ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 09.11.2023
Просмотров: 71
Скачиваний: 1
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1.1 Основные базовые понятия и определения
2.1 Современное состояние объема торгового баланса России
2.3 Структура Экспорта и Импорта России на примере ПАО «Энел Россия»
2.4 Изменение структуры в 2020 по сравнению с 2015 России на примере ПАО «Энел Россия»
Таблица 2 - Импорт важнейших товаров в 2020-2021 году
| | 2021 г. | В том числе декабрь 2021 г. | Справочно 2020 г. | |||||
| млн долларов США | в % к 2020 г. | в % к итогу | млн долларов США | в % к ноябрю 2021 г. | в % к 2019 г. | в % к итогу | ||
| Импорт | 293420 | 126,7 | 100 | 29428 | 109,8 | 94,8 | 100 | |
| из него: | | | | | | | | |
| машины, оборудование и транспортные средства | 144299 | 130,8 | 49,2 | 14251 | 110,5 | 97,8 | 47,6 | |
| продовольственные товары и сельскохо- зяйственное сырье для их производства | 33940 | 114,1 | 11,6 | 3350 | 102,3 | 99,3 | 12,8 | |
| продукция химической промышленности, каучук | 53741 | 126,7 | 18,3 | 5469 | 104,5 | 88,6 | 18,3 | |
Итак, экспорт России в 2021 г. вырос на 45,7% год к году и составил 493,3 млрд долл., что вызвано низкой базой 2020 г. и существенной мировой инфляцией, которая отмечалась на протяжении всего 2021 г. В основном экспорт вырос за счёт увеличения поставок за рубеж топливно-энергетических товаров (54,3%) в стоимостном объёме. В физическом объёме поставки сохранились на уровне 2020 г. Рост экспортных поставок в стоимостном выражении наблюдается во всех отраслях российской экономики. В физическом объёме показатели остались либо на прежнем уровне, либо снизились [13,15].
Российский импорт увеличился на 26,5% — до 296,1 млрд долл. Также во всех отраслях наблюдается увеличение объёмов ввозимой продукции в стоимостном выражении
, что вызвано инфляцией. В структуре импорта РФ наибольший удельный вес составляют машины и оборудование (49,2%).
2.2 Изучение динамики торгового баланса России с использованиям показателей Ряда Динамики, расчеты и выводы за 2015-2020 год
Итоги 2021 года показали, что сальдо торгового баланса находится в положительном диапазоне и достигает 197,3 млрд долл. (рисунок 3).
Рисунок 3 – Динамика товарооборота России, млрд долл.
По мере ослабления ограничительных мер, введённых по всему миру из-за пандемии коронавируса, оживала деловая активность во многих странах, в том числе у торговых партнёров России. Существенный рост внешнеторгового оборота пришёлся на конец года. Начиная с сентября 2021 г. показатели товарооборота росли планомерно, а в декабре был зафиксирован серьёзный скачок. На это повлияло постепенное открытие границ между государствами на фоне ослабления ограничений, а также серьёзный рост цен, зафиксированный во всём мире [13,14,15].
В формализованном виде сальдо торгового баланса рассчитывается следующим образом (формула 1):
Tb = Exp − Imp, (1)
где Tb – сальдо торгового баланса;
Exp – стоимость экспорта из страны;
Imp – стоимость импорта в страну.
Итак, стоит воспользоваться данными таможенной статистики внешней торговли, которая доступна на официальном сайте таможенной службы [16], данные о внешней торговле Российской Федерации по методологии платежного баланса приведены в соответствующем разделе официального сайта Центрального банка [17]. Данные, представленные в этих источниках информации, послужили основой для построения динамики сальдо торгового баланса с 2015 по 2020 годы.
Анализ динамики данных таможенной статистики демонстрирует в 2015 году рост на 48 304, 70 млн. долл. (темп прироста составил 31, 74 %), в 2016 году – спад на 66 161, 30 млн. долл. ( -33, 00 %), в 201 году – рост на 33 837, 40 млн. долл. США (25, 19 %), в 2017 году – рост на 42 801, 60 млн. долл. США (25, 45 %), в 2018 году – спад на 3 485, 30 млн. долл. США ( -1, 65 %), в 2019 году – рост на 4 827, 20 млн. долл. США (2, 33 %), в 2020 году – спад на 2 003, 40 млн. долл. США (-0, 94 %) [15].
