Файл: Роль факторинга в кредитовании юридических лиц.pdf

В отличие от Западных компаний в России слабо развит риск – менеджмент, поэтому, в подавляющем числе факторинговых сделок используется факторинг с регрессом - Фактор имеет право вернуть приобретенные права требования Поставщику, если Покупатель не перечислил денежные суммы за поставку товары Фактору. Внедрение рядом банков факторинговых операций в России, обеспечило предпринимателям более быстрый и эффективный механизм финансирования сделок. Поэтому часть Поставщиков перешла на обслуживание в факторинговые компании. Это сделало финансовые сделки более разнообразными и более конкурентными.

Кроме того в 2009 – 2011 годах плата за факторинг была достаточно низкой и вполне конкурировала с банковским сектором. За счет этого прирост рынка в 2011 году относительно 2010 года составил 77%. В первом полугодии 2012 года ставки факторинга возросли на 1,5-2,5 п. п., но это не привело к возврату клиентов к банковскому кредитованию, что подтверждает преимущества факторинговых операций для части предпринимателей.

2.2 Современное состояние факторинга в России

Текущие тенденции развития мировой экономики характеризуются угасанием потенциала циклического подъема и дальнейшим смещением балансов риска в сторону ухудшения. Прогнозные оценки МВФ, Мирового банка и ОЭСР сходятся в том, что в ближайшие два года преобладающим трендом может стать снижение темпов экономического роста, особенно в странах, вносящих основной вклад в мировой объем производства. На пороге технической рецессии находятся Италия и Германия, где в последнем квартале 2018 г. отмечены нулевые темпы роста. Ввиду прекращения эффекта бюджетного стимулирования, связанного с налоговой реформой, намечается торможение экономики США. Более высокие темпы роста ВВП показывает Китай. Однако и они замедляются и входят в зону 30-летнего минимума.

Кредитно-банковская система безусловно может нормально развиваться и функционировать только в том случае, если все её элементы находятся безусловно во взаимодействии друг с другом.

Далее проведём анализ динамики количества кредитных организаций в России за 2011- 2018 гг. (табл. 2)

Таблица 2.

Количество кредитных организации в России [7].

Из представленной таблицы видно, что максимальное количество кредитных организаций в рассматриваемом периоде было зафиксировано в 2011 г. в количестве 1136 единиц.

В 2019‑2020 годы при сохранении асинхронности деловых циклов в различных группах стран наметится общее ослабление динамики мирового ВВП и смещение баланса рисков в сторону ухудшения.

В случае эскалации внешнеторговых ограничений может усилиться тенденция к снижению инвестиционной активности и объемов выпуска в нефинансовом секторе национальных экономик, ориентированных на экспорт товаров и услуг.

Ожидаемое, но более умеренное, чем предполагалось ранее, повышение базовой ставки ФРС будет содействовать усилению волатильности курсовых ожиданий и оттоку капитала из стран с формирующимся рынком.

В 2018 году объем выплаченного Факторами финансирования увеличился на 42%, до 2,63 трлн. рублей, что во многом обусловлено крупными сделками с компаниями нефтегазового сектора (без их учета рост рынка составил бы 28%). При этом опережающий рост крупных Факторов привел к усилению концентрации на рынке, что способствовало сохранению высокого уровня ценовой и технологической конкуренции. На фоне увеличения привлекательности факторинга, в том числе из-за сокращения разрыва факторинговых и кредитных ставок мы ожидаем дальнейшего расширения его применения в клиентском, отраслевом и, как следствие, географическом разрезах, что обеспечит прибавку объема финансирования в 2019-м на 25–30%.

Совокупный объем финансирования вырос на 780 млрд рублей, до 2 630 млрд, а темпы прироста (42%) в 2 раза превысили результаты 2017-го. Положительная динамика рынка была во многом обеспечена увеличением сделок безрегрессного факторинга (их доля выросла с 46% в 2017-м до 65% в 2018-м). При этом как традиционно лидирующие участники («ВТБ Факторинг», «АЛЬФА-БАНК», группа «ГПБ», «РБ Факторинг»), так и относительно новые игроки («Райффайзенбанк» и «Сбербанк Факторинг») показали опережающий рынок рост объемов бизнеса. В результате по итогам 2018 года сохраняется тенденция к увеличению концентрации рынка на крупнейших Факторах (доля топ-5 игроков в общем объеме финансирования выросла с 55% в 2017-м до 65% в 2018-м) при преобладании игроков с гос. участием (на них приходится 58% рынка), что способствует поддержанию конкурентной борьбы как в ценовом, так и в технологическом аспекте [7].

