Файл: Формы международных расчетов и перспективы их изменения (Теоретические и методологические основы международных расчетов).pdf

Источник^[9]

Политика управления рисками в организации одобряется и принимается на уровне высшего руководящего состава или акционеров. В прочих разделах данного документа отражена нижеприведенная информация.

Валютный риск – разновидность коммерческих (рыночных) рисков, представляющая собой риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам^[10].

В процессе осуществления международных валютно-кредитных отношений участники сталкиваются со следующими рисками (рис. 1).

Разновидность валютных рисков

изменение цены товара после заключения контракта

отказ импортера от приема товаров

ошибка в документах при оплате товаров

неплатежеспособность покупателя или заемщика

неустойчивость валютных курсов

инфляция

колебание процентных ставок

Рисунок 1 – Разновидность валютных рисков

При управлении коммерческими рисками, как и валютными, используют систему лимитов, а именно, реализуя продукцию, формируя валютный или инвестиционный портфель вероятность максимальных потерь не должна превышать установленные лимиты. Определяя эти лимиты, в качестве основы берут максимально допустимую единовременную величину потерь, не влекущую за собой нарушения нормальной работы организации. Размер вероятной потери по конкретным активам организации, подверженным воздействию рыночных рисков, можно определить на основе «исторического» анализа или с помощью экспертных оценок.

Риск-менеджмент как эффективное управление организацией в условиях риска стал набирать обороты в нашей стране лишь недавно. Тем не менее, степень развития системы управления рисками на отечественных производственных предприятиях слишком низка. Развивать риск-менеджмент в России помогают специально созданные для решения вопросов по управлению рисками профессиональные организации, а также проходящие на регулярной основе тематические конференции. В этом процессе также принимают активное участие консалтинговые международные организации по управлению рисками, предлагающие к использованию лучшие модели из своей практики. Поэтому сейчас важное значение имеет формирование общего понимания понятия риск-менеджмента, его главной цели, используемых терминов и организационной структуры, которые адаптированы к нашим современным реалиям^[11].

Зарубежная практика в решении этого вопроса применяет стандартизацию для управления рисками. В Приложении 3 сформирован перечень международных стандартов по управлению рисками в организации. Из нее можно увидеть, что подобия зарубежных стандартов у нас нет, кроме стандарта BS 5760-7:1991 (IEC 61025:1990). Это свидетельствует о том, что в России еще не разработан ни один стандарт управления рисками в организации, который бы учитывал нюансы коммерческой деятельности наших отечественных предприятий.

В России получили популярность следующие стандарты управления рисками (Приложение 4):

1. Стандарт управления рисками от Федерации Европейских Ассоциаций Риск Менеджеров («FERMA»)^[12].

2. Интегрированная модель управления рисками, принятая Комитетом спонсорских организаций Комиссии Тредвея (модель COSO-ERM)^[13].

3. Стандарт по управлению рисками «Закон Сарбейнса-Оксли» (Sarbanes-Oxley Act)^[14], утвержденный законодательным путем в США^[15].

Основной проблематикой управления рисками в организации, осуществляющей внешнеэкономическую деятельность, являются так называемые внешние риски, на которые предприятие влиять не в силах.

В международной практике сложились группы методов, которые призваны снизить потенциальные убытки от таких рисков:

1. Страхование.

2. Хеджирование (применение фьючерсных контрактов и опционов биржи).

3. Определенные формы и методы расчетно-кредитных операций, которые призваны минимизировать риск неплатежа за отгруженную продукцию или отмены поставки уже проплаченных товаров. К ним относятся: подтвержденный аккредитив (документарный), всевозможные банковские гарантии, залог, авалирование и пр.

4. Проведение анализа и планирования конъюнктуры внешнего рынка (цен, соотношения спроса и предложения) позволяют вовремя разработать мероприятия по недопущению потенциальных убытков от негативных конъюнктурных колебаний (используя собственные и заемные средства).

5. Прочие методы: уклонение от риска, компенсация его последствий, локализация и распределение риска^[16].

Среди вышеперечисленных методов особое место занимает страхование рисков.

Страхование – заблаговременное резервирование необходимых средств для возмещения ущерба от возможных последствий разных видов рисков. При этом финансовые риски на себя берет страховая компания. Целью метода страхования является финансовая защита от последствий наступления нежелательной ситуации^[17].

Покрыть вероятные потери от наступления рисков можно с использованием страхования: экспортных кредитов (при банкротстве импортера или его длительной неплатежеспособности); издержек по освоению экспортером нового рынка; кредитов банков (от неплатежеспособных клиентов); коммерческих кредитов (страхование векселей); договоров залога; рисков валютных курсовых колебаний; биржевых соглашений и операций; инфляции; незаконных действий налоговых органов с применением санкций^[18].

Применяются два метода страхования от валютных рисков:

1. Валютный опцион для покупателя – это право покупки, а для продавца – обязательство продажи установленного объема валюты по согласованному курсу (на конкретную дату или на протяжении определенного периода времени).

