Добавлен: 03.07.2023
Просмотров: 62
Скачиваний: 3
Введение
Актуальность темы настоящего исследования заключается в следующем.
Гражданское законодательство о ценных бумагах в середине прошлого года претерпело существенные, давно ожидавшиеся изменения и дополнения. Федеральным законом от 2 июля 2013 г. N 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации"[1] были реформированы нормы ГК РФ о ценных бумагах. Закон дополнил общие положения Гражданского кодекса другими нормами общего характера, взятыми из нормативных актов, регулирующих отдельные виды бумаг.
По сути, законодатель произвел мини-кодификацию законодательства о ценных бумагах. Законодатель действовал в русле Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации. Концепция призывала к "ревизии" норм ГК РФ о ценных бумагах и указывала на необходимость "устранить имеющиеся в Кодексе внутренние противоречия цивилистической конструкции ценной бумаги".
Ценные бумаги выполняют важные функции по привлечению инвестиций и перераспределению капитала в российской экономике. Эффективная инвестиционная деятельность на финансовом рынке невозможна без обеспечения защиты прав на ценные бумаги.
Целью настоящей курсовой работы является исследование видов ценных бумаг.
В настоящей курсовой работе нужно решить следующие частные задачи:
- проследить историю развития правового регулирования ценных бумаг в РФ;
- дать понятие и раскрыть сущность ценных бумаг;
- рассмотреть классификацию ценных бумаг;
- охарактеризовать акцию как корпоративную ценную бумагу.
Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся в процессе исследования видов ценных бумаг.
Предметом исследования являются нормы законодательства, регулирующие ценные бумаги.
Теоретической основой настоящей курсовой работы являются положения общей теории права, гражданского права и других отраслей действующего законодательства.
Методологической основой настоящей курсовой работы являются формально-логический, общенаучный, системно–структурный методы.
Глава 1. Правовое регулирование ценных бумаг
1.1. История развития правового регулирования ценных бумаг в РФ
Упоминания о бумагах, удостоверяющих некие права, встречаются еще в древнейших памятниках русского права, например, в Псковской судной грамоте.
В России буржуазно-капиталистические отношения развиваются в XVI - XVII вв., когда в Великом Новгороде, а затем в Москве и Нижнем Новгороде стали происходить сходки купечества как первый исторический пример биржевой организации. Первая в Российской империи биржа была создана в 1703 г. в Петербурге в результате экономических реформ Петра I, но развития рынка именно ценных бумаг она не обеспечила[2].
Начиная с эпохи реформ 1860-х гг. в России были учреждены десятки акционерных компаний и бирж. Но оборот ценных бумаг на биржах оставался более чем скромным. Некоторые авторы начало работы с ценными бумагами на российских биржах связывают главным образом с первыми внутренними государственными займами (1809, 1811, 1817, 1818 гг.[3]). По другим данным, первые государственные ценные бумаги были выпущены в России еще в XVIII в.[4].
Становление отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг в дореволюционной России отражено не только в предпринимательской практике и законодательстве, но и в трудах выдающихся русских цивилистов, отмечавших недостаточное развитие законодательства о ценных бумагах.
Неудовлетворительное состояние дел в сфере правового регулирования рынка ценных бумаг потребовало его реформирования, что и было предпринято в 1890-е гг. по инициативе министра финансов С.Ю. Витте в части биржевого и акционерного законодательства. Пересмотр осуществлялся межведомственной комиссией для обсуждения вопросов о биржевом и акционерном законодательствах во главе с советником Министерства финансов профессором П.П. Цитовичем (в 1894 - 1895 гг.), а затем в Министерстве финансов (в 1896 - 1900 гг.)[5].
К началу 20 в. в России успешно действовали организации (в современной лексике фондового рынка мы назвали бы их торговыми площадками), где шли торги государственными и акционерными ценными бумагами. В 1913 г. в стране работало почти 2 тыс. акционерных обществ, из них 383 компании (почти 21%) котировали свои акции на бирже[6].
В начале 1920-х гг. биржевая деятельность была восстановлена.
В октябре 1922 г. Совнарком издал Постановление "О фондовых биржевых операциях"[7].
2 октября 1925 г. на основе проекта, разработанного Наркомвнуторгом СССР, было утверждено Положение ЦИК СССР "О товарных и фондовых биржах и фондовых отделах при товарных биржах"[8], состоявшее из 95 статей. Таким образом, деятельность советских бирж получила первую правовую основу.
ГК РСФСР 1964 г.[9], заменивший ГК 1922 г., следуя социально-политическим принципам развития тогдашней советской государственности, исключил ценные бумаги из числа объектов гражданских прав и сделок, упомянув их факультативно в ст. 137 как "предметы, которые могут приобретаться лишь по специальным разрешениям", т.е. как нечто исключительное, случайное, чуждое социалистическому гражданскому обороту.
Развитие и формирование рынка ценных бумаг России можно разделить на четыре этапа.
