Файл: Оборотные активы предприятия (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ).pdf

2.2. Анализ состава и структуры оборотных средств в ПАО «Седьмой континент».

Как следует из Таблицы 2, основными составляющими оборотных средств являются: запасы товаров, дебиторская задолженность и финансовые активы в виде суммы денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений . За промежуток времени от 2014 по 2016 год структура оборотных средств рассматриваемого предприятия изменилась следующим образом: произошло увеличение оборотных активов на 46 %, товарные запасы на предприятии увеличились на 114%, дебиторская задолженность возросла на 7%, в 2,3 раза возросли денежные средства и финансовые вложения. На основе наблюдаемых изменений в структуре оборотных средств можно сделать некоторые предварительные выводы. Значительный рост доли товарных запасов произошел за 2014 год, с 2015 года, несмотря на рост товарных запасов, их доля в структуре оборотных средств меняется мало и составляет примерно 30%. Доли составляющих финансовой части оборотных средств имели переменный характер в рассматриваемом периоде, особенно это относится к свободным денежным ресурсам. Можно сказать, что в 2014 г. ПАО «Седьмой континент» имело проблемы с реализацией продукции. В 2015 г. доля запасов в структуре предприятия несколько уменьшилась, а доля дебиторской задолженности возросла, это свидетельствует об активизации сбыта продукции и о возникновении проблем с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В 2016 г. при неизменной доле дебиторской задолженности, увеличилась доля товарных запасов, из чего следует, что снизилась активность продаж. Остальные составляющие структуры оборотных средств не являются постоянными и зависят от ситуации, складывающейся на предприятии в определенный момент времени.

Оборотные средства ПАО «Седьмой континент» полностью сформированы за счет заемных средств, что подтверждается приведенными в Таблице 1 отрицательными значениями коэффициента маневренности собственных средств и коэффициента обеспечения собственными средствами. Сравнительный анализ показателей оборачиваемости, позволит оценить степень эффективности использования ресурсов. Расчет показателей оборачиваемости проведен на основании данных, приведенных в Таблице 1.

2.3. Анализ эффективности использования оборотных средств на предприятии ПАО «Седьмой континент».

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), продолжительность их оборота (Д), коэффициент загрузки (Кзаг) оборотных средств рассчитывались по следующим формулам :

Ко = Рп / Оср , где Рп – выручка от реализации продукции;

Оср = (Онач+ Окон) / 2 – средний остаток оборотных средств, Онач – остаток на начало года; Окон – остаток на конец года; Д = 360 / Kо; Кзаг= 1/Ко.

Далее представлен расчет коэффициентов с использованием приведенных формул по различным годам. 2014 год: На начало года остаток оборотных средств (Онач) составлял 10507 млн. руб. , на конец года(Окон) – 8305 млн. руб.

Оср = = = 9406 млн. руб.; Рп = 38484 млн.руб.

Ко = = 4,09; Д = 88 дней ; Кзаг = 0,24 2015 год:

Онач = 8304997 тыс. руб.; Окон = 10318 млн. руб. ; Рп = 40668 млн. руб.

Оср = = 9312 млн. руб.

Ко = = 4,37; Д = 82,4 дня; Кзаг = 0,23

2016 год: Онач = 10318 млн. руб.; Окон = 15309 млн. руб.; Рп = 54229 млн. руб. Оср = = 12813,5 млн. руб;

Ко = = 4,23; Д = 85,1 дней; Кзаг = 0,24

Из полученных значений следует, что в 2015 г. произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств относительно 2014 г., а в 2016 г. наблюдается его замедление по отношению к 2015 году, при непрерывном росте выручки и стоимости остатка оборотных средств. Эти наблюдения позволяют сформулировать несколько выводов: в 2015 г. темп роста выручки, получаемой от реализации товаров был выше, чем темп роста оборотных активов, а в 2016 г. рост оборотных активов опережает рост выручки. Таким образом, в 2015 г. наблюдается высвобождение определенной части оборотных средств, в 2016 г. потребовалось привлечение дополнительных средств. Сравнивая показатели за 2014 и 2015 годы, можно увидеть, что количество дней в одном обороте сократилось, в 2016 г. возросло по отношению к показателю 2015 г.

Относительное высвобождение (привлечение) оборотных средств вычисляется согласно формуле:

∆Оп = ∆ Д × Рп / 360

∆Оп (2015) = = - 632,6 млн. руб. – высвобождение оборотных средств; ∆Оп (2016) = = 406,7 млн. руб.- привлечение оборотных средств.

Прибыль, предприятия, полученная на 1 руб. вложенных оборотных средств, определяется посредством расчета показателя рентабельности оборотных средств по формуле: р = Чп / Oср;

где Чп – чистая прибыль ; Оср – средний остаток оборотных средств.

2014 год: Чп= 953; р = = 0,101 = 10,1 %

2015 год : Чп = 1266; р = = 0,136 = 13, 6 %

2016 год : Чп = 762; р = = 0,059 = 5,9 %

Из вычислений, проведенных выше, следует, что по сравнению с 2014 г. показатель рентабельности оборотных средств предприятия в 2015 году увеличился, а в 2016 г. уменьшился, если сравнивать его значение с показателем 2015 г. В 2015 г. прибыль от основной деятельности была меньше, чем от других видов деятельности ( Таблица 1). В этом же году возросла доля финансовых вложений в структуре оборотных средств (Таблица 2). Доход от этих вложений повлиял на увеличение рентабельности оборотных средств в 2015 г.

