Файл: Теоретические аспекты кредитования юридических лиц.pdf

Простыми словами факторинг – это финансирование под уступку денежного требования (ч. 1 ст. 824 ГК РФ). С 2009 года финансовым агентом, который может заключать договор финансирования под уступку денежного требования, может выступать коммерческая организация (ст. 825 ГК РФ) – это факторинговая компания.

Обычно подобные факторинговые операции осуществляются по отработанной схеме (см. рисунок).

Рисунок 1 – Схема факторинга

Компания-клиент заключает договор факторинга с Фактором. Фактор – это факторинговая компания агент, посредник (от англ. factor).

Факторинг хорошо подходит для компаний, работающих по отсрочке платежа. Это финансовая услуга, с помощью которой продавец может получать деньги за реализуемые товары и услуги в тот же день. Дебиторская задолженность покупателя передается факторинговой компании.

Различают регрессный и безрегрессный факторинг. При регрессном в случае неплатежа дебитора поставщик должен вернуть фактору сумму в размере полученного финансирования и уплатить комиссию. Безрегрессный предполагает, что фактор не направляет требования по возврату финансирования поставщику, то есть полностью принимает на себя риск неоплаты. Он особенно выгоден тем компаниям, которые выходят на неизвестный рынок или начинают работу с новыми покупателями.

Открытый факторинг – в этом случае продавец сообщает покупателю о том, что право требования оплаты по сделке купли-продажи передано фактору. Закрытый подразумевает, что покупателя не информируют об участии в сделке третьей стороны. Он платит поставщику, а тот перечисляет деньги фактору.

Банк изучает предприятие, прежде всего, с точки зрения стандартов банковского риск-менеджмента, анализируя финансовую устойчивость поставщиков. Именно такой подход определяет продуктовое предложение банков – доля факторинга с регрессом в их продажах существенно доминирует над безрегрессным.

Специализированные факторинговые компании проводят оценку иначе – они в первую очередь смотрят на покупателей, а не на поставщика. При обращении к такому Фактору компания должна быть готова к тому, что объем финансирования, который может быть получен, в большей степени зависит от результатов проверки покупателей. С другой стороны, в данном случае увеличивается вероятность полностью снять с себя риск неполучения выручки по поставкам с отсрочкой платежа, используя факторинг без регресса [14, с.102].

Довольно сложно предложить универсальный рецепт, гарантирующий правильный выбор партнера по этому виду финасирования. Тем не менее, существуют критерии, которые помогают систематизировать процесс выбора и сфокусироваться на тех моментах, которые будут важными при дальнейшей работе. Для начала, стоит определиться, какой из продуктов Фактора вам необходим – не все компании предлагают факторинг без регресса в виде покупки дебиторской задолженности или, предположим, экспортный факторинг, который позволяет грузить товар с отсрочкой за границу, в том числе в страны СНГ и получать финансирование сразу в момент отгрузки. Также стоит обратить внимание на порядок управления дебиторской задолженностью фактором – подробно изучив данную схему, вы сможете:

- во-первых, убедиться в действительности и регулярности проводимых мер,

- во-вторых, понять, как сделать эту процедуру максимально комфортной для своих покупателей.

Следующим важным фактором выбора является география – а именно то, с дебиторами из каких регионов работает факторинговая компания или банк, напрямую влияет на перспективы развития продаж в данных регионах. Еще один важный атрибут для оценки – наличие электронного документооборота, позволяющего передать информацию о поставках и получать финансирование в течение одного часа. Это важно особенно для тех компаний, у которых покупатели находятся в других региона и оригиналы документов по отгрузкам приходят через неделю, а то и через две. В пользу того или иного Фактора также будут такие параметры как опыт работы на рынке, специализация только на этом виде финансирования и оперативность, которую можно оценить уже на этапе переговоров и предварительного согласования условий обслуживания.

2 Анализ факторинговых операций в России

2.1 История развития факторинга в России

В России операции по факторингу регулируются главой 43 Гражданского кодекса РФ «Финансирование под уступку денежного требования».

История развития факторинга в России насчитывает лет 20, из которых лишь 5 последних лет можно по настоящему считать годами развития рынка.

Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР в 1988 г. Содержание факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок.

В 1989 г. появилось письмо Госбанка СССР №252 "О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги". В 1992 г. Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" факторинг был включен в состав банковских операций и сделок.

Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первым российским банком, принятым в FCI, стал "Тверьуниверсалбанк", позже был принят "Мосбизнесбанк". На протяжении ряда лет факторингом в России занимались и АКБ "Менатеп", и "Международный московский банк", и многие другие. Безусловным лидером рынка тогда был "Международный московский банк" с объемом факторинговых сделок 70 млн. долл. США в год. После кризиса 1998 года был определенный всплеск факторинга, поскольку появилось очень много проблемных долгов, которые переуступались банкам с большим дисконтом.

Изначально факторинг находит свое применение в международной торговле. Но в настоящее время эта услуга предлагается и на внутреннем рынке такими компаниями и банками, как «ВТБ Факторинг», Газпромбанк, Металлинвестбанк, СМП Банк, НОМОС-Банк и другие. По итогам 2010 года, например, оборот Газпромбанка по факторинговым операциям составил 18,5 млрд рублей.

Проблема дебиторских задолженностей компаний в России очевидна: такие риски практически не застрахованы, а споры по ним рассматриваются судом неохотно.

