Файл: Управление финансами и пути его совершенствования в России.pdf
Добавлен: 01.04.2023
Просмотров: 76
Скачиваний: 2
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Сущность и роль системы управления финансовой деятельностью в организации
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ НА ПРИМЕРЕ ООО «ИНТЭК»
2.1 Краткая характеристика деятельности организации ООО «ИНТЭК»
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
2.3 Анализ структур подразделений управления финансами
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА УЛУЧШЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
По данным Таблицы 2 видно, что за отчетный период (горизонтальный анализ) стоимость имущества увеличилась на 14 409,0 тыс. руб. или на 36,4%: стоимость иммобилизованных активов уменьшилась на 8 842,0 тыс. руб. или на 124,6%, стоимость оборотных активов увеличилась на 23 251,0 тыс. руб. или на 71,6%. Структура активов (вертикальный анализ) также изменилась: увеличилась доля оборотных активов на 45,4%, а иммобилизованных - уменьшилась.
Из таблицы 2 видно, что собственный капитал вырос на 94 тыс. руб. или на 1,6%, а заемные средства увеличились на 14 315, 0 тыс. руб. или на 42,4%. Таким образом, наблюдается на фоне такого сильного роста заемного капитала, маленький рост собственного капитала является негативным показателем. При этом наблюдается относительное «равновесие» между кредиторской и дебиторской задолженностями. Так, темп роста кредиторской задолженности за отчетный период увеличился на 65,9%, в то время как дебиторская задолженность выросла большими темпами – на 74,8%.
Для наглядности представим взаимосвязь между активов и пассивом в динамике в графическом виде на Рисунках 3-6.
Рис.3. Структура актива ООО «ИНТЭК» на 2016 год
Рис.4. Структура актива ООО «ИНТЭК» на 2018 год
Рис.5. Структура пассива ООО «ИНТЭК» на 2016 год
Рис.6. Структура пассива ООО «ИНТЭК» на 2018 год
Изменения, которые произошли в капитале различны с точки зрения организации и банков/инвесторов. Так, для инвесторов и банков считается надежным, если в организации 50% и более составляет собственный капитал, т.к. для них это будет меньший финансовый риск.
Как видно из Рисунка, доли краткосрочных и долгосрочных заемных средств практически равны по состоянию на конец отчетного периода. Со стороны хозяйственной деятельности организации это может обеспечить ей большую устойчивость, т.к. при использовании большой доли только краткосрочный заемных средств необходимо непрерывно работать над контролем своевременного возврата таких ресурсов и оперативно реагировать на привлечение новых.
Перейдем к расчету показателей финансовой устойчивости ООО «ИНТЭК». Для удобства анализа сведем все основные показатели финансовой устойчивости и представим результат в виде Таблицы 3.
Таблица 3
Основные показатели финансовой устойчивости ООО «ИНТЭК»
|
Показатель |
Нормальные ограничений |
2017г. |
2018г. |
Изменение 2018 к 2017г. (+,-) |
|
Коэффицент автономии (независимости) |
0,5 ≤ Ка ≤ 0,7 Оптимально: 0,4 ≤ Ка ≤ 0,6 |
0,2 |
0,1 |
-0,1 |
|
Коэфицент финансовой зависимости |
Рекомендуемое значение Кфз < 0,8 Оптимально: Кфз = 0,5 |
0,6 |
0,9 |
0,2 |
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) |
Рекомендуемое значение |
3,4 |
5,8 |
2,4 |
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
Рекомендуемое значение 0,2 ≤Км ≤0,5 |
-1,8 |
-0,2 |
1,6 |
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов |
Нормативных значений не установлено |
1,7 |
0,2 |
-1,5 |
|
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования |
Нижняя граница: Ко ≥ 0,1. Оптимально: Ко ≥ 0,5. |
-1,1 |
0,0 |
1,1 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Ксос ≥ 0,1 |
-1,1 |
0,0 |
1,1 |
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами |
0,6≤Коз≤0,8 |
-22,1 |
-1,1 |
21,0 |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
Кфину≥ 0,6 |
0,14 |
0,37 |
0,23 |
За анализируемый период ООО «ИНТЭК» не имело устойчивого положения. В 2017г. организация имела высокую зависимость от заемных средств. На каждый рубль собственных средств ООО «ИНТЭК» привлекало 3,4 рублей заемных, а к 2018г. значение этого показателя увеличилось и стало уже равным 5,8 рублей.
