Файл: Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (Общая характеристика МВФ ).pdf

Мексика стала первой страной, с которой в конце 2009 финансового года была утверждена договоренность о ГКЛ; проведенный в октябре 2009 года обзор за шесть месяцев подтвердил, что страна отвечает критериям для пользования кредитной линией, и в марте 2010 года Исполнительным советом была одобрена просьба о заключении однолетней преемственной договоренности. В начале 2010 финансового года также были утверждены просьбы Польши и Колумбии о заключении договоренностей о ГКЛ; проведенные осенью 2009 года обзоры за шесть месяцев подтвердили в случае обеих стран, что они также отвечают критериями для пользования кредитными линиями. За первые несколько месяцев 2011 финансового года Совет одобрил просьбы Колумбии и Польши о заключении однолетних преемственных договоренностей о ГКЛ. Ни одна из стран, утвержденных для заключения договоренностей о гибкой кредитной линии, до сих пор не использовала ресурсы ГКЛ, и официальные органы всех этих стран выразили свое намерение рассматривать кредитные линии в качестве превентивных [6].

В 2011 финансовом году Фонд принял обязательства о предоставлении кредитов государствам-членам с низкими доходами в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому роста (ПРГТ) на сумму 1,1 млрд. СДР. На 30 апреля 2011 года общая сумма непогашенных льготных кредитов 64 государствами членами составляла 4,9 млрд. СДР.

Совместный комплексный подход МВФ и Всемирного банка к сокращению задолженности призван обеспечить, чтобы ни одна страна с низкими доходами не имела долгового бремени, с которым она не в состоянии справиться; он включает в себя две инициативы - Инициативу в отношении долга бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) и Инициативу по облегчению бремени задолженности на многосторонней основе (МДРИ), - призванные снизить до стабильного экономического уровня бремя внешней задолженности стран с низкими доходами, имеющими наиболее высокий уровень долга. Исполнительные советы двух организаций постоянно информируются о ходе реализации этих двух инициатив посредством регулярно выпускаемых совместных докладов Банка и Фонда о статусе их выполнения [6].

В рамках инициативы в отношении долга бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК) и Инициативы по облегчению бремени задолженности на многосторонней основе (МДРИ) в 2011 финансовом году Коморские Острова достигли стадии принятия решения в рамках Инициативы ХИПК, а четыре государства (Демократическая Республика Конго, Гвинея-Бисау, Либерия и Того) достигли стадии завершения. По состоянию на 30 апреля 2011 года 36 стран достигли стадии принятия решения в рамках Инициативы ХИПК; из них 32 страны достигли стадии завершения. В общей сложности МВФ провел облегчение бремени задолженности на сумму 2,5 млрд. СДР и в рамках Инициативы ХИПК и 2,3 млрд. СДР в рамках МДРИ. Поскольку подавляющее большинство отвечающих соответствующим критериям стран достигло стадии завершения и получило помощь в форме облегчения бремени задолженности, на которую они имели право, Исполнительный совет провел в феврале неформальное совещание для обсуждения будущего Инициативы ХИПК; ожидается, что обсуждение этого вопроса продолжится в 2013 финансовом году. В июле 2010 года Гаити стала первой страной-получателем помощи для целей облегчения бремени задолженности, финансируемой в рамках вновь созданного Трастового фонда ПКДР, когда Исполнительный совет принял решение сократить бремя задолженности страны путем предоставления гранта на сумму 178 млн. СДР (приблизительно 268 млн. дол. США) для погашения всей текущей задолженности станы перед МВФ [15].

Широкие реформы механизмов льготного финансирования Фонда проходили параллельно с резким увеличением обязательств по выделению кредитов до 2,2 млрд. СДР в 2010 финансовом году. Общая сумма непогашенных льготных кредитов 63 государствам-членам с низкими доходами на 30 апреля 2010 года составляла 5,1 млрд. СДР. И в целом, как видно по графику, сумма непогашенных льготных кредитов снижалась до кризиса 2008 года, однако после 2008 имеет место тенденция увеличения этой суммы.

2.3 Оказание технической помощи

Важным преимуществом членства в МВФ является получение технической помощи. Около двух трети технической помощи получают страны с низкими доходами и с доходами ниже средних. Так же получателями являются постконфликтные страны. Техническая помощь также помогает сократить количество слабых и уязвимых мест, способствуя тем самым надежности и стабильности глобальной экономики.

МВФ оказывает техническую помощь благодаря предоставлению углубленных рекомендаций в области политики по специализированным вопросам и помогая внедрять институциональные механизмы для разработки и реализации надлежащей макроэкономической, финансовой и структурной политики. Мероприятия технической помощи предоставляются параллельно с надзором и кредитованием МВФ и подкрепляют общие рекомендации МВФ по экономической политике. Благодаря углубленному обсуждению технических вопросов со странами, деятельность по развитию потенциала также помогает персоналу МВФ быть в курсе появляющихся рисков в международной экономике.

МВФ оказывает ТП в основных сферах его компетенции, включая бюджетные вопросы, денежно-кредитную политику и рынки капитала, статистику и основы законодательства в отношении экономической деятельности.

