Файл: Сотрудничество России с мировыми финансово-кредитными институтами (Перспективы дальнейшего сотрудничества России).pdf

5. Организация валютных операций (foreign exchange operations). В современной экономике подавляющее большинство компаний в той или иной степени связаны с валютными операциями. В развитой рыночной экономике эти операции предопределены желанием компании выйти на международные рынки товаров и факторов производства. В растущем закон экономики и другие причины валютных операций – желание создать совместные предприятия, найти иностранного инвестора, открыть зарубежное представительство, приобрести из новых технологий за рубежом и т. д. Проведение таких операций в большинстве случаев происходит через финансовые учреждения.

6. Содействие ликвидности (liquidity). Текущая деятельность любого предприятия, по определению не может быть жестко предопределенной, всегда возникает проблема создания страхового запаса денежных средств, которые могут быть использованы для, например, погашения кредиторской задолженности, но деньги от должника, который компания надеется за счет не поступало. Самый простой вариант страхования от таких случаев-формирование резерва средств-не самый выгодный, ведь деньги, лежащие неподвижно, не только не приносят дохода, но, наоборот, приводят к убыткам (например, из-за инфляции). Поэтому наиболее разумно инвестировать в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, такие как акции, краткосрочные обязательства.

7. Организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний (going public and going private transactions). Наиболее типичной операцией подобного рода является преобразование компании в ОАО. Логика развития бизнеса такова, что по мере становления компании и расширения масштабов деятельности ее учредители становятся не в состоянии обеспечить надлежащее финансирование компании. В этом случае компания меняет организационно-правовую форму, преобразуясь в ОАО и благодаря этому получая возможности дополнительного финансирования. Эта процедура весьма сложная и трудоемкая и для ее реализации прибегают к помощи специализированных финансовых институтов [5, с. 172-174].

Международные финансовые институты способствуют обобщению государств в различных сферах жизни. То есть, цель создания любой международной организации заключается в объединении усилий государств в той или иной области: экономической (ЕС), валютно-финансовой (МВФ) и в других.

Целями международной финансовой организации могут быть развитие сотрудничества, обеспечение целостности, стабилизация сложных ситуаций, сглаживание противоречий всемирного хозяйства.

1.3 Классификация международных финансовых организаций

Международные финансовые организации подразделяются на частные и публичные институты.

1. Международные частные финансовые учреждения состоят из банков и небанковских учреждений.

Наиболее важными международными финансовыми институтами являются банки, которые выполняют три основные функции-международные платежи; посредничество балансового ("промежуточного") типа; посредничество забалансового ("среднего") типа.

Банки, выполняя эти функции, переводят клиенту и собственные средства, чтобы получить валюту на счете. Они также принимают депозиты, предоставляют кредиты, выпускают собственные ценные бумаги, инвестируют в другие. Кроме того, банки оказывают внебалансовые услуги-андеррайтинг чужих ценных бумаг, трастовые операции, Консалтинг, деривативные операции, торговля, проектное финансирование [10].

Мотивами для банков на международных рынках являются: следование за клиентом; привлечение дешевых ресурсов иностранного финансового рынка; использование оффшорных зон; привлечение иностранной клиентуры; создание собственной финансовой сети.

Банки, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, подразделяются на два вида: отечественные (связанные корреспондентскими отношениями с иностранными) и международные (имеющие иностранные подразделения).

Небанковские частные учреждения относятся к "промежуточному" типу и финансовым учреждениям рынка ценных бумаг. В первую группу входят коммерческие банки и ипотечные банки, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные агентства, государственное гарантийное агентство, инвестиционный "посредник".

Институты рынка ценных бумаг подразделяются на инвестиционные банки и брокерские фирмы.

Эмитенты ценных бумаг нанимают инвестиционные банки, которые консультируют по вопросам типа погашения ценных бумаг, процентных ставок, схем андеррайтинга, синдикации, формы размещения.

Брокеры по ценным бумагам торгуют на организованных биржах и внебиржевом электронном рынке, объединяя продавцов и покупателей, работая за комиссионные. Они сочетают в себе функции оператора вторичного рынка и инвестиционных банков.

Небанковские учреждения также включают фондовые биржи. Формой организации биржи являются гибрид рынка-аукционный и дилерский рынок. На биржевой площадке брокеры, дилеры реализуют распоряжения клиентов на покупку (продажу) ценных бумаг, а дилеры также торгуют ценными бумагами за свой счет (продавая их со своих акций и покупая за свой счет). Большие партии акций на бирже покупаются институциональными инвесторами [11].

2. Международные публичные финансовые институты подразделяются на национальные и «наднациональные».

Национальные финансовые органы представлены денежно-кредитными и налоговыми органами. К денежно-кредитным органам относятся Центральный банк, Федеральное агентство по страхованию вкладов, Федеральная комиссия по ценным бумагам. В России институты фискальной власти представлены Министерством финансов, Министерством по налогам и сборам и Государственным таможенным комитетом.

Главным денежно-кредитным учреждением в любой стране является Центральный банк. Его главная цель - обеспечение стабильности национальной валюты. Правительства также регулируют операции с ценными бумагами.

