Файл: Анализ эффективности формирования портфеля ценных бумаг коммерческого банка (на примере ПАО «Сбербанк России» 9Виды и особенности банковских инвестиций в ценные бумаги).pdf

В 2016 г. существенно сократился удельный вес вложений в некотируемые акции в общем объеме вложений в ценные бумаги: в 2015 г. он составлял 0,63 %, а в 2016 г. приблизился к нулю. По абсолютной величине данный показатель в 2016 г. сократился на 3 063 млн. руб., или на 97,86 %. Вложения в акции дочерних и зависимых обществ в 2016 г. составили 1 050 млн. руб., что на 1 012 млн. руб. Удельный вес данных вложений в общем объеме вложений в ценные бумаги не значителен: 0,14 % на 2016 г. Удельный вес учтенных банком векселей сторонних организаций на конец 2016 г. составил 26,69 %. В 2016 г. банк активизировал операции с векселями, что привело к увеличению остатков по учтенным векселям сторонних организаций на 105 036 млн. руб., или на 115,47 % за год.

Прочее участие банка в операциях с ценными бумагами за 2016 г. сократилось и составило на конец года 625 млн. руб. (0,09 % в общем объеме вложений в ценные бумаги).

В таблице 6 представлен анализ ценных бумаг по основным видам бумаг с учетом их экономической природы. Из данных таблицы 9 видно, что по основным видам ценных бумаг в общей структуре вложений в ценные бумаги банка наибольший удельный вес занимают долговые вложения: 76,48 % и 92,55 % соответственно на конец 2015 и 2016 гг.

В структуре долговых вложений большая часть принадлежит вложениям в долговые обязательства, которые на конец 2016 г. составили 65,84 % в общем объеме вложений в ценные бумаги; удельный вес данной статьи в 2015 г. увеличился на 7,52 пункта. По абсолютной величине вложения в долговые обязательства в 2016 г. выше показателя 2015 г. на 191 324 млн. руб., или на 65,47 %. Вложения в векселя сторонних организаций в 2016 г. возросли на 115,48 %. Долевые вложения банка в 2016 г. составили 54 716 млн. руб., что на 63 166 млн. руб., или на 53,58 % ниже, чем в 2015 г. Удельный вес долевых вложений в 2016 г. сократился в общем объеме вложений в ценные бумаги на 16,07 пункта и составил 7,45 %. В структуре долевых вложений наибольший удельный вес имеют вложения в акции: 20,55 % и 7,36 % соответственно на конец 2015 и 2016 гг.

Таблица 6

Анализ ценных бумаг по основным видам бумаг (с учетом их экономической природы)

Наименование статьи	Значение показателя, млн. руб.		Структура, в %		Изменение за 2016/2015 гг. (+/-)		Динамика показателей, %
	2015	2016	2015	2016	в млн. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
Вложения банка в ценные бумаги и прочее участие, всего в том числе:	501093	734487	100,0	100,0	233394	-	146,58	46,58
Долевые вложения, всего в том числе:	117882	54716	23,52	7,45	-63166	-16,07	46,42	-53,58
Вложения в акции	102997	54091	20,55	7,36	-48906	-13,19	52,52	-47,48
Прочее вложение	14885	625	2,97	0,09	-14260	-2,89	4,20	-95,80
Долговые вложения, всего в том числе:	383211	679771	76,48	92,55	296560	16,07	177,39	77,39
Долговые обязательства	292250	483571	58,32	65,84	191324	7,52	165,47	65,47
Векселя сторонних эмитентов	90961	196000	18,15	26,69	105039	8,54	215,48	115,48

---

Анализ ценных бумаг по основным эмитентам ценных бумаг представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ ценных бумаг – по основным эмитентам ценных бумаг

