Файл: Право собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных ценных бумаг в количестве 8 307 100 шт. (составляющих 100% от уставного капитала) АО «ХХХ».pdf
Добавлен: 29.03.2023
Просмотров: 181
Скачиваний: 1
Введение
Акция является одним из наиболее распространенных объектов инвестирования. Под акцией понимается эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права акционера (ее владельца) на получение прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества остающегося после его ликвидации. Согласно законодательству выпускать акции могут только акционерные общества. После выпуска и продажи акций формируется уставной капитал предприятия.
Оценка акций предприятия — это изучение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую приходится рассматриваемый пакет акций. Данная процедура может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, которые эмитированы, акционерным обществом.
Наиболее известно деление акций на обыкновенные и привилегированные. Отличие между ними состоит в правах. Владельцы привилегированных акций имеют право на фиксированный дивиденд. Он может фиксироваться либо в виде определенной суммы, указанной в уставе акционерного общества, либо в виде доли от чистой прибыли, направляемой на дивиденды. Владельцы обыкновенных акций принимают участие в управлении акционерным обществом путем голосования, однако сумма дивиденда по обыкновенным акциям каждый раз меняется. Каким будет годовой размер дивиденда, решает собрание акционеров по предложению совета директоров.
Для оценки обыкновенных акций в первую очередь проводится углубленный финансовый, технологический и организационный анализ текущей деятельности, а также перспектив развития организации, чьи обыкновенные акции оцениваются. Осуществляемая на основе расчета стоимости компании, оценка обыкновенных акций также подразумевает использование комплексного подхода, с применением различных методов для достижения более точного и качественного результата.
Цели, для которых выполняется оценка обыкновенных акций:
- Для совершения сделок по купле-продаже акций;
- Для реструктуризации предприятия (разделения, слияния, поглощения);
- Для дополнительной эмиссии и размещения акций;
- Для выкупа акций акционерами;
- Для привлечения внешнего инвестирования;
- Для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;
- Для получения кредита под залог ценных бумаг.
Таким образом, можно сделать вывод о актуальности настоящей курсовой работы.
Целью данной курсовой работы является определение рыночной стоимости права собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных ценных бумаг в количестве 8 307 100 шт. (составляющих 100% от уставного капитала) АО «ХХХ».
В соответствие с поставленной целью в курсовой работе решаются следующие задачи:
- представить общие сведения в соответствии со стандартами оценки;
- охарактеризовать объект оценки;
- представить нормативно-правовую базу проведения оценки;
- провести анализ внешней среды объекта оценки;
- представить характеристику эмитента;
- описать подходы и методы оценки;
- определить рыночную стоимость объекта оценки.
1. Общие сведения
Задание на оценку
Таблица 1
|
Объект оценки: |
Право собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных ценных бумаг в количестве 8 307 100 шт. (составляющих 100% от уставного капитала) АО «ХХХ». |
|
Права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки |
Право собственности |
|
Цель оценки: |
Определение рыночной стоимости объекта оценки |
|
Предполагаемое использование результатов оценки |
Для совершения сделки купли-продажи |
|
Вид определяемой стоимости: |
Рыночная |
|
Дата оценки: |
31.12.2018 г |
|
Допущения, на которых должна основываться оценка |
|
|
Количество, категория (тип), номер и дата государственной регистрации выпуска акций |
8 307 100 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 10 рублей каждая. Дата государственной регистрации выпуска: 02.07.2009 г. Регистрационный номер: 1-ХХ-ХХХХХ-Х |
