Файл: Тема Совместное равновесие на рынках благ и денег.docx

Тема 7. Совместное равновесие на рынках благ и денег

Цель и задачи темы
Цель данной темы – понять, как устанавливается совместное равновесие на рынках благ и денег, а также практическое значение модели IS-LM.

Задачи:

• 
  построить графическую модель IS-LM;
  
• 
  исследовать причины и последствия инвестиционной ловушки;
  
• 
  разобраться в причинах ликвидационной ловушки.
  

Оглавление

7.1 Модель IS-LM 1

7.2 Инвестиционная ловушка 2

7.3 Ликвидная ловушка 3

Выводы к теме: 4

Вопросы для самопроверки: 5

1. Модель IS-LM

Термином LM обозначают равенство: Liquidity preference = Money supply (предпочтение ликвидности – предложение денег).

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации совокупного дохода Y и процентных ставок i, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным банком величине денежного предложения Ms .

Для построения кривой LM необходимо использовать два графика, на одном показать равновесие на денежном рынке (а), на втором – равновесие на рынке благ (б).


Рис. 1. Графический вывод кривой LM. Совместное равновесие на рынках благ и денег.
Исходное равновесие на денежном рынке (рис. а) теперь обозначим (∙)LM₁ (на предыдущем графике – (∙) Е). Ему соответствует величина процентной ставки – i₁. При этом, к примеру, величина общественного производства – Y₁ на рынке благ (рис.б). Переносим (∙)LM₁ на второй график (рис.б).

Предположим, что на рынке благ произошло увеличение общественного производства до Y₂. Это увеличивает трансакционный спрос на деньги – линия Ld₁ сдвигается в Ld₂. А это приводит к росту процентной ставки до i₂ и сдвигает равновесие в (∙)LM₂ на обоих рисунках. Соединив на рис.б (∙)LM₁ и (∙)LM₂ и продолжив эту линию, получаем кривую LM.

Кривая LM является относительно поло гой, если:

чувствительность спроса на деньги на динамику ставки процента высока;

чувствительность спроса на деньги на динамику величины общественного производства не высока.

Кривая LM не выражает функциональной зависимости величины общественного производства от ставки процента, или наоборот. Она определяет все возможные комбинации сочетаний равновесных значений величины общественного производства и ставки процента.

---

Далее стоит задача определить условия, при которых равновесие устанавливается на рынках благ и денег. Это находит отражение в модели IS-LM. Как правило, изменения на одном из них вызывают изменения на другом.

На рисунок рынка благ (рис. б) нанесем линию IS. Точка пересечения IS и LM (∙) Е показывает равновесные значения процентной ставки и величины общественного производства, соответствующие совместному равновесию на обоих рынках – (∙) i_e и Y_e.

Если, предположим, далее произошло увеличение предложения денег или снижение цен (линия Ms₁ сдвигается в Ms₂), то (∙)LM1 и (∙)LM₂ на обоих рынках смещается в (∙)LM₁* и (∙)LM₂*. Тогда линия LM смещается в LM*. Соответственно, точка равновесия смещается в (∙) Е* и равновесные значения - Ye* и ie*.

Таким образом, изменения на рынке благ (рост величины общественного производства) ведет к изменениям на денежном рынке (увеличивается ставка процента); а изменения на денежном рынке (рост предложения денег) отражаются на рынке благ.

2. Инвестиционная ловушка

Рассмотрим конфигурацию кривой LM более подробно, отложив на оси ординат минимальное и максимальное значения ставки процента.

В таком случае кривая LM будет иметь горизонтальную и вертикальную части. Горизонтальная часть отражает тот факт, что процентная ставка не может опуститься ниже своего минимального значения, а вертикальная показывает, что за пределами максимального уровня ставки процента никто не будет держать свои сбережения в денежной форме, а обратит их в ценные бумаги.


Рис. 2. Кривая LM.
В реальной действительности точка равновесия на обоих рынках (рынке благ и денежном рынке) постоянно колеблется под влиянием изменений IS и LM. На рис. 1 видно, что увеличение предложения денег (Ms) способствует сдвигу совместного равновесия из (∙) Е в (∙) Е* и росту величины общественного производства. Но в связи с особой конфигурацией кривой LM (рис. 2) в действительности может возникнуть либо инвестиционная

---

, либо ликвидная ловушка.

Предположим, что под влиянием НТП произошел сдвиг IS1 в IS2. Но если точка пересечения IS и LM будет находиться на вертикальном отрезке кривой LM, то рост общественного производства будет полностью заблокирован, хотя ставка процента может и расти (см. рис. 3).


Рис. 3. Инвестиционная ловушка.
Описанная ситуация в экономической теории получила название инвестиционной ловушки. Максимальный уровень процентной ставки означает, что стимулы к инвестированию подорвны, а поэтому не будет расти величина общественного производства.