Показатель	Значение показателя, млн. руб.		Структура, в %		Изменение за 2016/2015 гг. (+/-)		Динамика показателей, %
	2015	2016	2015	2016	в тыс. руб.	В %	Темп роста	Темп прироста
Вложения банка в ценные бумаги, всего	501093	734487	100,0	100,0	233394	-	146,58	46,58
Российской Федерации и федеральных органов исполнительной власти	25082	26821	5,01	3,65	1739	-1,36	106,93	6,93
Субъектов РФ и органов местного самоуправления и органов исполнительной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления	26419	39553	5,27	5,39	13134	0,12	149,71	49,71
Кредитные организаций	118480	292847	23,64	39,87	174367	16,23	247,17	147,17
Дочерних и зависимых обществ	14923	1675	2,98	0,23	-13248	-2,75	11,22	-88,78
Прочих эмитентов	316189	373591	63,10	50,86	57402	-12,24	118,15	18,15

Анализ данных таблицы 7 показывает, что в структуре вложений в ценные бумаги по эмитентам более половины вложений занимают прочие эмитенты: 63,10 % и 50,86 % соответственно в 2015 и 2016 гг. По абсолютной величине вложения в ценные бумаги прочих эмитентов в течение года возросли на 57 402 млн. руб., или на 18,15 %. Вложения банка в ценные бумаги Российской Федерации и федеральных органов исполнительной власти за 2016 г. увеличились на 1 739 млн. руб., или на 6,93 % и составили на конец 2016 г. 26821 млн. руб.

---

Удельный вес данной статьи на конец 2016 г. составляет 3,65 % в общем объеме вложений в ценные бумаги (на 1,36 пункта ниже, чем на конец 2015 г.).

Проведенный анализ показывает, что в 2016 г. вложения банка в ценные бумаги на 46,58 % больше, чем в 2015 г. В структуре вложений банка в ценные бумаги наибольший удельный вес занимают вложения в долговые обязательства. Положительным в деятельности банка является низкий портфеля ценных бумаг; прогнозируемые потери по операциям с ценными бумагами близки к нулю. Банк имеет достаточно средств для покрытия возможных потерь по операциям с ценными бумагами и поддержания ликвидности.

2.3. Анализ рискованности и доходности операций с ценными

бумагами ПАО «Сбербанк России»

Динамика показателей качества портфеля ценных бумаг банка представлена в таблице 8. Как видно из приведенных расчетов уровень активности банка на рынке ценных бумаг на 2016 г. увеличился по сравнению с 2015 г. на 0,0049 пункта, или на 0,49 %. На все отчетные даты риск инвестиционного портфеля практически отсутствует, а прогнозируемые потери по операциям с ценными бумагами близки к нулю. Общий коэффициент достаточности резервов на покрытие возможных потерь по операциям с ценными бумагами свидетельствует о достаточности средств для покрытия возможных потерь банка по операциям с ценными бумагами и поддержания ликвидности. Банк проводит агрессивную инвестиционную политику (оптимальное значение 20-25 %).

Таблица 8

Динамика показателей качества портфеля ценных бумаг

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение 2016/2015
Уровень активности банка на рынке ценных бумаг	0,0661	0,0663	0,0712	0,0049
Коэффициент риска портфеля ценных бумаг	0,9950	0,9950	0,9970	0,0020
Коэффициент достаточности резервов на покрытие возможных потерь по операциям с ценными бумагами	0,0050	0,0050	0,0030	-0,0020
Потенциальный запас ликвидности по операциям с ценными бумагами	0,0754	0,0824	0,1110	0,0286
Удельный вес заемных средств в валюте баланса	0,9200	0,9200	0,0900	-0,0200
Показатель соотношения объема вложений в ценные бумаги и собственных средств банка	0,8000	0,8700	0,7100	-0,1600

---

Проведем анализ доходности операций банка с ценными бумагами (таблица 9).

