Файл: Ресурсное обеспечение.pdf

13

Пополнение уставного фонда организации возможно за счет собственных средств (нераспределенной прибыли, добавочного фонда) или новых вкладов учредителей.

Резервный фонд — это часть чистой прибыли организации, накапливаемый для определенных целей (покрытия возможных убытков от хозяйственной деятельности и обязательных расходов за счет прибыли при отсутствии или недостатке нераспределенной прибыли).

Резервный фонд состоит из обязательного и специального резервного фондов.

Обязательный резервный фонд формируется в соответствии с законодательством в акционерных обществах, в страховых организациях, в организациях с долей иностранных инвестиций в уставном фонде более 30%, в банках и иных организациях для покрытия возможных убытков.

Специальный резервный фонд образуется в организациях по инициативе и решению учредителей.

Резервный фонд используется на следующие цели: покрытие убытков от хозяйственной и финансовой деятельности; выплату процентов по выпущенным облигациям при отсутствии или недостаточности чистой прибыли; выплату дохода по привилегированным акциям; компенсацию расходов в случае банкротства организации; покрытие иных расходов при отсутствии финансовых источников.

Добавочный фонд является внутренним источником формирования чистых активов организации, образующихся за счет прироста стоимости имущества при их переоценке, проведенной в соответствии с законодательством, и получения иных доходов, отличных от прибыли (эмиссионного дохода, средств целевого финансирования инвестиционных проектов при введении объектов основных фондов и нематериальных активов в эксплуатацию и др.)

14

Нераспределенная прибыль являются частью прибыли, которая аккумулируется в организации и является источником прироста собственного оборотного и основного капитала. Данную прибыль еще рассматривают как капитализированную прибыль. Она представляет ту часть чистой прибыли, которая не направлена на выплату дивидендов, создании резервного фонда, на потребление персоналом.

Целевое финансирование — это средства, получаемые организацией безвозмездного из бюджета и бюджетных целевых фондов, от юридических и физических лиц на определенные цели и на проведение мероприятий целевого назначения (субвенции, субсидии, бюджетные безвозмездные займы, средства, полученные из инновационного фонда, прочие целевые средства).

Основными критериями получения средств в порядке целевого финансирования являются:

• высокая экономическая эффективность и социальная значимость инвестиционного проекта;
• наличие качественного бизнес-плана с детальной проработкой проекта.

Основными факторами роста собственного капитала являются: рост доходов и прибыли; снижение налоговой нагрузки; повышение доли капитализируемой чистой прибыли; оптимальная политика в области заимствования средств.

В управлении капиталом важное значение имеет цена капитала. Она учитывается при формировании рациональной структуры капитала и выборе источников финансирования.

Цена капитала рассматривается в основном как процентная норма, которая характеризует соотношение между расходами, связанными с

15

аккумуляцией ресурсов, их использованием в течение года и среднегодовой величиной данных ресурсов.

Цена собственного капитала определяется по следующей формуле:

,

где ЦСК — цена собственного капитала;

ЧПС — чистая прибыль, выплаченная собственникам организации за отчетный год;

СК — средняя величина собственного капитала.

2.2 Методы анализа основных и оборотных фондов

Анализ использования оборотных средств производится по следующим этапам:

- анализ структуры и динамики оборотного капитала;

- анализ оборачиваемости оборотных средств;

- анализ операционного, производственного и финансового циклов;

- анализ финансового положения предприятия в следствие использования оборотных средств;

Анализ структуры и динамики оборотного капитала предполагает выявление доли и изменений в относительном и абсолютном выражении различных категорий оборотных активов: запасов, дебиторской задолженности, НДС, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов. Также более детальному рассмотрению подлежат запасы по категориям и дебиторская задолженность по видам и срочности погашения.

Анализ влияния использования оборотных активов на финансовое состояние предприятия. Методика анализа оборачиваемости предполагает расчет показателей оборачиваемости по всем элементам оборотных

16

средств предприятия и сравнение их динамики. Часто показатели оборачиваемости выступают рейтинговыми показателями деятельности предприятия. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению активов.

Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:

- оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к величине оборотных активов ;

- оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к стоимости запасов ;

- оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности ;

Оборачиваемость (в днях): это иное представле­ние оборачиваемости — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризу­ет, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т. е. снижение показателя в динамике рассмат­ривается как положительная тенденция.

Результатом анализа оборачиваемости в конечном итоге должна стать разработка путей ускорения оборачиваемости текущих активов:

1) по производственным запасам: более точный расчет производственной программы; своевременное заключение договоров на поставку сырья, материалов, топлива, запчастей и др.; своевременное выполнение договоров поставки и др.;

17

2) по незавершенному производству: достаточные технологический уровень и объем новой, высокоэффективной техники;

3) по готовой продукции: своевременное заключение договоров на поставку продукции; постоянный контроль за отгрузкой; отсутствие транспортных затруднений;

4) по товарам: наличие на складе товаров, пользующихся спросом на рынке; товаров с лучшим качеством.

Экономический смысл оценки оборачиваемости состоит в том, чтобы выявить динамику изменения оборота средств в хозяйственной деятельности. Так, ускорение позволяет предприятию заработать больше доходов даже при более низких ценах на продукцию.

Операционный цикл характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции.

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = Тоб.мат+ Тоб.гп + Тоб.дз

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла предприятия, в днях; Тоб._мат— продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях; Тоб._ГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях; Тоб.дз — продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

1) производственный цикл предприятия;

2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

18

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:

ППЦ = Тоб.мат. + Тоб.незав. + Тоб.г.п.

где ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях; Тоб.мат. — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; Тоб.незав. — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; Тоб.г.п. — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

ПФЦ = ППЦ + Тоб.д.з.- Тоб.к.з.

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях; ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях; Тоб.д.з. — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях; Тоб.к.з. — средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

19

Завершает анализ исследование финансового состояния предприятия в результате использования оборотных активов. Здесь определяется:

- обеспеченность собственными оборотными средствами;

- финансовая устойчивость по коэффициентам, характеризующим использование отдельных категорий оборонного капитала;

- платежеспособность предприятия;

- рентабельность оборотных активов.

Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам. Собственные оборотные средства рассчитываются по формуле:

СОС = СК – ВА,

где СК – величина собственного капитала предприятия , ВА - стоимость внеоборотного капитала.

2.3 Показатели использования трудовых ресурсов

Мерой эффективности труда в процессе производства является производительность труда. Для оценки уровня производительности труда применяется система обобщающих, частных и вспомогательных показателей.

Уровень производительности труда может выражаться двумя показателями:

• выработка – количество продукции, произведенной рабочим за единицу времени;

• трудоемкость – количество времени, затраченного на изготовление единицы или всего объема продукции. Обобщающие показатели

20

выработки: среднегодовая, среднедневная и среднечасовая выработка продукции одним рабочим.

Частные показатели: трудоемкость продукции определенного вида в натуральном выражении за 1 человеко-день или человеко-час.

Вспомогательные показатели выработки: затраты времени на выполнение единицы определенного вида работ или объем выполненных работ за единицу времени. В этом случае речь идет о производительности индивидуального (живого) труда (в натуральном выражении). Выработка продукции в стоимостном измерении на одного среднесписочного работника будет характеризовать эффективность использования совокупных затрат труда – живого и прошлого.

Таким образом, наиболее правильно производительность труда отражает натуральный метод его измерения. Однако возможности этого метода ограничены и поэтому на практике для оценки производительности труда применяется выработка продукции в денежном выражении.

На изменение средней выработки одного работающего оказывают влияние факторы первого порядка (представленные в виде произведения):

где W – выработка; Ч_р/Ч – удельный вес рабочих в общей численности работающих;

П/Ч_р – выработка одного рабочего.

Развернутая характеристика факторов наиболее полно обеспечивается при использовании всей системы показателей выработки продукции (W):

где – Ч_р/Ч – удельный весрабочих;

21

чел. – дни/Ч_р —продолжительность рабочего периода;

чел. – часы/чел. – дни – продолжительность рабочего дня;