Добавлен: 02.02.2019
Просмотров: 3872
Скачиваний: 29
42
Пайда (барлығы):
П
б
=
V
с
-
И
аэс
, млн теңге/жыл. (8.15)
Мұндағы И
аэс
– АЭС-тың шығын соммасы.
Қазіргі кезде пайдаға салынатын салық 20%.
Таза пайда:
П
т
= П
б
– (0,2
∙П
б
), млн теңге/жыл. (8.16)
8.3 АЭС энергожүйесінің құрылыс жобасының тиімділігін бағалау
Бастапқы деректер:
-
АЭС-қа капиталдық салым -К
АЭС
.
-
Таза пайда (салық төленгеннен кейін) –П
т
.
-
Құнсыздану қарқынының өсуі 6,8%, сондықтан жыл сайынғы
пайда көлемі 6,8% - ға өсіп тұрады.
-
Жобаның мерзімі Т=15 жыл, энергоблоктың пайдалану мерзімі
30 жыл; жобаның 15-жылдық тиімділігін есептейміз.
-
Дисконттау мөлшерлемесі r=14%.
Жобаның тиімділігін бағалау үшін келесі көрсеткіштер қолданылады:
-
таза келтірілген табыс;
-
таза дисконтты табыс (келтірілген);
-
табыстылық индексі;
-
табыстың ішкі нормасы;
-
өтелу кезеңі.
Кәсіпорынның инвестициялық жобаны іске асырудағы таза табысы –
бұл әрбір жоспарланған аралықта қолданылатын жалпы табыс пен өндіріске
жұмсалған шығынның арасындағы айырмасы.
ТТ = Пt-Шt =ТП+А-КС, (8.17)
Мұндағы t=0……T –инвестициялық циклдың уақытша аралық нөмірі;
Пt – инвестициялық жобадан түскен пайда, ақш. бірл.;
Шt - инвестициялық жобадан жұмсалған шығын, ақш. бірл.;
А - амортизациялық аударымдар, ақш. бірл.;
КС – капиталдық салымдар, ақш.бірл.
Тәжірибеде қолданылатын инвестициялық жобалардың бағалануы
бойынша туынды таза дисконтталған пайданың мөлшері инвестордың бүгінгі
және болашақ табысы қарастырылған таза пайдамен сәйкес келмейтіні
анықталады.
Басқа сөзбен айтқанда, инвесторлардың жобаны жүзеге асыру
барасындағы табысы, ақшаның басқа салада қолданылмай, жіберіп алған
кірістің тоқтатылып қалуына байланысты түзетулерге жатқызылады.
43
Уақытаралықта келген кірістер мен шығыстар бірізді негізгі уақыт
мөлшеріне келтіріледі. Бірізді негізгі уақыт мөлшері дегеніміз:
- жобаның басталу уақыты;
- өнімнің өндіріле басталған уақыты;
- жобаның тиімділігін есептеуге кеткен шартты уақыт.
Әр түрлі төлемдерді негізгі уақытқа алып келу рәсімін дисконттау деп
атаймыз.
Жобаны іске асыруда «Ақшаның құнсыздануы» негізінде белгілі бір
уақыттан кейін таза пайданың абсолюттік мөлшері азайғанын көрсету үшін
дисконттік коэффициенті пайдаланып, келесі формуламен есептейміз:
a = 1/
(1 + ????)
????
. (8.18)
Мұндағы r – дисконттау нормасы ( дисконт ставкасы);
t – пайда түсетін уакытша интервалдың реттік нөмірі.
Осы уақытта ақша қаражаты құнды болып келетіні дисконт
коэффициентін қабылданған есептеу тәсілі негізінен шығарылады
Дисконт
коэффициенті қабылданған
есептеу
тәсілі негізінде
шығарылады. Осы сәтте ақша қаражаты кұнды болып келеді.
Дисконттау нормасы жалпы түрде салынған капиталға келетін пайда
нормасы болып қарастырылады. Ол инвестордың жобаның іске асырудан
тапқысы келетін пайыздық мөлшері.