На конец 2017 года у ООО «ИНТЭК» наблюдалась низкая степень независимости, т.е. низкая гарантированность своих обязательств, а к 2018г. этот показатель еще немного ухудшился. Об этом говорит и коэффициент финансовой зависимости, который увеличивается с 2017г. до 2018г. При этом наблюдает очень слабая и недостаточная для достижения нормы, но положительная тенденция по показателям:
- Коэффициент маневренности собственных оборотных средств – увеличился с -1,8 до -0,2, тем самым постепенно приближаясь к минимальному нормативному значению 0,2, а значит увеличивается часть собственного капитала, находящаяся в обороте.
- Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования – увеличился на 1,1, что говорит об увеличении доли собственных средств, необходимых для устойчивости.
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами – изменился аналогично предыдущему коэффициенту.
- Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами – увеличился и стал равным -1,1, приблизившись к нормативным значениям 0,6≤Коз≤0,8, что означает увеличение уровня финансирования запасов за счет собственных средств.
Таблица 4
Классификация уровня финансового состояния ООО «ИНТЭК» на основе финансовых показателей
|
Показатель |
2017г. |
2018г. |
||
|
Фактическое значение коэффициента |
Количество баллов |
Фактическое значение коэффициента |
Количество баллов |
|
|
L2 |
0,1 |
2,0 |
0,0 |
0,0 |
|
L3 |
0,6 |
3,0 |
0,9 |
9,0 |
|
L4 |
0,6 |
0,0 |
1,0 |
1,0 |
|
L6 |
0,4 |
7,0 |
0,8 |
10,0 |
|
L7 (U2) |
-1,1 |
0,2 |
0,0 |
0,2 |
|
U1 |
3,4 |
0,0 |
5,8 |
0,0 |
|
U2 |
-1,1 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
U3 |
0,2 |
0,0 |
0,1 |
0,0 |
|
Итого |
- |
12,2 |
- |
20,2 |
По данным Таблицы 4 можно сделать вывод, что ООО «ИНТЭК» относится к четвертому классу финансового состояния как на 2017 г, так и на 2018 г, несмотря на то, что количество набранных баллов стало больше на 10 баллов. Это неустойчивое финансовое состояние с неудовлетворительной структурой баланса. Взаимодействующие с ООО «ИНТЭК» организации несут финансовые риски по неоплате взятых на себя этой фирмой обязательств.
Представим коэффициенты деловой активности в Таблице 5.
Таблица 5
Значения показателей деловой активности ООО «ИНТЭК»
(в долях единицы)
|
Показатель |
2017г. |
2018г. |
Изменение 2018 к 2017г. (+,-) |
|
Общие показатели оборачиваемости |
|||
|
Ресурсоотдача (коэффициент общей оборачиваемости) |
1,4 |
2,6 |
+ 1,2 |
|
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств |
2,2 |
3,2 |
+ 1,0 |
|
Коэффициент отдачи собственного капитала |
9,0 |
19,6 |
+ 10,6 |
|
Показатели управления активами организации |
|||
|
Оборачиваемость материальных запасов |
143,7 |
142,4 |
-1,3 |
|
Оборачиваемость денежных средств |
67,8 |
206,4 |
+ 138,6 |
|
Оборачиваемость средств в расчетах дебиторской задолженности |
2,3 |
3,3 |
+ 1,1 |
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
2,0 |
3,0 |
+ 1,1 |
К 2018г. года по сравнению с 2017г. деловая активность ООО «ИНТЭК» повысилась по всем показателям, даже уменьшение показателя оборачиваемости материальных запасов на 1,3 оборота сократило длительность оборота в днях на 0,6 дня (270/142,4-360/143,7=1,9-2,5=-0,6).
Увеличение оборачиваемости активов связано с увеличением выручки от продаж. Увеличение оборотов оборотных активов привело к сокращению продолжительности их оборота на 79,2 дней.
Рост показателя показывает оборачиваемости денежных средств показывает, что возросло сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации совершили оборотов.
Для наглядности рассмотрения полученных значений коэффициентов представим их на Рисунке 7.
На Рисунке 7 хорошо видно, что среди всех показателей деловой активности особенно модно выделить рост коэффициента оборачиваемости денежных средств и коэффициента отдачи собственного капитала.
Рис.7. Динамика коэффициентов деловой активности ООО «ИНТЭК»
Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала означает, что он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, что влечет общее увеличение используемых кредитных ресурсов. Кредиторы, предоставляющие заемные средства, очень активно участвуют в деятельности ООО «ИНТЭК», больше нежели ее собственники.
