Файл: Анализ денежных средств предприятия (на примере ОАО «Брянский молочный комбинат»)(Экономическая сущность денежных средств организации).pdf

1 Теоретические основы анализа денежных средств организации

1.1 Экономическая сущность денежных средств организации

Основополагающим документом в организации учета денежных (равно как и иных) средств и краткосрочных финансовых вложений является Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ.

Осуществление практически всех видов денежных операций на предприятии формирует понятное движение денежных средств в форме их поступления и расходования. Поэтому такое движение денежных средств функционирующей компании или организации во времени представляет непрерывный процесс и называется понятием «денежный поток».

«Денежный поток» - понятие, которое часто используется в практической и теоретической части экономики, следовательно, довольно важным является правильное толкование экономистами разных специальностей [16, c. 152].

Сама концепция денежных потоков организации появилась еще в 50-х гг. XX века в США. Формирование фундаментальных положений этой концепции соотносят с именами таких зарубежный экономистов, как Ю. Бригхем, Ж. Ришар, Дж. К. Ван Хорн, Л.А. Бернстайн, Д.Г. Сигл и другими.

Также стоит отметить, что тема денежных потоков появляется и в трудах отечественных экономистов. Среди них наиболее известны работы Балабанова И.Т., Бланка И.А., Крылова А.И., Бочарова В.В. и других.

Денежные потоки - это как приходы, так и выбытие денежных средств и их эквивалент. Однако данное определение имеет сравнительно узкий смысл и не отражает всей сущности. Специалисты по финансовому менеджменту предлагают более расширенную трактовку понятия денежных средств.

Например, Ю. Бригхем предлагает следующее определение: «Денежные средства - это фактически чистые денежные средства, которые приходят на предприятие на протяжении определенного периода». Такое толкование связано с оценкой рациональности капитальных вложений, то есть с учетом чистого денежного потока (ЧДП).

Ю. Бригхем предлагает следующую формулу (1):

ЧДП = Чистая прибыль + Амортизация (1)

Другой зарубежный экономист Дж. К. Ван Хорн в свою очередь отмечал, что «Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник».

---

Такие авторы, как Р.А. Брейли и С.С. Майерс считали, что «поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определятся выручкой от реализации товаров, за исключением себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов».

Заслуженный деятель науки, доктор экономических наук, профессор И. А. Бланк дал следующую трактовку определения денежные средства: «Денежные средства - основной показатель, который характеризует эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока материальных и нематериальных активов».

Из всего выше перечисленного можно сделать вывод, что денежные средства - эго объединение распределенных на протяжении времени поступлений и выплат денежных средств, вследствие осуществления какого-нибудь проекта или функционирования различного вида активов [9, c. 144].

Сами денежные средства являются хозяйственными связями в деятельности организации во всех ее направлениях.

Для анализа денежных средств компании необходимо обладать теоретическими знаниями о сущности характеристик этого процесса (рисунок 1).

объект финансового управления хозяйственной деятельности корпорации

процесс, связанный с формированием использованием собственного капитала

процесс непосредственно связанный с функционированием денег

процесс, отражающий использования предприятием различных форм капитала

Денежные средства

процесс, осуществляемый с учетом фактора риска

процесс, осуществляемый с учетом факторов ликвидности

процесс, осуществляемый с учетом фактора времени

Рисунок 1 - Сущность и характеристика денежных средств

Кроме того денежные средства показывают внутренние и внешние денежные отношения. Например, внешние отношения - это денежные взаимные отношения с разно уровневыми бюджетами и внебюджетными фондами; с участниками финансового и товарного рынков; с производственными и хозяйствующими субъектами. Примерами внутренних взаимоотношений являются соответственно денежные отношения внутри предприятия (между структурными подразделениями, между учредителями, между головными и дочерними точками) [11, c. 169].

Следующая характеристика денежного потока выражается во временной оценке: настоящий поток оценивается в текущий момент времени, в то время как будущий приводится в соответствующий вид с настоящим путем дисконтирования.

---

Для понимания и дальнейшего анализа движения денежных средств предприятия необходимо рассмотреть формирование поступления и выбытия финансовых средств по трём видам деятельности компании: операционной, финансовой и инвестиционной деятельности (рисунок 2).

Рисунок 2 - Формирование поступления и выбытия денежных средств по трём видам деятельности компании

Операционная деятельность подразумевает под собой виды деятельности компании, которые являются основными источниками дохода от реализации и производства товара и услуг. Примеры дайной деятельности: приходы денежных средств за проданную продукцию или услуги; дебиторская задолженность; авансы за товар; выплаты работникам, поставщикам, налоговые выплаты и т.д.

Инвестиционная деятельность несет в себе движение денежных средств для инвестирования (прибыль, долгосрочные кредиты, амортизация и т.д.).

Финансовая деятельность включает в себя финансовые вложения в выплату дивидендов, возмещение процентов по ценным бумагам, реинвестирование доходов, а притоками являются средства от продажи облигаций, акций и т.д. Предприятие осуществляет финансовые операции путём создания при этом определённого движения денежных средств, в форме поступлений и расходов. Указанный процесс движения финансовых ресурсов является непрерывным во времени.

