Файл: Монетарная (денежнокредитная политика) государства Темы, изучаемые сегодня.pptx

Скачать файл
Заказать решение

ВУЗ: Не указан

Категория: Не указан

Дисциплина: Не указана

Добавлен: 24.11.2023

Просмотров: 72

Скачиваний: 2

ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.

СОДЕРЖАНИЕ

Монетарная (денежно-кредитная политика) государства

Темы, изучаемые сегодня:

Деньги - это

К деньгам (активам) относятся не только банкноты и монеты, но и депозиты (банковские вклады), банковские сертификаты, государственные облигации и т.д.

Весь объем выпущенных денежных знаков в стране, находящихся на руках населения, у предприятий, банков, организаций в наличной и безналичной формах, есть денежная масса.

Денежные агрегаты

Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М0, M1, M2, МЗ.

Агрегат М0 - наличные деньги вне банковской системы: деньги на руках у населения и остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций.

Агрегат М2 - агрегат M1 плюс срочные и сберегательные депозиты населения в коммерческих банках.

Агрегат МЗ - агрегат М2 плюс депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги.

Монетизация экономики

МОНЕТИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ - отношение денежной массы (наличные деньги и денежные средства на счетах предприятий и вкладов населения в банках) к объему Валового внутреннего продукта (ВВП).

Дает представление о степени обеспеченности экономики деньгами, необходимыми для осуществления платежей и расчетов, выплаты заработной платы, пособий, стипендий и др.

Примеры УМЭ

Высокий уровень монетизации присущ лишь странам с высокоразвитой экономикой.

Средний УМЭ в странах еврозоны за более чем 10 лет (начиная с 1995 года) вырос от уровня 72,5% от ВВП до 89,2%.

Например, в Великобритании еще в 1986 году УМЭ составлял 46,2%, а затем в течение 20 лет увеличился до 116,5%. При этом темпы инфляции оставались довольно низкими.

Страны Восточной Европы в последние годы увеличивают денежную массу на 17-20%, что не приводит к большой инфляции - идет насыщение экономики кредитными и инвестиционными ресурсами.

Уровень монетизации экономики в России в 2008 году составляет чуть более 30%, в Польше - более 40%, в Венгрии - около 50%, в Чехии - 70%, в Японии - 136%.

Деньги ≠ Доходы

Следует различать деньги и доходы.

Доходы - это потоки.

Деньги - запас, статическое количество ликвидных активов.

М*v = P*Q – уравнение Фишера

Где М – количество денег,

v – скорость обращения,

Р – уровень цен,

Q – количество произведенных товаров.

P*Q – номинальный ВВП ВВП= М*v

Спрос на деньги – это

спрос на ликвидные активы (обычно агрегат М2), которые люди желают иметь в определенный момент времени, при данном уровне дохода.

Три фактора спроса на деньги:

1. Уровень дохода (объем ВВП).

2. Скорость обращения денег.

3. Номинальная ставка процента.

Предложение денег

Ms = М0 + D.

Равновесие на денежном рынке

Равновесная ставка

Равновесная ставка является регулятором денежного рынка.

При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении. Так восстанавливается равновесие на денежном рынке.

Важнейшие факторы, вызывающие нарушение равновесия:

1. предложение денег

2. объем выпуска.

Рост объема выпуска при неизменном предложении реальных денег увеличит ставку процента, а увеличение предложения при неизменном объеме выпуска снизит ставку процента.

Банковские системы

Современные банковские системы имеют двухуровневую структуру и включают:

Функции ЦБ

- эмиссия банкнот (денежная эмиссия);

- формирование и хранение золото-валютных резервов страны;

- аккумулирование и хранение обязательных резервов коммерческих банков;

- кредитование и ведение расчетных операций для правительственных органов;

- выдача и отзыв лицензий (разрешений) на занятие банковской деятельностью;

- определение нормативов банковской деятельности.

Функции КБ

Коммерческие банки осуществляют широкий спектр операций:

Монетарная политика

Цель монетарной политики - обеспечение устойчивой денежной системы, национальной валюты.

Три инструмента монетарной политики:

1. Резервы

Депозиты (вклады) используются банками для предоставления ссуд и других активных операций. Но часть депозитов остается в виде резервов.

Общая величина резервов делится на две части:

обязательные резервы, норму которых устанавливает центральный банк (гг).

избыточные резервы, устанавливаемые самими коммерческими банками.

Обязательные резервы в РФ

С 01 ноября 2009 года, норма обязательных резервов, установленная Центральным Банком РФ составляет:

По обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 2,5 %

По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 2,5 %

По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте — 2,5 %

Коэффициент усреднения (для кредитных организаций, кроме расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) — 0,6

Коэффициент усреднения (для расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ) — 1

Таким образом, с депозита, размещенного в коммерческом банке гражданином РФ или юридическим лицом, банк хранит 2,5% в Центральном Банке РФ в качестве резерва.

