Добавлен: 06.07.2023
Просмотров: 226
Скачиваний: 1
Введение
Переход экономики к рыночным отношениям потребовал создание многих общественных институтов, без которых рынок не мог функционировать. К числу таких институтов необходимо отнести биржи, государственные и коммерческие банки. С их развитием все сильнее процветают спекуляции.
Так сложилось, что в России сформировалось негативное отношение к спекулятивному капиталу. Однако в последние годы рост спекулятивных операций заметно усилился. Их присутствие стало жизненно важным для всех видов рынков. О спекулянтах и их роли в экономике и пойдет речь в данной работе.
Понятие "спекуляция"
Спекуляция – это способ извлечения прибыли из разницы в цене товара.
Все предельно просто: покупаешь дешевле, продаешь подороже, полученную прибыль кладешь в карман либо пускаешь в оборот.
Такой необычный термин по отношению к торговле стал применяться в середине XVIII века. До этого его использовали исключительно с позиции философии. В переводе с латыни «спекуляция» означает предвидение. Другими словами, под спекуляцией подразумевается глубокая аналитическая работа или даже «чутье», позволяющее предугадать повышение спроса на тот или иной товар.
Спекуляция может быть законной и незаконной
Законная спекуляция – это то, с чем мы сталкиваемся каждый день, совершая покупки. Так работает современный рынок. Товар производится в Китае, Европе или России, от производителя поступает на крупный оптовый рынок, оттуда – на мелкий оптовый рынок и в конечном итоге продается в розницу. Таким образом каждый посредник между производителем и покупателем – это спекулянт, получающий свою прибыль с перепродажи товара.
Но так как без посредников обойтись крайне сложно, такая модель спекуляции абсолютно законна.
Незаконная спекуляция – это перепродажа товаров первой необходимости по завышенной цене. Приведем простой и очень понятный пример.
Обычно в аптеках медицинские маски продаются по 5-8 рублей за штуку. Но вот начинается эпидемия гриппа или коронавируса, и маски резко дорожают. Более того – они пропадают с прилавков аптек и продаются «с рук» по завышенной в несколько раз цене.
Это незаконная спекуляция, которая наказывается различными способами во всем мире.
Сейчас незаконная спекуляция в России не преследуется законом. Человека, выкупающего дефицитный товар для последующей перепродажи, могут оштрафовать за незаконную предпринимательскую деятельность, но не более того. Но раньше все было по-другому. При Советском Союзе спекуляция наказывалась исправительными работами, штрафами, конфискацией имущества либо лишением свободы. Такие жесткие меры были предусмотрены 154 статьей Уголовного кодекса РСФСР.
Биржевая спекуляция
Спекуляция на бирже – тоже достаточно распространенное явление. В случае биржевой торговли спекулятивными считаются сделки по быстрой купле-продаже финансовых инструментов. Такие сделки часто называют «короткими продажами», так как и покупка, и продажа купленных активов осуществляется в течение короткого промежутка времени с целью приумножить прибыль в моменте.
Биржевая спекуляция также периодически оказывается «вне закона». Так, регуляторы ряда европейских стран (Австрии, Греции, Испании, Франции, Бельгии и Италии) в 2019 году ввели запрет на короткие продажи ценных бумаг. Целью введения запрета была нормализация фондового рынка, дестабилизированного из-за повышенной активности спекулянтов. Ранее такие меры уже вводились регулятором Германии в 2010 году. В тот раз это привело к обвалу рынка.
Действительно, спекуляцией считается любая покупка валюты, драгоценных металлов, ценных бумагах и их производных, направленная на перепродажу и получение прибыли. Однако на бирже принято разделять инвесторов и спекулянтов на разные группы, руководствуясь длительностью сделки и ее целями.
Так, если акции покупаются для сохранения текущего капитала или получения дивидендов, то это инвестиция. А если они приобретаются для перепродажи после ожидаемого роста цены – это спекуляция. Впрочем, зарабатывать можно и на понижении котировок. Однако об этом мы расскажем позже.
Кто такие спекулянты?
На бирже спекулянтами считаются трейдеры, закрывающие длинные позиции вскоре после их открытия. Механизм такой сделки принципиально отличается от стандартных инвестиций.
