Файл: Анализ операционного левериджа и последствий операционных изменений (на примере ООО “ Приморский кондитер ”).pdf

Проанализировав теоретический материал по теме операционного левериджа, можно сделать определенные выводы:

— производственный леверидж позволяет влиять на прибыль посредством изменения структуры расходов;

— анализ взаимосвязи «выручка-издержки-прибыль» осуществляется путем количественной оценки операционного левериджа;

— поиск наиболее выгодных комбинаций выручки, расходов и прибыли производится с помощью операционного анализа.

2 Оценка операционного левериджа предприятия (на примере ООО «Приморский кондитер»)

2.1 Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Приморский кондитер»

Основным и приоритетным видом деятельности ООО «Приморский кондитер» является производство сухарей, печенья и прочих сухарных хлебобулочных изделий, производство мучных кондитерских изделий, тортов, пирожных, пирогов и бисквитов, предназначенных для длительного хранения.

Основными рынками сбыта продукции ООО «Приморский кондитер» являются Приморский край — 94%, Хабаровский край — 5%, Регионы Дальнего Востока — 1%. Конкурентным преимуществом выпускаемой фабрикой продукции по сравнению с другими предприятиями является пищевая ценность продукта, его высокое качество. Продукция фабрики позиционируется в высоком ценовом сегменте. Качество продукции подтверждают полученные награды и отзывы потребителей.

Основные конкуренты ООО «Приморский кондитер» на рынке Приморского края: «Коркунов» (г. Москва), Ferrero (Германия), Рузская кондитерская фабрика (Московская область), ОАО «АККОНД», КК «ROSHEN», ЗАО «АВК», Холдинг ООО «Объединенные кондитеры», КК «Бабаевский», ОАО «Ротфронт» и другие. Всего более 100 фабрик.

Формирование рынка г. Владивостока происходит по двум основным направлениям:

а) поставка кондитерской продукции с западных регионов и реализация через оптовые базы и представительства, а также эксклюзивные команды торговых представителей по базе дистрибьютора;

б) местный производитель.

В будущем «Приморский кондитер» планирует обеспечить дальнейшее увеличение объемов производства и снижение себестоимости продукции, рост производительности труда, а также постоянное обновление производственного оборудования, обновление внутренней и внешней упаковки в современном стиле, разработку собственных брендов.

В 2017 году предприятие провело модернизацию и реконструкции основных средств: установлена немецкая линия для производства шоколадных масс; установлен автомат для упаковки шоколадной плитки весом в 100 и 160 граммов; изготовлена и установлена емкость для приготовления пектиновой массы (мармеладный участок); установлен автоматический дозирующий комплекс для упаковки (фасовки) конфет; установлен кондиционер в варочном отделении основного цеха; установлен пресс для склеивания транспортерных лент; установлена темперирующая машина МТ-250 (охлаждение конфет «фружеле»).

В 2018 году предприятие планирует установить машину дробления ореха, вибро-обсыпку мармелада, центрифугу в прачечной, грузовой лифт г/п. 500 кг., кремо-сбивальную машину в карамельном отделении, фреоновую холодильную установку, весовой комплекс для дозировки конфет в гофро-короба, систему оборотного водоснабжения для охлаждения пятиволковой мельницы и коншмашины, систему кондиционеров в отделе программирования.

Для оценки и анализа финансового и операционного рычага в ООО «Примкон» используем бухгалтерскую отчетность за 2015-2017 годы. Сводный отчет о прибылях и убытках ООО «Примкон» представлен в Таблице 1.

Таблица 1 – Отчет о прибылях и убытках ООО «Примкон» за 2015-2017 гг.

Для оценки и анализа финансового и операционного рычага в ООО «Примком» используем бухгалтерскую отчетность за 2015-2017 годы.

Сводный отчет о прибылях и убытках ООО «Примкон» представлен в Таблице 1.

Таблица 1 – Отчет о прибылях и убытках ООО «Примкон» за 2015-2017 гг. тыс.руб.

Среднесписочная численность работников в 2015 году составила 474 человека, в 2016 г. — 480 (+1,3%), в 2017 г. — 520 (+8,3%).

Рентабельность продаж — показатель эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности). Он показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В 2016году этот показатель увеличился на 14,5%, в 2017 г. вследствие того, что существенно уменьшилась прибыль от продаж (возросли издержки), рентабельность снизилась на 24%.

В 2017 году прибыль от продаж снизилась на 12% по сравнению с 2016 годом. Это обусловлено значительным ростом коммерческих и управленческих расходов в 2017 году (58,7% и 66% соответственно). Налогооблагаемая прибыль в 2017 г. на четверть меньше, чем в 2016 г. На это снижение повлияло увеличение суммы процентов к уплате и прочих расходов.

