Файл: Федеральная резервная система США (Дисциплина «Макроэкономика»).pdf

Кредитная система США представляет собой совокупность государственных и частных кредитных институтов. Ее основным государственно-монополистическим компонентом является Федеральная Резервная Система, выполняющая функции центрального банка США.

Сегодня Федеральная резервная система США – самый большой центральный банк, способный не только стимулировать национальное развитие, но и оказывать влияние на экономику любой другой страны. ФРС – основа фундаментальной роли доллара в глобальном масштабе. Именно этот инструментарий позволяет Соединенным Штатам доминировать над остальным миром.

Целью данной работы стало изучение аспектов функционирования Федеральной резервной системы США и определение ее роли в денежно-кредитном регулировании.

В этой работе я ставлю перед собой следующий перечень задач:

1. Рассмотреть организационную структуру Федеральной резервной системы США.

2. Проанализировать роль и функции Федеральной резервной системы.

3. Изучить основные методы кредитно-денежного регулирования, осуществляемые Федеральной резервной системой.

Структура Федеральной резервной системы США

12 региональных федеральных резервных банков — обеспечивают банковские услуги для депозитных учреждений и для федерального правительства. Они обслуживают счета депозитарных институтов и обеспечивают различный сервис выплат, включая инкассацию чеков, электронный перевод денежных средств, занимаются распределением и сбором наличных денежных средств (банкнот и монет). Для федерального правительства резервные банки действуют в качестве фискальных агентов (учреждений, осуществляющих управление денежными фондами государства, в том числе: управляющих счетами государства, выделенными для отражения налоговых и иных поступлений в бюджет, а также для осуществления государственных расходов; хранящих официальные государственные резервы; управляющих внешним и внутренним государственным долгом, в частности, организующих размещение государственных облигаций и иных подобных государственных ценных бумаг; роль такого агента выполняет центральный банк страны).
Банки-члены — юридически обязаны подписаться на акции их региональных федеральных резервных банков в размере 6 процентов от их капитала, причём 3 процента должны быть выплачены сразу, а ещё 3 должны быть выплачены по первому требованию совета управляющих. Согласно закону, за эти акции они ежегодно получают фиксированные дивиденды в размере 6 процентов и также имеют право принимать участие в выборе членов (класс А и класс В) совета директоров резервных банков.

Национальные банки — банки, которые получают чартер (право на осуществление банковской деятельности) от федерального правительства.
Банки штатов — банки, зарегистрированные властями штата и ведущие операции в его пределах.

Совет управляющих Федеральной резервной системы — федеральный орган власти состоящий из 7 человек, которые назначаются президентом США и утверждаются сенатом.
Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC)
несколько консультационных советов и рабочих комитетов. Три из них напрямую консультируют совет управляющих. Первые два установлены законом, третий был создан непосредственно советом управляющих.

Потребительский консультативный совет
Консультативный совет общества депозитарных институтов
Федеральный консультационный совет

Ниже схематически представлена структура Федеральной резервной системы, где наглядно показаны её составляющие (с разной формой собственности) и объёмом власти (влияния).

		Федеральное правительство через президента США
		↓ назначение
«FOMC» и консультационные советы и рабочие комитеты	→ совет	Совет управляющих Федеральной резервной системы		Банки-члены
		↓управление		↓акционеры
		Советы управляющих Федеральных резервных банков	→ управление	12 региональных Федеральных резервных банков

Высшее руководство

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих Федеральной резервной системы в составе 7 членов, которых назначает президент США с одобрения сената. Каждый член Совета назначается сроком на 14 лет без права продления полномочий. Раз в два года назначается один член Совета, и каждый президент, таким образом, может назначить только двух членов (либо четырёх, если президент избирается на второй срок), при условии, что кто-либо не освобождает пост раньше срока.

Совет управляющих возглавляют председатель и его заместитель, которые выбираются президентом из семи членов Совета сроком на четыре года без ограничений на продление полномочий.

Законом о ФРС предусматривается право президента США уволить любого члена Совета.

Центральные учреждения ФРС находятся в Вашингтоне.

Функции Совета:

надзор за системным функционированием ФРС;
принятие решений в области регулирования;
определение требований к валютному резервированию.

Федеральные резервные банки

Совету управляющих подчинены 12 региональных отделений ФРС, называемых «федеральными резервными банками». Региональные отделения географически расположены в 25 филиалах и осуществляют свои полномочия в закреплённых за ними штатах, называясь по имени тех городов, в которых расположены их штаб-квартиры (Сан-Франциско, Канзас-Сити и т. п.).

Каждое региональное отделение имеет собственный совет управляющих, состоящий из 9 членов и разбитый на классы A, B и C, по три человека в каждом:

три управляющих класса A выбираются банками-членами ФРС из числа собственных представителей (один от крупных банков, один от средних, один от малых).
три управляющих класса B выбираются банками-членами ФРС из числа людей, не работающих в банковской системе (один от крупных банков, один от средних, один от малых). Ни один из управляющих класса В не может быть должностным лицом, управляющим или служащим любого другого банка.
три управляющих класса C назначаются советом управляющих ФРС. Также как и управляющие класса В, они не имеют права быть должностным лицом, управляющим, служащим, а также акционером любого другого банка.

Президент каждого регионального отделения назначается с согласия совета управляющих ФРС.