Как следует из данных бухгалтерского баланса за 6 месяцев 2012 г. , тенденция к снижению коэффициента оборачиваемости продолжается в 2012 году : за 6 месяцев 2012 г. выручка составила 29898 млн. руб. , среднее значение оборотных активов - 15045; коэффициент оборачиваемости = 1,99, а за 6 месяцев 2016 года коэффициент оборачиваемости = 2,1.

Вывод: На предприятии ПАО «Седьмой континент» в 2016г. коэффициент оборачиваемости по сравнению с 2015 г снизился., хотя и несущественно. Снижение произошло из-за того, что темп роста выручки (33%) был ниже тема роста среднего значения оборотных активов (38%). Из-за увеличения времени оборота в 2016 потребовалось дополнительное относительное привлечение оборотных средств в размере 406,7 млн. руб. С целью максимизации эффективности работы оборотных средств необходимо создавать условия для сокращения времени оборота. Из Таблицы № 2 следует, что резерв снижения времени оборота – в ускорении реализации продукции.

ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ЦЕЛЬЮ УВЕЛИЧЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

3.1. Основные методы управления оборотными средствами.

При управлении оборотными активами необходимо учитывать как их положительные особенности, (ликвидность, лёгкость управления, маневренность) так и отрицательные (потеря стоимости при инфляции, потери при хранении, сверхнормативные активы не создают прибыль).

Увеличение скорости оборота приводит к пропорциональному увеличению прибыли (при прочих неизменных условиях). Кроме того, результатом сокращения длительности оборота является уменьшение потребности в оборотных средствах. Процесс ускорения оборачиваемости оборотных средств требует рационального управления и играет большую роль в формировании прибыли предприятия. Весь процесс управления разделяют на два цикла работы предприятия: производственный и финансовый.

Определение продолжительности финансового цикла вычисляется по формуле [6]:

ДФЦ = ДПЦ + Пдз – Пкз ,

где ДФЦ – количество дней в финансовом цикле предприятия;

ДПЦ – количество дней в производственном цикле

Пдз – продолжительность оборота дебиторской задолженности, в днях;

Пкз – время, требуемое для оборота кредиторской задолженности предприятия.

Согласно теории финансового менеджмента, при формировании оборотных активов [6] используют 3 различных метода, различающиеся степенью экономического риска: с малой, средней и повышенной степенями риска. Метод, характеризующейся малой степенью экономического риска для предприятия называется консервативным и подразумевает организацию больших резервов оборотных средств, помимо полного обеспечения ими производственного процесса. Этот подход обеспечивает сокращение финансовых рисков, однако негативно влияет на эффективность использования оборотных активов.

Метод, характеризующийся средним уровнем риска называется умеренным и его основной целью является удовлетворение текущей потребности в оборотных активах а также организация минимальных необходимых страховых запасов для поддержания производства в случае возникновения перебоев в работе предприятия.

Метод формирования оборотных средств, при использовании которого наблюдается наибольшая степень риска, называется агрессивным. Для этого подхода характерно осуществление минимизации резервов на предприятии. При условии отсутствия каких-либо проблем, приостанавливающих ход хозяйственной деятельности, этот метод гарантирует высокий уровень эффективности использования оборотных активов. Отрицательной характеристикой такого метода является вероятность значительных финансовых потерь в связи с возникновением непредвиденных проблем, влияющих на деятельность предприятия. Избранный принцип формирования оборотных активов в значительной степени определяет их долю относительно объема товарной продукции.

Рациональное управление оборотными средствами предприятия - залог успешного функционирования любого предприятия. Они занимают второе место по величине после основных фондов в общем объёме ресурсов, определяющих экономику предприятия. Необоснованные управленческие решения могут привести к банкротству предприятия. Значительная часть российских предприятий, близких к банкротству, находится в состоянии неплатежеспособности именно из-за того, что принимаемые их управленцами решения не были согласованы с сложившимися условиями на рынке .

Ускорение оборачиваемости достигается рациональным управлением всеми составляющими оборотных средств на всех стадиях процесса хозяйствования.

3.2. Управление запасами предприятия.

Запасы предприятия делятся на три вида: производственные запасы, запасы незавершенного производства, готовая продукция на складах. В структуре оборотных средств промышленных предприятий наибольшую роль играют производственные запасы. На их долю приходится более половины оборотных средств, а в пищевой промышленности эта доля достигает 80 % и более [3]. Запасы торговых организаций – это запасы товаров для последующей продажи. Для организации нормального цикла производства и сбыта продукции количество запасов должно быть оптимальным. Накопление сверхнормативных запасов является показателем понижения активности работы предприятия, приводит к замедлению оборачиваемости оборотного капитала, росту складских расходов, порче сырья и материалов. Это не может не влиять на результаты работы организации. Однако недостаток запаса может привести к перебоям в работе, увеличению издержек в связи с ростом цены за срочность поставок. Необходимым условием нормальной работы производства предприятия является наличие достаточного количества необходимых ресурсов, при этом они не должны залёживаться на складах. Первым этапом при проведении анализа состава производственных запасов на предприятии является определение их динамики и проверка соответствия фактических размеров запаса их минимальной потребности. [5, стр. 212] С целью оптимизации количества запасов на предприятии и предотвращения формирования запасов сверх норматива, производится подробный анализ их оборачиваемости по каждому отдельному виду. [4]. В [6, стр. 184] приведена формула для расчета оптимального размера партии товаров: