Файл: Комплексный анализ как база комплексной оценки эффективности бизнеса (Глава 1 Теоретические основы комплексного финансового анализа предприятия).pdf

Количественная оценка дается по двум направлениям:

• степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста [9];

• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Расчет:

Коэффициент оборачиваемости активов = В/ОбАср., (30)

где В – выручка;

ОбАср – оборотные средства за период.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = В/продаж/ОбА, (31)

где ОбА – оборотные активы

Коэффициент оборачиваемости запасов = В/Зср., (32)

где Зср. – запасы за период.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской

задолженности = В/ДЗср., (33)

где ДЗср. – дебиторская задолженность за период.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской

задолженности = В/КЗср., (34)

где КЗср. – кредиторская задолженность за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала=В/СКср., (35)

где CКср . – собственный капитал за период.

Таблица 12 – Анализ общих показателей оборачиваемости оборотных активов ЗАО ГК «Спутник-М»

Вывод: коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств. Они определяют, как предприятие активно ведет свою деятельность.  Из расчетов видим, что в 2014 году оборот активов увеличился на 0,91. А также произошло увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, и выросла скорость обращения оборотных активов. А по остальным показателям наблюдается негативная динамика. В итоге, можем сделать вывод, что эффективность деятельности предприятия на низком уровне.

2.6 Оценка финансовых результатов и рентабельности

Анализ финансовых результатов и рентабельности организации — это оценка и прогноз финансового состояния компании на основе данных её бухгалтерской отчётности. В систему показателей финансовых результатов входят абсолютные (прибыль) и относительные (рентабельность) показатели эффективности деятельности предприятия. 

Горизонтальный анализ – выявление отклонений от прошлого периода или смет за отчетный период. Рассмотрим 2013 год как базовый и определим темп рост в 2014 году по сравнению с базовым периодом.

Горизонтальный анализ прибыли и убытках ЗАО ГК «Спутник-М» за 2013–2014 гг. представлен в таблице 13. Для расчета показателей используем форму №2 бухгалтерского баланса предприятия.

Таблица 13 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ЗАО ГК «Спутник-М» за 2013-2014 гг., (тыс. р.)

Вывод: по горизонтальному анализу видно, что темп роста выручки увеличился и составил 116,9 %. Себестоимость уменьшилась на 3652 тыс. р. Видим значительный рост валовой прибыли на 713,5 %. Но поскольку в отчетном периоде по сравнению с базовым появились управленческие расходы, это сказалось на прибыли от продаж, которая упала на 6993 тыс. р.

В результате у предприятия убыток от продаж составил 6030 тыс. р. Прочие операционные расходы еще более ухудшили ситуацию, в результате вместо чистой прибыли получился убыток в размере 6691 тыс. р.

Проведем вертикальный анализ состава и структуры прибыли ЗАО ГК «Спутник-М», т.е. покажем уровень каждого показателя относительно выручки от продажи в процентах и изменение структуры в 2014 году по сравнению с базисным 2013 годом. Вертикальный анализ прибыли ЗАО ГК «Спутник-М» за 2013 – 2014 гг., представлен в таблице 14.

Таблица 14 – Вертикальный анализ прибыли ЗАО ГК «Спутник-М» за 2013 – 2014 гг.

Вывод: по вертикальному анализу прибыли предприятия можно сказать, что в 2014 году произошло уменьшение уровня себестоимости относительно выручки. Так в 2013 занимала 92,8 %, а в 2013 снизилась до 56 %. Это говорит об оптимизации постоянных и переменных затрат. А вот прибыль от продаж в 2013 году составила всего 7,21 % по отношению к выручке, а в 2014 году, её вообще не стало. В данном случае стоит обратить на возросшие управленческие расходы.

Проанализируем основные коэффициенты рентабельности, характеризующие эффективность деятельности предприятия навигационной отрасли (таблица 15).

Коэффициенты рентабельности - показатели эффективности деятельности предприятия, характеризующие уровень отдачи от затрат и степень использования средств.

Расчеты:

Рентабельность активов:

Ра=(ЧП/Аср.)*100%, (36)

где ЧП – чистая прибыль;

Аср. – активы средние.

Рентабельность основных средств:

Рос=ЧП/ОС, (37)

где ОС – стоимость оборотных средств.

Рентабельность оборотных средств:

Роа=ЧП/Оа, (38)

где Оа – стоимость оборотных активов.

Рентабельность реализованной продукции:

Ррп=ПР/Сб, (39)

где ПР – прибыль от продаж,

Сб – себестоимость.

Рентабельность продаж:

Рпр=ПР/ВРн, (40)

где ПР – прибыль;

ВРн – выручка.

Норма прибыли:

Нпр=ЧП/ВРн, (41)

где ЧП – чистая прибыль.

Таблица 15 – Анализ основных коэффициентов рентабельности ЗАО ГК «Спутник-М»

Продолжение таблицы 15

В 2014 году предприятие получило убыток от продаж и в целом по результатам деятельности. Следовательно, в 2014 году предприятие нерентабельно. Это свидетельствует о неэффективности деятельности предприятия и нерациональном использовании ресурсов.

2.7 Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной балльной оценки

Комплексная диагностика состояния предприятия позволяет оценить все (или многие) аспекты хозяйственных процессов, но представляет собой достаточно трудоемкий процесс, и проводится, как правило, сторонними консультантами. В связи с этим потенциальная периодичность проведения комплексной диагностики очень низка – менее одного раза в год, и практика показывает, что ее выполняет ограниченное число предприятий, в основном, находящихся в кризисном состоянии или перед осуществлением каких-либо крупных проектов (например, внедрение информационных систем управления).

Применение для оценки надежности комплексной диагностики, очевидно, будет противоречить важному экономическому принципу – принципу рентабельности, который означает, что затраты на управления надежностью не должны превышать полученный от этого финансовый результат.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости [12].

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Для определения класса финансовой устойчивости будем использовать систему показателей и их рейтинговую оценку Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой (таблица 17).

Таблица 16 – Система показателей и рейтинговая оценка для определения финансовой устойчивости предприятий

Определены строгие критерии отнесения предприятий к какому-либо классу по глубине несостоятельности. Чем выше класс, тем анализируемое предприятие менее финансово устойчиво.

Присвоение предприятию класса финансовой устойчивости осуществляется на основе классификации предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.