2.3 Структура Экспорта и Импорта России на примере ПАО «Энел Россия»
Структуру экспорта и импорта России в данной работе будет рассмотрена на основании данных ПАО «Энел Россия». Это крупнейшая компания, генерирующая компания оптового рынка электроэнергии», которая была создана в соответствии с Распоряжением Правления ОАО РАО «ЕЭС России» № 113р от 25 октября 2004 года. В уставный капитал Общества было передано имущество Рефтинской ГРЭС и Среднеуральской ГРЭС, а также пакеты акций ОАО «Конаковская ГРЭС» и ОАО «Невинномысская ГРЭС». ОАО «ОГК-5» зарегистрировано Инспекцией МНС России по Ленинскому району города Екатеринбурга Свердловской области 27 октября 2004 года, свидетельство серии 66 № 004053478, за основным государственным регистрационным номером 1046604013257. В 2009 году годовое Общее собрание акционеров приняло решение о переименовании ОАО «ОГК-5» в ОАО «Энел ОГК-5». В 2014 году Компания сменила наименование на ОАО «Энел Россия». Название призвано отражать связь Компании с Группой Enel, а также подчеркивать интеграцию Компании в экономическую и социальную сферу Российской Федерации. 17 июня 2015 года Общим собранием акционеров в связи с изменениями в законодательстве Российской Федерации было принято решение о переименовании компании в Публичное акционерное общество «Энел Россия» (ПАО «Энел Россия»). На рисунке 4 можно увидеть структуру экспорта и импорта электроэнергии в динамике в целом по России, начиная с 2014 года [16].
Таблица №3 Экспорт и импорт электроэнергии в России, млрд. кВТ/ч
Структура ПАО «Энел Россия» включает 5 филиалов: филиал «Центральный офис», филиал «Конаковская ГРЭС», филиал «Невинномысская ГРЭС», филиал «Рефтинская ГРЭС», филиал «Среднеуральская ГРЭС» [17].
ПАО «Энел Россия» - одна из крупнейших в России оптовых генерирующих компаний. Это первая генерирующая компания, полностью исполнившая свои инвестиционные обязательства в части строительства новых мощностей в России [13].
В соответствии с Уставом ПАО «Энел Россия» основными видами деятельности Компании являются производство электрической и тепловой энергии
, деятельность по поставке (продаже) электрической и тепловой энергии, деятельность по получению (покупке) электрической и тепловой энергии с оптового рынка электрической энергии (мощности).
Далее на рисунке 5 можно увидеть ключевые показатели ПАО «Энел Россия» в периоде 2018-2019 годы [14].
Таблица 4- Ключевые показатели ПАО «Энел Россия» в периоде 2018-2019 годы
Затем на диаграмме рисунка 6 видно, как менялась динамика изменения выручки и EBITDA.
Рисунок 6 - Динамика изменения выручки и EBITDA. Источник данных: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
В целом можно сказать, что акции «Энел Россия» в данный момент сочетают в себе несколько инвестиционно- привлекательных факторов:
- рост доходов за счет развития ветровых источников энергии и перспективы продажи углеродных квот;
- 27%-ную форвардную дивидендную доходность;
- потенциал роста стоимости акций за счет их переоценки инвесторами в преддверии выплаты высоких дивидендов [16].
Исходя из ₽3,0 млрд прогнозируемой чистой прибыли за 2021 год и текущей капитализации в размере ₽30,7 млрд, «Энел Россия» торгуется с форвардным Р/Е 10,2х. Это справедливая оценка для актива с подобной доходностью. Кроме этого, акции «Энел Россия» являются защитным активом с низкой корреляцией к индексу широкого рынка. Они могут помочь инвестору пережить потенциальный финансовый кризис [18].
По итогам 2021 года «Энел Россия» демонстрирует положительную динамику производства (рисунок 7).
Таблица 5 – Динамика производства электроэнергии
И далее в таблице 6 можно увидеть динамику экспорта электроэнергии.
Таблица 6 – Экспорт электроэнергии
На основе вышеуказанной информации можно сказать, что газовые электростанции в 2021 году увеличили выработку на 17,5% за счет стабильно более высокой загрузки со стороны Системного оператора по сравнению с 2020 годом [18].