Файл: Коллективные валюты: современная архитектура и тенденции развития (Понятие коллективной валюты).pdf

Введение

Актуальность исследования рынка валют в настоящее время заключается в том, что валютные операции играют ключевую роль в инвестировании, поскольку используются в качестве основного инвестиционного актива, наряду с ценными бумагами. Все больше участников рынка предпочитает хранить сбережения в валюте, а также совершать различные сделки в валютных расчетах. Данное обстоятельство позволяет диверсифицировать свои портфели инвесторам, что, в свою очередь, делает их капитал более защищенным. Тенденции к созданию коллективных валют отражают противоречия современного процесса глобализации применительно к валютной сфере  и обусловлены стремлением отдельных  регионов реализовать свои экономические  и политические интересы, создать  условия для успешного развития и укрепления роли на мировой арене в условиях глобальной экономики.

Как отмечают исследователи, необходимо четко понимать, что только внутренняя стабильность национальной валюты, обеспечиваемая здоровым экономическим ростом, конкурентоспособностью экономики и низкой инфляцией, делает ее по-настоящему привлекательной для инвесторов.

  Цель  написания курсовой работы состоит в том, чтобы оценить процессы формирования коллективных валют в рамках сложившихся мирохозяйственных отношений.
    Для достижения этой цели необходимо решение  следующих задач:

исследовать процессы формирования коллективных валют в современной системе валютно-финансовых отношений;
выявить круг валют, которые объективно могут в перспективе составить конкуренцию доллару США в качестве мировой валюты.

Глава 1. Понятие Коллективной Валюты

Коллективная валюта — валюта, используемая для международных расчетов в рамках межгосударственных экономических организаций (например, ЭКЮ, евро в рамках ЕС до 1999 г.). Единица денежных расчетов, которая используется определенным кругом государств и международных организаций для выполнения финансовых операций. В ряде случаев может обладать статусом национальной. Нередко создается как результат деятельности валютных союзов, которые действуют на основании межгосударственного договора, предусматривающего формирование наднациональных эмиссионных структур.

В 2003 г. 6 стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) приняли решение о создании коллективной валюты – халиджи; с тех пор из проекта вышли ОАЭ и Оман.

---

В марте 2010 г. Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар запустили валютный совет и избрали его председателя. Предполагается, что совет будет контролировать соблюдение соглашения о создании единой валюты, в том числе положения о создании Центрального банка Персидского залива.

В апреле 2009 г. страны-участницы Боливарианской инициативы для Америк (ALBA) утвердили соглашение о введении условной единицы взаиморасчетов «сукре», которая будет использоваться для международных взаиморасчетов в соответствии с Договором о Торговле между народами, принятого в рамках ALBA.

В ALBA (основана в 2004 г.) входят Венесуэла и Куба (государства-основатели), Боливия, Никарагуа, Доминика, Гондурас, Эквадор, Сан-Висенте и Гранадины, Антигуа и Барбадос.

Название имеет двойное значение:

1.  В честь героя войны за независимость Латинской Америки Хосе Антонио Сукре (XIX век).

2.  СУКРЕ (SUCRE) — аббревиатура: единая система регионального возмещения (Sistema Único de Compensación Regional, SUCRE).

 

Денежная система ALBA предусматривает:

·     Региональный Валютный Совет;

·     единая денежная единица, вначале виртуальная, затем реальная;

·     Центральная компенсационная палата;

·     Фонд резервов и региональной компенсации.

Существуют и другие планы создания коллективных валют. В 2009 г. идею о том, что единая азиатская валюта может появиться уже в ближайшие годы, выдвинул лауреат Нобелевской премии по экономике 1999 г. Роберт Манделл, теория «оптимальных валютных зон» которого и лежит в основе евро. По мнению Р. Манделла, в настоящее время мир движим тенденцией к «более крупным валютным районам». Базой для формирования такой единой валютной системы может послужить китайский юань. Для развития региональной торговли и продвижения национальной валюты Китай по согласованию с некоторыми странами АСЕАН уже принял решение о взаиморасчетах в юанях. Актуальная проблема мировой экономики-более активное и широкое использование списка национальных валют в расчетах между странами.

1.1.Причина выпуска, функции и примеры коллективной валюты

Причины выпуска

Одна из причин создания коллективных валют лежит в плоскости экономической интеграции стран и международных организаций. Для осуществления более тесного и эффективного взаимодействия в случае слияния экономик необходим наднациональный расчетный инструмент, которым, например, выступает евро. Часто решение о выпуске коллективных валют принимается под влиянием сильного экономического игрока, доминирующего на определенной территории (доллар США в Океании или ряде стран Карибского бассейна), либо как результат идущих региональных интеграционных процессов (сукре у АЛБА).

---

Некоторые национальные валюты превратились в коллективные в результате формирования исторических традиций. Например, несмотря на вывод из оборота французского франка эта денежная единица имеет хождение в восьми бывших африканских колониях этой экс-метрополии. Эмитентом франка КФП выступает BCEAO (Центральный банк государств Западной Африки).