2. Срочный (форвардный) контракт – это двустороннее обязательство по осуществлению валютной конвертации по фиксированному курсу в предварительно оговоренную дату^[19].

На практике предприятия используют следующие методы страхования валютных рисков:

- выбор (фиксация) валюты цены внешнеторгового контракта;

- включение валютной оговорки в условия контракта;

- регулирование валютной позиции по заключаемым контрактам;

- использование услуг банков^[20].

Хеджирование как еще один метод управления рисками в организации. Это страхование рисков от нежелательных ценовых колебаний на различные виды товаров по договорам и операциям купли-продажи в будущем. Такой договор страхования называется «хедж». Различают хеджирование на повышение (страхование от увеличения цены) и на понижение (страхование от уменьшения цены).

На валютном рынке, хеджирование может быть так же определяться как удержание одновременно 2-x или более позиций для возмещения возможных потерь по какой-либо позиции за счет прибыли по другим позициям. Хеджирование валютных рисков имеет несколько видов, но все они преследуют одну цель – для покупателей, это защита своих средств от роста цены, а для продавцов, наоборот, от снижения стоимости.

При возможности негативных колебаний курсов валют применяют такие механизмы страхования, как валютные опционы и форвардные контракты на покупку валюты.

Степень валютного риска можно снизить, используя два метода:

- правильный выбор валютной цены;

- регулирование валютной позиции по контрактам.

Метод правильного выбора валюты цены внешнеэкономического контракта заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортера такой валютой будет «сильная» валюта, т.е. такой курс который повышается в течении срока действия контракта. Для импортера выгодна «слабая» валюта, курс которой снижается. Следует, однако, иметь ввиду, что при заключении контракта не всегда есть возможность выбрать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбирая благоприятную валюту придется уступить по какому-либо иному пункту договора (цена, кредит, обеспечение и т.п.), а это не всегда возможно и выгодно.

Метод регулирования валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим контрактам может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнерами из различных государств. Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключенным контрактам, что может быть достигнуто двумя способами:

- при одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали, в этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.

- если же хозяйствующий субъект специализируется только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразна диверсификация валютной структуры, т.е. заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции к противоположному изменению курсов^[21].

Современная практика подтверждает тот факт, что зарубежные стандарты по формированию риск-менеджмента не получили в России особого распространения. Составленный в РФ на базе 1-го международного документа по риск-менеджменту (ISO/IEC Guide 73 Risk Management - Vocabulary - Guidelines for use in standards) Государственный стандарт РФ ГОСТ Р 51897-2002 «Менеджмент риска. Термины и определения» (отменен)^[22] обозначил терминологию понятий в сфере риск-менеджмента, но не включил схемы и методику управления рисками в организации. Таким образом, на сегодняшний момент самым правильным решением проблем, связанных с управлением рисками, стала бы разработка стандарта, включающего общепринятую терминологию и международные примеры эффективного управления рисками. Данный документ являлся бы механизмом по накоплению, обмену знаниями и опытом между лучшими риск-менеджерами.

Таким образом, в мировой практике внешней экономической деятельности существует несколько форм взаимоотношений субъектов (совместная деятельность, предоставление услуг, торговый обмен и др.). Для их реализации наиболее популярным инструментом является внешнеторговый контракт, который может иметь несколько разновидностей. Внешнеторговый договор, контракт является основной формой оформления внешнеэкономических торговых сделок. Этот документ предполагает договоренность участников по условиям поставки продукции экспортером покупателю. Контракт оформляется в письменном виде и содержит информацию об обязательствах продавца по организации поставки, а также об условиях принятия поставляемого товара покупателем и осуществлении расчета за него в определенной сумме.

2. Формы международных расчетов, применяемые во внешнеэкономических сделках

2.1. Аккредитив

Взаиморасчеты между юридическими организациями, а также частными лицами, которые проводятся через банковское учреждение с использованием внешнеэкономических операций, получили название международные расчеты. К этой категории относятся «особые» виды платежей, когда финансовые средства (платежи по договорам) поступают на расчетный счет получателя путем международных банковских операций. Расчеты данного вида могут регулироваться различными правовыми актами и нормативами.

Аккредитив – условное денежное обязательство, принимаемое банком (банком-эмитентом) по поручению приказодателя (плательщика по аккредитиву)^[23].

В соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов (Публикация Международной торговой палаты №500, редакция 1993 г.)^[24] аккредитив – это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов. Обязательство банка по аккредитиву является самостоятельным и не зависит от правоотношений сторон по коммерческому контракту. Это положение направлено на защиту интересов банков и их клиентов: экспортеру обеспечивает ограничение требований к оформлению документов и получению платежа только условиями аккредитива; импортеру – четкое выполнение экспортером всех условий аккредитива^[25].

Аккредитив как форма расчета позволяет:

1) осуществить платёж в пользу бенефициара (получателя средств по аккредитиву) указанной в аккредитиве суммы по представлении последним в банк документов в соответствии с условиями аккредитива в указанные в тексте аккредитива сроки;

2) оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель,

3) предоставить полномочия другому банку (исполняющему банку) произвести такие платежи или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель^[26].