Что касается денежно-кредитной политики и рынков капитала, то тут основная ТП оказывается в сферах регулирования и надзора, а так же отрасли центральных банков. ТП по развитию потенциала в денежно-кредитных и финансовых вопросах в прошедшем году помогала странам совершенствовать денежно-кредитные операции и служила для них руководством для укрепления бухгалтерского учета в центральном банке. Эксперты на долгосрочной основе во Вьетнаме, Индонезии, Камбодже и Филиппинах работали с партнерами в странах над укреплением банковского надзора.

Немаловажным фактором получения технической помощи является поддержка программ, проводимых МВФ. Рост объема технической помощи таким странам превышает аналогичный показатель у других стран. В целом в 2011 финансовом году МВФ предоставил технической помощи более 180 государствам-членам во всем мире, причем около 60 процентов было оказано странам с низкими доходами и доходами ниже средних, наряду со значительным увеличением технической помощи странам с доходами выше средних и странам с высокими доходами ввиду кризиса в Европе и его последствий.

Если говорить о изменениях, которые произошли в 2012 году, то спрос на техническую помощь МВФ в 2012 финансовом году оставался высоким и, благодаря взносам доноров, МВФ смог предоставить примерно на 17 процентов больше ТП на местах большинству своих государств-членов, чем в 2011 финансовом году. Более 60 процентов ТП в отчетном году было оказано странам с низкими доходами и доходами ниже среднего уровня, но воздействие мирового финансового кризиса также повысило спрос со стороны стран с доходами выше среднего уровня. Потребность в ТП возросла также в странах с программами, поддерживаемыми МВФ, и значительно увеличилась ТП уязвимым государствам, почти до 20 процентов всей ТП МВФ.

В 2012 финансовом году техническая помощь в налогово-бюджетной сфере откликалась на новые потребности, связанные с кризисом, одновременно продолжая поддержку начатых ранее реформ для содействия пострадавшим от кризиса странам в осуществлении программ стабилизации. ТП Фонда также поддерживала преобразования налогово-бюджетных систем и институтов, в частности ввиду продолжающихся экономических проблем в Европе и изменений геополитической ситуации на Ближнем Востоке, в то время как спрос на ТП по традиционным бюджетным вопросам оставался стабильным.

Что касается ТП по бюджету в традиционных областях, особенно высок был спрос на рекомендации по налогово-бюджетной политике, в частности по режимам налогообложения природных ресурсов и анализу фискальных разрывов. В рамках разрабатываемого Фондом диагностического инструментария для администрирования доходов был введен бюджетный информационный инструмент для администрирования доходов. Этот инструмент предназначен для поддержки сравнительной оценки администрирования доходов по 100 странам, в основном с низкими доходами и доходами ниже среднего уровня. Другой компонент инструментария, анализ разрывов, использовался в течение года для анализа фискального разрыва на основе добавленной стоимости в странах-членах. Имел также место высокий спрос на помощь в упорядочении государственных расходов, укреплении пенсионных систем, формировании среднесрочных бюджетных параметров для ужесточения контроля за исполнением бюджета и расходами и совершенствования управления долгом и потоками денежных средств, а также усилении налогового и таможенного администрирования [14].

3.Экономический надзор

3.1. Общие понятия.

Надзор — это общий термин, охватывающий процесс, посредством которого МВФ осуществляет наблюдение за международной валютно-финансовой системой и изменениями в мировой экономике, а также ведет мониторинг экономической и финансовой политики своих 189 государств-членов. В рамках проводимой, как правило, раз в год проверки состояния стран МВФ указывает на возможные риски для стабильности и предоставляет рекомендации о необходимых изменениях в политике. Таким образом, он помогает международной валютной системе выполнять ее главную функцию, которая заключается в облегчении обмена товарами, услугами и капиталом между странами, что способствует устойчивому экономическому росту.

3.2. Виды экономических надзоров.

