Добавлен: 05.07.2023
Просмотров: 163
Скачиваний: 2
Введение
Крупномасштабные рыночные преобразования, получившие развитие в России, имеют следствием закономерное возрастание роли внешнеэкономической сферы, увеличение числа участников внешнеэкономической деятельности, расширение их присутствия на мировых финансовых и торговых рынках. Соответственно возрастает значение валютных операций, опосредующих международные экономические отношения.
Для успешного проведения валютных операций, как на мировом, так и на внутреннем валютном рынке необходимо знание основ функционирования этих рынков, основных направлений их международного и национального регулирования, а также различных видов валютных операций, техники их проведения и специфики применения в различных экономических ситуациях.
Степень развития внутреннего валютного рынка Российской Федерации позволяет проводить крупномасштабные биржевые и внебиржевые операции с различными видами валют и различными финансовыми инструментами, осуществлять страхование валютных рисков. Растет интегрированность российского валютного рынка в мировой, увеличивается объем операций, проводимых российскими дилерами на мировых рынках.
Цель и задачи изучения темы состоят в формировании представления о: национальной, иностранной, коллективной валюте; различных направлениях конвертируемости валюты; режим валютного курса, валютной политике.
1.1 Понятие о валюте
Валю́та (от итал. valuta) — национальные, иностранные и международные деньги, как в наличной форме (в виде банкнот, казначейских билетов, монет), так и безналичной (на банковских счетах и в банковских вкладах), являющиеся законным средством платежа[1][2].
Национальной валютой Российской Федерации является российский рубль. Примерами международных валют являются ЭКЮ, евро, специальные права заимствования.
Ряд авторов считает, что валютой в широком смысле является любой товар, способный выполнять функцию денег при совершении обмена на рынке внутри страны или на международном рынке.
Так же валюта – денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товара. С 2004 г. вступил в силу новый ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» Под валютой РФ в Законе понимаются наличные деньги (банкноты и монеты в обращении) и средства на банковских счетах и вкладах. Под валютными ценностями, в отличии от ФЗ от 1992г., понимаются только два объекта: иностранная валюта и внешние ценные бумаги. Драгоценные металлы и камни к валютным ценностям не относятся,
Классификационный признак
Виды валют
1. По статусу валюты
Национальная
Иностранная
Международная
Региональная
Евровалюта
2. По отношению к валютным запасам страны
Резервная
Прочие валюты
3. По режиму применения
Свободно конвертируемая
Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируемая)
Неконвертируемая
4. По видам валютных операций
Валюта цены контракта
Валюта платежа
Валюта кредита
Валюта клиринга
Валюта векселя
5. По отношению к курсам других валют
Сильная (твердая)
Слабая (мягкая)
6. По материально-вещественной форме
Наличная
Безналичная
7. По принципу построения
“Корзинного” типа
Обычная
В зависимости от принадлежности валюта разделяется на:
национальную валюту (national currency) – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран;
иностранную валюту (foreign currency) – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны.
1.2. Иностранная валюта
Валюты стран мира могут быть разделены на группы:
резервная валюта (reserve currency) – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. К основным резервным валютам относятся: доллар США, евро, японская йена, швейцарский франк, фунт стерлингов. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.
свободно используемая валюта (freely usable currency) – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках, характеризуется степенью конвертируемости валюты (считаются: доллар США, японская иена, французский франк, английский фунт стерлингов, немецкая марка);
твердая валюта (hard currency) – которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям (почти синоним конвертируемости валюты).
полная валюта (full currency) – отсутствие какого-либо контроля и ограничений как в отношении текущих, так и капитальных операций.
свободно конвертируемая валюта - без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием “свободно используемая валюта”.
частично конвертируемая валюта стран, где сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемая (замкнутая) валюта стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.
Валютный паритет — законодательно установленное соотношение между двумя валютами, которое является основой валютного курса. Соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота называется золотым паритетом. Например, если один фунт стерлинга содержит 2 г золота , а французский франк 0.2 г золота, то паритетный курс между ними составит (2/0.2)=10 , т.е. 1ф.ст.=10 фр. франкам.
1.3. Валютный курс
Валютный курс- это количественное соотношение, пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту других стран. Иначе говоря, валютный курс есть цена единицы иностранной валюты, выраженная в определенном количестве денежных единиц национальной валюты. Валютный курс необходим для: взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Когда цена единицы иностранной валюты в пересчете на отечественную валюту растет, то говорят об обесценивании национальной валюты и наоборот.
Различают три вида валютных курсов:
Фиксированный валютный курс - это официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета. Он является официальным валютным курсом страны и устанавливается ее центральным банком.
