Файл: Анализ денежных средств предприятия (МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА).pdf
Добавлен: 18.06.2023
Просмотров: 67
Скачиваний: 3
В данном случае толкование понятия денежного потока несколько искажено, поскольку преобладает бухгалтерский подход, что затрудняет подбор правильных методов его анализа, оценки и управления.
В отличие от первого, сторонники второго подхода – В.В. Ковалев, Е.М. Сорокина и другие – определяют денежный поток исходя из элементов денежного баланса и рассматривают его как движение денежных средств, то есть поступления и выплаты за определенный период времени.
Такое понимание денежного потока более точно определяет его как базовую категорию рыночной экономики, характеризующую все аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и позволяет правильно формировать чистый денежный поток и его структуру. [21]
В зарубежной теории финансового менеджмента под денежным потоком часто понимаются чистые денежные поступления, то есть разность между совокупным поступлением денежных средств и их расходованием.
Такое толкование отображает лишь одну из характеристик движения денежных средств и не может считаться достаточным для реализации динамического подхода в отношении управления предприятием. Изучая сущность управления денежными потоками предприятия, например, И.А. Бланк пришел к выводу, что его эффективность определяется следующими основными положениями:
Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах.
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.
Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия.
Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале.
Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. [22]
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.
Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, которая генерируется непосредственно его денежными активами. [23]
Вместе с тем предложенные И.А. Бланком характеристики управления денежными потоками предприятия нуждаются в определенном уточнении. Прежде всего, рассматривая денежный поток предприятия, необходимо выявить его наиболее характерные особенности, связанные с противоположным по направлению движением средств.
Первое направление – это поступления средств на предприятие в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Второе направление – выбытие средств в результате осуществления обязательных и необходимых платежей, а также добровольных и благотворительных взносов.
При этом необходимо учитывать, что деньги на предприятие поступают, а также расходуются в результате осуществления:
1. Текущей деятельности, которая включает:
– основную операционную деятельность;
– прочую операционную деятельность;
– инвестиционную деятельность;
– финансовую деятельность;
– прочую хозяйственную деятельность.
2. Чрезвычайной деятельности.
Кроме того, вопрос сущности де- нежных потоков и методов управления ими с разной степенью теоретического и практического освещения рассмотрен во многих отечественных и иностранных переводных изданиях.
Так, Е. Никбахт и А. Гроппелли приводят упрощенное определение денежного потока как «меры ликвидности компании», состоящий из «чистого дохода и безналичных расходов, таких как амортизационные отчисления».
Приведенное толкование денежного потока, с одной стороны, раскрывает его сущность, с другой – основные его составляющие. [24]
Более детальное определение денежного потока приводит Т. Райс, который разделяет потоки на чистые, традиционные и операционные.
Чистый денежный поток представляет собой изменение денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия, за анализируемый период. Традиционный поток – это приблизительная оценка поступлений денежных средств от производственной деятельности. [25]
Он определяется с использованием предположения, что поступления средств можно оценить, добавив компенсационные статьи расходов к чистой прибыли (например, амортизацию).
Под операционным потоком понимается сумма фактических поступлений денежных средств от операций за определенный период. Как правило, при этом не учитываются финансовые выплаты (если это не основная деятельность предприятия).
Таким образом, Т. Райс определяет общий денежный поток как все денежные поступления и выплаты, связанные не только с ведением операций по основной деятельности.
Дж. К. Ван Хорн подчеркивает, что понятие денежных средств и денежных потоков можно трактовать по- разному в зависимости от задач анализа. Как правило, денежные средства и денежные потоки рассматривают как наличные или рабочий оборотный капитал, то есть в узком или широком толковании этого понятия. [26]
Действительно, тот же Т. Райс, например, выделяет виды денежных потоков, среди которых приоритетный, дискретный и финансовый.
С позиции менеджмента предприятия с целью управления ликвидностью денежные потоки разделяют на два вида: входные и выходные – поступления и расходы, которые находят свое отражение в Отчете о движении денежных средств (ПБУ 23/2011).
Там же приводятся основные понятия, характеризующие денежные потоки и использующиеся в отечественной практике.
