Файл: Внеоборотные активы предприятия (ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ: ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА).pdf

Коэффициент износа равен отношению суммы износа основных фондов к первоначальной их стоимости и определяется отдельно для каждого средства.

Коэффициент прироста основных фондов равен частному от деления разности стоимости функционирующих основных фондов и стоимости выбывших за соответствующий период фондов к стоимости всех фондов на конец этого периода.

Коэффициент выбытия характеризует долю выбывших вследствие износа основных производственных фондов в их общем объеме.

В практике возможно применение коэффициента постоянного актива, который характеризует долю труднореализуемых активов (основных средств и внеоборотных активов) в источниках собственных средств.

Функциональный подход анализа использования внеоборотных активов предприятия предполагает также сопоставление экономических показателей: издержек и цен, загрузки производственных мощностей, объемов производства, рентабельности.

Основные расходы, связанные с обслуживанием внеоборотных активов представлены в таблице 6.

Таблица 6

Структура затрат ПАО «Аэрофлот»

Наибольший удельный вес в эксплуатационных затратах составляют затраты на содержание воздушных судов и двигателей.

Эксплуатационные затраты (платежи) в 2018г. по сравнению с 2017г. в рублевом исчислении и в инвалютных рублях возросли в 9,8 раз и составили за 2018г. 498,8 млн. руб. Увеличились к уровню 2017г. и валютные платежи.

Так, обслуживание самолетов за рубежом возросло на 41,8 млн. долларов, платежи за ГСМ возросли на 53,9 млн.долларов, общехозяйственные расходы - на 24,3 млн. долларов США.

Структурный анализ затрат необходимо проводить для определения запаса финансовой устойчивости ПАО (зоны безубыточности). С этой целью все затраты предприятия подразделяются на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные. Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, энергии, материалов, зарплата работников, отчисление и налоги от зарплаты и так далее. Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, сумма выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управления и другие.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. Деление затрат на постоянные и переменные позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Наиболее точным показателем использования внеоборотных активов является рентабельность, показывающая количество прибыли, приходящейся на рубль вложенных внеоборотных активов.

Расчет рентабельности внеоборотных активов представлен в таблице 7.

Таблица 7

Показатели для расчета рентабельности внеоборотных активов

Значение показателя довольно высокое, однако необходимо отметить, что увеличение величины внеоборотных активов ПАО отрицательно сказалось на величине их рентабельности.

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПАО «АЭРОФЛОТ»

3.1 Значение проведения анализа внеоборотных активов

Анализ эффективности использования внеоборотных активов включает в себя решение следующих основных задач:

• оценка состояния основных производственных фондов (износа, возрастной и технологической структуры, прогрессивности и т.д.);
• анализ использования оборудования;
• оценка состава и движения основных производственных фондов;
• анализ фондоотдачи;
• выявление внутрипроизводственных резервов повышения эффективности использования основных производственных фондов.

Для анализа используется информация, содержащаяся в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности. Прежде всего, используются данные годового отчета, отражающие наличие и движение основных фондов и амортизационного фонда, состав и структуру основных фондов. Дополнительно используются данные отчетности о наличии, движении и замене оборудования, данные баланса производственной мощности и показателях ее использования, сводные ведомости технологического оборудования, оперативно – техническая документация – журналы и карточки учета простоев оборудования и пр. Обобщающие данные об освоении и использовании производственных мощностей приводятся в паспорте предприятия и в формах отчетности

По каждому виду оборудования службы предприятия определяют необходимое соотношение форм возмещения износа. Формирование требуемой структуры возмещения основных фондов ориентируется на необходимость выполнения планов производства и соответствия фактической структуре основных фондов.

Требуемая, в соответствии со спросом на продукцию, имеющимися в ПАО фактическими и потенциальными ресурсами структура возмещения износа формируется с учетом состояния оборудования, целесообразности его модернизации, замены или ремонта, наличия площадей. Рассматривая конкретные причины отклонений фактической структуры от необходимой, оценивают экономическую целесообразность соответствующих форм возмещения (амортизационную политику предприятия).

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов:

За 2017г = 7 642,8 х 360 (дней) = 44 (дня)

62 849,278

За 2018г = 10910,2х 360 (дней) = 55 (дней)

71 353,046

Значение показателя оборачиваемости показывает снижение эффективности использования внеоборотных активов Общества.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях, поэтому нет конкретного нормативного показателя. Для сокращения продолжительности оборота капитала необходимо совершенствовать технику, технологию и организацию производства, автоматизировать труд.

Продолжительность оборота во многом зависит и от органического строения капитала (соотношения основного и оборотного капитала). При увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала, при снижении – замедляется.

