Файл: Управление оборотными средствами на предприятии. Теоретические основы управления оборотными средствами.pdf

3. Когда результативный показатель получаем делением одного фактора на другой, применяются кратные модели.

4. Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели.

На примере мультипликативной модели проведем факторный анализ рентабельности оборотных активов.

R_OA=Пр/Со*100% (4)

где, Пр – прибыль до налогообложения;

Со – средняя величина активов.

Для более глубокого изучения ROA используют следующие факторные модели:

1. Формула Дюпона:

Двухфакторная мультипликативная модель –

R_ОА= R_пр. * К_ОбА (5)

, (6)

Формула Дюпона показывает 2 основных пути роста рентабельности активов:

При низкой рентабельности продаж нужно ускорять оборачиваемость активов;

При низкой оборачиваемости необходимо повышать рентабельность продаж за счет уменьшения себестоимости или увеличения цены.

2. Трехфакторная модель рентабельности активов.

R_ОA=, (7)

Где F – внеоборотные активы

Е – оборотные активы.

П/N – рентабельность продаж

F/N – фондоемкость

E/N – коэффициент закрепления оборотных средств.

Получили трехфакторную мультипликативную модель, при анализе которой используется метод цепных подстановок.

Таблица 5

Данные необходимые для проведения анализа

Факторная модель будет иметь вид:

c=b*a (8)

Таблица 6

Расчет влияния факторов на рентабельность

оборотных средств

Рентабельность предприятия в 2016 по сравнению с 2014 снизилась на 0,02 рентабельность оборотных активов снизилась на 0,1, т.к. коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизилась 1,83 рентабельность оборотных активов на 0,13.Таким образом, решающее влияние на изменение рентабельности оказало снижение оборачиваемости оборотных активов.

2.4 Построение системы управления оборотными средствами ОАО «Курская фабрика технических тканей»

Одной из важных причин недостаточности оборотных средств у множества предприятий является отсутствие стабильного поступления сырья. Это ведет к тому, что закупается сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья. Получаются залповые выплаты, следовательно, необходимы огромные оборотные средства.

Анализируемое предприятие является предприятием легкой промышленности, следовательно, производство будет материалоемким. В материалоемких производствах необходима высокая доля запасов сырья и материалов для обеспечения бесперебойной деятельности предприятия.

Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости решать несколько весьма сложных задач.

Первая из них, решение которой может существенно пополнить оборотные средства предприятия, - управление запасами. На ОАО «Курская фабрика технических тканей» высокая доля запасов в общем объеме оборотных активов. Это может стать причиной хищения запасов, снижении ликвидности в следствии долгого неиспользования и инфляции. Для того что бы этого не происходило предприятию следует использовать модель с установленной периодичностью пополнения запасов. Так же предприятию следует снизить длительность оборачиваемости запасов, т.к. за анализируемый период оборачиваемость увеличилась с 43 дней до 91 что негативно отражается на работе предприятия.

Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств – управление дебиторской задолженностью. На ОАО «Курская фабрика технических тканей» за анализируемый период наблюдается рост дебиторской задолженности с 18163 тыс. руб. в 2014 до 19745 тыс.руб. в 2016. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизился с 49% в 2014 году до 36% в 2016 году. Для того чтобы минимизировать объем дебиторской задолженности предприятию следует:

• оценивать покупателя. Анализировать его отчетность с целью избегать высокого риска непогашения дебиторской задолженности;
• предоставлять скидки покупателям, которые вносят предоплату;
• классифицировать дебиторские задолженности по срокам для выявления покупателей, нарушающих сроки платежа и облагать процентами просроченные платежи;
• быть осторожными с клиентами, которые работают менее одного года, т.к. 50% коммерческих предприятий терпят крах в течении 2х лет;
• перепродавать права взыскания дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии.

Третий – управление денежными средствами. За анализируемый период денежные средства увеличились с 82 тыс. руб. в 2014 году до 3564 тыс.руб. в 2016 году. Это положительно, т.к. имея базовый запас денежных средств предприятие может выполнять текущие расчетов, покрывать непредвиденные расходы, а так же целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Для управления денежными средствами на данном предприятии целесообразно использовать модель разработанную Миллером и Орром. Методы управления денежными средствами предусматривают:

- синхронизацию денежных потоков;

- использование денежных средств в пути;

- ускорение денежных поступлений;

- контроль выплат.

Таким образом, целью управления оборотными активами на предприятии является обеспечение бесперебойной деятельности, снижение рисков непогашения дебиторской задолженности и разработка управления денежными средствами.

Заключение

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга. Также важной задачей является управление запасами. Он представляет собой контроль за их фактическим состоянием. Необходимость организации службы контроля за состоянием запасов обусловлена повышением издержек в случае выхода фактического размера запаса за рамки, предусмотренные нормами запаса.

Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический денежный анализ и оценка денежных потоков организации.

В ходе проделанной работы были выполнены поставленные задачи, а именно:

- были изучены теоретические аспекты управления оборотными активами;

- произведен анализ управления оборотными активами на исследуемом предприятии;

- были предложены методы управления оборотными активами.

В ходе анализа состояния предприятия было выявлено что, в промежутке с 2014 по 2016 год наблюдается рост оборотных активов с 36620 тыс.руб. до 50161 тыс.руб. Наибольшую долю в общем объеме оборотных активов занимают запасы (более 50%) и дебиторская задолженность. В общем объеме запасов наибольшую долю занимают сырье и материалы. Наблюдается снижение дебиторской задолженности с 49,65% в 2014 году до 36,36% в 2016 году, что является положительным фактором.

Так же был проведен факторный анализ рентабельности оборотных активов, который выявил, что наибольшее влияние на изменение рентабельности оказало снижение оборачиваемости оборотных активов.

В процессе работы были предложены меры по улучшению управления оборотными активами, а именно:

• для управления запасами следует использовать модель с установленной периодичностью пополнения запасов;
• для управления дебиторской задолженностью были предложены меры по минимизации объема дебиторской задолженности
• для управления денежными средствами следует использовать модель разработанную Миллером и Орром.

Список использованных источников

1. Алексеева А.И. Комплексный анализа хозяйственной деятельности : учебник.- М.: Финансы и статистика, 2016 – 672с.
2. Баканов М.И. Теория экономического анализа: учебник. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 536с.
3. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник.- М.: ИНФРА-М, 2015 – с.412
4. Бочаров, В.В. Финансовый анализ// Санкт – Петербург, Питер, 2014. – 236с.
5. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для вузов/ под ред. проф. Бабаева, Ю.А. // Москва, Вузов учебник, 2016. – 525с.
6. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для студентов вузов обучающихся по экономических специальностям / Вахрушина, М.А. // Москва, Омега – Л., 2015. – 673с.
7. Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / М.А. Вахрушина - М.: Вузовский учебник, 2013 - 463с.
8. Вахрин ,П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях.- М.: Маркетинг, 2016.-320с.
9. Войтоловский Н.В., Калинина А.П. Мазурова И.И. Экономический анализ: основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник.– М.: Высшее образование, 2016 – 536с.
10. Войтоловский Н.В., Калинина А.П. Мазурова И.И. Комплексный экономический анализ предприятия: учебник. – М.: Высшее образование, 2013. – 576с.
11. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. - М: Проспект, 2015. - 360с.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2014 – 336с.
13. Ильин А.И. Экономика предприятия. Краткий курс: учебник.- М.: Новое знание, 2015.– 236с.