Файл: Государственный кредит (Понятие кредита, его функции и принципы).pdf

В одном из выступлений Президента РФ на коллегии Минфина России подчеркивалось, что целями Правительства РФ в 355 области управления внешним долгом должны быть: стремление сокращать долг, улучшать его структуру, снижать стоимость его обслуживания, создать единый орган управления и реформирование Внешэкономбанка. Необходимо предельно осторожно подходить к приобретению новых долговых обязательств, т. е. не делать новых долгов.

3.2.Субфедеральный государственный кредит

Как и Российская Федерация, субъекты РФ могут вступать в кредитные отношения в качестве заемщиков, кредиторов и гарантов. В количественном отношении преобладает заемная деятельность.

Займы субъектов Российской. Федерации Государственные заимствования субъектов РФ, муниципальные заимствования — это займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства соответственно субъекта РФ или муниципального образовании как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валюте обязательств.

Совокупность долговых обязательств субъекта РФ образует государственный долг субъекта РФ. Долговые обязательства субъекта РФ могут существовать в форме (ст. 99 БК РФ):

• кредитных соглашений и договоров;

• государственных займов субъектов РФ, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг субъекта РФ;

• договоров и соглашений о получении субъектом РФ бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

• договоров о предоставлении государственных гарантий субъекта РФ;

• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени субъекта РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств субъекта РФ прошлых лет. Долговые обязательства субъекта РФ не могут существовать в иных формах, за исключением перечисленных выше.

Субъекты РФ получили право заимствовать средства в соответствии с Законом РФ 1993 г. № 4807-1 из иных бюджетов, у коммерческих банков или выпускать займы на инвестиционные цели. Этот же Закон предусматривал, что максимальный размер соотношения обшей суммы займов, кредитов, иных долговых обязательств соответствующего бюджета и объема его расходов будет устанавливаться дополнительно. Такая мера вполне оправданна, поскольку опыт развитых стран Запада дает многочисленные примеры банкротства отдельных территорий, в том числе и таких крупных городов, как Нью-Йорк. Однако длительное время заемная деятельность территорий в пределах нашего государства законодательно не ограничивалась.^[24]

Внутренние займы субъектов Федерации. В середине 90-х годов объемы заимствований территорий быстро увеличивались. Среди регионов, выпустивших и успешно разместивших займы, были не только экономически развитые регионы, такие, как Татарстан, Московская область, Санкт-Петербург, Москва, но и экономически слабые регионы. Средства, привлекаемые путем выпуска ценных бумаг, явились важным источником финансирования расходов бюджета для ряда территорий, например для г. Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Астраханской области.

Для привлечения средств Субъекты Федерации в основном выпускали среднесрочные и краткосрочные ценные бумаги. Заемные инструменты делились следующим образом: по типу ГКО — 58,9%; инвестиционные облигации — 12,9%; жилищные облигации — 10,5%; многоцелевые облигации 10,1%; казначейские обязательства — 1,6%; казначейские сертификаты — 1,3%; телефонные облигации — 0,2%; прочие обязательства — 4,5%.

Не у всех субъектов, вступивших на путь региональных заимствований, все проходило гладко. За исключением займов Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Нижегородской областей, неудачи большинства эмитентов состояли в том, что им не удавалось разместить выпуски целиком, что, во-первых, корректировало в нежелательную сторону ожидаемый объем бюджетных поступлений, а во-вторых, не позволило реализовать программы, под которые и осуществлялись заимствования. Наконец, многие столкнулись с трудностью своевременного погашения долговых обязательств, что дестабилизировало финансовый рынок.

Обобщая причины неудач субфедеральных займов, можно выделить следующие:

1. отсутствие мониторинга по изучению емкости регионально- го рынка;

2.недостаточно профессиональное размещение и непроработанность андеррайтинга;

3.давление со стороны более конкурентоспособных ГКО;

4. региональная замкнутость при размещении займов и отсутствие выхода на сопредельные территории. Построение интегрированной межрегиональной системы фондового рынка позволило облегчить процесс реализации облигаций;

5. параллельное использование нескольких инструментов заимствования (облигаций и векселей), рассеивающих активность инвесторов.

В связи со значительным увеличением курса доллара по отношению к рублю субъекты РФ — заемщики испытывали сложности с погашением своих долговых обязательств.

Субъекты Федерации как кредиторы. Субъекты РФ, как и сама РФ, имеют право предоставлять бюджетные кредиты и государственные гарантии и на практике этим правом пользуются. Законы о бюджетах большинства субъектов РФ обычно предусматривают предоставление кредитов предприятиям, находящимся на их территориях, а также муниципальным образованиям.

Заключение

В заключительной части мне бы хотелось отметить, что государственный кредит служит мощным средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов за счет временно свободных денежных средств физических и юридических лиц. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизируемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства используются для финансирования экономических и социальных программ. Поэтому государственный кредит является рычагом укрепления финансового положения государства, способствуя достижению равновесия между расходами и доходами государственного бюджета и выступая важным источником ускорения социально-экономического развития.