Деятельность спекулянтов на бирже абсолютно законна. Те ограничения, которые периодически вводят регуляторы рынков на спекуляции, сложно назвать чем-то вроде законодательного запрета. Кроме того, они вводятся на короткие промежутки времени только для того, чтобы сбалансировать рынок.
Проблема деятельности спекулянтов находится в другой плоскости. Дело в том, что на таких операциях можно хорошо заработать только в том случае, если вы являетесь опытным «игроком» рынка, с развитым чутьем и молниеносной реакцией. В целом спекуляцию можно сравнить с азартной игрой.
Тут есть два варианта: либо вы сорвете куш и разбогатеете, либо потеряете не только ожидаемую прибыль, но и большую часть своего депозита
Виды биржевых спекулянтов
Существуют разные стратегии работы биржевых спекулянтов. В зависимости от того, какую стратегию выбирает трейдер, он относится к определенной группе «игроков» биржи. Рассмотрим основные виды спекулянтов.
Позиционные спекулянты
В эту группу входят те, кто по определению больше похож на инвесторов, чем на спекулянтов. Приобретая финансовый инструмент, эти трейдеры могут относительно долгий промежуток времени ждать изменения котировок. К позиционным спекулянтам принято относить быков и медведей.
Быки – это известное всем определение трейдеров, торгующих на повышение. В эту группу входит не меньше 40% всех трейдеров. Стратегия работы быков предельно проста. Они покупают перспективные финансовые инструменты, которые в ближайшем будущем должны вырасти в цене, и продают их после того, как котировки достигнут нужного уровня.
читается, что быки положительно влияют на фондовый рынок, развивая его и способствуя подъему экономики в глобальном смысле. Однако не все так радужно. В определенный момент финансовые инструменты переоцениваются. Это значит, что их стоимость на бирже поднимается выше реальной цены. После этого неминуемо происходит обвал рынка.
Медведи – это полная противоположность быков. Медведи – это трейдеры, которые торгуют на понижение. Стратегия их работы немного сложнее, чем у быков. Она заключается в следующем: трейдер анализирует рынок и выбирает финансовые инструменты, цена которых должна снизиться. После этого он начинает искать покупателей на этот финансовый инструмент по текущей цене. Заключая сделку с покупателем, он оговаривает, что оплата поступит сейчас, а приобретенные активы – через день/неделю/месяц. Дождавшись снижения уровня котировок, он выкупает финансовые инструменты и передает их покупателю в оговоренный срок.
Разница между первоначальной и конечной стоимостью активов – это и есть заработок медведя.
Естественно, один и тот же трейдер может одновременно использовать стратегию быков и стратегию медведей к разным финансовым инструментам. Именно поэтому они объединены в одну группу – категорию позиционных спекулянтов.
Скальперы
Скальперы – профессиональный трейдеры, работающие на бирже напрямую, без посредников. Особенность стратегии скальпинга в том, что они очень быстро перепродают финансовые инструменты. В день скальпер может совершить до нескольких сотен операций. В его задачи входит купить активы и перепродать их при малейшем повышении котировок. При этом прибыль с одной операции получается незначительной, однако в сумме за день скальпер успевает заработать немало.
Однодневные спекулянты
Трейдеры, покупающие определенные активы и удерживающие их в течение дня до момента повышения цены. В отличие от скальперов, они не совершают большого количества операций и не продают финансовые инструменты при небольшом повышении котировок.
Спредеры
Трейдеры, получающие выгоду преимущественно за счет купли-продажи фьючерсов. Если максимально упростить их стратегию, можно сказать, что они ищут финансовые инструменты, которые продаются по заниженной цене, чтобы выкупить их и продать как можно дороже. Спредеры торгуют в основном фьючерсными контрактами, так как цена нах во многом завит от сроков и условий поставок. В связи с этим легко заработать, выступив в качестве посредника между заинтересованными в сделке сторонами.
Цели биржевых спекуляций
Главная цель спекулянта – получить как можно большую прибыль за короткий промежуток времени. Этим спекулянты кардинально отличаются от инвесторов, стремящихся включить в свой инвестиционный портфель долгосрочные инвестиции.
