Файл: Методы формирования и оценка стоимости капитала банка (Теоретические аспекты капитала банка, методов его управления и способов оценки).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Выбранная тема обусловлена необходимостью решать задачи обеспечения динамичного развития банковской системы. Это предусматривает эффективное управление собственными ресурсами кредитной организации. Что позволяет увеличить также объем предоставляемых банками услуг, не допуская чрезмерных рисков и соответственно сохраняя надежность системы.

Рациональное управление капиталом банка для устойчивого финансового положения кредитных организаций особенно важно, поскольку в нашей стране, с одной стороны нестабильная экономическая ситуация, с другой резкий рост конкуренции в банковском секторе, также проведение агрессивной банковской политики при отсутствии адекватной информационной базы. А нередко отсутствие профессиональных знаний у части банкиров и другие негативные факторы, приводят к банковским банкротствам и потере вкладчиками своих средств. Поэтому для нашей страны наличие собственного капитала является первым условием надежности банка. Различные аспекты поддержания финансовой устойчивости кредитных организаций и устойчивости российской банковской системы, в общем, постоянно пребывает в области досягаемости, как исследователей, так и самих банковских сотрудников.

Целью курсовой работы является анализ теоретических аспектов формирования и оценки капитала банка. Достижение поставленной цели предусматривает решение следующих задач:

- рассмотреть теоретические подходы формирования капитала банка;

- исследовать методы оценки капитала банка;

- представить краткую характеристику деятельности банка;

- оценить эффективность формирования капитала в банке;

- выявить проблемы и предложить мероприятия по совершенствованию управления капиталом банка.

Объект исследования – деятельность Публичного Акционерного Общества «Банк ВТБ».

Предмет исследования – процесс формирования и оценка управления капиталом в банке.

Методы исследования: аналитический, сравнительный, вертикальный, горизонтальный анализ, обобщения.

Теоретической основной работы послужили исследования отечественных и зарубежных авторов. Среди отечественных авторов можно отметить работы Белоглазовой Г. Н., Коробова Г.Г., Лаврушина О. И., Тавасиева А.М, Алексеева - М.Ю. и т.д. Среди зарубежных авторов можно назвать Криса Скиннера, Джозефа Синки и т.д.

Информационной основой работы послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, статьи периодической печати (журналы «Банковские услуги», «Деньги и кредит», «Финансы и кредит»), финансовая отчетность ПАО «Банк ВТБ», данные финансовой отчетности объекта исследования за период 2015-2017 гг., а также материалы официальных интернет-сайтов.

---

Глава 1. Теоретические аспекты капитала банка, методов его управления и способов оценки

1.1 Подходы к оценке стоимости капитала коммерческого банка

Подход к оценке рыночной стоимости любого объекта представляет собой совокупность методов оценки, определяющих рыночную стоимость с учетом одних и тех же факторов сходными способами. Международная теория и практика оценки не дают точного однозначного ответа на вопрос относительно количества и наименования подходов и методов оценки стоимости.

При оценке стоимости любого актива и бизнеса, в том числе, кредитно-финансового института могут быть использованы три поддхода к оценке: затратный, сравнительный и доходный. В дальнейшем для описания особенностей подходов и методов оценки стоимости, анализа деятельности кредитно-финансовых институтов нами будет использоваться в качестве примера деятельность коммерческих банков, поскольку данный вид финансовых посредников является наиболее распространенным, все специфические аспекты оценки и анализа коммерческих банков могут быть применены в оценке любого другого вида кредитно-финансовых институтов.

Доходный подход к оценке кредитно-финансовых институтов основан на том, что стоимость организаций равна текущей стоимости всех будущих генерируемых ею денежных потоков. В рамках данного подхода обычно используются метод дисконтирования денежных потоков, метод капитализации, метод добавленной экономической стоимости и др. Методы доходного подхода, в отличие от затратного, отражают потенциальную доходность бизнеса, учитывают возможные изменения доходов в будущем, позволяют учесть отраслевой риск и риск конкретного финансового института В стабильных экономических условиях, в условиях развития экономики, доходный подход является основным в оценке стоимости компаний, оказывающих финансовые и прочие виды услуг, а так же для компаний, находящихся в начальной стадии своего развития, предполагающих значительное изменение масштабов бизнеса и, соответственно, денежных потоков.

