Файл: Формирование экономических ресурсов и их влияние на результаты коммерческой деятельности предприятия (Использование финансовых ресурсов на предприятии).pdf

Помимо формирования капитала, предприятия должны решать проблемы [24]:

• эффективного его использования;
• оптимизации форм привлечения капитала;
• учета рисков, связанных с формированием капитала;
• использования конкретных механизмов формирования капитала предприятий отдельных организационно-правовых форм, размеров, форм собственности и др.

1.3. Методические подходы в анализе и оценке эффективности использования финансовых ресурсов

Существуют всевозможные политики для улучшения финансового состояния предприятия. Например, такая как политика управления дебиторской задолженностью, запасами, и т. п.

При использовании политики управления дебиторской задолженностью возможно увеличение объема реализации продукции с помощью оптимизации общего объема дебиторской задолженности и обеспечения своевременного её сбора. Также необходимо минимизировать безнадежные долги. [22]

Чтобы не потерять денежные средства заключаются договора с покупателями с гибкими условиями сроков и формами оплаты. Так же взимается частичная предоплата за предстоящую отгрузку продукции.

Предоставляемы скидки – это мера, которая увеличивает объем реализации продукции и повышает вероятность её своевременной оплаты. А штрафы и пени применяются к предприятиям, которые плохо себя зарекомендовали. [8]

Для определения максимальной скидки используют такой показатель, как запас финансовой прочности (1):

ЗПФ = (В – ПР) / В (1)

где В – выручка; ПР – порог рентабельности. [2]

Порог рентабельности определяется следующим путем (2):

ПР = ПЗ / Квм (2)

где ПЗ – постоянные затраты; Квм – коэффициент валовой маржи. [2]

Коэффициент валовой маржи рассчитывается при помощи формулы (3):

Квм = (В – ПЗ) / В (3)

где В – выручка от продаж. [2]

Цель политики управления запасами заключается в бесперебойном производстве продукции в необходимом количестве и в уставленные сроки.

Когда идет вывод денежных средств из финансового цикла путем рискового вложения денежных средств в запасы, предприятие может оказаться неплатежеспособным. [12] Существует методика «АВС». В ней присутствует 3 категории запасов по важности. Необходимо рассчитывать оптимальные размеры запасов категории А – самых важных. Это можно сделать с помощью EOQ – модели. Оптимальный размер заказа Q определяется по формуле (4):

(4)

где А – затраты на размещение и выполнение заказа; S – годовая потребность в ресурсах; г – процентная ставка на хранение ресурсов (ставка дисконтирования); р – цена единицы закупаемых ресурсов.

Периодичность осуществления заказов определяется отношением годовой потребности в ресурсах к оптимальному размеру. [5] Предприятие, которое проводит политику заимствования, поступает рационально, то есть обеспечивает рентабельность собственного капитала (РСК) (5):

РСК = ((Пб – r*ЗК) * (1 – НП)) / СК (5)

где П – прибыль до налогообложения; НП – ставка налога и прочие аналогичные отчисления с прибыли; r – средняя взвешенная процентная ставка по заемным средствам финансирования.

Данный коэффициент должен быть выше уровня инфляции. Для улучшения финансового состояния предприятия увеличивается экономическая рентабельность за счет увеличения прибыли. [3] С помощью показателя эффект производственного рычага (ЭПР) можно рассчитать плановую прибыль (6):

ЭПР = (Вр – ПЗ) / ПР (6)

где Вр – выручка от реализации, ПЗ – переменные затраты, ПР – прибыль от реализации.

Чтобы определить плановую прибыль от реализации используют определенный алгоритм [6]:

1. Рассчитывается ЭПР.

2. Определяется процентное изменение плановой выручки по сравнению с отчетным годом (7) [13]:

Вр% = Вр плановая/Вр отчетная* 100% (7)

3. Определяется процентное изменение прибыли от продажи в плановом пе­риоде по сравнению с отчетным (8) [13]:

Пр% = ЭПР*Вр% (8)

4. Определяется абсолютное значение прибыли в отчетном году (9) [13]:

Пр плановая=Пр отчетная*Кр (9)

Таким образом, политика управления финансовыми ресурсами является неотъемлемой частью активного развития предприятия с учетом необходимых факторов.