Спекулянтов не интересует, продолжит ли свое существование компания, выпускающая ценные бумаги, в ближайшем будущем. Он действует только в своих интересах, не задумываясь о последствиях спекулятивных сделок для рынка.
Нужен ли капитал спекулянту?
Наличие собственного капитала – это желаемое, но необязательное условие для работы спекулянта.
Так, например, медведи часто заключают маржинальные сделки, используя заемный капитал для покупки финансовых инструментов.
Чтобы начать спекулировать на бирже, достаточно 1000 долларов. Это, естественно, касается тех трейдеров, которые выбирают стратегию спредеров или однодневных спекулянтов. Быкам и скальперам необходим капитал на порядок больше, так как их операции требуют значительных вложений.
Выбор валюты зависит от того, какая биржа используется для работы. На американских биржах торги ведутся преимущественно в долларах США, на европейских – в евро, на российских – в рублях. Выбор валюты зависит от того, какая биржа используется для работы. На американских биржах торги ведутся преимущественно в долларах США, на европейских – в евро, на российских – в рублях.
При расчете необходимого капитала важно также учитывать расходы на сделки. Например, трейдеры, не являющиеся членами американских бирж, за совершение фьючерсных сделок платят от 2,5 до 7 долларов США. В эту сумму входит брокерская комиссия, биржевой и клиринговый сборы.
Как работает биржевой спекулянт?
Выше в классификации видов спекулянтов были изложены основные стратегии их работы. Рассмотрим их на конкретном примере, чтобы понять, как работают спекулянты.
Итак, акционерное общество «РСТ» выпустило акции, которые торгуются на бирже по цене 5 долларов за акцию. Спекулятивную сделку можно совершить так:
Купить 1000 акций перед повышением цены на 5 долларов и перепродать их, получив прибыль в размере 5000 долларов.
Заключить контракт на продажу 1000 акций перед понижением цены на 2 доллара с отсрочкой поставки. Дождаться понижения цены, выкупить 1000 акций по цене в 3 доллара за акцию, поставить их покупателю в оговоренный срок. Вырученную прибыль в размере 2000 долларов пустить в оборот либо отложить.
Купить 1000 акций и продать их в этот же день при незначительном колебании котировок на 0,3-0,5 долларов за акцию. Получить прибыль в размере 300-500 долларов.
Купить 1000 акций и продать их в течение дня в момент максимального повышения цены на 1-1,5 доллара. Получить прибыль в размере 1000-1500 долларов.
Основной инструмент работы спекулянта – это финансовые инструменты с высоким уровнем волатильности и сделки с отложенным сроком исполнения. Работать можно как самостоятельно, так и через брокера. Первый вариант подходит тем, у кого уже есть опыт работы на бирже. В случае незнания рынка лучше обращаться к брокерам.
Спекулянты работают преимущественно на фондовых и фьючерсных биржах. Также прибыльными считаются спекуляции на валютных биржах. Однако сделки на них отличаются повышенной рискованностью.
Чем спекулянт отличается от инвестора?
Чтобы наглядно показать разницу между биржевым спекулянтом и инвестором, приведем их сравнение в виде таблицы.
|
Цели и действия |
Инвестор |
Спекулянт |
|
Подготовка к сделке |
Долго изучает рынок, анализирует деятельность выбранной компании, проводит финансовый анализ, рассчитывает предполагаемую прибыль и рентабельность инвестиций. |
Следит за изменением котировок, покупая ценные бумаги, которые идут на повышение или на понижение. Делает только поверхностный анализ, позволяющий рассчитать колебания стоимости ценных бумаг на короткий период времени. |
|
Операции с купленными активами |
Формирует из купленных краткосрочных и долгосрочных финансовых инструментов инвестиционный портфель, меняя его состав только в случае негативных тенденций на рынке либо при изменении целей инвестирования. |
Быстро перепродает купленные финансовые инструменты, не сохраняя их на длительный промежуток времени. |
|
Цели сделки |
Сформировать инвестиционный портфель, который позволит получать дивиденды либо сохранять и постепенно повышать стоимость вложенного капитала. |
Получить прибыль за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи. |