|
Полное и сокращенное фирменное наименование организации (включая организационно-правовую форму), акции, которой оцениваются, а также ее место нахождения, основной государственный регистрационный номер (ОГРН). |
Полное фирменное название: АО «ХХХ». Сокращенное название – АО «ХХХ», ОГРН: ХХХХХХХХХХХХХ, Местонахождение (юридический адрес): ХХХ |
|
Применяемые стандарты |
|
Сведения о заказчике оценки и об оценщике
Таблица 2
|
Заказчик: |
Акционерное общество «ХХХ», государственный регистрационный номер (ОГРН) – ХХХХХХХХХХХХХ, Местонахождение (юридический адрес): ХХХ |
|
Оценщик (ФИО): |
Николаев Роман Олегович |
|
Место нахождения оценщика |
124315, г.Москва, ул. Тверская, дом.8/5 |
|
Сведения о членстве |
Ассоциация «Саморегулируемая организация оценщиков «Экспертный совет» (рег. № в реестре ХХХ от ХХХХХ г.), Местонахождение Саморегулируемой организации: 109028, г. Москва, Хохловский пер., д. 13, стр. 1. |
|
Документы, подтверждающие получение оценщиком профессиональных знаний в области оценочной деятельности: |
Диплом НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Университет» о профессиональной переподготовке ПП № ХХХХХ от ХХ ХХХХ г. |
|
Сведения о страховании гражданской ответственности оценщика: |
Страховой полис №010101/001/02202/2 от 21.12.2012г. выдан ОАО "АльфаСтрахование" (срок страхования с 01.01.2020г. по 21.12.2020г.) страхователь - оценщик ххх, общая страховая сумма 300 000 (Триста тысяч) рублей |
|
Сведения о юридическом лице, с которым оценщик (оценщики) заключили трудовой договор |
Общество с ограниченной ответственностью «Оценочная компания» 124315, г.Москва, ул. Тверская, дом.8/5 ОГРН 111222333444 дата присвоения 10.01.2006г. |
|
Информация о соответствии юридического лица (Исполнителе) условиям, установленным статьей 15.1[1] |
|
|
Информация обо всех привлеченных к проведению оценки и подготовке отчета об оценке организациях и специалистах |
Сторонние организации и специалисты не привлекались. |
Основные факты и выводы
Таблица 3
|
Основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки |
Договор № 01/ХХ от 30.01.2020 г. |
||
|
Общая информация идентифицирующая объект оценки |
Объект оценки (в соответствии с договором): Право собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных ценных бумаг в количестве 8 307 100 шт. (составляющих 100% от уставного капитала) АО «ХХХ». Правоустанавливающий документ – Решение о выпуске ценных бумаг (регистрационный номер выпуска 1-ХХ-ХХХХХ-Х, 02.07.2009) Правоподтверждающий документ – выписка из реестра акционеров на дату оценки. Полное наименование регистратора: Небанковская кредитная организация "Национальный расчетный депозитарий", ЗАО Местонахождение регистратора: 125009, г. Москва, пер. Средний Кисловский, д. 1/13, стр 8 Номер лицензии №3294 Дата выдачи 27.06.1996 Балансовая стоимость – не определена. Номинальная стоимость - 10 руб. |
||
|
Результаты оценки, полученные при применении различных подходов к оценке |
Затратный подход, руб. |
Сравнительный подход, руб. |
Доходный подход, руб. |
|
Не применялся |
86 290 000 |
Не применялся |
|
|
Итоговая величина стоимости объекта оценки |
86 290 000 (Восемьдесят шесть двести девяносто тысяч) рублей |
||
|
Ограничения и пределы применения полученной итоговой стоимости |
Ограничен круг пользователей Отчета, ограничены условия использования Отчета пользователями. Оценщик не несет ответственности за распространение заказчиком оценки данных Отчета, на использование которого были наложены соответствующие ограничения. |
||
|
Дата составления отчета |
30 февраля 2020 г. Отчет №1 |
||
2. Объект оценки
Объект оценки (в соответствии с договором): Право собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных ценных бумаг в количестве 8 307 100 шт. (составляющих 100% от уставного капитала) АО «ХХХ».
Описание объекта оценки представлено в таблице 4 далее.
