В настоящее время число предприятий и организаций по видам экономической деятельности на конец 2021 года, в соответствии с официальными источниками Росстат, представлено следующими показателями:

- добыча полезных ископаемых – 17 161 промышленных предприятий.

-обеспечение электрической энергией, газом 22 520 промышленных предприятий.

- разные типы обрабатывающих заводов и предприятий – 309 846 промышленных предприятий.

Совокупный промышленный рынок России в процентном соотношении представлен следующими цифрами:

- в государственной собственности находится на унитарных и прочих предприятиях 14,1%,

- собственность общественных и религиозных организаций представлена всего лишь 0,1%,

- смешанная российская собственность, включая собственность потребительской кооперации составляет 33,4%,

- наибольший сектор занимает частная собственность, представленная как малым предпринимательством, так и разнообразными ООО, ОАО, ЗАО и прочими структурами, в совокупности составляющими 40,6%,

- общественной собственности 11,8%.

Оценочную деятельность по праву можно считать рычагом регулирования отношений собственности в предприятиях промышленной сферы.

Под оценкой предприятия промышленной сферы понимается упорядоченный процесс расчета стоимости предприятия промышленной сферы в денежном выражении на определенную дату с подробным обоснованием факторов, которые влияют на стоимость в момент расчета в условиях конкретного рынка, и в соответствии с действующим законодательством, регламентирующим оценочную деятельность. Основу оценки предприятий промышленной сферы составляют три подхода: доходный, затратный и сравнительный, каждый из которых ориентирован на получение определённой информации о предприятии промышленной сферы.
На современном этапе развития экономики, оценка предприятий промышленной сферы имеет очень высокое значение, так как увеличение стоимости

---

предприятия является одним из показателей роста доходов собственников и потенциала предприятия в целом. Владея точной информацией о стоимости предприятия, можно определять основные траектории развития предприятия, а также наблюдать основные тенденции и перспективы развития отрасли. Кроме того, проводить оценку бизнеса можно с целью анализа эффективности системы управления предприятием. Сравнительный подход позволяет достаточно быстро и с относительно меньшими трудозатратами получить необходимый результат, основываясь на рыночной информации, которая учитывает региональные особенности ведения бизнеса, влияние макроэкономической ситуации и состояние отрасли в анализируемый момент времени, поэтому актуальность в настоящее время не оставляет сомнений, так как разработка эффективных стратегий развития предприятия промышленной сферы не возможна без информации о реальной стоимости бизнеса и перспективах её роста.

Изучением проблематики методов оценки стоимости для предприятий промышленной сферы занимались иностранные авторы, такие как А. Дамодаран, Ш.Пратт, Т.Котлер и др., из российских авторов стоит выделить автора известного учебника по оценке предприятий промышленной сферы – С. Валдайцева и Е. Чиркову, создателя практического пособия по применению сравнительного подхода для оценщиков.

1. Характеристика оценки стоимости для предприятий промышленной сферы

Оценка стоимости для предприятий промышленной сферы – процесс определения рыночной стоимости предприятия на конкретную дату. В соответствии с ФЗ-№135 "О защите конкуренции" от 26 июля 2006 года, «под рыночной стоимостью объекта оценки

---

понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие- либо чрезвычайные обстоятельства». В настоящее время оценка стоимости предприятий промышленной сферы имеет первостепенное значение во многих сегментах экономики. Например, в корпоративных финансах с целью реализации эффективных стратегии предприятий промышленной сферы и принятии важнейших управленческих решений для максимизации стоимости предприятия, а также при проведении анализа с целью покупки и продажи активов, так как информация о переоцененности или недооцененности акций на рынке может помочь в принятии решений инвестору.
Информационное обеспечение — основа процесса оценки предприятий промышленной сферы. Без предварительного анализа объемов необходимой информации, источников ее получения и затрат (финансовых, трудовых) невозможно правильно составить график проведения оценки, определить методику проведения работ и сформировать бюджет проекта.