2.2 Современное состояние факторинга в России

Текущие тенденции развития мировой экономики характеризуются угасанием потенциала циклического подъема и дальнейшим смещением балансов риска в сторону ухудшения. Прогнозные оценки МВФ, Мирового банка и ОЭСР сходятся в том, что в ближайшие два года преобладающим трендом может стать снижение темпов экономического роста, особенно в странах, вносящих основной вклад в мировой объем производства. На пороге технической рецессии находятся Италия и Германия, где в последнем квартале 2018 г. отмечены нулевые темпы роста. Ввиду прекращения эффекта бюджетного стимулирования, связанного с налоговой реформой, намечается торможение экономики США. Более высокие темпы роста ВВП показывает Китай. Однако и они замедляются и входят в зону 30-летнего минимума.

Кредитно-банковская система безусловно может нормально развиваться и функционировать только в том случае, если все её элементы находятся безусловно во взаимодействии друг с другом.

Далее проведём анализ динамики количества кредитных организаций в России за 2011- 2018 гг. (табл. 2)

Таблица 2 - Количество кредитных организации в России

Из представленной таблицы видно, что максимальное количество кредитных организаций в рассматриваемом периоде было зафиксировано в 2011 г. в количестве 1136 единиц.

В 2019‑2020 годы при сохранении асинхронности деловых циклов в различных группах стран наметится общее ослабление динамики мирового ВВП и смещение баланса рисков в сторону ухудшения.

В случае эскалации внешнеторговых ограничений может усилиться тенденция к снижению инвестиционной активности и объемов выпуска в нефинансовом секторе национальных экономик, ориентированных на экспорт товаров и услуг.

Ожидаемое, но более умеренное, чем предполагалось ранее, повышение базовой ставки ФРС будет содействовать усилению волатильности курсовых ожиданий и оттоку капитала из стран с формирующимся рынком.

В 2018 году объем выплаченного Факторами финансирования увеличился на 42%, до 2,63 трлн рублей, что во многом обусловлено крупными сделками с компаниями нефтегазового сектора (без их учета рост рынка составил бы 28%). При этом опережающий рост крупных Факторов привел к усилению концентрации на рынке, что способствовало сохранению высокого уровня ценовой и технологической конкуренции. На фоне увеличения привлекательности факторинга, в том числе из-за сокращения разрыва факторинговых и кредитных ставок мы ожидаем дальнейшего расширения его применения в клиентском, отраслевом и, как следствие, географическом разрезах, что обеспечит прибавку объема финансирования в 2019-м на 25–30%.

Совокупный объем финансирования вырос на 780 млрд рублей, до 2 630 млрд, а темпы прироста (42%) в 2 раза превысили результаты 2017-го. Положительная динамика рынка была во многом обеспечена увеличением сделок безрегрессного факторинга (их доля выросла с 46% в 2017-м до 65% в 2018-м). При этом как традиционно лидирующие участники («ВТБ Факторинг», «АЛЬФА-БАНК», группа «ГПБ», «РБ Факторинг»), так и относительно новые игроки («Райффайзенбанк» и «Сбербанк Факторинг») показали опережающий рынок рост объемов бизнеса. В результате по итогам 2018 года сохраняется тенденция к увеличению концентрации рынка на крупнейших Факторах (доля топ-5 игроков в общем объеме финансирования выросла с 55% в 2017-м до 65% в 2018-м) при преобладании игроков с госучастием (на них приходится 58% рынка), что способствует поддержанию конкурентной борьбы как в ценовом, так и в технологическом аспекте.

Популяризация факторинга, обусловленная в том числе снижением его стоимости, способствовала увеличению его проникновения в новые отраслевые сегменты. На фоне сдержанного риск-аппетита банков по кредитованию подрядчиков ввиду авансового характера ссуд и ограниченных возможностей контроля исполнения обязательств компании-подрядчика перед заказчиком наблюдался существенный рост доли сделок в сфере добычи полезных ископаемых (в 2018 году их доля равнялась 13%, в 2017-м учитывалась в составе прочих отраслей, на которые приходилось лишь 3% сделок). При этом доли традиционно лидирующих отраслей – производства и торговли – сократились с 49% в 2017-м до 35% в 2018-м и с 40% до 36% соответственно, что обусловлено как изменением состава респондентов, так и отрицательной динамикой объемов выплаченного Факторами финансирования по данным сегментам. В частности, в сфере обрабатывающих производств отмечается снижение доли сделок в металлургии (с 44 до 36%) и пищевой промышленности (с 19 до 16%) при росте прочих производств (с 21 до 27%), а также машин и оборудования (с 7 до 13%). Структура финансирования оптовой и розничной торговли характеризуется сокращением доли продуктового сегмента (с 29 до 17%) и увеличением сделок с клиентами, специализирующимися на производстве бытовой техники (с 16 до 20%) и транспортных средств (с 1 до 9%), при сохранении высокой доли финансирования прочих производств (36% в 2018 году).

2.3 Проблемы развития факторинга в России

Одна из проблем развития рынка факторинга в РФ — низкий уровень правового регулирования. Имеется ряд противоречий и в отношении лицензирования деятельности факторинговых компаний.

В статье 825 Гражданского Кодекса РФ сказано, что в качестве финансового агента для заключения договора финансирования под уступку денежного требования могут выступать коммерческие организации и банки в том числе [1].Однако, статья 13 Федерального закона № 395–1 ФЗ «О банках и банковской деятельности», в соответствии с которой лицензирование должно производиться для осуществления лишь банковских операций, освобождает от необходимости в получении лицензии для осуществления факторингового обслуживания, которое относится к банковским сделкам рынка [2].

Таким образом, неточности в законодательстве относительно приобретения прав денежного требования приравнивают факторинговые компании и банки в вопросе лицензирования, и, как следствие, негласно наделяют их правом на осуществление факторинговой деятельности после их государственной регистрации.