Файл: Наличные конверсионные сделки: участники и технология торгов.pdf
Добавлен: 29.06.2023
Просмотров: 57
Скачиваний: 3
Введение.
Конверсионные операции относятся к источникам доходов банков. Состояние экономики России на сегодняшний день остается сложным. Кризис на мировых финансовых рынках, снижение мировых цен на нефть, крупный недобор налогов в России, утечка валютных средств за рубеж, падение курсов российских ценных бумаг, значительное снижение золотовалютных резервов страны-все это отрицательно сказалось на российском рубле. Неустойчивость банковской системы является той почвой, которая поддерживает недоверие к национальной валюте, и обуславливают все возрастающий спрос на иностранную валюту. Увеличение контактов России с разными странами ведет к тому, что отечественные предприятия экспортируют свой товар на их рынки, и импортируют их товар на наши рынки. Для осуществления расчетов, предприятия прибегают к услугам банка, который для этого осуществляет безналичную покупку / продажу иностранной валюты.
Мировая торговля и движение денег в международном масштабе является основой сделок в иностранной валюте.
Банк является посредником между спросом и предложением иностранной валюты. Основной задачей валютного отдела банка - это обеспечение его клиентам возможности конвертировать активы и капиталы в одной валюте в другую валюту. Банки осуществляют свою деятельность на валютном рынке путем проведения конверсионных операций.
Актуальность темы обусловлена тем, что реформирование экономики России, привело к выходу на мировой валютный рынок российских коммерческих банков, которые столкнулись с тем, что непредсказуемость и неустойчивость валютных курсов может оказать существенное влияние на их финансовое положение в результате конверсионных операций.
1.1 Понятие конверсионных операций.
Конверсионные операции — сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты против наличных и безналичных рублей РФ.
Федеральный закон от 10. 12. 2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Целью настоящего Федерального закона является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.
Все операции по купле-продаже иностранной валюты осуществляется через уполномоченные банки.
Участниками валютного рынка является ЦБ, уполномоченные банки, инвестиционные компании и фонды, брокерские организации, филиалы и представительства иностранных банков.
Внутренний валютный рынок: торговля валютой осуществляется на биржевом и внебиржевом рынках.
Биржевой рынок представлен биржами, имеющими соответствующую лицензию.
Биржи действуют на основании устава и главные задачи их деятельности является мобилизация временно свободных денежных средств в рублях и иностранной валюте, и установление курсов валют.
Правила проведения торгов устанавливается биржевым комитетом, а техника проведения торгов — Центральным Банком.
Центральный Банк определяет виды валют, по которым производятся торги, предельный размер отклонений от предыдущего курса, требования к срокам и порядку осуществления платежей по заключённым контрактам, размер комиссионного вознаграждения.
Биржевой валютный рынок может служить ММВБ, которая создана в 1992 году виде Акционерного общества закрытого типа.
Участники торгов проводят операции через своих представителей — дилеров, которые действуют на основании доверенности. Проведение торгов и определение текущего курса инвестиций определяются специально-уполномоченным сотрудником биржи — курсовым маклером.
Перед началом торгов представляют заявки на покупку или продажу инвестиций. Если общий размер предложения инвестиций в начале торгов превышает размер спроса на неё, то курсовой маклер понижает курс и наоборот.
1.2 Виды наличных конверсионных операций на валютном рынке.
В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют.
По срокам конверсионные операции делятся на две группы:
- Операции типа спот, или текущие конверсионные операции.
- Форвардные, или срочные конверсионные операции.
В мировой практике принято, что текущие конверсионные операции по основным мировым валютным парам осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком. Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня после ее заключения удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные поручения для осуществления переводов. В России, а также в ряде развивающихся стран, сложилась иная практика проведения расчетов по конверсионным операциям. Текущие (или используется термин – кассовые) сделки на рынке доллар/рубль заключаются с датой валютирования «сегодня» (today), «завтра» (tomorrow) и лишь изредка на споте. Сделки с датой валютирования сегодня могут заключаться в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно осуществлять безналичные переводы по долларам (в США из за восьмичасовой разницы во времени время отсечения приходится на поздний вечер в Москве) и по рублям (по причине того, что Расчетно-кассовые центры (РКЦ) Центрального банка РФ принимают платежные поручения до 21:00 по московскому времени).
Форвардные (срочные) конверсионные операции – это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.
К форвардным конверсионным операциям относятся форварды, фьючерсы, опционы и свопы. Такие финансовые инструменты были специально разработаны для реального бизнеса, так как они позволяют понизить возможные риски от изменений котировок на международном валютном рынке в будущем.
Форварды или как их еще называют – форвардные контракты, заключаются между участниками сделки на условии обменять определенное количество валюты по оговоренным заранее котировкам в заранее установленный день (дату валютирования). Сделка будет совершена вне зависимости от того, какие текущие (спотовые) цены будут на валютном рынке на дату валютирования. Сумма сделки, котировки и дата валютироваия могут быть любыми – все зависит от соглашения, к которому придут контрагенты.
Форвардные контракты могут быть полезны, например, когда российская компания планирует закупку оборудование за доллары США за рубежом. Представим, что такая компания на сегодняшний день не располагает достаточным количеством денежных средств на совершение операции, но ожидает поступление денежных средств в рублях на расчетный счет в течении месяца. Она также ожидает изменения валютных курсов в неблагоприятную для себя сторону, т.е. ожидается удорожание доллара. В таком случае имеет смысл заключить форвардный контракт с банком на покупку необходимого количества долларов США с датой валютирования в один месяц по выгодным для компании котировкам. Естественно, банк может не пойти на такие условия, если тоже ожидает удорожание доллара США, и поиск контрагента для такой сделки может стать сложной задачей.