Популяризация факторинга, обусловленная в том числе снижением его стоимости, способствовала увеличению его проникновения в новые отраслевые сегменты. На фоне сдержанного риск-аппетита банков по кредитованию подрядчиков ввиду авансового характера ссуд и ограниченных возможностей контроля исполнения обязательств компании-подрядчика перед заказчиком наблюдался существенный рост доли сделок в сфере добычи полезных ископаемых (в 2018 году их доля равнялась 13%, в 2017-м учитывалась в составе прочих отраслей, на которые приходилось лишь 3% сделок). При этом доли традиционно лидирующих отраслей – производства и торговли – сократились с 49% в 2017-м до 35% в 2018-м и с 40% до 36% соответственно, что обусловлено как изменением состава респондентов, так и отрицательной динамикой объемов выплаченного Факторами финансирования по данным сегментам. В частности, в сфере обрабатывающих производств отмечается снижение доли сделок в металлургии (с 44 до 36%) и пищевой промышленности (с 19 до 16%) при росте прочих производств (с 21 до 27%), а также машин и оборудования (с 7 до 13%). Структура финансирования оптовой и розничной торговли характеризуется сокращением доли продуктового сегмента (с 29 до 17%) и увеличением сделок с клиентами, специализирующимися на производстве бытовой техники (с 16 до 20%) и транспортных средств (с 1 до 9%), при сохранении высокой доли финансирования прочих производств (36% в 2018 году).

Ранее Ассоциация факторинговых компаний оценивала рост совокупного портфеля факторинговых компаний в 2019 году на 28%, до 780 млрд руб. Опрошенные “Ъ” компании считают предложенную прогнозную динамику обоснованной. Гендиректор «ВТБ Факторинг» Антон Мусатов указывает, что совокупный портфель российских компаний превысит 800 млрд руб., а объем выплаченного финансирования — 3 трлн руб. В компании «Открытие факторинг» настроены еще более оптимистично и называют потенциальный рост рынка по итогам года на 40–50%.

Рисунок 1. История изменения рынка факторинга.

Взрывной рост отрасли сопровождается падением стоимости факторинга — ставка этой услуги за три года опустилась в 1,5 раза, до 10,4% в 2018 году (см. график). Спред между средневзвешенными факторинговыми и кредитными ставками в прошлом году сократился до 1,5 процентного пункта (п. п.). Как отмечает один из авторов исследования «Эксперт РА» Мария Зинина, «сохранение разрыва между факторинговыми и кредитными ставками на низком уровне… будет стимулировать устойчивый спрос на факторинг». Падение средней по отрасли маржинальности связано с крупными сделками, прошедшими в этом году, указывает гендиректор «Открытие факторинга» Виктор Вернов. По его словам, в таких контрактах спред может не превышать 1 п. п. Дальнейшего сокращения спреда в связи с распространением крупных сделок ожидает начальник управления факторинга МКБ Кирилл Покровский. «Сокращения спреда, скорее всего, больше не будет. Рынок уже нащупал дно»,— не согласен исполнительный директор Национальной факторинговой компании Александр Поленок. Не ожидают «существенного» сжатия спреда и в «Росбанк факторинге».

Опережающую динамику рынок будет показывать за счет расширения присутствия в тех отраслях, где доля факторинга мала, утверждают собеседники “Ъ”. На приток новых клиентов в нефтегазовом и производственном секторе указывают аналитики «Эксперт РА». В сфере добычи полезных ископаемых вследствие неохотного принятия банками риска на подрядчика, а также «в отсутствие возможности контроля исполнения обязательств компании-подрядчика перед заказчиком» значительно увеличился рост использования факторинговых услуг.

Рост интереса к факторингу «у игроков добывающих отраслей» отмечают в «Сбербанк факторинге», указывая, что в прошлом году объем выданного компанией финансирования подрядчикам нефтегазового рынка вырос в четыре раза. Участники рынка одновременно указывают, что рост в отрасли обусловлен выходом на него нескольких крупных игроков. «Котировки ставок по таким траншам с учетом масштабов были сильно ниже рынка, что сделало их недоступными для большинства игроков»,— указывает директор по развитию факторинга Альфа-банка Дмитрий Чирков.

«Нефтегазовая отрасль еще далеко не насыщена продуктами факторинга»,— отмечает господин Вернов и прогнозирует, что расширения использования продукта «стоит ожидать также в электроэнергетике, машиностроении и фармацевтике».