Надзорная деятельность МВФ имеет два основных аспекта: надзор на двусторонней основе, или оценка политики каждого государства-члена и предоставление рекомендаций по вопросам политики, и надзор на многосторонней основе, или наблюдение за мировой экономикой. Путем интеграции надзора на двусторонней и многосторонней основе МВФ может обеспечить более комплексный и последовательный анализ «вторичных эффектов», то есть возможного влияния политики одной страны на другие страны. Центральным элементом надзора на двусторонней основе являются консультации в соответствии со Статьей IV Статей соглашения МВФ, которая предусматривает проведение обзора экономической ситуации и политики в каждом из 189 государств-членов МВФ. В ходе консультаций в соответствии со Статьей IV рассматриваются различные вопросы, считающиеся критически важными для макроэкономического развития (налогово-бюджетные, финансовые, валютные, денежно-кредитные и структурные), с упором на риски и факторы уязвимости, а также ответные меры политики. В этом процессе проведения консультаций в соответствии со Статьей IV принимают участие сотни экономистов и других сотрудников МВФ. Консультации имеют форму двустороннего диалога по вопросам политики с официальными органами страны, а не односторонних оценок МВФ. Группа сотрудников МВФ, как правило, встречается с должностными лицами правительства и центрального банка, а также с другими заинтересованными сторонами, такими как парламентарии, представители деловых кругов, гражданского общества и профсоюзов, чтобы иметь возможность провести оценку экономической политики и направления развития страны. Сотрудники представляют свой доклад Исполнительному совету МВФ, обычно для обсуждения, после чего консультации завершаются, и резюме заседания передается официальным органам страны. В большинстве случаев при согласии государства-члена оценка Совета публикуется в виде пресс-релиза вместе с сопроводительными докладами персонала. В 2017 финансовом году МВФ провел 135 консультаций в соответствии со Статьей IV (см. веб-таблицу 2.1). После мирового финансового кризиса МВФ продолжил проведение оценок финансовой стабильности в рамках Программы оценки финансового сектора. Оценка финансового сектора стала частью надзора в отношении стран с системно значимым финансовым сектором. Надзор на многосторонней основе включает мониторинг экономических тенденций на глобальном и региональном уровнях и анализ вторичных эффектов политики государств-членов, влияющих на мировую экономику. В рамках серии «Обзоры мировой экономики и финансов» МВФ дважды в год издает основные доклады по многостороннему надзору: «Перспективы развития мировой экономики» (ПРМЭ), «Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности» (ДГФС) и «Бюджетный вестник» (БВ). В ПРМЭ приводится анализ состояния мировой экономики, рассматриваются наиболее насущные вопросы, такие как затяжной период нестабильности на мировых финансовых рынках и продолжающееся восстановление экономики после мирового финансового кризиса. В ДГФС представляются последние оценки глобальных финансовых рынков и перспектив и отмечаются дисбалансы и факторы уязвимости, которые могут создавать риски для финансовой стабильности. В БВ содержатся последние среднесрочные бюджетные прогнозы и оценки изменений в области государственных финансов. МВФ также публикует доклады «Перспективы развития региональной экономики» (ПРРЭ) в серии «Обзоры мировой экономики и финансов».

Надзор на двухсторонней основе – это процесс консультаций в соответствии со Статьей IV, который с каждым отдельным государством-членом продолжается несколько месяцев, начиная с рассмотрения департаментами и руководством МВФ внутреннего анализа основных вопросов экономической политики и приоритетов надзора, изложенного в информационном документе под названием «документ по вопросам политики». В этом документе раскрываются основные направления экономической политики и рекомендации для обсуждения с официальными органами государства-члена. Рассмотрение документа по вопросам политики со всеми департаментами МВФ с целью формирования консенсуса по стране накануне консультации завершается консультационным совещанием по вопросам политики, затем документ направляется на утверждение руководству МВФ. После его утверждения группа по консультациям в соответствии со Статьей IV прибывает в страну для проведения встреч с государственными должностными лицами и другими заинтересованными сторонами. По возвращении группы в штаб-квартиру МВФ готовится доклад персонала, который вновь анализируется на уровне департаментов и руководства перед его рассмотрением Исполнительным советом МВФ.

Макрофинансовые вопросы при осуществлении надзора в рамках консультаций в соответствии со Статьей IV, как указано в документе персонала «Подходы к макрофинансовому надзору в ходе консультаций в соответствии со Статьей IV», мировой финансовый кризис 2008 года подчеркнул значимость надзора за финансовым сектором и необходимость более глубокого понимания макрофинансовых взаимосвязей. И хотя мировая финансовая система является более прочной и устойчивой, макрофинансовые взаимосвязи продолжают быть критически важными для всех государств- членов МВФ. В целях повышения результативности и полезности осуществляемого МВФ надзора в Трехлетнем анализе надзорной деятельности 2014 года была представлена рекомендация о том, чтобы сделать макрофинансовый анализ неотъемлемой частью консультаций в соответствии со Статьей IV с упором со стороны МВФ на макропруденциальную политику. В Плане действий директора-распорядителя по укреплению надзора представлены конкретные шаги, направленные на достижение этих целей. Среди предпринятых для укрепления макрофинансового надзора мер — создание новых инструментов для проведения анализа и обучение сотрудников. В ходе более чем 60 консультаций в соответствии со Статьей IV была выражена заинтересованность в такой работе. В марте 2017 года Исполнительный совет обсудил положение дел с включением макрофинансового анализа и рекомендаций по вопросам политики в надзор в рамках консультаций в соответствии со Статьей IV на основе представленных в документе выводов. Совет дал положительную оценку достигнутому прогрессу и согласился с целесообразностью распространения этой работы на все государства-члены. Исполнительные директора заявили, что надзор должен включать в себя двустороннюю оценку макрофинансовых рисков и макроэкономической стабильности. Они также подчеркнули, что рекомендации по финансовому сектору должны быть соответствующим образом включены в рекомендации МВФ по вопросам налогово-бюджетной, денежно-кредитной и структурной политики. Исполнительные директора сочли, что эта работа повысит результативность надзорной деятельности МВФ посредством стимулирования диалога с официальными органами стран. Они также отметили пробелы, которые следует устранить, при этом должным образом учитывая правовые ограничения в отношении предоставления конфиденциальных данных надзора.