Файл: Управление оборотными средствами на предприятии. Особенности управления оборотными средствами предприятия.pdf

1.2 Особенности управления оборотными средствами предприятия

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от того, насколько рационально на предприятии организовано управление ими. Так, российскими специалистами, занимающимися консультированием в области финансового менеджмента был сделан вывод о том, что из общей экономии, которое может получить предприятие при эффективном управлении финансами около 50% связано с эффективным управлением товарно-материальными запасами, 40% — с управлением запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10% — с управлением собственно технологическим циклом [34]. Поэтому целесообразно сосредоточить внимание на управлении оборотными средствами (на 90% из существующих возможностей экономии по финансам).

Управление оборотными средствами – это сложный процесс, включающий в себя ряд мероприятий, которые в конечном итоге направлены на повышение результативности деятельности предприятия и улучшение его финансового состояния. По мнению К.И. Раицкого управление оборотными средствами предприятия предусматривает решение следующих вопросов [27, c. 97]:

• формирование оптимальной величины оборотных средств на основе ускорения оборачиваемости текущих активов и достаточно обоснованной структуры оборотных средств;
• установление норм оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств;
• повышение рентабельности текущих активов;
• сокращение времени финансового и производственного цикла;
• расшифровка дебиторской задолженности и принятие мер по ликвидации из ее состава безнадежной;
• выявление неликвидных и труднореализуемых запасов и определение мер по их оптимизации;
• контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых оборотных средств в процессе производственной и коммерческой деятельности организации (предприятия);
• прогноз изменений в оборотных средствах в ближайшем периоде и долгосрочной перспективе.

Перечисленные выше вопросы делают необходимым решение целого ряда как общих проблем управления оборотными средствами, обусловленных их экономической сущностью, так и частных проблем, связанных с особенностями отдельных элементов оборотных средств. К числу общих проблем можно прежде всего отнести определение потребности в оборотных средствах и их нормирование. Учитывая их значение в процессе управления оборотными средствами, далее проведем их более подробный анализ.

Что касается определения потребности в оборотных средствах, то, как отмечают М.И. Ткачук, О.А. Пузанкевич в практике деятельности многих предприятий в настоящее время потребность в оборотных средствах определяется исходя из сложившейся величины за прошлый период, что существенно осложняет процесс управления этим важным видом ресурсов [36, с.28]. Они также отмечают, что в основу планирования величины оборотных средств необходимо положить нормативы, которые каждые предприятия могут установить самостоятельно [36, с.29]. Эффективность использования данного подхода уже была доказана практикой. На тех предприятиях, где он используется, норматив рассматривается как минимальная плановая сумма денежных средств для организации бесперебойного хода хозяйственной деятельности, что делает такую деятельность более успешной.

Потребность в оборотных средствах должна определяться по каждому их элементу. Так, потребность в материальных ресурсах определяется в разрезе их видов по основной и неосновной деятельности предприятия и их запасов, необходимых для нормального функционирования на конец периода (месяца, квартала, года). Общую потребность можно рассчитать по следующей формуле [25, с.93]:

(1)

где П_о — общая потребность;

МП_ij — потребность i-го вида материалов на выпуск j-гo вида продукции (исходя из производственной программы и прироста незавершенного производства);

З_i — необходимые для нормального функционирования предприятия запасы i-го вида материальных ресурсов на конец периода.

В основу расчета всей потребности должны быть положены нормативы и нормы расхода ресурсов на единицу продукции и складских запасов.

Из данной формулы видно, что величина плановой потребности в соответствующем виде материальных ресурсов определяется путем умножения нормы расхода на количество выпускаемой продукции. Продолжительность нахождения средств в незавершенном производстве зависит от длительности производственного цикла, коэффициента нарастания затрат на незавершенное производство и числа дней в предстоящем периоде.

Отдельно определяется потребность в других элементах оборотных средств с учетом их особенностей. Так, например, при определении потребности в денежных средствах необходимо рассматривать их как страховой запас, который используется для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Например, в случае спада объема продаж готовой продукции и сохранения объема закупок сырья, материалов и др. ресурсов на сложившемся уровне приходится прибегать к привлечению дополнительных денежных средств. Потребность в денежных средствах в этом случае устанавливается на основе анализ результатов прошлой деятельности.

Общая потребность в оборотных средствах определяется путем суммирования потребностей по отдельным видам. Р.А. Родионов проводить этот расчет по следующей схеме: среднегодовую величину оборотных средств за отчетный период умножить на коэффициент соотношения темпов роста объемов хозяйственной деятельности и темпов роста среднегодовой стоимости основных фондов по данным за последние 2—3 года [25, с.101].