---

Однако методы доходного подхода являются труднореализуемыми для оценщика, проводящего оценку стоимости финансового института с позиций внешнего аналитика Процедуры методов доходного подхода к оценке рыночной стоимости капитала коммерческого банка предполагают проведение анализа эффективности управления пассивами и активами банка, стоимостью привлечения и размещения средств, уровнем риска ликвидности и доходности, анализом финансовых результатов и рентабельности деятельности компании. На основании полученных результатов анализа с учетом текущих и ожидаемых тенденций развития экономики и банковского сектора в целом, развития отдельных отраслей экономики (с предприятиями которых взаимодействует оцениваемый коммерческий банк), оценщик осуществляет прогноз будущих показателей деятельности банка, элементов его денежных потоков.

Формирующиеся в 2008-2009 гг. в России сложные условия развития экономики и банковского сектора, условия высокой турбулентности финансовых рынков во все мире, накладывают существенные ограничения на возможность использования методов доходного подхода к оценке рыночной стоимости бизнеса (действующей организации). В текущей экономической ситуации долгосрочное прогнозирование деятельности любой организации, и, прежде всего, компании финансового сектора, является практически нереализуемой задачей, характеризующейся существенной долей субъективизма, поскольку в настоящее время происходит пересмотр сложившихся ранее трендов и ожиданий перспектив развития каждой отрасли хозяйствования, как на региональном уровне, так и в мировом масштабе. В условиях, когда происходят банкротства старейших финансовых институтов мира, крупнейшие банки терпят многомиллиардные убытки, оценка будущих доходов конкретной компании финансового сектора возможна лишь на краткосрочный период и в контексте предупреждения банкротства или минимизации убытков. В качестве примера можно назвать банкротство крупнейшего банка «Югра». Среди оставшихся порядка 600 банков он входит в 30 крупнейших банков по величине активов и в топ-20 по величине вкладов. Кроме того, это крупнейший страховой случай в российской финансовой истории. На полгода банк передан в управление Агентству по страхованию вкладов, счета вкладчиков пока заморожены. ЦБ и Агентство по страхованию вкладов должны выплатить вклады банка на сумму 170 миллиардов рублей (2,5 миллиарда евро). Сопоставление открывает весь масштаб банкротства банка «Югра»: крупнейший прежде страховой случай — банкротство «Мастер-банка» — обошелся в 35 миллиардов рублей. Это катастрофа для Агентства — оно уже в течение последних 3,5 лет, за которые было выплачено в общей сложности 1,1 триллиона рублей вкладчикам ликвидированных банков, находилось в сложной ситуации и нуждалось в помощи Центробанка.^[1] Соответственно, методы доходного подхода к оценке стоимости капитала коммерческого банка в настоящее время становятся лишь вспомогательным инструментом в процессе управления текущей деятельностью банка.

---

Сравнительный подход к оценке стоимости кредитно-финансовых организаций основан на сравнении оцениваемого финансового института с аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними или пакетами их акций (долями в уставных капиталах). Данный подход предполагает, что ценность собственного капитала финансового института определяется суммой, за которую он может быть продан при наличии достаточно сформированного рынка, т.е. наиболее вероятной ценой стоимости оцениваемой организации является реальная цена продажи аналогичной компании, зафиксированная рынком. В рамках сравнительного подхода возможно применение трех методов: метода сделок (метода продаж), метода компании-аналога (метода рынка капитала) и метода отраслевых коэффициентов.

