Файл: Международная кредитоспособность и платежеспособность.pdf

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.				Изменение показателя
	Значение показателя, тыс. руб.				Изменение показателя

	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	тыс. руб.	± %
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	(гр.5 - гр.2)	((5-2) : 2)
1. Выручка	286 658 000	296 669 000	305 426 000	72 775 000	-213 883 000	-106941500
2. Расходы по обычным видам деятельности	-172 733 000	-194 538 000	-203 635 000	-49 042 000	123 691 000
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	66 061 000	53 682 000	49 531 000	10 037 000	-56 024 000
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-4 609 000	-22 237 000	-10 338 000	-704 000	3 905 000
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	61 452 000	31 445 000	39 193 000	9 333 000	-52 119 000
6. Проценты к уплате	-19 347 000	-24 746 000	-25 717 000	-7 980 000	11 367 000
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-1 916 000	-2 120 000	-1 983 000	589 000	2 505 000
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	40 189 000	4 579 000	11 493 000	1 942 000	-38 247 000
Справочно:	из отчета Мегафон:
Совокупный финансовый результат периода	36 605 000	5 276 000	16 430 000	1 850 000	-34 755 000
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	147 529 000	126 178 000	144 748 881	148394392	х	х

Приложение 13

Расчет показателей рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	коп.,
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	(гр.5 - гр.2)
1	2	3	4	5	6
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.	0,004	0,003	0,003	0,003	-0,001
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	23,103	12,231	15,168	15,580	-7,524
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 1% и более.	1,892	0,213	0,639	0,232	-1,660
Cправочно:	3,415	2,169	1,926	1,258	-2,157
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	3,415	2,169	1,926	1,258	-2,157
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.

Приложение 14

Показатели рентабельности
Показатель рентабельности	Значение показателя, %				Изменение показателя	Расчёт показателя
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	(гр.5 - гр.2)
1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность собственного капитала (ROE)	0,245	0,041	0,112	0,012	-0,23	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 13% и более.
Рентабельность активов (ROA)	0,079	0,011	0,031	0,003	-0,076	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 4%.
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)=EBIT / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)	0,099	0,014	0,035	0,004	-0,10	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.
Рентабельность производственных фондов	0,188	0,030	0,097	0,011	-0,18	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.

Приложение 15
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель оборачиваемости	Значение в днях				Изменение, дн.	Коэфф.	Коэфф.	Коэфф.	Коэфф.
	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	(гр.5 - гр.2)	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.
1	2	3	4	5	8	6			7
Оборачиваемость оборотных средств	96,8	93,5	105,8	533,9	437,144	3,8	3,9	3,5	0,7
(отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: 115 и менее дн.)
Оборачиваемость запасов	216,3	250,2	179,7	84,0	-132,315	284,0	324,8	634,8	272,3
(отношение средней стоимости запасов к среднедневной себестоимости проданных товаров; нормальное значение для данной отрасли: не более 12 дн.)
Оборачиваемость собственного капитала	190,6	157,9	175,5	755,0	564,391	0,2	0,1	0,1	0,0
(отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)
Оборачиваемость дебиторской задолженности	11,0	15,8	17,2	96,1	85,115	33,3	23,2	21,2	3,8
(отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 54 и менее дн.)
Оборачиваемость кредиторской задолженности	24,6	29,1	31,3	146,2	121,584	14,6	12,4	11,5	2,5
(отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)
Оборачиваемость активов	295,8	297,2	347,8	1614,0	1318,251	1,2	1,2	1,0	0,2
(отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 139 и менее дн.)

Приложение 16

Показатели оборачиваемости
пок-ли оборачиваемости КЗ	2016	2017	2018	2019	2020
Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей КЗ	4,439295811	4,460039433	4,023747729	0,873434385	1,846109349
снижается скорость погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
пок-ли оборачиваемостиДеб . Задолжености	2016	2017	2018	2019	2020
	17,62151529	13,85106333	11,22714818	2,169091785	3,764846151
снижается значение и отображается на ликвидности и платежеспособности фирмы
оборачиваемость совокупных активов	2016	2017	2018	2019	2020
	0,617978545	0,626092003	0,573501028	0,118749259	0,220508148
ср.А	463864000	473842500	532563997	612845928,5	633995052,5
снижается эффективность и интенсивность использование активов- эфф.ть вложенных в активы средств
показатели оборачиваемости долг.х активов	2016	2017	2018	2019	2020
	0,492441792	0,501011162	0,467107041	0,095489055	0,173332414
снижается с каждым годом эффективность использования основных средств и всех активов (фондоотдача)

Приложение 17
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала за период 01.01–31.12.2019 составила 1,2% Рентабельность собственного капитала за весь анализируемый период снизилась на 2,3%. Чтобы установить, какие факторы повлияли на это изменение, воспользуемся формулой Дюпона
Рентабельность собственного капитала	=	Чистая прибыль (ЧП)	=	ЧП	x
Рентабельность собственного капитала	=	Собственный капитал (СК)	=	Выручка	x
		2016	2019
Фактор	Изменение рентабельности собственного капитала,	23,41	2,75109E+16	2,8E+16
Фактор	сравнение двух периодов: 2019 г. и 2016 г.	2016г	2017г	2018г	2019г
Рост рентабельности деятельности продаж (по чистой прибыли)	-10,23	12,77	1,78	5,38	2,54
Уменьшение оборачиваемости активов	-36,7
Увеличение доли собственного капитала	26,50
Итого изменение рентабельности собственного капитала, выраженной в %	-2,75109E+16

Приложение 18
Прогноз банкротства 1
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ПАО "Заря" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ , где
Коэф-т	Расчет		Значение на 31.12.2019		Множитель		Произведение
							(гр. 3 х гр. 4)
1	2		3		4		5
T₁	Отношение оборотного капитала к величине всех активов		0,17		6,56		1,09
T₂	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов		0,99		3,26		3,21
T₃	Отношение EBIT к величине всех активов		0,01		6,72		0,10
T₄	Отношение собственного капитала к заемному		0,31		1,05		0,32
Z-счет Альтмана:							4,72
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р. Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:
Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄ , где
Коэф-т		Расчет		Значение на 31.12.2019		Множитель		Произведение
								(гр. 3 х гр. 4)
1		2		3		4		5
X₁		Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства		0,02		0,53		0,01
X₂		Оборотные активы / Обязательства		0,22		0,13		0,03
X₃		Краткосрочные обязательства / Активы		0,18		0,18		0,03
X₄		Выручка / Активы		0,11		0,16		0,02
Итого Z-счет Таффлера:								0,09