Наднациональные публичные финансовые организации представлены глобальными и региональными институтами. Первые – это подразделения Организации Объединенных Наций (ООН), такие как Международный валютный фонд (International Monetary Fund – IMF), Всемирный банк (World Bank – WB). Они поощряют международное сотрудничества в области валютной политики, содействуют сбалансированному росту мировой торговли для развития производственного потенциала всех государств-членов, упорядочивают валютные отношения, участвуют в создании многосторонней системы платежей, предоставляют кредиты в иностранной валюте или СДР для выравнивания платежных балансов стран-членов и д.р. В общем глобальные финансовые организации помогают странам, восстанавливающим экономику и приступающим к структурным реформам [14].

К региональным банкам развития относят Европейский банк реконструкции и развития – ЕБРР (European Bank for Reconstruction and Development – EBRD), Межамериканский банк развития (МАБР), Азиатский банк развития (АБР), Африканский фонд развития (АФР). Другие региональные институты – это учреждения типа Европейского фонда валютного сотрудничества (European Monetary Cooperation Fund – EMCF), который преобразован сейчас в Европейский центральный банк (European Central Bank – ECB). Они кредитуют различные проекты в странах, нуждающихся в финансовых ресурсах в рамках своих полномочий. Они также играют важную роль в поощрении инвестиций частного сектора, который рассматривает сотрудничество отдельных стран с этими организациями в качестве сигнала для начала своих собственных инвестиций. Таким образом, кредиты международных финансовых институтов стимулируют инвестирование гораздо больших средств. Кроме того, эти организации служат инструментом для международных консультаций и выработки согласованной политики в области валютных отношений.

Структура международных финансовых обобщена в таблице 1 [6, с.421-535].

Таблица 1

Классификация международных финансовых институтов

Одним из важнейших институтов в международных финансах являются банки. Небанковские финансовые учреждения включают четыре категории посредников: депозитные учреждения; сберегательные учреждения по контрактам; инвестиционные посредники; и государственные финансовые посредники.

Международные государственные финансовые учреждения подразделяются на национальные и наднациональные. Первые подразделяются на институты денежно-кредитной и фискальной власти. В свою очередь наднациональные организации представлены глобальными и региональными институтами.

ГЛАВА 2. РОЛЬ РОССИИ В ФУНКЦИОНИРОВАНИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТАХ

2.1 Становления отношений России с международными финансовыми организациями

Россия, как и другие бывшие советские республики, страны Центральной и Восточной Европы выбрали для своего развития путь демократии и рыночной экономики. Здесь начался переход от централизованной административно-командной системы к экономике, основанной на рыночных принципах. В то же время необходимо решать политические, экономические, социальные и национальные проблемы. Россия также столкнулась с множеством сложных вопросов в социально-экономической сфере, без решения которых невозможно перейти к экономике, основанной на рыночных принципах регулирования: формирование условий для возникновения полностью независимых хозяйствующих субъектов, расширение нормативно-правовой базы хозяйственной деятельности, создание эффективно функционирующей банковской структуры, налоговой системы и системы ценообразования, достижение макроэкономической стабилизации, структурные реформы в экономике. Экономическая и политическая реформа России требует как мобилизации национальных ресурсов, так и привлечения иностранного капитала. В связи с этим возрастает значение сотрудничества с международными финансовыми институтами [12].

Существующая система международных финансовых организаций начала складываться во второй четверти прошлого столетия. СССР не стоял у се истоков: в 1930 году он не участвовал в учреждении первой крупной и сохранившей свое влияние до наших дней международной финансовой организации – Банка международных расчетов (БМР). Однако в 1944 году СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, результатом которой явилось учреждение МВФ и МБРР. Уставные документы последних резервировали место для их подписания от имени СССР, но сделано это по ряду причин не было.

Таким образом, СССР оказался вне многостороннего процесса строительства системы МФО. Отчасти СССР удовлетворил свои потребности в многостороннем решении финансовых проблем путем учреждения значительно позднее (в 1963 г. и 1970 г. соответственно) Международного банка экономического сотрудничества в 1963 году (МБЭС) и Международного инвестиционного банка в 1970 году (МИБ) [21, с. 25].

Значительное развитие системы международных финансовых институтов получила во второй половине XX века. Например, со временем одним из крупнейших в мире кредиторов многих стран стали МВФ и МБРР, образовавший группу Всемирного банка.

Кроме того, система пополнилась региональными банками развития, в частности, в 1959 году в США Межамериканским банком развития (МАБР) и в 1965 году в Филиппинах Азиатским банком развития (АБР). Но все это происходило без участия СССР.

В середине 80-х годов, под воздействием своих главных акционеров, увидевших готовность СССР пересмотреть прежнюю политику, МВФ и МБРР начат контакты с СССР. В 1985 – 1990 годах важные совместные встречи, приблизившие момент вступления СССР. В то время СССР в поисках заимствований, естественно, обратил свой взор на МВФ и МБРР. Осенью 1990 года советская делегация участвовала в качестве наблюдателя в их ежегодном собрании. А уже на саммите «Группы 7» в 1991 году в Лондоне было поддержано вступление СССР в МВФ и группу Всемирного банка. В это же время СССР подал официальные заявки о приеме в эти организации, однако вступление не состоялось – СССР распался. Лишь в учреждении одной из международных финансовых организаций совместно с десятками других стран СССР успел принять участие: Европейского банка реконструкции и развития (1990 г., Лондон, Великобритания) [7, с. 13].

Таким образом, Россия унаследовала от СССР богатый опыт наблюдения за работой международных финансовых институтов, скромный – их учреждения и участия в них: в МБЭС, МИБ и ЕБРР (из которых первые две оказались обременены большой и частично безнадежной дебиторской и значительной кредиторской задолженностью).