Файл: ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА БАНКА РОССИИ.pdf

Центральный банк может осуществлять целый спектр мероприятий для поддержания приемлемого для экономики валютного курса, в том числе:

• осуществлять операции на валютном рынке, являясь активным участником торгов, производя интервенции;
• в целях реализации его денежно-кредитной политики изменять процентные ставки;
• производить изменение нормы обязательных резервов.

Снижение норматива увеличивает темп эмиссии безналичных денег, а повышение — уменьшает денежную массу.

Более быстрый и ощутимый эффект дают меры прямого регулирования валютного курса, к которым, прежде всего, относятся политика учетной ставки ЦБ и валютные интервенции. Именно этими методами воспользовался ЦБ РФ на данном этапе экономического развития страны.

Важнейшим инструментом валютной политики государств являются валютные интервенции: Банк России периодически проводит валютные интервенции для управления курсом рубля по отношению к евро и доллару США. Для того чтобы повысить курс национальной валюты,

Центральный банк должен продавать иностранную валюту, скупая национальную валюту. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, и, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, Центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса.

Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами – соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке.

Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран.

Таким образом, курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса.

Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

2.2. Основные принципы валютной политики

Основными принципами валютной политики в Российской Федерации являются:

• приоритет экономических (более «мягких», в отличии от административных) мер при проведении государственной политики в сфере валютного регулирования;
• исключение неоправданного государственного вмешательства в валютные операции (как резидентов, так и нерезидентов страны);
• единство систем валютного контроля и валютного регулирования;
• единство внутренней и внешней валютной политики РФ;
• обеспечение государством защиты прав и экономических интересов граждан при проведении валютных операций.

2.3. Типы валютной политики ЦБ РФ

Существует два основных типа валютной политики Центрального банка: текущая валютная политика и структурная валютная политика.

У каждой, при этом есть свои задачи, цели, методы реализации. Рассмотрим вкратце каждую из них.

Текущая валютная политика представляет собой комплекс мер, которые направлены на оперативное регулирование валютных операций, валютного курса, а также валютного рынка.

Данный тип политики реализуют:

• Центральный банк страны;
• Министерство финансов;
• специализированные органы валютного контроля.

Основные методы реализации текущей валютной политики:

• валютные интервенции
• субсидирование экспорта и импорта
• валютные ограничения
• дисконтная политика
• диверсификация валютных резервов
• другие способы.

Рисунок 1 – Методы реализации текущей валютной политики

Валютные интервенции – наиболее распространенный метод из всех вышеперечисленных. Их проводит Центральный банк страны.

Дисконтная политика подразумевает изменение учетной ставки, размер которой устанавливается Центральным банком страны.

Повышение Регулятором учетной ставки как правило стимулирует приток капитала и, соответственно, иностранный валюты в страну, что, в свою очередь, улучшает платежный баланс и укрепляет курс национальной валюты.

Понижение Центральным банком учетной ставки оказывает обратный эффект.

Структурная валютная политика представляет собой комплекс мер по реализации долгосрочных изменений в международной валютной системе.

Осуществляется данный вид валютной политики на межгосударственном уровне. При этом координаторами изменений, как правило, выступают международные финансовые организации (чаще всего - Международный валютный фонд (МВФ, IMF)).

2.4. Формы валютной политики ЦБ РФ

Направление и формы валютной политики, проводимой центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны и ее места в мировом хозяйстве.

Центральный банк обычно использует две основные формы валютной политики:

• • дисконтную;
  • девизную.

Дисконтная (учетная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса.

Учетную ставку на Западе применяют для того, чтобы поднять курс национальной валюты. Например, Европейский центробанк повышал учетную ставку, чтобы сдержать падение евро. Предполагалось, что подорожание кредита в Европе заставит инвесторов скупать европейскую валюту, чтобы ссудить ее под повышенный процент. Правда, евро все равно продолжал падать. А вот Алан Гринспен, повышая ставку, не скрывал, что это может привести к подорожанию доллара. Прямо такая задача, конечно, не провозглашалась. Но доллар действительно дорожал, прежде всего, по отношению к евро.

Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы – девизная политика. Подобные операции получили название «валютных интервенций». Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов (или путем соглашения «своп») национальную валюту, он увеличивает спрос, а следовательно, и ее курс.

Напротив, продажа центральным банком крупных партий национальной валюты приводит к снижению ее курса, так как увеличивается предложение. Влияние валютной политики центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании экспорта или импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритета политики центрального банка в данной экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта (демпинговая политика), либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Наряду с экономическими методами, посредством которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия. К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений.

Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Такие кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики. Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

Также центральный банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками.

Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне. Очевидно, что использование административного воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер.

Заключение

С экономической точки зрения валютная система — совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических связей страны.

Главной задачей валютной системы является создание условий для производства, обеспечения эффективного и беспрепятственного функционирования экономической системы, а также осуществление платежей и налаживание внешнеэкономических связей.

Основными элементами национальной валютной системы являются:

• национальная денежная единица;
• резервы валюты в стране, их состав и объем;
• конвертируемость НДЕ и условия проведения этого процесса; режим и паритетный курс НВ;
• ограничения валюты или их отсутствие;
• контроль и регулирование валюты;
• расчеты международного уровня, их общая регламентация.

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определил валютное регулирование в качестве одного из инструментов государственной денежно-кредитной политики.

Список литературы

1. О.И. Лаврушин, Н.И. Валенцева. Банковское дело: учебник под ред. О.И. Лаврушина. — 12-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2016. — 800 с.;
2. Мишура Л.Г. Банковское дело: Учебное пособие. - СПб: Университет ИТМО, 2016 - 61с.;
3. Деньги, кредит, банки: методические рекомендации / О.Я. Старкова, М-во с.-х. РФ, федеральное гос. бюджетное образов. учреждение высшего образования «Пермский гос. аграрно-технолог. ун-т им. акад. Д.Н. Прянишникова». – Пермь: ИПЦ «Прокростъ», 2018. – 51 с.;
4. Звонова, Е. А.  Деньги, кредит, банки: учебник и практикум / Е. А. Звонова, В. Д. Топчий; под общей редакцией Е. А. Звоновой. — Москва: Издательство Юрайт, 2019. — 455 с.;
5. Вагизова В.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: конспект лекций / В.И. Вагизова, Л.Р. Ихсанова, А.С. Игонина, Г.З. Ахметова, В.Д. Бондаренко. - Казань: Казан.ун-т, 2016. - 240 с.;
6. Меркулова, Инна Васильевна. М52 Деньги, кредит, банки: учебное пособие/ И.В. Меркулова, А.Ю. Лукьянова. — Москва: КНОРУС, 2017. — 348 с.;
7. Международные валютно-кредитные отношения: учебник / Н.Н. Мокеева [и др.]; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. — Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2018. - 360 с. - (Учебник УрФУ);
8. Смирнов Д.А., Левина Е.В. Классификация финансово-правовых принципов банковской деятельности / Актуальные проблемы административного, финансового и информационного права: материалы Всероссийской конференции. / редактор Л.Э. Боташева. – СПб., 2015. – С. 163-174;
9. Кабанов С. С., Пыжов Д. О., Макаров М. П. Особенности регулирования курса национальной валюты в условиях экономической нестабильности // Молодой ученый. — 2016. — №10. — С. 716-720;
10. Кобир Л.С., Яковлев И.А. Валютная политика России: движение к финансовой стабильности и финансовой безопасности в глобальном мире / Международный научно-исследовательский журнал. — 2015. — №4;
11. Финансовая политика в системе антикризисного управления экономикой: колл. монография. Ч. 2 / под общ. науч. ред. С. П. Федосовой. Воронеж: Издательско-полиграфический центр «Научная книга», 2015. С. 12;
12. http://www.cbr.ru/;
13. https://spravochnick.ru/bankovskoe_delo/valyutnaya_politika_centralnogo_banka/.