Итак, главной целью управления финансовыми результатами является обеспечение максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде. Эффективность деятельности любого предприятия в современных условиях определяется через комплексную оценку с помощью системы взаимосвязанных показателей и коэффициентов, отражающих эффективность функционирования системы управления его финансовыми ресурсами на этапах их формирования, распределения, использования, воспроизводства и возвращения. [9]

2. Анализ и оценка формирования и использования финансовых ресурсов предприятия на примере ПАО «НК Роснефть»

2.1. Состав и структура финансово-экономических показателей ПАО «НК Роснефть»

Компания ПАО «НК Роснефть» основана в 1993 году, сегодня это крупнейшая публичная компания в мире по объемам нефтедобычи. Запасы компании составляют более 4,1 млрд, тонн нефти. Также компания располагает запасами природного газа в размере около 2 трлн. куб. метров и является третьей компанией в России по объемам газодобычи. В 2016 году было добыто 56,7 млрд. куб. м.

Общество, его дочерние и зависимые общества (далее – Группа Компаний «Роснефть») осуществляют свою деятельность как вертикально-интегрированное производство.

Основными видами деятельности Группы Компаний «Роснефть» являются разведка, разработка, добыча и реализация нефти и газа, а также производство, транспортировка и реализация продуктов их переработки в Российской Федерации и за рубежом.

Информация управленческого характера, выявленная при помощи анализа лицами, компетентными в данном вопросе, касающимся распределения ресурсов непосредственно внутри Общества, а также оценки данных результатов, определяется в целом по деятельности Группы Компаний «Роснефть».

С каждым годом Компания наращивает объемы нефтедобычи. Добыча углеводородов Роснефтью показана на Рисунке 1.

Рисунок 1 — Добыча углеводородов компанией Роснефть в период 2013-2016 гг., тыс.бар. н. э./сут.

Компания производит добычу нефти во всех нефтегазоносных районах страны, включая добычу в Восточной и Западной Сибири, Южной России, на Дальнем Востоке и в Арктическом шельфе. Роснефть располагает 9 крупными нефтеперерабатывающими заводами и 4 мини НПЗ на территории России, а также 7 НПЗ за ее пределами.

Компанией в 2014 году, компанией было реализовано 207,4 млн. тонн нефти и газового конденсата, что на 7,5% больше чем в 2013 году. Это составляет 40% добычи нефти в Российской Федерации. При этом среднесуточная добыча увеличилась на 4,78% и составила 1863,69 млн. баррелей нефтяного эквивалента в год. В 2016 был достигнут новый годовой рекорд среднесуточный добычи, она превысила аналогичный показатель 2015м года на 1% и составила 5370 тыс. бар. н. э./сут.

Более того в 2016 г. было достигнуто снижение темпов падения добычи за счет наращивания программы бурения, ввода новых скважин, а также применения комплекса современных технологий; увеличились поставки подготовленного газа в ЕСГ с Ванкора, положено начало добычи на новых участках и наращивание добычи действующих месторождений.

В таблице 2 приведена динамика изменения структуры прибыли в ПАО «НК Роснефть» в 2014-2016 гг.

Таблица 2 — Динамика изменения структуры прибыли в ПАО «НК Роснефть» в 2014-2016 гг., млн. руб.

* Абсолютное отклонение 2015 к 2014 г., 2016 к 2015 г., 2016 к 2014 г.

** Относительное отклонение 2015 к 2014 г., 2016 к 2015 г., 2016 к 2014 г.

Важно отметить, что в 2014-2016 гг. наблюдается снижение прибыли от продаж, это связано, прежде всего, с увеличением себестоимости предприятия. В 2014 году себестоимость составляла 1 969 312,483 млн. руб., в 2015 году она возросла на 24,5% и составила 2 451243,380 млн. руб., а в 2016 году она возросла по сравнению с 2015 годом на 6,6% и составили 2612932,721 млн. руб. Увеличению себестоимости в основном способствовал рост коммерческих расходов. Рост коммерческих расходов в 2015 году вызван включением в них всех транспортных расходов Компании по доставке нефти на переработку, а также конечным покупателям. Помимо этого в коммерческие расходы вошли расходы по доставке нефтепродуктов с нефтеперерабатывающих заводов сбытовым предприятиям и конечным потребителям (расходы могут включать тарифы на транспортировку трубопроводным транспортом и дополнительные расходы по транспортировке железнодорожным транспортом, расходы на морской фрахт, погрузочно-разгрузочные работы, портовые сборы и другие расходы).

В остальном в структуре прибыли в 2016 году наблюдается отрицательная динамика роста показателей прибыли до налогообложения и чистой прибыли, что связано с ростом затрат по процентам к уплате, росту прочих расходов и текущего налога на прибыль. В таблице 3 представлены основные технико-экономические показатели компании, сформированные на основе данных годовых отчетов ПАО «НК Роснефть» за 2014, 2015, 2016 гг.

Таблица 3 — Основные технико-экономические показатели ПАО «НК Роснефть» за 2014-2016 гг.