3.2 Стратегические направления дальнейшего развития внеоборотных активов предприятия

Целью анализа эффективности управления внеоборотными активами ПАО является определение стратегического потенциала предприятия. Главная его задача состоит в оценке надежности положения предприятия на рынке и эффективности реализуемой стратегии.

Несмотря на трудности переходного периода, руководство и все сотрудники авиакомпании твердо придерживаются программы обновления «Аэрофлота». Вся деятельность направлена на достижение одной цели: компания «Аэрофлот - российские международные авиалинии» должна занять достойное место в ряду крупнейших авиакомпаний планеты. А добиться этого можно только решительной технической, организационной и психологической модернизацией деятельности компании.

Постоянно, с момента создания компании, идет модернизация ее самолетного парка. На международных рейсах в Лондон, Париж, Рим, Токио, Майами, Мехико, Дели, Бангкок, Гонконг самолеты Ил-62, Ил-86, ТУ-134 заменяются новыми машинами – комфортабельными аэробусами А-310 и Боингами.

В августе 1998 года воздушный парк «Аэрофлота» пополнили аэробусы А-310. Аэробус А-310 – широкофюзеляжный, дальнемагистральный самолет с двумя двигателями. Машины, приобретенные «Аэрофлотом», оборудованы салонами первого, бизнес и экономического классов. Они оснащены двигателями Pratt and Whitney, сертифицированными для эксплуатации при температуре до -50 градусов Цельсия. Самолеты доработаны по заказу «Аэрофлота». В них смонтированы дополнительные топливные баки и новое буфетно-топливное оборудование. Аэрофлот получил также от «Airbus Industries» (Франция) соответствующий пилотно - тренажерный комплекс. Дополнительным аргументом в пользу выбора аэробуса А-310 было то обстоятельство, что у «Аэрофлота» уже есть пилоты, техники и бортпроводницы, способные эксплуатировать эту современную технику.

Собранием акционеров одобрено решение о совершении крупной сделки с компанией «Airbus» о приобретении на условиях лизинга шести самолетов А319 и двух самолетов А320 с авиадвигателями производства компании CFMI с поставкой в период с сентября 2018 по декабрь 2018г, независимая оценка рыночной стоимости которых составляет не более 313,6 млн. долл. США, что превышает 50% балансовой стоимости активов ПАО «Аэрофлот».

Рассмотрим подробнее указанную сделку ПАО «Аэрофлот» с точки зрения оценки вновь приобретаемых внеоборотных активов.

Дата заключения сделки: 27.12.2018

Предмет и описание сделки: Договор на покупку «Аэрофлотом» у компании «Airbus» восьми самолетов семейства А320: шести самолетов А319 и двух самолетов А320. Досрочное прекращение соглашений и возврат девяти самолетов А310, из них пять самолетов А310 - 300 в оперативном лизинге и четыре самолета в финансовом лизинге.

Существенные условия сделки включают:

- цена сделки основана на рыночных условиях;

- срок лизинга каждого самолета не превышает 12 лет;

- операционный лизинг у группы компаний GECAS четырех самолетов А319 и шести самолетов А320 сроком до десяти лет, а также трех самолетов Б767-300 сроком до шести лет;

- возврат компании «Airbus» девяти самолетов А310, полученных «Аэрофлотом» в течение 2017-2018г,

- возврат группе компаний GECAS двух самолетов А310 и десяти самолетов Б737-400, полученных «Аэрофлотом» в течение 2017 -2018гг.

Сумма сделки 313,6 млн. долл. США.

Общая сумма средств, затрачиваемых эмитентом по сделке 9950774 тыс. руб.

Доля в активах компании суммы средств, затраченных эмитентом по сделке 161,4%.

В отчетном периоде была продолжена работа по ликвидации вложений, не обеспечивающих заданного уровня доходности на вложенный капитал. Была осуществлена продажа акций (долей) в 10 предприятиях. Ликвидация неэффективных вложений позволила получить 1,3 млн. долл. США.

Акционеры ПАО «Аэрофлот» также приняли решение выделить 6,8 млн. рублей для выкупа земельных участков, на которых расположены объекты недвижимого имущества, находящиеся в собственности авиакомпании. Кроме того, на строительство аварийно - спасательного тренажерного центра будет выделено 120 млн. рублей, а на предполагаемое строительство офиса авиакомпании в аэропорте "Шереметьево" - 442 млн. рублей.

Имея ясное представление о роли каждого элемента основных фондов в производственном процессе, физическом и моральном их износе, факторах, влияющих на использование основных фондов, руководство ПАО «Аэрофлот» старается выявить методы, направления, при помощи которых повышается эффективность использования основных фондов и производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и рост производительности труда.