Форвардные контракты с одной стороны минимизируют риски, а с другой стороны могут стать источником упущенной прибыли. Так, если в предыдущем примере через месяц доллар США не подорожает, а подешевеет, то для компании будет иметь место упущенная прибыль. Ведь компания могла заплатить за оборудование меньшее количество рублей.
Фьючерсы, в отличии от форвардных контрактов, имеют стандартные сроки погашения (валютирования) и фиксированные размеры количества валюты. Такая особенность позволяет им продаваться как обычные ценные бумаги. Для торгов фьючерсами существует отдельный рынок – рынок фьючерсов. Средняя продолжительность обращения фьючерса на таком рынке – приблизительно 3 месяца.
Опционы аналогичны фьючерсам, но ослабляют обязательства одного из участников сделки. Так, если при покупке фьючерса вы обязаны совершить операцию по оговоренным условиям сделки, то в случае опциона, вы можете отказаться от проведения сделки на ваше усмотрение. Опционы также торгуются на отдельном рынке – рынке опционов.
Свопы – вид конверсионной операции, при которой стороны заключают сделку купли/продажи определенного количества валюты с обязательством совершить обратную сделку через определенный промежуток времени. Например, компания покупает 1 000 долларов США за рубли по текущей (спотовой) котировке у банка с обязательством продать банку 1 000 долларов США за рубли через месяц по тем текущим (спотовым) котировкам, которые будут через месяц. Свопы – нестандартизированные контракты, поэтому на отдельном рынке они не торгуются.
1.3 Участники и технологии торгов.
Валютный рынок наличных сделок – это рынок, при котором валюта переходит от продавца к покупателю в максимально короткие сроки (отсюда и название, подразумевающее операции с наличностью). Помимо этого, что этот рынок наиболее точно отражает «миграции» валюты, он предоставляет наиболее адекватные (в краткосрочной перспективе) данные об уровнях спроса и предложения на валюту. Рынок наличной валюты играет огромную роль, поскольку он обеспечивает немногим менее 40% всех валютных операций.
Наличная сделка – это сделка, при которой производится прямой обмен одной валюты на другую. Наличный курс валюты (курс «спот») – это текущая рыночная цена, называемая также базовой ценой. Наличные сделки не требуют немедленного расчета или оплаты на месте. Датой расчета или датой валютирования является второй рабочий день после даты сделки (или даты торговой операции), в которую была осуществлена торговая операция между двумя участниками. Этот двухдневный период необходим для подтверждения соглашения, выполнения расчетов и необходимого дебитования и кредитования банковских счетов в разных странах мира.
Особенности проведения торгов. Уполномоченные банки могут покупать или продавать иностранную валюту, заключая, как было указано выше, сделки её купли-продажи с установлением поставки средств по этим сделкам не позднее второго рабочего банковского дня с даты их заключения. Данный вид сделок называется спотовыми (кассовыми, наличными) валютными сделками, а проводимые по ним операции осуществляются на условиях «спот» с расчётом по цене спот. Под названием «спотовые валютные сделки» объединены три вида сделок по купле-продаже иностранной валюты, предусматривающие поставку средств по ним:
- в день заключения сделки. Такие сделки и фиксируемый в них курс носят название сделок рус. ТОД (англ. TOD, от today – сегодня);
- на следующий рабочий день после заключения сделки. Такие сделки и фиксируемый в них курс носят название рус. ТОМ (англ. ТОМ, от tomorrow – завтра);
- через один (то есть на второй) рабочий день после заключения сделки.
Главные участники рынка - коммерческие банковские учреждения. Они проводят сделки с разными партнерами:
- с фирмами-клиентами;
- с другими банковскими учреждениями (на межбанковском рынке);
- с ЦБ других государств;
- через брокеров с клиентами и банками.
Заключение.
Под конверсионными операциями понимают операции банков, связанные с конверсией, т.е. с обменом одной валюты на другую. Данный обмен осуществляется путем заключения сделок купли-продажи иностранной валюты (как наличной, так и безналичной). Поставка средств (дата валютирования) по этим сделкам может осуществляться немедленно (не позднее второго рабочего банковского дня с даты заключения сделки) или через определенный срок (свыше двух рабочих банковских дней с даты заключения сделки).
Дата заключения сделки (дата сделки) является датой достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям (наименование обмениваемых валют, курс обмена, суммы обмениваемых средств, дата валютирования, платежные инструменты) и всем иным условиям, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение.
Конверсионные операции являются объектом государственного и банковского наблюдения и контроля. В странах с частично конвертируемой валютой и ограничениями по финансовым операциям размер валютной позиции банков относительно национальной валюты служит одним из объектов валютного контроля.
Список литературы.
1. Федеральный закон от 10 декабря 2013 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»
2. Указание Банка России от 30.03.98 №199-у «Об установление единого порядка определения кассовых (наличных) и срочных сделок кредитных организаций и внесении изменений и дополнений в нормативные акты Банка России»
3. Учебник Банковское дело (Под ред. О.И. Лаврушина. - 2-е изд., переработан и дополнен) Москва 2012.
4. Банковское дело. Учебник под редакцией Г.Н. Белоглазовой Л.П. Кроливецкой, М. Изд. «Финансы и статистика», 2009 г.