Подытоживая изложенное, следует отметить, что при изучении исследований зарубежных и отечественных ученых относительно сущности понятия «денежные потоки», присутствует расхождение в подходах относительно толкования их содержания и определения самой терминологии. [27]
Эффективное управление денежными потоками предусматривает определение базовых положений относительно организации управления ими:
– денежные потоки не могут возникать в результате пассивного экономического поведения предприятия;
– денежные потоки тесно связывают все сферы деятельности предприятия – операционную, финансовую и инвестиционную;
– денежные потоки являются неотъемлемой составляющей финансового и операционного циклов, что требует согласования финансовых решений между всеми направлениями управления финансами предприятия;
– управление денежными потоками требует соответствующего информационного наполнения системы принятия управленческих решений;
– управление денежными потоками предполагает однозначность трактовки принятых финансовых решений, четкость доведения их до исполнителей и обеспечение адекватной обратной связи – мониторинга, просмотра и корректировки финансовых решений;
– эффективность управления денежными потоками оценивается на основе чистого денежного потока. [28]
Из вышесказанного следует, что управление денежными потоками предусматривает комплексные меры, поскольку средства, с одной стороны, являются составной частью оборотных активов, с другой – их объемы, пути поступления и выбытия зависят, в первую очередь, от изменения объемов производственных запасов, состояния дебиторской и кредиторской задолженности, платежей в бюджет и тому подобное.
Таким образом, можно утверждать, что денежные потоки, которые формируются на предприятии в процессе его хозяйственной деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового управления. Это обусловлено тем, что в процессе хозяйствования формируются различные денежные потоки, которые влияют на производственную (операционную), инвестиционную, финансовую и сбытовую деятельности.
Эффективное управление денежными потоками определяет, в конечном счете, достижения поставленных текущих и стратегических целей, способствует формированию положительных финансовых результатов от текущей деятельности.
4 ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ СОСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
Согласно Закона РФ «О бухгалтерском учете» в состав информации о бухгалтерской (финансовой) отчетности необходимо включать информацию о движении денежных средств.
Бухгалтерская отчетность – это обобщенная информация о финансовом положении предприятия на определенную дату, систематизированная согласно требованиям действующего законодательства. [29]
В настоящие время отчет о движении денежных средств согласно законодательству приравнен по значимости к балансу и отчету о финансовых результатах. Отчет о движении денежных средств является основным источником информации для анализа наличия и движения денежных средств предприятия.
Основной целью составления отчета является предоставления пользователям информации об источниках поступления денежных средств и направлениях их расходования ,как в целом по предприятию так и в разрезе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, что объясняет его необходимость как для руководства самой организацией, так и для внешних пользователей. [30]
Движение всех денежных средств проходящих через кассу или расчетный счет находит свое отражение в отчете позволяя провести анализ всех хозяйственных операций и разделить их на три категории:
1. Текущая деятельность, получение прибыли в процессе производства продукции, оказания услуг организацией. Движение денежных средств в ходе текущей деятельности определяется путем расчета чистого денежного потока: все денежные поступления минус все затраты или остаток денежных средств на конец отчетного периода минус остаток денежных средств на начало отчетного периода.
2. Инвестиционная деятельность, все операции должны быть представлены в ходе инвестиционной деятельности, а именно реализация финансовых инвестиций, денежныe поступлений от продажи акций, долгосрочныe обязательствa других предприятий, доли в капитале, за счет внеоборотных активов, основных средств, имущественных комплексов, полученных процентов за предоставленные авансы и ссуды, дивиденды, прочие поступления (от возврата авансов, фьючерских контрактов, опционов и т. д.).
3. Финансовая деятельность, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, эмиссией ценных бумаг. Отражают притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).
Отчет о движении денежным средств может быть составлен путем использования прямого и косвенного метода. Каким бы методом не составлялся отчет о движении денежных средств за период, он показывает источники денежных средств, полученных компанией, и направления их использования. [31]
В ходе составления отчета и выбора метода составления вытекает ряд проблем. Проблемы, свойственные прямому методу составления отчета о движении денежных средств, могут быть решены путем использования косвенного метода, однако последний также обладает рядом недостатков и может привести к возникновению новых проблем.
Поэтому наиболее эффективным методом составления отчета о движении денежных средств является прямой метод , а проблемы, свойственные данному методу, можно решить путем повышения степени автоматизации учета и разработкой единого классификатора движений денежных средств для компаний группы и внедрение данного классификатора в обязательное использование на каждом из предприятий. [32]
В ходе составления отчета прямым методом необходимо обрабатывать большое количество информации по денежным операциям, необходимость выверки внутригрупповых денежных потоков.
Необходимость ожидания закрытия отчетного периода, необходимость анализа бухгалтерских книг с целью получения дополнительных данных.
ВЫВОД
Основное аналитическое значение отчета о движении денежных средств состоит в том, что он:
- позволяет провести анализ способности привлекать и использовать денежные средства как внутренним, так и внешним пользователям информация отчета позволяет оценить финансовую гибкость организации используется при оценке величины доходов организации; позволяет выявить основные отклонения изменений потока денежных средств произошедших в отчетном периоде по сравнению с прошлым;
- позволяет разделить потоки денежных средств по отдельным категориям, отражающим разные стороны деятельности предприятия; позволяет предоставить дополнительную информацию о неденежных инвестиционных и финансовых операциях.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Денежные потоки являются важнейшим показателем в оценке финансовой устойчивости организации.