Дисконттау нормасы банктік салым
ставкасы деңгейінде немесе банктік несие деңгейінде жиі қарастырылады.
Таза әдістің қазіргі мәні (NPV - әдісі).
Осы уақыт аралығында жобаның таза пайдасы қаражат түсімі мен
шығысы арасындағы айырымын білдіреді. Әдетте ол пайданың арқасында
қалыптасады.
Бұл көрсеткіш әртүрлі уақыт аралығында ақшалай түсімдердің
шығындардан асып түсетінін сипаттап көрсетеді.
Ағылшын аббревиатурасында бұл көрсеткіш былай белгіленеді- Net
Present Value сөзінен NPV немесе ТПД (таза дисконттық пайда)
???????????? = ∑
????????
????
(1+????)
????
– ????
????
.
????
????=1
8.19)
Мұндағы ТПД (NPV) – ағымдағы таза құны;
r – дисконт нормасы;
n – жобаны іске асыру кезеңдерінің саны;
CF – t кезеңіндегі таза ақшалай ағын;
????
????
(????
????
) − жоба бойынша инвестициялық шығындар.
Жалпы жинақталған дисконттық пайданың мөлшері мына формуламен
есептелінеді:
∑
???????? = ∑
????????
????
(1+????)
????
????
????=1
. (8.20)
44
Егер осындай тәсілмен есептелген қазіргі таза төлемдерінің ағыны оңды
белгіде болса (NPV> 0 ), онда жоба өзінің экономикалық өмір сүру кезеңінде
бастапқы шығындардың орнын толтырады да, берілген Е стандарты бойынша
алынатын пайданы және NPV-ға тең кейбір қорларды қамтамасыз етеді.
Сондықтан жобаны іске асыру нұсқаларының ішінен таза дисконттық кіріс
көрсеткіші жоғары болатынын таңдау қажет.
Кіріс индексі.
Кіріс индексі жобаға салынған қаражаттың «қайтарылымын» көрсетеді.
Кіріс индексі (Profitability index –PI ) дисконталған шығынның кіріс
индексі немесе рентабельділігі қаржылық ағымның (жинақталған түсімдердің)
соммасы мен ақшалай қаражаттың жылыстау (жинақталған төлемдердің)
соммасының қатынасынан анықталады және оның мәні қашанда тиімді
жобаларда бірден жоғары болып келеді.
???????? = ∑
????????
????
(1+????)
????
/????
????
????
????=1
. (8.21)
Егер
PI
> 1, болса онда жобаны қабылдау керек;
PI
< 1, болса онда жобадан бас тарту керек;
PI
= 1, болса онда жоба пайдалы да тиімсіз де емес.
Табыстың ішкі нормасы (ТІН) немесе IRR (Internal Rate of Return).
IRR бұл таза дисконтталған пайданы нөлге айналдыратын дисконтты
норма Е
н.п.
болып табылады.
Яғни, келтірілген инвестициялық шығындар мен келтірілген тиімді
мөлшерлемелер салыстырылады.
???????????? = ∑
????????
????
(1+????)
????
− ????
????
= 0
????
????=1
. (8.22)
Яғни, дисконтты ставкасы бар Е, таза пайдасының мәні нөлге тең
болады.
IRR бұл жобамен байланысты мүмкін болатын максималды қатыстық
шығын деңгейін көрсетеді.
Егер
IRR
> 1, болса онда жобаны қабылдау керек;
IRR
< 1, болса онда жобадан бас тарту керек;
I
???????? = 1, болса онда жоба пайдалы да тиімсіз де емес.
Дисконтталған өтелу мерзімі (DPP).
DPP
бастапқы шығындарды толық қайтару үшін қанша
жылдар қажет
екенін есептеуден тұрады,
яғни қаражаттың табысы мен кеткен
шығындардың соммасы теңелетін уақыт анықталады.
???????????? = ???? , онда CFt > ????.
45
Мұндағы, CFt – таза ақшалай түсім пайдасы.
Дисконтталған өтелу мерзімі мына формуламен анықталады:
???????????? = ∑
????????
????
(1+????)
????
≥ ????
????
????