Для анализа структуры капитала предприятия используем сводный бухгалтерский баланс за три года. Он представлен в Таблице 2.

Таблица 2 – Бухгалтерский баланс ООО «Примкон» за 2015-2017 гг.

тыс. руб.

Коэффициент рентабельность активов (Rа ) — это отношение прибыли от продаж к величине активов. В 2017 году Rа =76610/445281=0,172; в 2016 году Rа =87082/311888=0,279; в 2015 году Rа =58500/258421=0,226. Мы видим, что за 2017 год по сравнению с 2016-ым этот показатель снизился на 38,4 %, по сравнению с 2015 годом на 24%. Валюта баланса за 2017 год по сравнению с 2016 г. увеличилась на 133 393 тысяч рублей или на 42,8%, что косвенно свидетельствует о расширении хозяйственного оборота.

В 2016 г. по сравнению с 2015 г. удельный вес заемного капитала в общей сумме источников средств снизился, в 2017 г. сумма заемных средств на 95,6% больше, чем в 2016 г. (предприятие привлекло кредиты для автоматизации и модернизации производства).

2.2 Расчет основных показателей операционного анализа

Данное предприятие относится к числу высокотехнологичных, так как деятельность по производству продукции практически полностью автоматизирована. Это предполагает существенную долю постоянных затрат (FC) в структуре себестоимости. Как известно, чем больше FC, тем выше производственный риск. Он состоит в том, что незначительное изменении объема производства может привести к более существенному изменению прибыли, поскольку постоянные расходы предприятие вынуждено нести в любом случае.

Для того чтобы определить уровень данного вида риска, определить влияние величины постоянных расходов на прибыль, необходимо определить силу воздействия операционного рычага. Для этого нужно сформировать управленческую модель отчета о прибылях и убытках. Здесь, в отличие от классической модели, налогооблагаемую и чистую прибыль рассчитывают только от операционной деятельности. Для этого прочие доходы и расходы (кроме процентов к уплате) из Таблицы 1 исключаются, а налог на прибыль пересчитывается.

Для того чтобы сформировать управленческую модель необходимо определить, какую часть себестоимости составляют постоянные расходы, какую — переменные. Данное предприятие не производит такого деления, поэтому на основе всех имеющихся данных структура себестоимости будет представлена. На основе Таблицы 3 разделим совокупные затраты на переменную и постоянную части.

Таблица 3 — Статьи затрат на производство и реализацию продукции ООО «Примкон» за 2015-2017 гг.тыс. руб.

К переменным расходам относятся сырье, вспомогательные материалы, тара; к постоянным – амортизация и внепроизводственные расходы. Все остальные затраты являются смешанными. За анализируемый период (3 года) наблюдается увеличение амортизации, что естественно, так как предприятие ввело в эксплуатацию новое оборудование, затраты на сырье вследствие увеличения выпуска продукции возросли, расходы на оплату труда повысились (за 3 года увеличилась среднесписочная численность работников), по всем остальным статьям расходов также наблюдается рост.

Воспользуемся методом максимальной и минимальной точек, чтобы определить удельный вес переменных и постоянных затрат; период, за который меняется значения выручки и смешанных расходов квартал. Данные об изменениях за 2017 г. приведены в Таблице 4

Таблица 4 –Поквартальное изменение объема продаж и смешанных

расходов ООО «Примкон» за 2017 г.тыс. руб.

Мы видим, что и объем продаж, и величина затрат (за исключением второго квартала) увеличилась от начала к концу года. Определим удельный вес переменных затрат:

УПЗ=(Рмакс -Рмин )/(Вмакс -Вмин ), (6)

где

УПЗ – удельные переменные затраты;

Рмакс и Рмин –расходы максимальные и минимальные;

Вмакс и Вмин – объем продаж максимальный и минимальный.

УПЗ=(66926-38723)/(208765-97322)=0,253. Далее вычислим сумму постоянных расходов в среднем за квартал:

Рпост =Рмакс -УПЗхВмакс, (7)

где

Рпост – постоянные расходы.

Рпост =66926-0,253х208765=14108 (тыс. руб./квартал). Постоянные затраты в сумме затрат за 2017 г.: 14108х4=56432 (тыс. руб.); общая сумма постоянных затрат: 56432+4268+35395=96095 (тыс. руб.). Общая сумма переменных затрат: (188411-56432)+162350+39405+5388=339122 (тыс. руб.). Вывод: в структуре расходов удельный вес постоянных – 30 %, переменных — 70 %. Теперь мы имеем все данные, чтобы сформировать управленческую модель Формы № 2 (Таблица 5).

Таблица 5 – Управленческая модель отчета о прибылях и убытках ООО «Примкон» за 2015-2017 гг.тыс. руб.