Файл: Методы оценки денежного потока при оценке кредитоспособности и структурирования сделки заемщика.pdf

В мировой практике наиболее известный источник данных о кредитоспособности - фирма «Dun & Bradstreet», которая собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения и оценка кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках.

Таким образом, подводя итог выше сказанному, можно сделать вывод, что банки всех стран при выдаче кредитов рассматривают финансовое положение заемщика и его кредитную историю. И методы, которыми пользуются банки при оценке кредитоспособности заемщика, практически одинаковы, как в зарубежных банках, так и в российских банках (Сбербанк РФ). Скоринговый метод, который используют российские банки, также взят из зарубежного опыта.

Что же касается рассмотрения заемщика на предмет его кредитной истории, то во всех развитых странах, в том числе и в России, имеются специализированные организации, которые предоставляют такую информацию. Правда в России, бюро кредитных историй еще достаточно молодое, и полной информацией о заемщике не всегда располагает. Кроме того, есть банки которые не передают сведения о кредиторах в это бюро. Поэтому в Российских банках при оценке кредитоспособности заемщика делать ставку в основном на бюро кредитных историй, как это делается за рубежом, достаточно опасно.

2.5 Минимизация рисков на основе « правильного » структурирования кредитной сделки

Большинство экспертов оценивают кредитные риски, возникающие при финансировании субъектов малого и среднего бизнеса коммерческими банками, значительно выше рисков кредитования корпоративного сегмента. Бесспорным подтверждением тому является высокая доля «плохих» долгов малых предприятий в общем портфеле кредитов данному сегменту, в сравнении с просроченными платежами в кредитном портфеле корпоративных заемщиков. Совершенно очевидно, что первоочередной задачей коммерческого банка является осуществление максимально эффективного распределения имеющихся ограниченных финансовых ресурсов в наиболее доходные активные операции с наименьшим уровнем риска, с целью ускорения экономического развития «реального» сектора экономики и максимизации собственной прибыли. Специфика риска банковских операций заключается в том, что та степень риска, которую банк принимает на себя, в значительной степени определяется той степенью риска, которую он объективно или субъективно получает от своих клиентов.

Сложности, возникшие недавно у кредитных организаций с возвратом кредитов, подчеркнули актуальность "правильного" структурирования кредитных сделок. Ведь именно от того, какие участники задействованы в сделке и какие активы в ней участвуют, напрямую зависит возвратность кредита.

Кризис показал, что обычная структура кредитной сделки с участием одной компании заемщика без привлечения в качестве поручителей акционеров и учредителей и без анализа взаимодействия заемщика с компаниями группы ведет к серьезным проблемам с возвратностью кредита в случае наличия проблем у заемщика.

Даже опытные кредитные аналитики и риск-менеджеры подчас придерживаются совершенно противоположных мнений относительно структуры сделки. Каждая кредитная организация в зависимости от своей кредитной политики, склонности к риску и опыта сотрудников вырабатывает свои подходы к структурированию кредитных сделок.

Структура кредитной сделки - это совокупность условий кредитования, участников сделки - юридических и физических лиц, а также конкретного юридического оформления отношений участников сделки с кредитной организацией.

Элементами структуры кредитной сделки являются: заемщик; сумма установленного лимита кредитования; сумма разрешенного лимита кредитования; условия увеличения разрешенного лимита до установленного; юридические и физические лица, предоставляющие обеспечение, а также виды и условия юридических соглашений с ними.

Факторами, от которых зависит структура кредитной сделки, являются: кредитная история заемщика/группы компаний в банке; применяемые подходы к анализу кредитоспособности заемщика и оценке залога; степень риска, на который готова пойти кредитная организация; опыт сотрудников кредитной организации; лоббистские возможности отдельных групп людей/людей в кредитной организации (клиентские менеджеры, риск-менеджеры, руководители отдельных подразделений и пр.); возможность и желание клиента пойти на предлагаемые условия кредитования, а также предлагаемые другими банками на рынке условия кредитования; цель, на которую запрашивается кредитный продукт; ситуация на рынке кредитования в данном регионе.

Рассмотрим определенные подходы, которые помогают приблизить структуру кредитной сделки к оптимальной с точки зрения кредитного риска для банка. Эти подходы возможно сформулировать в виде правил создания оптимальной структуры кредитной сделки.

1) В случае если кредитные ресурсы запрашивает группа компаний, необходимо настоять на том, чтобы в качестве заемщика выступила компания со следующими характеристиками:

-она является балансодержателем оборудования, недвижимости или других основных активов группы;

-замыкает на себе производственные функции группы;

-через нее проходят основные денежные потоки группы.

Например, для производственной группы компаний определяющим бизнес-процессом является производство, соответственно необходимо в качестве заемщика выбирать компанию, на балансе которой находится оборудование и которая непосредственно осуществляет производство продукции. В ситуации с торговой группой компаний необходимо найти держателя основных контрактов с покупателями, то есть компанию, через которую проходят основные денежные потоки группы.

1)Вопрос выбора заемщика не является простым, при этом соглашаться на того заемщика, которого предлагает клиент, не всегда верно. Так, классической является ситуация, когда в качестве заемщика выступает торговый дом какого-либо производственного предприятия без поручительства этого предприятия. При неблагоприятном развитии ситуации бизнес данного торгового дома переводится на саму производственную компанию либо на иной торговый дом, банк при этом остается с кредитом на неработающую компанию, будущее которой сомнительно.