????=1
. (8.23)
Мұндағы n- мерзім саны;
CFt –
t кезеңіндегі ақшалай түсім;
r – бөгет ставкасы (дисконтталған коэффициенті);
????
????
– нөлдік кезеңдегі бастапқы инвестиция мөлшері.
Өтімділік мерзімі – инвестициядан түскен пайданың инвестиция
шығынын жабу үшін кететін уақыт аралығы.
8.4 Алынған нәтижелерді талдау
Инвестициялық жобаның өтелу мерзіміне есептеулер негізінде
қорытынды жасау.
Бақылау сұрақтары:
1)
Инвестицияға анықтама беріңіз.
2)
Таза табыс қалай есептеледі?
3) Инвестициялық жобаны жүзеге асыру кезендері, оның экономикалық
тиімділігі.
4) Капитал салымдарының құрылымы, олардын жекелеген белгілеріне
қарай топтастырылуы.
5) Ж
алпы жинақталған дисконтталған пайда шамасы
қалай
есептелінеді?
Әдебиеттер тізімі
1 Закон РК Об электроэнергетике с изменениями и дополнениями от 11
апреля 2006 г.
2 Рогалев Н.Д., Зубкова А.Г., Мастерова И.В. Экономика энергетики.
Учебное пособие. МЭИ. – 2005.
3 Самсонов В.С. Экономика предприятий энергетического комплекса.
Учебник. - М., 2003.
4 Экономика и управление в энергетике. Учебное пособие. Под ред.
Кожевникова, - М., 2003
5 Организация, планирование и управление производством. Под
редакцией Н.И. Новицкого. – М.: «Кнорус», 2011.
6 Организация, планирование и управление производством. Под
редакцией О.Г. Туровца. – М.: «Инфра-М», 2011.
46
7 Борисова Л. М., Гершанович Е. А. Экономика энергетики: Учебное
пособие. – Томск: Изд-во ТПУ, 2006.
8 Жакупов А.А., Бертисбаев Н.Б., Доронин А.В. Исследование рынка
электроэнергетики Казахстана. - Алматы, 2005.
9 Дукенбаев К., Нурекен Е. Энергетика Казахстана. Технический аспект.
- Алматы, 2001.
10 Практикум по экономической оценке инвестиций. Кожухар В.М. –
М., 2008.
11 Жакупов А.А., Хижняк Р.С. Методическое указание к выполнению
РГР по теме «Определение основных технико-экономических показателей
деятельности энергокомпаний в условиях рынка», 2011.
12 Жакупов А.А., Валиева Л.Ш., Соколова И.С. Экономика отрасли.
Конспект лекций для студентов специальности 5В071800 Электроэнергетика,
2013.
Мазмұны
Кіріспе................................................................................................................. 3
1 Зертханалық жұмыс №1. Электрлік цехтың жөндеу жұмыстары
бағдарламасының құрамы мен көлемін анықтау. Қызметкерлер санын
есептеу ................................................................................................................ 4
2 Зертханалық жұмыс №2. Электрлік цехтың кезекші және жөндеу
қызметкерлер құрамының еңбекақысын жоспарлау..................................... 9
3 Зертханалық жұмыс №3. ТЭС негізгі өндірістік қорларының құнын
анықтау................................................................................................................ 13
4 Зертханалық жұмыс №4. Жұмыс бригадасы мүшелерінің еңбекақысын
анықтау ............................................................................................................... 17
5 Зертханалық жұмыс №5. Жабдықты жаңартудың экономикалық
тиімділігін анықтау ........................................................................................... 21
6 Зертханалық жұмыс №6. Энергокәсіпорынның шығындар сметасын
жоспарлау............................................................................................................
26
7 Зертханалық жұмыс №7. Стансаның бірлесіп жұмыс жасайтын
турбоагрегаттары арасындағы электр жүктемесінің экономикалық
үлестірімі............................................................................................................. 33
8 Зертханалық жұмыс №8. АЭС-ның энергожүйесінің инвестициялық
жоба құрылысының экономикалық тиімділігін есептеу................................ 43
Әдебиеттер тізімі................................................................................................ 52