Первый (начальный) этап. В 1991 году был замечен интенсивный рост создания выпуска ценных бумаг, акционерных обществ, а также активность участников рынка. Но прогнозы в начале 1991 года, которые давали надежду на эффективный рост предложения ценных бумаг и насыщенность их перепродажу не оправдались, из-за малоопытности участников рынка, неправильности порядка действий с ценными бумагами, отсутствие инструмента контроля за отчетностью акционерных обществ.
Второй этап (1992 - 1994 гг.). Основывается на внедрение в обращение ваучера. Он внес важный вклад в развитие рынка ценных бумаг. Дальнейшие действия были такие: 1) заинтересовать наибольшую часть населения в класс акционеров, то есть собственников ценных бумаг; 2) провести ускоренную массовую приватизацию с целью частичного снятия нагрузки с бюджета государства. Задачи, стоявшие перед рынком ценных бумаг, не были достигнуты. Тогда же появилось значительное количество акционеров, но они в общей своей массе являлись пассивными участниками рынка ценных бумаг[10].
Третий этап (1994 г. - 4 квартал 1995 г.) Этот этап можно назвать неблагополучным из-за сильного падению акций приватизированных предприятий, которое вызвал крах финансовых пирамид.
Четвертый этап (1996 г. - 17 августа 1998 г.) Это важный этап в его существование был выпуск облигаций государственного сберегательного займа и введение валютного коридора. Внедрение валютного коридора произвело хорошее влияние на развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Инвесторы начали получать высокий доход в долларах США, в долларах США, инвестируя финансовые ресурсы в покупку без рисковых государственных ценных бумаг. Плохое воздействие произвел азиатский кризис на рынке ценных бумаг. Засчет данного фактора сократился платежный баланс страны, вследствие чего вызвало у инвесторов недоверие валютного коридора.
Развитие рынка ценных бумаг в 1991 - 1995 годах происходило в условиях, когда отсутствовали определяющие нормативную правовую базу рынка ценных бумаг федеральные законы: об акционерных обществах, о рынке ценных бумаг, об инвестиционных фондах. В этих условиях формирование правовой базы рынка ценных бумаг осуществлялось на основе указов Президента Российской Федерации, постановлений Правительства Российской Федерации и ведомственных нормативных актов.
Важной особенностью этого периода, оказавшей негативное влияние на ликвидность рынка, было налогообложение операций с ценными бумагами.
К началу 1996 года в результате совместной работы Президента Российской Федерации, палат Федерального Собрания Российской Федерации и Правительства Российской Федерации удалось добиться качественного изменения ситуации: приняты и вступили в силу части первая[11] и вторая Гражданского кодекса Российской Федерации[12], а также Федеральные законы "Об акционерных обществах"[13] и "О рынке ценных бумаг"[14].
1.2. Понятие и сущность ценных бумаг
С правовой точки зрения, ценные бумаги определяются как специальным образом оформленные документы, фиксирующие определенные права владельца или предъявителя данной бумаги[15].
В Гражданском кодексе Российской Федерации ценная бумага определена как документ, имеющий юридическую силу, как документ, соответствующий требованиям и удостоверяющий обязательственные права, которые возможно осуществлять и передавать только при фактическом предъявлении (документарная ценная бумага).
Невозможность выведения единообразного понятия «ценная бумага» обуславливает необходимость обращения учёных к институту квалификации юридических понятий в гражданском праве[16].
Некоторые авторы считают, что понятие "ценная бумага" более широкое, чем понятие "фондовая ценность", поэтому понятие "рынок ценных бумаг" шире понятия "фондовый рынок"[17], другие используют термин "фондовый рынок" как синоним "рынка ценных бумаг"[18].
Одни авторы определяют финансовый рынок как состоящий из рынка ссудных капиталов и валютного рынка[19], другие - по виду отношений, возникающих между его участниками, и типу объектов сделок - как включающий рынок банковских капиталов (рынок коммерческих кредитов и рынок межбанковских кредитов) и рынок ценных бумаг[20].
По мнению Плюсниной О.В. и Подольской Е.В., ценные бумаги – это бумаги, которые отвечают следующим требованиям: доступность для оборота на рынке, документальность, стандартность и серийность, ликвидность, обязательность пополнения, рискованность и регулируемость и призвание государством[21].
По мнению Тимофеева С.В. и Гаджиевой Н.Б., признаками ценной бумаги являются:
1. Обращаемость на рынке – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке. Так же она может выступать как самостоятельный платежный инструмент, способствующий облегчению обращения других товаров. Этот признак говорит о том, что ценная бумага существует только как товар, которому присущ свой рынок с существующими правилами и организацией работы.
2. Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом различных других правоотношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, купли-продажи и др.).
3. Стандартность – ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, участников, сроков, мест торговли и т. д.). Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться. Если индивидуализировать ценную бумагу, она станет ограничена рамками этой индивидуализации, и такую ценную бумагу будет сложнее «обращать». Для передачи прав по ней нужно будет заключать новый договор на индивидуальных условиях.