Назначение  государственного кредита проявляется  в первую очередь в том, что  он является средством мобилизации  в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно  мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном  бюджетном сальдо мобилизуемые с  помощью государственного кредита  средства прямо используются для  финансирования экономических и  социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь  средством  увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Но оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что  мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость  погашения государственного долга  требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения  долговых обязательств и уплата процентов  по ним отвлекают часть бюджетных  доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

Список использованных источников

1. Барулин С.В. Финансы : учебник— 2-е изд., Москва 2011.
2. Государственные и муниципальные финансы Л. М. Подъяблонская. Москва 2012.
3. Гладская Е.Н. Финансы: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения. –Питер, 2012 г.
4. Давлетшин Д. Р. Молодой ученный 2014.
5. Ковалев В.В. Финансы. 2-е изд. Москва 2010г.
6. Малиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В.,Финансы. Москва 2012 г.
7. Милякова Н.В. Финансы. Учебник. 2-е изд. Москва 2009г.
8. Министерство финансов Российской Федерации . Государственный долг Российской Федерации. — Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации, 2014.
9. Поляк Г.Б. Финансы: учебник. – 3-е изд., 2013г.
10. Поляк Г.Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник. Москва 2009 г
11. Романовского М.В., О.В. Врублевской .Финансы, денежное обращение и кредит– 2-е изд., Москва 2010 г.
12. Твердохлебов В.Н. Государственный кредит. Ленинград 1928г.
13. ФЗО Федеральном бюджете на 2013 год и на плановый период 2014и 2015 годов
14. Финансы: Учебник/ А.С. Нешитой, Я.М. Воскобойников. -10-е изд. Москва 2012 г.
15. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник/ В.П. Климович.
    – 4-е изд. Москва 2015 г.
16. Хайфец Б.А. Долговая политика России: антикризисные инновации. Научный эксперт .2010 г.
17. Финансы и кредит: Учебник / А.С. Нешитой. 6-е изд.Москва 2011
18. Центральный банк Российской Федерации . О Российской долговой политике в современных условиях. — Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации, 2014.
19. Чурсин А.А. Теоретические основы. 2012г.
20. http://kaig.ru/rf/debtgdp.pdf
21. http://protown.ru/information/hide/6389.html
22. http://www.moluch.ru/pdf/moluch_67_ch5.pdf

Приложение А

Динамика и структура государственного долга Российской Федерации за 2009-2014год

Приложение Б

Структура государственного внутреннего долга Российской федерации в 2009 – 2014 годах.

Приложение В.

Структурная схема российского внешнего долга.

Приложение Г

Укрепленная структура российского внешнего долга.

1. Финансы. Под ред. Г.Б. Поляка, 3-е изд., Москва 2013.703с ↑

2. Финансы, денежное обращение. Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, 2-е изд. Москва 2010г. ↑

3. Финансы. Под ред. Г.Б. Поляка, 3-е изд., Москва 2013.703с ↑

4. Твердохлебов В.Н. Государственный кредит. Ленинград 1928г. ↑

5. Твердохлебов В.Н. Государственный кредит. Ленинград 1928г ↑

6. Твердохлебов В.Н. Государственный кредит. Ленинград 1928г ↑

7. Финансы: Учебник. А. С. Нешитой , Я. М. Воскобойников. — 10-е изд., Москва 2012. ↑

8. Финансы, денежное обращение. Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, 2-е изд. Москва 2010г ↑

9. Финансы: Учебник. А. С. Нешитой , Я. М. Воскобойников. — 10-е изд., Москва 2012. ↑

10. Финансы, Малиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В., 2012 ↑

11. Давлетшин Д. Р. Анализ внутреннего государственного долга Российской Федерации — 2014 ↑

12. Центральный банк Российской Федерации . О Российской долговой политике в современных условиях. — Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации, 2014. ↑

13. Министерство финансов Российской Федерации . Государственный долг Российской Федерации. — Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации, 2014. ↑

14. ФЗО Федеральном бюджете на 2013 год и на плановый период 2014и 2015 годов Федеральный закон от 03.12.2012 г., №216-ФЗ ↑

15. Хайфец, Б.А. Долговая политика России: антикризисные инновации. Экономика. Научный эксперт. — 2010. ↑

16. Хайфец, Б.А. Долговая политика России: антикризисные инновации. Экономика. Научный эксперт. — 2010. ↑

17. Финансы. Пол ред. Г.Б. Поляка. — 3-е изд., перераб. и доп. —Москва 2008. ↑

18. Финансы. Под ред. Поляка Г.Б. 2-е издание Москва 2010 г. ↑

19. Финансы и кредит. А.С. Нешитой. 6-е изл., Москва 2011 ↑

20. Финансы. А.С. Нешитой, Я.М. Воскобойников.10-е изд. Москва 2012г. ↑

21. Финансы. Под ред. В.В Ковалева, 2-е изд. Москва 2010г ↑

22. Финансы. Учебное пособие. Под ред. Гладковской Е.Н. Питер 2012г. ↑

23. Финансы. Учебник. Под ред. Милякова Н.В. 2-е изд. Москва 2009г. ↑

24. Финансы. Под ред. В.В. Ковалева. 2-е изд. 2010г ↑