответственно, по прибыли от реализации и чистой прибыли. Перечисленные показатели рентабельности косвенно характеризуют эффективность управления финансовыми ресурсами;

- коэффициенты платёжеспособности предприятия и финансовой устойчивости. Эти коэффициенты используются для оценки финансового состояния предприятия и оценки результативности работы финансовых менеджеров при выполнении процедур расчётов по обязательствам;

- коэффициент, характеризующий величину общего чистого денежного потока, приходящегося на один лей суммарных затрат и расходов на содержание подсистемы управления финансовыми ресурсами (предлагается авторами данной статьи). Этот коэффициент рассчитывается по отчётным данным за календарный год (полугодие или квартал) как отношение величины общего чистого енежного потока к сумме затрат на оплату труда и социальные выплаты финансовых менеджеров;

затрат на приобретение и содержание оргтехники (компьютеры, средства связи и др.); содержание и аренду помещений и др. Данный коэффициент может использоваться для оценки результативности функционирования подсистемы управления финансовыми ресурсами предприятия;

- коэффициенты рыночной привлекательности предприятия и др. [14, c.36]

Заключение

Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия актуальна, по крайней мере, с двух точек зрения. Во-первых, с точки зрения оценки результативности работы управляющей подсистемы финансового менеджмента предприятия, и, во-вторых, с точки зрения оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия. В экономической литературе опубликованы разнообразные методики и методические приёмы оценки эффективности использования ресурсов предприятия (капитала, затрат и расходов, инвестиций и др.) и эффективности функционирования предприятия в целом, но отсутствует общепринятая методика оценки эффективности управления финансовыми ресурсами. По этой причине мы рассмотрим, в порядке постановки решения данной проблемы, возможный вариант такой методики. Вначале определимся с понятиями «управление финансовыми ресурсами», «финансовые ресурсы» и «эффективность управления финансовыми ресурсами», поскольку в различных публикациях эти понятия имеют различные определения.

С нашей точки зрения, управление финансовыми ресурсами представляет собой процесс, состоящий из взаимосвязанных процедур и операций по анализу, планированию и прогнозированию, учёту, организации и регулированию, контролю использования этих ресурсов. Кроме перечисленных общих методов управления финансами, финансовые менеджеры используют разнообразные финансовые инструменты, обеспечивающие эффективность управления финансовыми ресурсами (первичные и производные финансовые инструменты).

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. – М.: Финансы и статистика, 2010
2. Балашов В.Г., Ириков В.А., Технология повышения финансового результата предприятий и корпораций. – М.: Приор, 2009.
3. Белолипецкий В.Г. "Финансы фирмы" - М.: ИНФРА-М, 1998. - 298с.
4. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2011.
5. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 2010
6. Гавриленко Г.С. Управление денежными потоками предприятия // kraspubl/ru/content/view/125/1/
7. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент, 2004, №4 // www.diplom.krsk.info/stF.cost_21.htm
8. Кардашевский В., А. Бондаренко: Повышение производительности: европейский подход – М: «Наука». 2009. с 320
9. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 1998 - 512с.
10. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2009
11. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008.
12. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин. – М.: Финансы и статистика, 2009.
13. Мельников В.Д. Основы финансов Учебник.-Алматы ТОО «Издательство LEM» 2009.
14. Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. – М.: Изд-во Эксмо, 2007.
15. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010 г.
16. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. 274 с.
17. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. – М.: Финансы и статистика, 2009.
18. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Мн.: Высшая школа, 2009
19. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - Москва: Инфра-М, 2006.
20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия. – Минск: Новое знание, 2011.
21. Финансы: Учебник / Под ред. Родионовой В.М. – М.: Финансы и статистика, 2009
22. Финансы: Учебник /Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. – М.: Изд-во Российской экономической академии, 2008.
23. Финансы предприятий: Уч. Пос. Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: Бизнес-пресса, 2012
24. Финансово-кредитный словарь. М.: Финансы и статистика, 2009.
25. Хохонова Н.Н. Управление денежными потоками предприятия // www.audifin.com/…fin_2003_41
26. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник /Под общ. Ред. А.Н. Соломатина.-М.:ИНФРА_М, 2009.
27. topknowledge.ru/index.php? Леонид Данильченко, Галина Ульян, Юлия Каприян. Методика оценки эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия