Файл: Сравнительная характеристика валютной системы России и зарубежных стран (Сущность валюты и ее классификация).pdf

В ноябре 2014 года Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса. В настоящее время этот режим действует в большинстве развитых стран. Введению плавающего курса предшествовал длительный период постепенного повышения гибкости курсообразования. В течение этого периода Банк России последовательно сводил свое присутствие на внутреннем валютном рынке к минимуму. Предполагалось, что переход к режиму плавающего курса будет проходить постепенно. Для того, чтобы смягчить процесс привыкания участников рынка к условиям более гибкого курсообразования.[13.]

Тем не менее события развивались таким образом, что курс рубля упал более чем вдвое по сравнению с предшествующим периодом. Некоторые аналитики считали и до сих пор считают, что это произошло из-за того, что Россия слишком рано перешла к регулированию курса рубля при помощи косвенного влияния через ставку рефинансирования. Другие думают, что для современной России такой режим валютного курса вообще не подходит. Третьи расценивают в действиях Банка России осознанное стремление резко занизить курс рубля на фоне падения цен на нефть в интересах экспортеров и, прежде всего, нефтегазового комплекса.

Плавающий курс действует как «встроенный стабилизатор» экономики. Это и является его основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. Сглаживая воздействие на неё внешних факторов, он помогает экономике подстраиваться под меняющиеся внешние условия. В дальнейшем режим плавающего курса позволит Банку России проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, которая будет направлена на решение внутренних задач. Но для этого нужно сформировать устойчивую финансовую ситуацию и, в первую очередь не просто снизить инфляцию, а обеспечить долгосрочное совпадение ожидаемой и фактической инфляции на низ-ком уровне.[18.]

Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России возможность проводить операции в целях под-держания финансовой стабильности. Также позволит обеспечивать безотказное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации. Вместе с тем нерешенной проблемой остается определение приемлемых для России размеров международных резервов. [6.]

Глава 3. Анализ валютных систем на примере зарубежных стран

3.1. Валютная система США

В настоящее время США располагают следующей структурой денежного обращения, которую определяют три основных эмитента денег: министерство финансов (казначейство), центральный банк (ФРС) и коммерческие банки.

Министерство финансов США выпускает мелкокупюрные (казначейские денежные) билеты от 1 до 10 долл., серебряные монеты и разменные, так называемые неполноценные монеты, изготовленные из обычных металлов (никеля, меди).

 До последнего времени эмиссия казначейских денег составляла 11% на- лично-денежной массы. При этом большая часть приходится на монеты.
ФРС в лице федеральных резервных банков выпускает банкноты, которые являются главным средством налично-денежного оборота страны. Коммерческие банки эмитируют в основном векселя, чеки, кредитные карточки, электронные деньги, которые совместно образуют так называемые безналичные деньги. Они составляли в 1980 г. 70% денежной массы и представлены текущими счетами и различными депозитами. При этом 90% всех платежей США производится путем безналичных расчетов. [7.]

Ведущие позиции национальной валютной системы США в глобальной валютной системе во многом определяются статусом доллара как мировой валюты. Если в Бреттон-Вудской валютной системе доллар получил официальный статус мировой резервной валюты, то в настоящее время американская валюта заняла место ключевой валюты в мировой экономике в результате лидирующих позиций США в мирохозяйственных связях. Более 100 лет США занимали первое место по объему ВВП по ППС, достигнув 18,8 трлн дол., но в 2014 г. на первое место выше Китай. Однако США продолжают входить в число самых богатых стран по ВВП на душу населения и занимать первые позиции в торговле товарами и услугами. Это дает основание тому, чтобы доллар сохранял лидирующие позиции на мировом валютном рынке. В 2016 г. использование доллара для оплаты в мировом товарообороте выросло до 88% по сравнению с 87% в 2013 г. [8.]

Основную функцию по регулированию денежной системы выполняет центральный банк США (ФРС) совместно с министерством финансов.
Главным направлением деятельности ФРС в этой области является поддержание стабильности денежной системы, включая все ее основные элементы: денежное обращение, сбалансированное соотношение между наличным и безналичным оборотом, денежную эмиссию, масштаб цен.

 Это регулирование тесно переплетается с кредитной политикой ФРС и бюджетно-налоговой политикой министерства финансов. С конца 70-х годов основной заботой ФРС является поддержание низкой инфляции, стабильности и денежного обращения в стране, укрепление позиции доллара как резервной валюты. С конца 60-х годов в связи с усилением инфляционных процессов ФРС установил более жесткий контроль за динамикой денежной массы. С 1972 г. центральный банк определяет почти ежемесячно допустимые границы изменения величины денежной массы и банковских резервов. Однако даже с помощью этих методов банку не всегда удается нейтрализовать влияние конъюнктурных факторов и обеспечить предусмотренные темпы увеличения денежной массы.

Резкие колебания рыночных процентных ставок вынуждали ФРС не только прибегать к контролю над рынком ссудных ка-питалов, но ослаблять влияние на различные агрегаты, которые использовались как основные инструменты денежно-кредитной политики. С середины 70-х до начала 80-х годов ФРС неоднократно признавала невозможность обеспечить плавное увеличение денежной массы при низкой эффективности денежно-кредитных мер в условиях сочетания инфляции, кризиса и хронического дефицита государственного бюджета.