В зависимости от видов деятельности денежные потоки обычно разделяют на три вида: денежные потоки от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности.

Грамотное распределение денежных потоков в производстве играет важную роль во всех аспектах деятельности предприятия.

Так как понятие «денежные средства» предполагает различные виды денежных средств, которые обслуживают хозяйственную деятельность организации, необходимо выявить их классификацию.

Классификация денежных средств на предприятии зависит от характера операции, с которыми они связаны, а также от того, как информация будет использована пользователями бухгалтерской отчетности этой организации.

Чаще всего группы денежных средств выделяют по видам финансово-хозяйственной деятельности:

• текущий (операционный);
• инвестиционный;
• финансовый [13, c. 142].

Денежные средства операционной деятельности представляются в виде средств, поступивших от покупателей, и платежей, которые покрывают все необходимые ресурсы для хозяйственной деятельности предприятия, кроме капитальных активов и финансовых ресурсов.

---

Денежные средства от инвестиционной деятельности связаны

• с приобретением и продажей компании зданий, земельных участков и другой недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов;
• с осуществлением собственного строительства, расходов на различные разработки (научно-исследовательские, конструкторские и другие);
• с финансовыми вложениями организации (приобретение ценных бумаг, вклады в другие компании, предоставление другим предприятиям займов).

Денежные средств от финансовой деятельности отличаются тем, что они направлены на привлечение в компанию дополнительных ресурсов из различных источников (банки, собственники и другие) и их дальнейшее обслуживание. По итогу финансовой деятельности меняется состав и объем собственного капитала организации, заемных средств.

Основные виды движения денежных средств по видам деятельности представлены в таблице 1.

Таблица 1

Виды движения денежных средств

	Виды деятельности
	Текущая	Инвестиционная	Финансовая
Притоки	Выручка от реализации; погашение дебиторской задолженности; предоплата от заказчиков.	Выручка от реализации Внеоборотных активов; продажа ценных бумаг; возврат займов, выданных другим предприятиям; получение дивидендов и процентов.	Поступление от эмиссии долевых ценных бумаг; поступлений плат от других организаций за выданные займы и кредиты.
Оттоки	Оплата товаров и услуг; предоплата (аванс) за товары; погашение кредиторской задолженности; оплата труда работников; выплата дивидендов и процентов; оплата налогов и сборов.	Приобретение внеоборотных активов; Приобретенные финансовые вложения; авансы на покупку финансовых вложении и Внеобротных активов; выдача займов другим предприятиям; вклады в капиталы.	Выплата займов и кредитов; плата за финансовую аренду.

Приток (входящий денежный поток) это совокупные поступления денежных средств в компанию та некоторое время.

Денежные потоки, которые связаны с текущей деятельностью компании, обычно перепадают в сферу инвестиционной деятельности. Там они могут быть использованы с целью развития производства. Также эти денежные потоки могут направится в сферу финансовой деятельности для того, чтобы выплатить дивиденды акционерам.

---

Текущая деятельность компании нередко поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, это позволяет обеспечить дополнительный приток капитала и даст возможность предприятию выжить в кризисной ситуации. Но в таком случае организация перестает выплачивать дивиденды акционерам, а также приостанавливает финансирование капитальных вложении.

Отток (исходящий денежный поток) - это совокупные выплаты денежных средств компанией за тот же промежуток времени.

Когда поступление денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить удовлетворение всех нужд предприятия в данный момент, то такой денежный поток называется дефицитным. Иногда даже при неотрицательном значении суммы чистого остатка денежных средств денежный поток может быть дефицитным, если оставшаяся сумма не покрывает плановую потребность в средствах по всем направлениям деятельности компании.

И наоборот, когда поступающих денежных средств больше в данный момент, чем нужно по текущим потребностям организации, такой денежный поток называют избыточным. Он обладает высокой величиной чистого остатка денежных средств, который не участвует в финансово-производственной деятельности.

Регулярный денежный поток определяется как поступление и использование денежных средств, которые в некотором отрезке времени происходят непрерывно по определенным интервалам.

Дискретный денежный поток связан с движением денежных средств, которые происходят единожды в определенный промежуток времени.

В зависимости от исчисления объема денежного потока выделяют валовый, то есть общая сумма как поступления денежных средств, так и расходования за промежуток времени, и чистый, то есть разница между суммой положительного и отрицательного денежных потоков в рассматриваемом периоде [20, c. 98].

Текущий денежный поток является движением денежных средств, которое приведено по стоимости к данному моменту времени. А будущий денежный поток - приведен к стоимости предстоящего выбранного периода.

Таким образом, можно сделать вывод что классификация денежных средств необходима для более целенаправленного осуществления учета, анализа и планирования денежных потоков различных видов на предприятии. Это позволит не только проанализировать эффективность деятельности предприятия в целом, отдельных структурных подразделений, различных видов деятельности (операционной, финансовой и инвестиционной), но и улучшить финансовый менеджмент на предприятии, что обеспечит динамичное развитие предприятие в перспективе.

---