3. Ликвидная ловушка

На рис. 1 видно, что рост предложения денег (Ms) приводит к сдвигу LM в LM* и увеличению общественного производства. Но кривая LM (рис. 2) имеет особую конфигурацию. Если точка пересечения IS и LM будет находиться на горизонтальном отрезке кривой LM при минимальной ставке процента (см. рис. 4), то рост предложения денег может не повлиять на величину общественного производства. Этот случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки. Сдвиг кривой LM в данном случае не влияет на равновесие. Растущее предложение денег не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок (они уже минимальные). Товарные рынки перестают ощущать влияние денежного рынка. Возникает инфляция, отрыв денежного рынка от реального. Происходит замедление инвестиционного процесса, в экономике спад, нет спроса на кредит. Денежный рынок не имеет собственных механизмов выхода из ликвидных ловушек.


Рис. 4. Ликвидная ловушка.
Для выхода из сложившейся ситуации требуется мощная инвестиционная сила, которую может осуществить правительство. В таком случае линия IS₁ сдвинется в IS₂ и произойдет увеличение общественного производства.

Рассмотрение взаимодействия рынков благ и денег показывает, что в модели IS-LM классическая дихотомия реального и денежного секторов экономики преодолена. Изменение денежной массы оказывает, как правило, непосредственное воздействие на объем производимого ВНП. Таким образом, деньги – это не просто счетные инструменты, они прямо воздействуют на реальный воспроизводственный процесс.

---

В целом модель IS-LM может быть хорошим ориентиром при планировании и осуществлении макроэкономической политики.

Выводы к теме:

1. 
   Термином LM обозначают равенство: Liquidity preference = Money supply (предпочтение ликвидности – предложение денег). Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации совокупного дохода Y и процентных ставок i, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным банком величине денежного предложения Ms .
   
2. 
   Для построения кривой LM необходимо использовать два графика, на одном показать равновесие на денежном рынке (а), на втором – равновесие на рынке благ (б).
   
3. 
   Кривая LM является относительно пологой, если чувствительность спроса на деньги на динамику ставки процента высока, а чувствительность спроса на деньги на динамику величины общественного производства не высока.
   
4. 
   Точка пересечения кривых IS и LM (∙) Е показывает равновесные значения процентной ставки и величины общественного производства, соответствующие совместному равновесию на обоих рынках – (∙) ie и Ye.
   
5. 
   В реальной действительности кривая LM имеет горизонтальную и вертикальную части. Горизонтальная часть отражает тот факт, что процентная ставка не может опуститься ниже своего минимального значения, а вертикальная показывает, что за пределами максимального уровня ставки процента никто не будет держать свои сбережения в денежной форме, а обратит их в ценные бумаги.
   
6. 
   Если точка пересечения IS и LM будет находиться на вертикальном отрезке кривой LM, то рост общественного производства будет полностью заблокирован, хотя ставка процента может и расти. Эта ситуация в экономической теории получила название инвестиционной ловушки. Максимальный уровень процентной ставки означает, что стимулы к инвестированию подорвны, а поэтому не будет расти величина общественного производства.
   
7. 
   Если точка пересечения IS и LM будет находиться на горизонтальном отрезке кривой LM при минимальной ставке процента, то рост предложения денег может не повлиять на величину общественного производства. Этот случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки. Сдвиг кривой LM в данном случае не влияет на равновесие. Растущее предложение денег не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок (они уже минимальные). Происходит замедление инвестиционного процесса, в экономике спад, нет спроса на кредит. Денежный рынок не имеет собственных механизмов выхода из ликвидных ловушек. Для выхода из сложившейся ситуации требуется мощная инвестиционная сила, которую может осуществить правительство.
   
8. 
   В целом модель IS-LM может быть хорошим ориентиром при планировании и осуществлении макроэкономической политики.
   

---

Вопросы для самопроверки:

1. 
   
   Что представляет собой кривая LM?
   
2. 
   
   Как на графике можно показать процесс формирования кривой LM?
   
3. 
   
   Как на графике можно показать процесс формирования совместного равновесия на рынках благ и денег?
   
4. 
   
   Какие причины вызывают колебания точки совместного равновесия на рынках благ и денег?
   
5. 
   
   В чем причина особой конфигурации кривой LM?
   
6. 
   
   В чем суть инвестиционной ловушки?
   
7. 
   
   О чем свидетельствует инвестиционная ловушка?
   
8. 
   
   Какой случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки?
   
9. 
   
   Каковы последствия ликвидной ловушки?
   
10. 
    
    Почему для выхода из ликвидной ловушки требуются усилия правительства?
    

---