Функции

Коллективные валюты выполняют следующие функции:

• Способствуют интеграции национальных хозяйств.
• Обеспечивают межгосударственные расчеты, выступая как единый эквивалент.
• Помогают нивелировать различия в сфере финансового законодательства и экономической политики отдельных стран.

Примеры

Коллективные валюты стали появляться еще во второй половине XIX века. Тогда французский франк стал использоваться для расчетов во Франции, Андорре и Монако, а Австро-Венгерская крона еще в течение шести лет, после развала империи, имела хождение в Черногории, Чехословакии, Лихтенштейне и ряде других стан.

В XX веке коллективных валют стало еще больше и две из них имели отношение к Советскому Союзу — клиринговый (1950-1991) и переводной рубль. Первый имел статус региональной денежной единицы и использовался при расчетах между государствами социалистического лагеря на основе клирингового договора. После введения в 1964 году переводного рубля применялся только для расчетов с Северной Кореей. Последний выступал международной валютой для государств-членов СЭВ, но был лишен предметного содержания и существовал в форме записи на счетах МБЭС.

С 2010 года в девяти латиноамериканских государствах (Боливия, Куба, Эквадор, Венесуэла, Доминика и некоторых других) при совершении безналичных операций используется сукре — денежная единица организации АЛБА. В перспективе возможен выпуск наличных денег.

Сегодня на планете фактически существует более 10 коллективных валют, включая платежные инструменты непризнанных государств и денежные единицы, не имеющие такого официального статуса. Среди них:

• франк КФА;
• франк КФП;
• датская крона;
• восточно карибский доллар;
• доллар США;
• фунт стерлингов;
• индийская рупия и другие.

Наибольшую известность приобрела валюта «еврозоны», которая по состоянию на 2018 год является официальным платежным инструментом девятнадцати государств. Еще для девяти государств евро имеет статус национальной валюты, но они не вправе определять кредитно-денежную политику. Управление этой валютой осуществляет ЕСЦБ, находящийся под руководством Европейского центрального банка. В 1999-2002 годах евро находилось исключительно в безналичном обращении, а затем была выполнена эмиссия монет и банкнот.

---

1.2. Валютная котировка

Валютная котировка – это цена одной валюты, выраженная в другой. Как правило, другой валютой, через которые выставляются валютные котировки, выступают доллары США.

Существует три вида валютных котировок.

Прямая котировка – когда указывается, сколько единиц той или иной валюты приходится на один доллар. Так котируется, например, российский рубль. Так же котируются канадские доллары, швейцарские франки.

Обратная котировка – это, наоборот, количество долларов, входящих в одну единицу другой валюты. Эта котировка традиционно используется для британских фунтов, евро, австралийских и новозеландских долларов. Например, GBP/USD 1,75 обозначает, что за 1 британский фунт стерлингов можно купить 1 американский доллар и 75 центов.

Котировку английского фунта стерлингов принято называть «кабель» - в честь того самого кабеля, который был проложен по дну Атлантики для того, чтобы передавать цены по телеграфу из Старого света в Новый и обратно.

Третий вид котировки – кросс-курс. Он используются в случае, если одна валюта не торгуется напрямую по отношению к другой. Например, есть котировка рубль-доллар США. Есть доллар США – австралийский доллар. А прямой котировки рубль – австралийский доллар нет. Тогда обмен может быть проведен через другую валюту, то есть через тот же доллар.

Наиболее распространенный из используемых кросс-курсов – евро за японскую иену. Рассчитывается он так: EUR/JPY = EUR/USD x USD/JPY.

Международный рынок валют принято называть Forex.

Глава 2. Мировая валютная система и её эволюция

МВС- форма организации денежных взаимоотношений между странами на основе многосторонних межгосударственных соглашений, регулируемая международными экономическими организациями.

Мировая валютная система складывалась на протяжении длительного времени. Основными этапами её формирования стали:

Парижская валютная система (1821-1930-е гг.)- золотой стандарт, фиксированные валютные курсы.

Генуэзская валютная система (1922-1930)- подсистема Парижской валютной системы, золотодевизный стандарт, фиксированные валютные курсы.

Бреттон-Вудская валютная система (1944-1973- гг.)-золотодевизный золотодолларовый стандарт, фиксированные валютные курсы.

---

Ямайская валютная система (с 1976 г.)-плавающие валютные курсы, отказ от золотого стандарта.

Особое место в рамках мировой валютной системы занимает Европейская валютная система (с 1979 г.)-региональная валютная система, плавающие валютные курсы, особый механизм определения валютного курсы коллективной валюты стран-участниц.

В состав МВС входит:

· национальные и коллективные валюты;

· международные ликвидные активы (золотовалютные резервы);

· механизм установления валютных курсов:

- фиксированный курс;

- плавающий курс

· Режим обмена курса:

- свободно-конвертируемые валюты (рубль);

- частично-конвертируемые валюты;

- замкнутые

· Формы международных расчетов (банковская система, международный банк расчетов);

«Золотой стандарт» возник с началом ухода биметаллической системы, и прекратил свое существование в течение первого месяца мировой войны.

Эра золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и

экономическим процветанием.

Начало золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.

Золотой стандарт базировался на следующих структурных принципах:

1. Его основой являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

---