Файл: Экономическая сущность, источники и способы формирования финансовых ресурсов организации.pdf

Важное значение в процессе управления капиталом имеет определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко- и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящей периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств.

Полный срок использования заемных средств представляет собой период времени с начала их поступления до окончательного погашения всей суммы долга. Он включает в себя три временных периода: срок полезного использования; льготный (грационный) период; срок погашения.

1) срок полезного использования - это период времени, в течение которого организация непосредственно использует предоставленные заемные средства в своей хозяйственной деятельности;

2) льготный (грационный) период - это период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. Он служит резервом времени для аккумуляции необходимых финансовых средств;

3) срок погашения - это период времени, а течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется не одновременно после окончания срока использования заемных средств, а частями в течении периода времени по предусмотренному графику.

Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется в разрезе перечисленных элементов исходя из целей их использования.

Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии. Он определяется по формуле (4):

(4)

Где: ССз - средний срок использования заемных средств;

СПз - срок полезного использования заемных средств;

ЛП - льготный (грационный) период;

СП - срок погашения.

В процессе формирования заемных источников финансирования необходимо определение форм привлечения заемных средств. Выбор форм привлечения заемных средств организацией осуществляет исходя из целей и специфики хозяйственной деятельности (финансовый кредит, коммерческий кредит). [19]

Важно определить состав основных кредиторов организации. Основными кредиторами являются постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

К числу важнейших условий кредита относятся: срок предоставления кредита, ставка процента за кредит, условия выплаты суммы процента, прочие условия, связанные с получением кредита.

Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения.

Ставка процента за кредит характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером.

По применяемым формам различают процентную ставку (для наращения суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга).

По применяемым видам различают:

 фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита);

 плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка).

Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарному кредиту он принимается при оценке в размере ценовой скидки продавца за осуществление немедленного расчета за поставленные товары, выраженной в годовом исчислении

Условия выплаты суммы процента характеризуются порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводится к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга (при погашении кредита).

Прочие условия, связанные с получением кредита, могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п. В процессе управления заемным капиталом необходимо соблюдение следующих ключевых условий:

1. Обеспечение эффективного использования кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.

2. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью этого обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности. [20]

Подробно рассмотрев основные виды и формы собственного и заемного капитала, этапы их формирования необходимо рассмотреть основные принципы их формирования.

2. Современное состояние ООО «СМПЗ»

2.1. Краткая характеристика организации

Исследуемое нами Общество с ограниченной ответственностью «Скопинский мясоперерабатывающий завод» (далее ООО «СМПЗ») расположено в г. Скопин Рязанской области. Организация основана в 1928 году. На предприятии производятся колбасы, деликатесы, замороженные и охлаждённые полуфабрикаты, консервы. ассортимент состоит более чем из 200 наименований.

Рассмотрим теперь основные показатели деятельности исследуемой нами организации.

Таблица 2.1. - Основные финансово-экономические показатели ООО «СМПЗ»

Как видно из данных таблицы 2.1, в 2019 году выручка составила 107454 тыс. руб. За весь анализируемый период данный показатель существенно вырос - на 9,9%.

За 2019 год значение валовой прибыли и прибыли от продаж составило 20474 тыс. руб. За 3 последних года имел место заметный рост финансового результата от продаж на 9,47%. Увеличение данных показателей вызвано главным образом тем, что и выручка от реализации продукции, и себестоимость имеют приблизительно одинаковые темпы прироста.

К 2019 году организация не только имеет положительную величину валовой прибыли, но и превосходящую ее прибыль до налогообложения в сумме 25508 тыс. руб. За анализируемый период данный показатель вырос на 12,4%. Конечный финансовый результат в форме чистой прибыли составил в ООО «СМПЗ» в 2018 году 22458 тыс. руб., что на 12,3% выше уровня 2017 года

Так как на протяжении всего анализируемого периода организация имеет положительные результаты по всем показателям прибыли, то и все показатели рентабельности также имеют положительные значения. Однако в динамике все показатели рентабельности снижаются, причем наиболее существенно уменьшается рентабельность активов, что обусловлено тем, что темпы роста общей стоимости имущества организации опережают темп роста чистой прибыли.

Таким образом, исследуемая организация имеет стабильное экономическое положение, так как достигнута положительная динамика финансово-результативных показателей. Вместе с тем, показатели эффективности деятельности несколько ухудшаются во времени.

2.2. Финансовое состояние ООО «СМПЗ»

Результативность принятия управленческих решений, направленных на повышение эффективности размещения и использования капитала субъекта хозяйствования во многом зависит от степени достоверности данных анализа финансового состояния.

Финансовое состояние субъекта хозяйствования характеризуется системой показателей, отражающих состояние средств в процессе их кругооборота и способности организации финансировать свою деятельность на определенный момент времени. Следовательно, финансовое состояние является комплексным понятием, характеризующим наличие, размещение и использование средств организации и определяется всей совокупностью хозяйственных факторов: рациональность структуры активов и пассивов; эффективность использования имущества; степень финансовой независимости; уровень ликвидности и платежеспособности организации.

Основной целью анализа финансового состояния является формирование информационной базы, необходимой для принятия управленческих решений, направленных на повышение эффективности использования имущества и финансовых ресурсов организации и достижения посредством этого независимости экономического субъекта с финансовой точки зрения.

Анализ финансового состояния исследуемой нами коммерческой организации начнем с оценки ее имущественного положения.

Анализ имущественного положения организации осуществляют путем оценки структуры ее активов и пассивов посредством вертикального и горизонтального анализа баланса.

Горизонтальный анализ предполагает исследование динамики абсолютных показателей финансовой отчетности.

Вертикальный анализ направлен на исследование структурных сдвигов в финансовой отчетности за анализируемый период.

Таблица 2.2. - Состав и структура имущества и капитала ООО «СМПЗ»