Каждый регион имеет цифровое и буквенное обозначение в алфавитном порядке согласно списку:

Номер территории	Буква	Расположение центра	Федеральный резервный банк	Сайт
1	A	Бостон (штат Массачусетс)	Федеральный резервный банк Бостона	http://www.bos.frb.org
2	B	Нью-Йорк (штат Нью-Йорк)	Федеральный резервный банк Нью-Йорка	http://www.newyorkfed.org
3	C	Филадельфия (штат Пенсильвания)	Федеральный резервный банк Филадельфии (англ.)русск.	http://www.philadelphiafed.org
4	D	Кливленд (штат Огайо)	Федеральный резервный банк Кливленда (англ.)русск.	http://www.clevelandfed.org
5	E	Ричмонд (штат Виргиния)	Федеральный резервный банк Ричмонда (англ.)русск.	http://www.richmondfed.org
6	F	Атланта (штат Джорджия)	Федеральный резервный банк Атланты (англ.)русск.	http://www.frbatlanta.org
7	G	Чикаго (штат Иллинойс)	Федеральный резервный банк Чикаго (англ.)русск.	http://www.chicagofed.org
8	H	Сент-Луис (штат Миссури)	Федеральный резервный банк Сент-Луиса (англ.)русск.	http://www.stlouisfed.org
9	I	Миннеаполис (штат Миннесота)	Федеральный резервный банк Миннеаполиса	http://www.minneapolisfed.org
10	J	Канзас-Сити (штат Миссури)	Федеральный резервный банк Канзас-Сити (англ.)русск.	http://www.kansascityfed.org
11	K	Даллас (штат Техас)	Федеральный резервный банк Далласа (англ.)русск.	http://www.dallasfed.org
12	L	Сан-Франциско (штат Калифорния)	Федеральный резервный банк Сан-Франциско	http://www.frbsf.org

Функции региональных отделений ФРС:

устанавливать учётные ставки с разрешения совета управляющих ФРС;
отслеживать состояние местных экономических и финансовых учреждений;
предоставлять финансовые услуги правительству США и другим депозитариям.

Федеральный комитет по открытому рынку

Между советом управляющих ФРС и региональными отделениями ФРС организационно находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), являющийся ключевым органом, заведующим монетарной политикой. Его решения направлены на стимулирование экономического роста при сохранении стабильности цен и денежного обращения.

Федеральный комитет по открытому рынку состоит из 12 членов:

7 членов совета управляющих ФРС
4 члена из числа президентов ФРБ — избираются на один год на ротационной основе. Ротация заключается в том, что каждый год совет управляющих ФРС избирает одного члена из числа президентов ФРБ в каждой из четырёх групп:

Бостон, Филадельфия и Ричмонд
Кливленд и Чикаго
Атланта, Сент-Луис и Даллас
Миннеаполис, Канзас-Сити и Сан-Франциско

президент ФРБ Нью-Йорка служит на постоянной основе. Считается, что пост президента совета управляющих федерального резервного банка Нью-Йорка является вторым по значимости в руководящей структуре ФРС.

Не имеющие права голоса президенты ФРБ посещают заседания Комитета, участвуют в дискуссиях и оценке экономики и возможных вариантов развития. Протоколы заседаний комитета регулярно публикуются на официальном сайте ФРС. Календарь заседаний и время публикации протоколов заранее известны и являются значимыми финансовыми новостями.

Банки-члены

Любой коммерческий банк, соответствующий требованиям ФРС, может стать собственником (акционером) местного регионального отделения.

Функции банков-акционеров ФРБ:

получение фиксированного дивиденда по акциям ФРБ взамен на внесённый депозит;
участие в выборах 6 из 9 управляющих местного регионального отделения (классов A и B).

Списки банков, входящих в состав ФРС, опубликованы на сайтах соответствующих региональных отделений.

Функции Федеральной резервной системы США

В поправке к Закону о Федеральной резервной системе США от 1977 г. указаны две основные цели денежной политики США: стимулирование производства и занятости; поддержание “стабильных” цен.

Поскольку экономика развивается циклически, объем производства и уровень занятости периодически оказываются выше или ниже прогнозируемого на долгосрочный период тренда. Несмотря на то что денежная политика не может оказывать влияния на производство или занятость в долгосрочном периоде, в краткосрочной перспективе это ей под силу. Например, когда спрос на промышленную продукцию сокращается и наступает рецессия, ФРС может стимулировать экономический рост, - разумеется, временно, - и помочь экономике приблизиться к долгосрочным уровням производства посредством снижения процентных ставок. Поэтому в краткосрочной перспективе ФРС принимает меры к стабилизации экономики, приводя уровни производства и занятости в относительное соответствие с прогнозируемыми темпами экономического роста.

Однако следует учитывать, что последовательные попытки ускорить темпы экономического роста, выведя их за пределы долгосрочных уровней, окажут давление на факторы, ограничивающие производительность, результатом чего станет более высокая инфляция, не сопровождающаяся в долгосрочной перспективе снижением уровня безработицы или увеличением объема выпуска продукции.

Инфляционное давление оказывает негативное влияние на экономику, поскольку, с одной стороны, способствует росту процентных ставок по долгосрочным кредитам, с другой – создает ситуацию неопределенности для бизнеса и потребителей, существенно затрудняя долгосрочное планирование. Кроме того, высокий уровень инфляции искажает смысл экономических решений, приводя к произвольному повышению или понижению нормы прибыли после уплаты налогов в различных сферах экономики.

Таким образом, обеспечение ценовой стабильности является одной из главных целей ФРС. Хотя денежная политика не может заставить экономику развиваться быстрее, чем позволяет потенциал долгосрочного роста, или понизить уровень безработицы в долгосрочной перспективе, однако она способна стабилизировать цены в масштабах длительных временных периодов.

В силу того что ФРС может влиять на средние темпы инфляции в экономике, ряд экспертов, а также некоторые члены Конгресса, подчеркивают необходимость определять цели монетарной политики в рамках задачи поддержания стабильности цен. Однако колебания уровней производства и занятости также обходятся населению очень дорого.