Сравнительный подход невозможно применить в случаях отсутствия развитого рынка соответствующих активов, либо отсутствия информации, статистических данных о суммах сделок купли-продажи, сделок слияний и поглощений, котировок акций компаний-аналогов. 45 российских банков прекратили работу из-за отзыва лицензии только в 2017 году. В большинстве своем это небольшие кредитные организации, значительная часть которых создавалась для обслуживания бизнес-проектов их владельцев.  В текущем году банковскую систему постиг принципиально новый недуг: под ударом оказались системообразующие банки, которые ранее сами выступали санаторами более мелких кредитных организаций. И «Открытие», и Бинбанк входят в первую десятку российских банков по размеру активов.

Их финансовым оздоровлением занимается непосредственно Центробанк, в котором в 2017-м создана специальная структура для спасения таких масштабных участников рынка – уже упоминавшийся ФКБС (Фонд консолидации банковского сектора).

Руководство ЦБ РФ не исключает, что в ближайшие месяцы помощь может понадобиться и некоторым другим членам ТОП-30 российского банковского бизнеса. Также в качестве еще одного примера можно привести ситуацию, при которой Внешэкономбанк провел выплаты для банка ПАО «Возрождение» под залог его акций. Первая из описанных сделок РЕПО под залог акций «Возрождения» была проведена 26 сентября. ВЭБ получил в залог 9,43% акций банка «Возрождение». До этого акций банка у ВЭБа не было, следует из данных госкорпорации. В результате аналогичной сделки 26 октября пакет ВЭБа был увеличен до 17,30%. 22 ноября пакет был снова увеличен, на сей раз до 27,14%. Затем пакет начал уменьшаться: 29 ноября в результате закрытия операций обратного РЕПО он сократился до 15,22%, 30 ноября — до 9,43%, последняя сделка, по итогам которой у ВЭБа не осталось акций банка, состоялась 5 декабря.

---

В связи с неразвитостью фондового рынка в целом и рынка акций коммерческих банков в частности, отсутствием открытых, прозрачных данных о фактической цене банков в сделках этот подход редко использовался при оценке рыночной стоимости банковского бизнеса в современной России.

Однако до недавнего времени (вплоть до активной фазы развития мирового финансового кризиса), в российской оценочной практике складывались благоприятные условия для более широкого использования методов сравнительного подхода к оценке рыночной стоимости коммерческих банков - наблюдалось интенсивное развитие российского фондового рынка, увеличение числа заключенных сделок купли-продажи с пакетами акций банков, сделок слияний и поглощений, увеличение степени открытости банковского сектора.

Кроме того, в условиях определения рыночной стоимости коммерческого банка с позиций внешней оценки методы сравнительного подхода являются основными, поскольку допускают использование информации лишь открытых источников о деятельности как оцениваемого банка, так и выбранных аналогов, а также отсутствует необходимость в построении возможных денежных потоков банка, определении структуры и поэлементной оценки его активов н обязательств, что для внешнего аналитика сопряжено со значительными трудностями.

Ограничениями использования методов сравнительного подхода к оценке стоимости коммерческого банка являются трудности, связанные с подбором наиболее сопоставимых компаний-аналогов, идентификацией и учетом различий в их деятельности и деятельности оцениваемой компании. Основной сложностью для аналитика в связи с указанным, является относительная закрытость информации о деятельности компаний-аналогов.

В период осень-зима 2008 г. в экономике России начали активно проявляться последствия влияния мирового финансового кризиса В первую очередь его отрицательное влияние ощутили на себе фондовый рынок и банковский сектор. Обвал бирж привел к снижению ликвидности, потерь финансовой устойчивости российских коммерческих банков, сокращению объемов кредитования, росту процентных ставок. Развитие кризиса привело к снижению стоимости капитала компаний всех отраслей и, в первую очередь, финансовых компаний. При этом практически прекратились рыночные сделки с капиталом российских банков, а состоявшиеся сделки были направлены исключительно на предотвращение банкротства банков. Таким образом, в условиях финансового кризиса, в отсутствие информации о рыночных сделках с капиталом, а также о целевых ориентирах рыночной стоимости капитала российских финансовых институтов, использование сравнительного подхода для оценки рыночной стоимости капитала КФИ становится практически нереализуемой задачей.

---