---

Необходимая для процесса оценки предприятий промышленной сферы информация может быть классифицирована следующим образом:

• по источникам: полученная на рынке; полученная в оцениваемой предприятия промышленной сферы;

• по типу: юридическая, финансовая, техническая, коммерческая;

• по масштабам: общеэкономическая, отраслевая, об отдельном предприятии и его подразделениях.
Основными источниками информации для оценки стоимости предприятий промышленной сферы по факторам макроэкономического риска являются:

• программы Правительства РФ;

• аналитические обзоры информационных агентств (ВЕДИ, МИГ, Альфа Капитал, Финмаркет и др.);

• данные Государственного комитета по статистике;

• информационные отраслевые бюллетени, например Российский нефтяной бюллетень и т. п. Источниками информации по рынкам сбыта, спросу, условиям конкуренции служат:

• данные отдела маркетинга оцениваемого предприятия;

• данные Росстата;

• отраслевые информационные издания;

• фирмы-дилеры;

• таможенное управление;

• бизнес-план и т. п.

2. Методы оценки стоимости для предприятий промышленной сферы
Существует три подхода оценки стоимости для предприятий промышленной сферы, которые выделены Международным Комитетом по стандартам оценки, а именно: доходный, затратный и сравнительный, каждый из которых подразумевает применение определенных методов расчёта рыночной стоимости.

Доходный подход («источник дохода») — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Отметим, что в соответствии с п. 20 ФСО №1 "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки", Утвержден приказом Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297:
оценщик при проведении оценки обязан использовать затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке или обосновать отказ от использования того или иного подхода.

Оценщик вправе самостоятельно определять конкретные методы оценки в рамках применения каждого из подходов. Наиболее распространенным видом стоимости является рыночная стоимость. Можно констатировать, что более чем в 4/5 случаях проведения оценки определяется величина именно рыночной стоимости.

Рассмотрим основные методы доходного подхода к оценке предприятий промышленной сферы:

1. Метод капитализации дохода,

2. Метод рыночной выжимки,

3. Метод кумулятивного построения ставки дисконтирования,

---

4. Модель оценки капитальных активов (САРМ),

5. Модель арбитражного ценообразования,

6. Модель средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Область применения метода капитализации дохода: оценка компаний, не требующих начальных инвестиций, со сложившимися условиями финансирования деятельности, приносящих стабильный доход.
Процедура оценки стоимости предприятий промышленной сферы методом капитализации дохода предполагает, прежде всего, определение вида дохода, получаемого от бизнеса (или долей в бизнесе).

Основными видами дохода, используемыми при расчете методом капитализации дохода, являются:

• денежный поток;

• чистая прибыль;

• дивиденд.

Размер выплачиваемого дивиденда в конкретном предприятии промышленной сферы может определяться на основе анализа прошлых дивидендных выплат.

При расчете величины дивидендных выплат учитывается:

• величина чистой прибыли;

• фактически выплаченные дивиденды.

Следующим этапом является определение темпов роста дохода оцениваемого предприятия. Темп роста дохода определяется на основе анализа ретроспективной информации за репрезентативный период времени. Возможно также определение темпов роста оцениваемого предприятия промышленной сферы на основе соответствующих бизнес-планов.

Оценив возможные темпы роста доходов предприятия, необходимо обратиться к определению коэффициента капитализации. Коэффициент капитализации должен определяться применительно к соответствующему виду дохода.

К методам определения коэффициента капитализации относятся следующие:

• метод рыночной выжимки;

• метод, предполагающий нахождение разницы между ставкой дисконтирования и среднегодовыми темпами прироста доходов бизнеса в постпрогнозном периоде.


Затратный подход (соответствует варианту использование «благо») — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устаревания

Основой для оценки стоимости предприятия промышленной сферы с применением сравнительного подхода является принцип замещения.

Сущность

---

Смотрите также файлы

• Лекция Игра Что лежит в основе конструктивного монтажа.docx

• Урок был проведен по умк под редакцией А. В. Торкунова Тема урока Повседневная жизнь населения.docx

• Самостоятельная работа по теме 3 Задание Опишите комплекс специальных физических упражнений упражнения бегуна.docx

• История государства и права зарубежных стран тест синергия.docx

• Задание Дайте ответы на следующие вопросы Сформулируйте понятие административноправовых отношений Назовите признаки административноправовых отношений.docx