Таблица 9

Анализ доходности операций с ценными бумагами

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Абсолютное изменение 2016/2015, млн. руб.	Темп роста 2016/2015, %
1	2	3	4	5	6
Процентный доход от вложений в долговые обязательства Российской Федерации	2190	2228	2083	-145	-6,51
Процентный доход от вложений в долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления	3819	4445	2254	-2191	-49,29
Процентный доход от вложений в долговые обязательства кредитных организаций	817	911	3263	2352	258,18

Продолжение таблицы 9

1	2	3	4	5	6
Процентный доход от прочих долговых обязательств	18991	20615	24274	3659	17,75
Всего процентный доход от вложений в долговые обязательства	25817	28199	31874	3675	13,03
Процентный доход по векселям кредитных организаций	488	599	16	-583	-97,33
Процентный доход по прочим векселям	20	23	172	149	647,83
Всего процентный доход по векселям	508	622	188	-434	-69,78
Дисконтный доход по векселям кредитных организаций	277	306	-	-306	-100,00
Дисконтный доход по прочим векселям	1991	2018	-	-2018	-100,00
Всего дисконтный доход по векселям	2268	2324	-	-2324	-100,00
Доходы от перепродажи (погашения) ценных бумаг РФ	28	30	-	-30	-100,00
Доходы от перепродажи (погашения) ценных бумаг субъектов РФ и органов местного самоуправления	27	316	-	-316	-100,00
Доходы от перепродажи (погашения) ценных бумаг кредитных организаций	5810	6160	21073	14913	242,09
Доходы от перепродажи (погашения) прочих ценных бумаг	22181	24233	14381	-9852	-40,66
Доходы от перепродажи (погашения) прочих ценных бумаг нерезидентов	-	-	142	142	100,00
Всего доход от перепродажи (погашения) ценных бумаг	28046	30739	35596	4857	15,80
Дивиденды, полученные от вложений в прочие акции	1616	1618	2831	1213	74,97
Доходы, полученные от переоценки ценных бумаг	59181	60377	38053	-22324	-36,97
Всего доходов от операций с ценными бумагами	117436	123894	108545	-15349	-12,39

---

Из данных таблицы 9 видно, что доходы банка от операций с ценными бумагами в 2016 г. составили 108 545 млн. руб., что на 12,39 % ниже, чем в 2015 г.

Анализируя доходы по банка от операций с ценными бумагами по направлениям, можно сделать вывод, что снижение дохода обусловлено сокращением дохода от операций с векселями (процентный доход по векселям в 2016 г. на 69,78 % ниже, чем в 2015 г.; дисконтный доход по векселям в 2016 г. не получен), а также сокращением дохода, полученного от переоценки ценных бумаг (на 36,97 %). В то же время, процентный доход от вложений в долговые обязательства в 2016 г. превысил показатель 2015 г. на 13,03 %; доход от перепродажи (погашения) ценных бумаг в 2016 г. превысил показатель 2015 г. на 15,80 %, дивиденды, положенные от вложений в акции, полученные в 2016 г. превысили показатель 2015 г. на 74,97 %.

Выводы

На рынке ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» выступает и в качестве эмитента, и в качестве инвестора.

В 2016 г. портфель ценных бумаг банка на 46,58 % больше, чем в 2015 г. В структуре вложений банка в ценные бумаги наибольший удельный вес занимают вложения в долговые обязательства – 65,89 %. Темп роста портфеля ценных бумаг в 2016 г. превышает темп роста активов банка, что свидетельствует о повышении активности операций банка с ценными бумагами. Положительным в деятельности банка является низкий риск портфеля ценных бумаг. Банк имеет достаточно средств для покрытия возможных потерь банка по операциям с ценными бумагами и поддержания ликвидности. Доходы банка от операций с ценными бумагами в 2016 г. на 12,39 % ниже, чем в 2015 г. Снижение дохода обусловлено сокращением дохода от операций с векселями.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод о необходимости расширения участия ПАО «Сбербанк России» в операциях с ценными бумагами

Глава 3. Направления совершенствования работы

ПАО «Сбербанк России» по формированию портфеля ценных бумаг 

Для обеспечения работы подразделений банков, участвующих в управлении активами и пассивами, осуществляющих деятельность на финансовых рынках, создаются бэк-офисы. Однако, российские банки, в том числе и ПАО «Сбербанк России», пока еще отстают от западных по организации деятельности бэк-офисов. Это отставание выражается, в частности, в достаточно большом объеме ручных учетных операций и, в конечном счете, сказывается на качестве банковских продуктов и услуг.

---