Кроме того, норма обязательных резервов влияет на объем выдачи кредитов коммерческими банками.

То есть на каждый 1 рубль, осевший в резерве ЦБ, коммерческие банки могут выдать кредиты на общую сумму не более 65,66 рублей.

Избыточные резервы в США и Великобритании

В США ФРС начала платить банкам проценты за размещенные излишние резервы.

2. Ставка рефинансирования

Традиционная функция Центрального банка — предоставление ссуд коммерческим банкам.

Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента.

На 01.06.2010 г. ставка рефинансирования составила 7,75% в соответствии с указанием Банка России от 31.05.2010 № 2450-У «О размере ставки рефинансирования Банка России».

В 2001—2006 гг. японский центробанк проводил политику нулевой учетной ставки. Сейчас Япония снизила ставку с 0,15% годовых до 0,1%.

США в связи с кризисом снизили ставку с 6,5% годовых до 0-0,25% (март 2009 года).

3. Операции на открытом рынке - это

— официальные операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе.

При покупке центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков соответствующие суммы поступают на их корреспондентские счета.

Виды монетарной политики

Эффективность монетарной политики

Выводы

Тема следующей практики:

«Инфляция и безработица»

А) снижение инфляции

Б) повышение доли коммерческих банков в общем объеме денежно-кредитных операций

В) расширение доли частных предприятий в ходе приватизации

Г) экономический рост

2. В условиях перегрева экономики ЦБ может использовать следующие инструменты денежно-кредитной политики…

А) повышение учетной ставки процента

Б) повышение нормы минимальных резервов

В) продажа казначейских векселей населению

Г) все ответы верны

3. К увеличению количества денег в обращении приводит…

А) продажа ЦБ государственных облигаций населению

Б) повышение ЦБ учетной ставки процента

В) внесение населением наличных денег на вклады до востребования

Г) ни одна из указанных операций

4. Термин «операции на открытом рынке» означает…

А) деятельность коммерческих банков по кредитованию фирм и населения

Б) деятельность центрального банка по предоставлению ссуд коммерческим банкам

В) операции центрального банка, приводящие к увеличению или снижению общей величины текущих счетов коммерческих банков

Г) деятельность центрального банка по покупке или продаже государственных ценных бумаг

5. Термин « учетная ставка» означает…

А) уровень снижения цены для центрального банка, когда он скупает государственные ценные бумаги

Б) степень давления, оказываемого центральным банком на коммерческие банки с целью снижения объема выдаваемых ими ссуд

В) процентную ставку по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам

Г) степень воздействия центрального банка на рост денежной массы и объем ВНП

Монетарная (денежно-кредитная политика) государства

Темы, изучаемые сегодня:

  • Деньги – сущность, виды.
  • Денежные агрегаты
  • Банковские системы
  • Монетарная политик: суть, виды, инструменты, эффективность

Деньги - это

К деньгам (активам) относятся не только банкноты и монеты, но и депозиты (банковские вклады), банковские сертификаты, государственные облигации и т.д.

Весь объем выпущенных денежных знаков в стране, находящихся на руках населения, у предприятий, банков, организаций в наличной и безналичной формах, есть денежная масса.


совокупность активов, используемых при совершении сделок.

Различают:

наличные (монеты, банкноты) и

безналичные деньги (деньги на текущих счетах физических и юридических лиц в банках).

Денежные агрегаты

Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты: М0, M1, M2, МЗ.

Агрегат М0 - наличные деньги вне банковской системы: деньги на руках у населения и остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций.

Агрегат M1 - агрегат МО плюс депозиты до востребования (чековые) населения, предприятий и организаций в коммерческих банках в национальной валюте; средства в расчетах и остатки средств на расчетных счетах юридических лиц и граждан.

Агрегат М2 - агрегат M1 плюс срочные и сберегательные депозиты населения в коммерческих банках.

Агрегат МЗ - агрегат М2 плюс депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги.


Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги).
  • Денежная база – это часть пассивов Центрального банка РФ, поддающася наибольшему контролю и регулированию с его стороны.
  • Показатель «денежная база» характеризует денежно – кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.
  • «Денежная база» не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также «Деньгами повышенной активности».
  • Денежная база = наличные деньги в обращении, в т.ч. в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Центральном Банке РФ + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ

Денежная масса М2 в 2022 году в России

01.10.2022
75,096.8
14,175.0
60,921.8

Дата
Денежная масса (М2)
B том числе:

наличные деньги в обращении (денежный агрегат M0)
безналичные средства

01.01.07
01.01.08
01.01.09

Резервные деньги (млрд руб.)
164,9
210,4
269,7

в том числе деньги вне банков
103,8
130,4
187,8

Депозиты до востребования
87,3
162,5
149,5

Срочные и сберегательные депозиты
97,2
81.2
111,0

Депозиты в иностранной валюте
69,4
80.5
190,9

На основании данных таблицы рассчитать:

1) темпы годового прироста:

а) денежной базы;

б) наличных денег в обращении (агрегат МО);

в) денежной массы (агрегат М2);

г) широких денег (агрегат М2Х);

2) величину денежного мультипликатора;

3) удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2), в %.

Годовой прирост денежной базы составил:
  • за 2007 г. 27, 6%

    • (210,4/164,9*100 =127,6);
  • за 2008 г. 28,2%

    • (269,7/210,4*100=128,2).

темпы годового прироста

наличных денег в обращении (агрегат МО)



Годовой прирост наличных денег в обращении (агрегат М0) составил:
  • за 2007 г. 25,6% (130,4: 103,8);
  • за 2008 г. — 44,1% (187,8:130,4).

темпы годового прироста:

денежной массы (агрегат М2);

Для расчета годового прироста денежной массы (агрегат М2) нужно определить величину денежной массы.
  • На 01.01.07 г. агрегат М2 составил 288,3 млрд руб. (103,8+87,3+97,2);
  • на 01.01.08 г. - 374,1 млрд руб. (130,4+162,5+81,2);
  • на 01.01.09 - 448,3 млрд руб. (187,8+149,5+111,0).

    • Отсюда следует, что темп прироста агрегата М2 за 2007 г. составил 29,8% (374,1: 288,3); за 2008 г. - 19,8% (448,3: 374,1).

Для расчета годового прироста широких денег (агрегат М2Х) нужно определить объем широких денег.
  • На 01.01.07 г. агрегат М2Х составил 357,7 млрд руб. (288,3+69,4);
  • на 01.01.08 г. — 454,6 млрд руб. (374,1+80,5);
  • на 01.01.09 г. - 559,3 млрд руб. (448,3+111,0).

    • Отсюда следует, что темп прироста агрегата М2Х
  • за 2007 г. составил 27,1% (454,6: 357,7);
  • за 2008 г. - 23,0% (559,3: 454,6).

темпы годового прироста:

широких денег (агрегат М2Х);

величина денежного мультипликатора

Денежный, или банковский, мультипликатор (от лат. multiplicare — множить, приумножать, увеличивать) — коэффициент, равный отношению денежной массы (M2) к денежной базе (M0) и характеризующий рост денег в обороте за счёт кредитных операций.

Денежный мультипликатор
  • на 01.01.07 г. составил 1,75 (288,3: 164,9);
  • на 01.01.08 г. - 1,77 (374,1: 210,4);
  • на 01.01.09 г. - 1,66 (448,3: 269,7).

удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2), в %.

Удельный вес наличных денег в денежной массе (агрегат М2) составил
  • на 01.01.07 г. - 36% (103,8: 288,3);
  • на 01.01.08 г. - 34,9% (130,4: 374,1);
  • на 01.01.09 г. - 41,9% (187,8: 448,3).
  • Денежная база – 9852,8 млрд. руб.,
  • наличные деньги в обращении вне банковской системы (агрегат М0) – 6430,1 млрд. руб.,
  • переводные депозиты – 7323,5 млрд. руб.,
  • другие депозиты населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций – 13651,8 млрд. руб.

    • Рассчитайте:
  • а) объем денежной массы в национальном определении (агрегат М2);
  • б) величину денежного мультипликатора.

Выполнить самостоятельно:

Монетизация экономики

МОНЕТИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ - отношение денежной массы (наличные деньги и денежные средства на счетах предприятий и вкладов населения в банках) к объему Валового внутреннего продукта (ВВП).

Дает представление о степени обеспеченности экономики деньгами, необходимыми для осуществления платежей и расчетов, выплаты заработной платы, пособий, стипендий и др.

Динамика монетизации связана с инфляцией. С ее ростом уровень монетизации понижается, а при снижении темпов инфляции и достижении финансовой стабильности этот уровень стабилизируется и повышается.
Коэффициент монетизации (или коэффициент) экономики—это показатель, равный отношению совокупной денежной массы М2 к валовому внутреннему продукту (ВВП) - как номинированному в текущих ценах.

Примеры УМЭ

Высокий уровень монетизации присущ лишь странам с высокоразвитой экономикой.

Средний УМЭ в странах еврозоны за более чем 10 лет (начиная с 1995 года) вырос от уровня 72,5% от ВВП до 89,2%.