Как уже было отмечено ранее, проблема определения потребности в оборотных средствах тесно связана с проблемой их нормирования. По определению Ю.И. Продиус, нормирование оборотных средств – это процесс, который позволяет определить плановый минимальный размер оборотных средств, обеспечивающий нормальную работу предприятия [24, с.70].

В экономической литературе нормирование оборотных средств описывается как трехстадийный процесс, который включает в себя [26, с.152]:

1) определение нормы запаса по группам товарно-материальных ценностей в относительных величинах, - как правило, в днях обеспеченности;

2) определение величины однодневного расхода данного вида материальных ценностей;

3) определение частного норматива оборотных средств в денежном выражении путем умножения однодневного расхода на норму запаса в днях.

Методика определения нормативов отдельных элементов оборотных средств приведена в Приложении А.

Помимо проблем нормирования и определения потребности в оборотных средствах в процессе управления данным видом активов на предприятия решается целый ряд задач, которые обусловлены особенностями отдельных элементов оборотных средств. Поэтому далее рассмотрим особенности управления основными элементами оборотных средств: товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.

Одна из основных задач, которая должна быть решена в процессе управления товарно-материальными запасами заключается в минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов. Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Так, чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке. В то же время высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса, что связано с увеличением площади складских помещений и дополнительными затратами. Зависимость между размером партии поставки и средним размером запаса показана на рисунке 2.

В настоящее время для решения проблемы минимизации текущих затрат используется логистический подход, который обеспечивает рациональное управление производственными запасами на всех стадиях производственного процесса, тем самым обеспечивая минимизацию затрат.

Размер партии поставки

дни

Период расхода запаса

Средний размер запаса

Размер партии поставки

дни

Средний размер запаса

Период расхода запаса

Рисунок 2 - Зависимость между размером партии поставки и средним размером запаса [8, с.112]

В рамках этого подхода для расчета оптимального размера партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов, используется модель Уилсона, которая имеет следующий вид [35, с. 50]:

ОРпп = (2)

Где ОРпп – оптимальный размер партии поставки;

Зг – необходимый объем закупки товаров (сырья и материалов), в год (квартал);

ТЗ1 – размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчет на одну поставляемую партию;

ТЗ2 – размер текущих затрат по хранению единицы запасов

Для запасов готовой продукции задача минимизации текущих затрат по их обслуживанию состоит в определении оптимального размера партии производимой продукции. Так, если производить определенный товар мелкими партиями, то затраты по хранению его запасов в идее готовой продукции будут минимальными. В то же время существенно возрастут текущие затраты предприятия, связанные с частой переналадкой оборудования и подготовкой производства. Минимизация совокупного размера текущих затрат по обслуживанию запасов готовой продукции также может быть осуществлена на основе модели Уилсона. Однако в этом случае вместо необходимого объема закупки товаров используется планируемый объем производства или продажи готовой продукции.

Уже одна задача в управлении товарно-материальными запасами заключается в том, чтобы избежать формирование сверхнормативных запасов, связывающих оборотные средства предприятия, тем самым замедляя их оборот. Обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних товарно-материальных запасов осуществляется путем сопоставления нормативного и фактического размера запасов. Размер высвобождаемых финансовых ресурсов определяется по формуле [23, c. 382]:

ФСв = Зн – Зф = (ЗДн - ЗДф) * СР (3)

ФСв – сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов;

Зн – норматив запасов

Зф – фактические запасы;

ЗДн – норматив запасов в днях;

ЗДф – фактические запасы в днях;

СР – среднедневной объем расходования запасов

Большое влияние на финансовые результаты предприятия оказывает эффективное управление дебиторской задолженностью. В экономической практике сложилось два подхода к управлению дебиторской задолженностью [20, с.168]:

1. сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;
2. сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Отсюда следует, что одна из основных задач, решаемых в процессе управления дебиторской задолженностью заключается в том, чтобы определить на основе статистических данных по предприятию вероятность безнадежных долгов и сумму, которую может недополучить предприятие. Именно на эту сумму целесообразно формировать резерв по сомнительным долгам. Также для того чтобы уменьшить и по возможности полностью исключить безнадежные долги предприятиям целесообразно разрабатывать разнообразные модели договоров с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием.

Что касается денежных средств, то основными задачами управления данным элементом оборотных средств являются следующие:

1. определение минимального, оптимального, максимального и среднего остатков денежных средств;
2. обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов;
3. минимизация потерь используемых денежных активов от инфляции.

Решение первой задачи связано с необходимостью определения оптимальной величины денежных средств, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Необходимо отметить, что подходы к решению данной задачи в российской и зарубежной практики несколько расходятся. Так, в российской практике управления оборотными средствами, как правило, принято определять минимально необходимую величину денежных активов. Для этого используется следующая методика расчета [12, с.208]:

ОРпп = (4)

Где ДАmin – минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;

ПРда – предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;