2.3 Проблемы развития факторинга в России

Коммерческие организации в Российской Федерации сталкиваются с различными проблемами, применяя факторинг на практике. К числу испытываемых затруднений можно отнести: сложности в законодательной трактовке экономической сути факторинга в Российской Федерации; особенности учета факторинговых операций; невысокие познания в области факторинга среди потенциальных клиентов; степень развитости фактор-фирм в Российской Федерации. Изучим указанные проблемы более детально. По мнению многих экспертов, развитие факторинговых услуг, в большей степени, сдерживают сложности в законодательной трактовке экономической сути факторинга и смежных понятий, а также противоречия в законодательстве, касающиеся лицензирования факторинговых операций.

Сегодня факторинговые операции в Российской Федерации осуществляют, в основном, банки на основании ст. 5 Федерального Закона «О банках и банковской деятельности» и ст. 825 Части II ГК РФ. В означенных нормативно-правовых актах говорится о том, что Факторинговые операции могут осуществлять коммерческие (в том числе и кредитные) организации, однако им для этого необходимо получить лицензию. С другой стороны, в Российской Федерации на данный момент ещё не принят закон «О лицензировании деятельности коммерческих организаций по финансированию под уступку денежного требования». Другими словами, не определён орган, в обязанности которого входило бы лицензирование факторинговой деятельности не кредитных организаций [2]. Однако в Федеральном Законе «О лицензировании отдельных видов деятельности» факторинг как вид деятельности не входит в перечень видов деятельности, которые подлежат лицензированию.

С точки зрения судебной практики, подобное разночтение приводит к тому, что в судебном разбирательстве при рассмотрении конкретной ситуации возможны противоположные решения относительно того, нужна ли лицензия для ведения факторинговой деятельности той или иной факторинговой компании. На сегодняшний день поправки в ГК РФ по этому вопросу ещё не вносились несмотря на то, что их внесение было намечено ещё на июль 2005 года [23]. Бытует мнение, что отмена лицензирования ведения факторинговых операций кардинально поменяет ситуацию на рынке факторинговых услуг, увеличив число игроков на рынке и выдвинув в основные факторинговые компании.

Не менее важной проблемой эксперты считают тот факт, что в бухгалтерском учете не существует точных инструкций по порядку отражения в отчетных документах факторинговых операций, что сильно осложняет ведение данной статьи учета. Подобные операции проводят исходя из общих правил бух. учета имущественных прав и их передачи. В операции факторинга финансовый агент предаёт своему контрагенту (клиенту) финансовые активы в обмен на уступку или обязательство по уступке денежного требования к третьему лицу (должнику). Денежное требование, в свою очередь, является составной частью имущества компании, поэтому передачу прав требования рассматривают как продажу имущества.

Связанные с оплатой услуг банков по проведению факторинговых операций (по договорам торгово-комиссионных операций) или аналогичных им операций затраты организации принимаются как уменьшение налогооблагаемой прибыли. Вместе с этим, в пункте 11 Положения о бухгалтерском учете «Расходы организации» ПБУ 10/99 говорится, что расходы по оплате услуг, которые оказываются кредитными организациями, необходимо относить к операционным расходам. Данный вид расходов надлежит зачислять на счёт прибылей и убытков. (п. 15 ПБУ 10/99) [18]. Отражая операцию факторинга, необходимо четко различать уступку прав требования финансовому агенту с регрессом и ту же уступку, но уже без регресса.

Необходимо понимать, что в данном случае регресс – есть право агента, осуществившего финансирование клиента, осуществлять обратную переуступку финансового требования ему и истребовать с него авансированного платежа в случае неоплаты поставки должником по истечению означенного срока. При проведении факторинговой операции с правом регресса поставщик берет на себя кредитные риски по отношению к дебиторской задолженности, которая была продана финансовому агенту.

В случае неполучения платежа на счёт от покупателя вне зависимости от причин (банкротство или утрата платежеспособности) финансовый агент может истребовать платёж с поставщика. Таким образом, факторинговые операции и их бухгалтерский учет не до конца определены с точки зрения законодательства Российской Федерации, что затрудняет их применение коммерческими организациями. Так же не стоит забывать и о том, что сегодня имеет место невысокий уровень осведомленности о факторинге среди потенциальных клиентов компаний. При этом в периодических изданиях финансовой направленности и в сети Интернет достаточно много внимания уделяется этому вопросу.