Таблица 4
Объект оценки
|
Право собственности на обыкновенные акции, представленные в виде бездокументарных ценных бумаг в количестве 8 307 100 шт. (составляющих 100% от уставного капитала) АО «ХХХ». |
|
|---|---|
|
Наименование показателя |
Характеристика показателя |
|
Ценная бумага |
Акция |
|
Вид ценной бумаги |
Бездокументарная именная |
|
Категория |
Обыкновенная |
|
Прочие характеристики акции: |
Бессрочные, эмиссионные |
|
Номинальная стоимость акции |
10 рублей |
|
Величина уставного капитала АО |
83 307 100 (рублей) |
|
Количество акций, представленных на оценку |
8 307 100 (штук) |
|
Доля оцениваемых акций в уставном капитале АО |
100 (%) |
|
Правоустанавливающий документ на акции |
Решение о выпуске ценных бумаг (регистрационный номер выпуска 1-ХХ-ХХХХХ-Х, 02.07.2009 |
|
Государственный регистрационный номер выпуска акций |
1-ХХ-ХХХХХ-Х |
|
Правоподтверждающий документ на объект оценки, представленный на оценку |
Выписка из реестра акционеров на дату оценки. |
|
Сведения о регистраторе, осуществляющем ведение реестра владельцев именных ценных бумаг эмитента |
Небанковская кредитная организация "Национальный расчетный депозитарий", ЗАО Местонахождение регистратора: 125009, г. Москва, пер. Средний Кисловский, д. 1/13, стр 8 Номер лицензии №3294 |
|
Обременения акций (залог, судебное решение) |
Обременения отсутствуют |
|
Ограничения обращения акций (объекта оценки) |
Непубличное акционерное общество |
|
Информация о выплате дивидендов за последние 3-5 лет |
Дивиденды не выплачивались |
|
Сведения о предыдущих выпусках акций эмитента |
Решение о выпуске ценных бумаг (регистрационный номер выпуска 1-ХХ-ХХХХХ-Х, 02.07.2009 |
|
Информация о категориях (типах) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещённым акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями |
Согласно Уставу общество: - вправе размещать облигации, а также иные ценные бумаги в соответсвии с законодательством РФ по решению общего собрания акционеров. - вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных эмиссионных ценных бумаг посредством подписки и конвертации. В случае увеличение УК Общества за счет его имущества Общество должно осуществлять размещение дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров |
|
Реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки |
В отношении объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу |
3. Нормативно-правовая база
В качестве методической основы для проведения оценки использованы следующие нормативные документы, в том числе обязательные к применению субъектами оценочной деятельности:
- Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ // (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019);
- Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 03.08.2018) "Об оценочной деятельности в Российской Федерации";
- Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 297 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)";
- Приказ Минэкономразвития России от 20 мая 2015 г. № 298 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)";
- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 (ред. от 06.12.2016) "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)";
- Приказ Минэкономразвития России от 01.06.2015 № 326 «Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка бизнеса (ФСО №8) ";
- Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 27.12.2018) "Об акционерных обществах";
- Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2018) "О рынке ценных бумаг";
- Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 03.07.2016) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
4. Анализ внешней среды объекта оценки
Основные показатели социально-экономического развития Российской Федерации[2] на дату оценки представлены в таблице 5 далее по тексту.
Таблица 5
Основные экономические и социальные показатели
ВВП
Объем ВВП России 2018 г. по первой оценке Росстата составил в текущих ценах 103 626,6 млрд рублей. Индекс его физического объема относительно 2017 г. составил 102,3%. Индекс-дефлятор ВВП за 2018 г. по отношению к ценам 2017 г. составил 110,0%.
Индекс промышленного производства
В целом за 2018 год рост промышленного производства ускорился до 2,9% по сравнению с 2,1% годом ранее. Темп роста добывающих отраслей в 2018 году увеличился до 4,1% (2,1% в 2017 году). Увеличение роста добычи полезных ископаемых было обусловлено результатами июньского заседания ОПЕК+, на котором было принято решение об увеличении совокупного предложения нефти странами — участницами соглашения приблизительно на 1 млн. барр./сутки до конца года.