В результате доля обязательств к собственному капиталу организации увеличивается, кредиторы несут вполне реальные риски, а ООО «ИНТЭК» может столкнуться с серьезными затруднениями, связанными с необходимостью снижать цены на продукцию, чтобы хоть как-то повысить доходы.
Проведем анализ финансовых результатов ООО «ИНТЭК» по данным, содержащимся в форме №2 бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах», представленного в Приложении №2. Полученные результаты представим в Таблице 6.
Таблица 6
Анализ финансовых результатов ООО «ИНТЭК»
|
Наименование показателя |
2018г |
2017г |
Изменение (+,-) |
Уровень в % к выручке в отчетном году |
Уровень в % к выручке в базисном году |
Откло-нение уровня, % (+,-) |
|
|
тыс. руб. |
% |
||||||
|
Выручка |
114 264,0 |
51 937,0 |
+62 327,0 |
+120,0% |
100,0% |
100,0% |
0,0% |
|
Расходы по обычной деятельности |
115 507,0 |
53 733,0 |
+61 774,0 |
+115,0% |
101,1% |
103,5% |
-2,4% |
|
Прибыль (убыток) от степень продаж |
-1 243,0 |
-1 796,0 |
553,0 |
-30,8% |
-1,1% |
-3,5% |
2,4% |
|
Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате (стр. 2340 + стр. 2350) |
1 364,0 |
1 954,0 |
-590,0 |
-30,2% |
1,2% |
3,8% |
-2,6% |
|
Прибыль до уплаты процентов (убыток от продаж) + доходы и расходы, кроме процентов к уплате) |
121,0 |
158,0 |
-37,0 |
-23,4% |
0,1% |
0,3% |
-0,2% |
|
Проценты к уплате |
44,0 |
0,0 |
+44,0 |
- |
0,0% |
0,0% |
0,0% |
|
Налоги на прибыль (доходы) |
148,0 |
167,0 |
-19,0 |
-11,4% |
0,1% |
0,3% |
-0,2% |
|
Чистая прибыль (убыток) (= прибыль до уплаты процентов - проценты к уплате - налоги на прибыль) |
-71,0 |
-9,0 |
-62,0 |
688,9% |
-0,1% |
0,0% |
0,0% |
Из Таблицы 6 следует, что за 2018г. организация получила убыток от продаж в размере 1 243 тыс. руб., что составляет 1,1% от выручки. По сравнению с 2017г. убыток от продаж снизился на 553 тыс. руб., или на 30,8%.
По сравнению с 2017г. в 2018г. выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычной деятельности (на 62 327 и 61 774 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+120%) опережает изменение расходов (+115%).
Рассчитаем основные коэффициенты рентабельности в Таблице 7.
Таблица 7
Анализ показателей рентабельности ООО «ИНТЭК»
|
Показатель |
Значение, % |
Изменение (+,-), % |
||
|
2017г. |
2018г. |
2018/2017 |
2018/2017, % |
|
|
Рентабельность продаж |
-3,46 |
-1,09 |
2,37 |
-68,54% |
|
Рентабельность активов |
-0,02 |
-0,16 |
-0,14 |
560,63% |
|
Рентабельность оборотных средств |
-0,02 |
-0,22 |
-0,20 |
837,70% |
|
Рентабельность внеоборотных средств |
-0,09 |
-1,00 |
-0,91 |
1056,33% |
|
Бухгалтерская рентабельность от обычных видов деятельности |
0,30 |
0,07 |
-0,24 |
-77,85% |
|
Чистая рентабельность |
-0,02 |
-0,06 |
-0,04 |
258,58% |
|
Экономическая рентабельность |
-0,02 |
0,00 |
0,02 |
-90,23% |
|
Рентабельность собственного капитала |
-0,15 |
-1,22 |
-1,07 |
698,81% |
За период 2018г. ООО «ИНТЭК» по обычным видам деятельности получила убыток в размере -1,09%. Тем не менее, имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за такой же период прошлого года (+2,37%).
Бухгалтерская рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения, к выручке ООО «ИНТЭК», за 2018г. составила 0,07%. Каждый рубль собственного капитала за 2018 г. ООО «ИНТЭК» принес 1,22% убытка. Значение рентабельности активов является крайне неудовлетворительным (-0,16%).