2)Необходимо добиваться того, чтобы в качестве поручителей выступали физические лица - основные владельцы бизнеса. Нужно оформить поручительство именно реальных владельцев бизнеса, так как нередко у компании есть номинальные собственники, которые фигурируют в учредительных документах, и реальный владелец бизнеса, который является его идеологом и осуществляет стратегическое управление.

Поручительство владельца бизнеса важно скорее как дисциплинирующий фактор, а также как доказательство того, что владельцы уверены в своем бизнесе. Немотивированный отказ от личных поручительств должен насторожить кредитного аналитика и риск-менеджера. Необходимо находить некий компромисс между залоговым обеспечением и поручительством владельцев. Если залог является твердым и ликвидным, а также покрывает с дисконтом сумму кредита и при этом финансовое состояние компании достаточно устойчиво, от поручительства владельцев бизнеса можно отказаться.

3)Необходимо стремиться к тому, чтобы залогодатели по кредиту всегда давали свое поручительство. Оформляя поручительство залогодателей, кредитная организация решает две важные задачи:

-усиливается обеспечение по кредиту;

-в случае взыскания по кредиту залогодатель будет отвечать всем своим имуществом, а не только предметом залога.

Следует также отметить, что параллельное поручительство залогодателя помогает в судебном процессе по взысканию предмета залога.

4)При работе с группой компаний необходимо оформление поручительства основных компаний группы. Возникает вопрос, какие компании являются основными. Задача решается путем анализа деятельности холдинга/группы и выяснения функций, которые выполняет каждая компания в группе. На практике встречаются четко структурированные и нечетко структурированные группы компаний. В четко структурированных группах каждую функцию выполняет отдельная компания, в нечетко структурированных одна компания может совмещать в себе несколько функций. Как правило, основными компаниями являются те, которые занимаются ключевыми для данной группы видами деятельности. Такими видами деятельности могут быть:

-производство;

-закупка сырья, материалов;

-реализация готовой продукции конечным покупателям;

-сдача в аренду активов балансодержателями (производственные, складские помещения, оборудование и пр.).

5)Если мы говорим о среднем заемщике банка, кредиты ему должны быть обеспечены залогом и (или) поручительством, наличие которых не только служит дисциплинирующим фактором, но и позволяет в случае ухудшения ситуации погасить хотя бы часть кредита за счет продажи залога или получения средств от поручителей.

6)При инвестиционном кредитовании срок кредитования необходимо увязывать со сроком окупаемости инвестиций и рассчитывать его на основе потока денежных средств. И если с инвестиционным кредитованием вопросов относительно срока обычно не возникает, то относительно кредитования на пополнение оборотных средств единого мнения не существует. Необходимо максимально приближать срок кредитования на пополнение оборотных средств (закупка сырья, товаров, выплата заработной платы и пр.) к сроку финансового цикла компании. Под финансовым циклом в общем смысле можно понимать время от вложения средств в бизнес до получения выручки от покупателей.

7)Для кредитования на пополнение оборотных средств подходят следующие виды кредитных продуктов:

-закрытие кассовых разрывов - овердрафт;

- регулярная потребность в закупке сырья, выплате заработной платы, покупке товаров для перепродажи - возобновляемая кредитная линия (с лимитом задолженности);

-выполнение контракта (закупка комплектующих и пр.) – не возобновляемая кредитная линия (с лимитом выдачи);

-однократная потребность в закупке сырья, выплате заработной платы и др

- кредит.

8) В кредитную документацию необходимо включать следующие условия:

В отношении целевого использования - необходимо выдавать кредит только на цели, указанные в кредитном договоре. Для этого следует получать от заемщиков реестры платежей на каждую выдачу кредита и копии хозяйственных договоров, по которым осуществляются платежи в соответствии с реестром;

В отношении источника погашения - в случае если источником погашения служат поступления по конкретному контракту, необходимо их отслеживать и направлять в погашение кредита.

Я проходил практику в ПАО «Банк Уралсиб» — универсальный банк с развитой региональной сетью, один из крупнейших в России, основной актив одноименной финансовой корпорации.

Организационная структура банка «УралСиб» базируется на сочетании линейных, функциональных и межфункциональных управленческих связей, имеющих как горизонтальное, так и вертикальное направление. Характер этих связей определяет тип организационной структуры - матричная – возникает при реализации нескольких инвестиционных и инновационных проектов. Особенностью этого типа организационной структуры является то, что общие указания даются линейными руководителями, а особые инструкции – функциональными руководителями, руководителями проектов, функциональных подразделений, отделов, офисов, которые принимают решения, наделены особыми полномочиями, касающимися проекта, осуществляет непосредственный контроль. Преимуществами матричного типа организационной структуры является специализация и компетентность, гибкость и динамизм, быстрота реакции функционального руководства и оперативность принятия решений как простых, так и сложных проблем, личная заинтересованность руководителя в успехе. Однако, данный тип организационной структуры имеет довольно существенный недостаток, а именно каждый подчиненный имеет несколько руководителей, распоряжение которых могут оказаться противоречивыми, что может привести к медленному и несвоевременному их исполнению и снижению эффективности принятых решений.

Процент по операциям на рынке банковских кредитов (ссуд) дифференцируется в зависимости от вида и размера кредита, величины капитала заемщика (это гарантирует его способность погасить кредит), его связей с банком. По каждой категории ссуд норма процента, как правило, выше, чем по предыдущей: необеспеченные ссуды первоклассным заемщикам (первичная ставка), под биржевые ценные бумаги, под товары и оборудование, под дебиторскую задолженность (долговые обязательства клиента), сельскохозяйственные ссуды (без обеспечения), потребительский кредит.