Колеблющийся валютный курс - это валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения.
Плавающий валютный курс - это разновидность колеблющегося валютного курса, который предполагает использование механизма валютного регулирования.
Валютный курс как базовое соотношение двух валют может устанавливаться законодательно или определяться в процессе их взаимной котировки.
1.4. Валютная котировка
Валютная котировка (currency quotation) – определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов.
Используются два основных метода валютной котировки:
1) прямая — выражение национальных валют (приравнивание) к денежной единице другой страны. В настоящее время большинство стран мирового сообщества используют прямую котировку, причем национальная валюта приравнивается к доллару США. Это обусловлено тем, что доллар США обеспечивает осуществление более 2/3 международных торговых операций;
2) обратная — выражение национальной денежной единицы в валюте другой страны. Например, 1 фунт стерлингов % 1,5 доллара. Это обусловлено тем, что до 1910г. международные торговые операции в основном обеспечивали фунт стерлингов, и к нему приравнивались валюты стран мира. Такая котировка сохранена в Великобритании. Примером косвенной котировки является приравнивание доллара США к другим валютам на их территории.
1.5. Конвертируемость
Важнейшей характеристикой валют является степень их конвертируемости.
Вопросы организации обмена одной валюты на другую (конвертируемость валют) являются важными элементами национальной, региональной и мировой валютной системы.
В зависимости от того, каким образом в рамках той или иной валютной системы организован обмен одной валюты на другую различают: условия конвертируемости, валютный паритет, режим валютного курса.
Условия конвертируемости валют определяют саму возможность обмена одной валюты на другую и степени свободы такого обмена. При этом выделяют валюты:
Свободно конвертируемые, которые обмениваются на любые другие валюты без ограничений. Понятие «свободно конвертируемой валюты» введено в Устав Международного валютного фонда в 1978 году. К ним относят валюты стран, где нет валютных ограничений. К этой категории ещё в 1978 году были отнесены доллар США, марка ФРГ, японская иена, британский фунт стерлингов, французский франк. Позднее с созданием Европейского валютного союза марка и франк были заменены евро. Частично конвертируемые валюты. К ним относят валюты стран, где сохраняются валютные ограничения.
В список ограничений входят:
· фискальные власти (министерство финансов) участвовали в дискриминационных валютных соглашениях;
· центральный банк поддерживал множественные валютные курсы;
· органы государственного регулирования вводили валютные ограничения без предварительного согласования с МВФ[3].
Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введён запрет обмена валют.
Элементом валютной системы является валютный паритет — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме (золотом или серебряном) базой валютного курса являлся монетный паритет — соотношение денежных единиц разных стран, определяемое по содержанию золота или серебра в монетах этих стран. В этих условиях золотой паритет совпадал с понятием валютного паритета.
1.6. Режим валютного курса
Режим валютного курса также является элементом валютной системы. Различаются: режим фиксированного валютного курса; режим валютного коридора, когда курс валюты колеблется в заданных рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
Юридические критерии конвертируемости валюты:
Существование валютной биржи (валютного рынка), наличие рыночного валютного курса, отражающего соотношение между спросом и предложением
Отсутствие нормативно установленных ограничений на валютные операции
Право резидента и нерезидента свободно владеть и распоряжаться валютой, совершая любые операции.
1.7. Спрос и предложение
Курс той или иной валюты определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке. В начале, мы оставим в стороне международное кредитование и заимствование и будем основываться на предпосылке о том, что иностранная валюта используется только в сделках по импорту или экспорту товаров и услуг, а также предполагать, что по завершению всех экспортно-импортных операций резиденты хотят иметь на руках свою собственную валюту.
Импорт создает спрос на иностранную валюту и одновременно предложение национальной валюты. Экспорт создает предложение иностранной валюты в данной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким образом, экспорт позволяет стране «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта. Как уже говорилось выше, существуют две полярно противоположные системы валютных курсов — система свободно плавающих, или гибких валютных курсов, и система фиксированных валютных курсов.
При системе свободно плавающих валютных курсов Центральный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка и равновесный валютный курс устанавливается в точке пересечения кривых спроса и предложения. Равновесный валютный курс может изменяться под действием ряда факторов. Так, рост спроса со стороны внешнего мира на товары данной страны приведет к росту спроса на валюту этой страны и соответственно к увеличению предложения иностранной валюты при данном уровне валютного курса. В результате валюта данной страны подорожает. Переключение потребления с отечественных на импортные товары, напротив, будет сопровождаться ростом спроса на иностранную валюту при данном уровне валютного курса, что приведет к обесценению национальной валюты.