Например, в Великобритании еще в 1986 году УМЭ составлял 46,2%, а затем в течение 20 лет увеличился до 116,5%. При этом темпы инфляции оставались довольно низкими.

Страны Восточной Европы в последние годы увеличивают денежную массу на 17-20%, что не приводит к большой инфляции - идет насыщение экономики кредитными и инвестиционными ресурсами.

Уровень монетизации экономики в России в 2008 году составляет чуть более 30%, в Польше - более 40%, в Венгрии - около 50%, в Чехии - 70%, в Японии - 136%.

Необходимо учесть и еще один аспект. Уровень монетизации можно в определенной мере рассматривать как уровень доверия экономике. Экономики с высоким уровнем монетизации ассоциируются с присутствием долгосрочных кредитов, в то время в экономиках с низкой монетизацией преобладает краткосрочный капитал.

Деньги ≠ Доходы

Следует различать деньги и доходы.

Доходы - это потоки.

Деньги - запас, статическое количество ликвидных активов.

М*v = P*Q – уравнение Фишера

Где М – количество денег,

v – скорость обращения,

Р – уровень цен,

Q – количество произведенных товаров.

P*Q – номинальный ВВП ВВП= М*v


Объем ВВП составляет 62,4 трлн. руб., а денежной массы – 27,4 трлн. руб. Определите:

а) коэффициент монетизации экономики, б) скорость оборота денег.

Выполнить самостоятельно:

Спрос на деньги – это

спрос на ликвидные активы (обычно агрегат М2), которые люди желают иметь в определенный момент времени, при данном уровне дохода.

Три фактора спроса на деньги:

1. Уровень дохода (объем ВВП).

2. Скорость обращения денег.

3. Номинальная ставка процента.

Предложение денег

Предложение денег (Ms) в большинстве развитых стран и развивающихся рынков - функция одного из органов государства - центрального банка (в США - Федеральной резервной системы, в России - ЦБ). Он включает наличность вне банковской системы (М0) и депозиты (D):

Ms = М0 + D.

Равновесие на денежном рынке

Взаимодействие спроса на деньги и их предложение обеспечивают равновесие на денежном рынке (рис.). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению при данной реальной ставке процента (если отношение М/Р неизменно).

Равновесная ставка

Равновесная ставка является регулятором денежного рынка.

Если ставка процента высока, то рыночные агенты будут стремиться превратить свои деньги в высокодоходные финансовые активы (срочные вклады, акции, облигации) и спрос на деньги уменьшится. Банки в условиях превышения предложения денег по сравнению со спросом на них будут снижать процентные ставки, что повысит курс ценных бумаг (их покупка станет менее выгодной) и увеличит спрос на деньги.

При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении. Так восстанавливается равновесие на денежном рынке.

Важнейшие факторы, вызывающие нарушение равновесия:

1. предложение денег

2. объем выпуска.

Рост объема выпуска при неизменном предложении реальных денег увеличит ставку процента, а увеличение предложения при неизменном объеме выпуска снизит ставку процента.

Банковские системы

Современные банковские системы имеют двухуровневую структуру и включают:

  • центральный банк
  • коммерческие банки.

Функции ЦБ

- эмиссия банкнот (денежная эмиссия);

- формирование и хранение золото-валютных резервов страны;

- аккумулирование и хранение обязательных резервов коммерческих банков;

- кредитование и ведение расчетных операций для правительственных органов;

- выдача и отзыв лицензий (разрешений) на занятие банковской деятельностью;

- определение нормативов банковской деятельности.

Функции КБ

Коммерческие банки осуществляют широкий спектр операций:

  • ведение расчетных счетов клиентов,
  • кредитование физических и юридических лиц,
  • привлечение вкладов,
  • покупка и продажа государственных и корпоративных ценных бумаг и многие другие.

    • Одна из важнейших функций банка - кредитование, для чего банк аккумулирует временно свободные средства клиентов.

Монетарная политика

Государство способно оказывать воздействие на денежно-кредитную систему, а следовательно, на ставку процента и через нее на инвестиции и реальный ВВП. Такая политика государства называется монетарной (денежно-кредитной).

Цель монетарной политики - обеспечение устойчивой денежной системы, национальной валюты.

Три инструмента монетарной политики:

  • Изменение нормы обязательного резервирования (уровня резервных требований).

    • 2. Изменение учетной ставки центрального банка - ставки рефинансирования.

    3. Операции на открытом рынке.

1. Резервы

Депозиты (вклады) используются банками для предоставления ссуд и других активных операций. Но часть депозитов остается в виде резервов.

Общая величина резервов делится на две части:

Смотрите также файлы