С 1975 г. ФРС по требованию Конгресса США ежегодно обязана определять допустимые пределы роста денежных агрегатов и ряда процентных ставок.

С 1981 г. начинает проводиться более жесткое регулирование денежного обращения путем ограничения денежной массы и повышения процентных ставок. В последующем это способствовало снижению темпов инфляции и укреплению престижа доллара путем повышения его курса по отношению к валютам других западных стран. Все эти мероприятия США нанесли определенный финансово-экономический ущерб странам Западной Европы и Японии из-за бегства оттуда «горячих» денег и падения курса их валют.[7.]

3.2. Валютная система Великобритании

В мировой валютной системе важное место занимает национальная валютная система Великобритании, в первую очередь лондонский валютный рынок. Одобрив первоначально Маастрихтские соглашения (1992 г.), Великобритания ратифицировала критерии, которым должны соответствовать страны, вступающие в Европейский валютный союз, но сохранила национальную валютную систему и приняла решение отложить процесс присоединения к зоне евро на далекое будущее. Следуя результатам референдума, в июне 2016 г. Великобритания приступила к процедуре выхода (Brexit) из ЕС.[13.]

Денежная единица Великобритании — фунт стерлингов. Он использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в IX—X вв. В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название — «стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, соответственно в одном фунте было 12 шиллингов.[7.]

Финансовая система Великобритании включает в себя 4 традиционных звена: государственный бюджет, местные бюджеты, специальные внебюджетные фонды, финансовые государственных предприятий. Государственный бюджет страны состоит из двух частей: консолидированного фонда, который включает текущие поступления средств и их расходование; национального фонда займов, куда входят доходы и расходы государства, связанные с движением капитала. Основная часть расходов финансируется из консолидированного фонда (98%), который формируется преимущественно налоговыми поступлениями (95%). К неналоговым поступлениям относят доходы от продажи государственной собственности, административные взыскания и др. 

Все коммерческие банки находятся под присмотром Банка Англии, который имеет право выпускать банкноты в Англии и Уэльсе. Банк Англии лицензирует банки, которые в основном работают с населением, инвестиционные, ипотечные и другие британские или иностранные банки. Разделительные линии в этом секторе тоже стали менее различимы, при том, что банки, работающие с физическими лицами, разделились на ипотечные банки, страховые банки, банки по работе с ценными бумагами и другие. Банк Англии также контролирует ставку рефинансирования, которая влияет на структуру и уровень процентных ставок. Он активно вмешивается на иностранные валютные рынки, охраняя стабильность фунта. Фунт стерлингов - одна из главных валют мира, а Лондон является одним из важнейших торговых центров мира. Сбережения населения вкладываются в развитие экономики через сеть финансовых организаций. Примерами могут послужить страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды. Другие организации специализируются в отдельных областях финансирования; таким образом, финансовые организации обеспечивают деньги под залог недвижимости. Есть еще компании, которые финансируют лизинг оборудования и средне- и долгосрочные рынки капитала, которые также финансируют банки или фондовый рынок, включая рынок инновационных технологий. [13.]

Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат деньги в безналичный форме, т.е. средства на счетах в банках — депозитные деньги.

Наличные деньги — банкноты и разменная монета составляют около 32% всей денежной массы в обращении. Безналичные расчеты в Великобритании, составляя всего 8% в общем количестве платежных операций, достигают 90% их стоимости. Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных платежей — 51,4% — приходится на кредитовые и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные/

В последние годы в Великобритании, как и в большинстве других стран, происходит, во-первых, снижение доли чеков как по количеству, так и по стоимости; во- вторых, повышение доли платежей по автоматизированному перечислению, карточек и электронных платежей; в-третьих, увеличение средней суммы чека, использование чеков преимущественно для оплаты крупных сумм.[7.]

Лондон - крупнейший валютный рынок в мире: в Сити осуществляется около 1/3 валютных операций. Через Лондон проходит самый большой объем страховых операций и международных операций перестрахования; здесь контролируется значительная доля мирового биржевого рынка металла, нефти и других стратегических товаров. Иными словами, Великобритания все еще занимает особое место в мировой экономике. Главное состоит в том, что хозяйственная мощь британского финансового капитала по-прежнему намного превышает потенциал ее национальной экономики. [13.]

3.3. Денежная система Японии

Финансовая система Японии состоит из бюджета центрального правительства, бюджетов местных властей и специальных счетов, включающих как специальные фонды, так и счета компаний, принадлежащих центральным и местным органам власти. Бюджетный год для всех звеньев финансовой системы начинается в Японии с 1 апреля и заканчивается 31 марта следующего календарного года. Для японской финансовой системы характерна большая зависимость кредитной деятельности банков от государственной экономической хозяйственной политики. Японские банки осуществляют инвестирование в разные страны лишь получив гарантию правительств в данных странах, имеющих стабильное законодательство и стойкую внутриполитическую ситуацию.[14.]

Денежной единицей страны является иена. Золотой стандарт в Японии существовал с 1897 по 1933 г. До его отмены официальное металлическое содержание иены составляло 0,75 г чистого золота. Сегодня иена, как и валюты других стран, не имеет официального золотого содержания.