Файл: Управление финансовыми ресурсами организации (ОАО «Макфа»).pdf

У многих предприятий, в зависимости от размеров и форм собственности, имеются свои взгляды и интересы на формирование и использование полученной прибыли, выплаты дивидендов держателям акций, а также регулирования издержек производства.

Также на финансовую политику предприятия сильно влияют такие вещи: как высокая инфляция и налоговая политика государства и др. В последнее время на многих предприятиях финансовые ресурсы стали направляться также и социальную сферу.

Основное определение финансовых ресурсов предприятия звучит так, что это доходы и поступления субъектов хозяйствования и государства и государства в лице его органов, которые используются на расширение производства и на удовлетворение других возникающих потребностей^[4].

Финансовые ресурсы являются самостоятельным определением и отличаются от категории финансов. Цены и других стоимостных категорий, поэтому финансовые ресурсы в денежной форме отличаются от других ресурсов. Их функции ограничены, поэтому и необходимо им обеспечивать поддержку других ресурсов. Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому предприятию, и их использование не влечет за собой возможности утери контроля над деятельностью предприятия.

Стоимость применяемых на предприятии средств, представляет собой их производственные фонды, или собственный капитал. Капитал делится на два вида: основной и оборотный. В бухгалтерском балансе он и учитываются в активе предприятия. При этом одним из главных условий является постоянное движение данных капиталов, в результате которых они последовательно принимают производительную, товарную и денежную форму.

Рисунок 2. Типовая Структура капитала предприятия

Как видно из рисунка то капитал делится на два вида: основной и оборотный. Их соотношение напрямую зависит от таких особенностей предприятия, как мощность, технология, сырье и др. Также предприятия могут использовать и привлеченные средства, которые им не принадлежат, но временно находятся у них в обороте. Это средства используются предприятие, как правило, по своему усмотрению, но должны быть возвращены их владельцу при возникновении обязательств. К ним относятся такие средства как, задолженность работникам и в бюджет, средства, поступающие в качестве предоплаты за продукцию и т.д.

Следует отметить, что в отличие от собственного капитала, заемный не является собственностью предприятия и его большой удельный вес может привести предприятие к банкротству.

Заемные средства (кредит) всегда выдается на условиях срочности, возвратности и платности, что позволяет им совершать больше оборотов в процессе жизнедеятельности предприятия, чем собственным ресурсам. К заемным средствам относятся разнообразные виды кредитов, привлекаемых от других звеньев кредитной системы (банков, инвестиционных институтов, государства, предприятий). Заемный капитал делится на три вида: краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Краткосрочные ресурсы (до года) как правило, используются для финансирования текущей деятельности предприятия, а именно формируют оборотные средства, используются для расчетов и др.

Среднесрочные (от года да трех лет) идут на финансирование замены или ремонта ли реконструкции основных фондов. Долгосрочные (от трех до пяти лет) используются для финансирования замены, покупки новых основных средств, долгосрочных финансовых вложений. Формирование капитала предприятия начинается с момента основания предприятия. Согласно законодательству, предприятие формирует уставный капитал, который является основным первоначальным источником средств, направляемых на приобретение производственных фондов предприятия.

Добавочный капитал создается за счет прироста стоимости имущества предприятия, эмиссионного дохода, безвозмездно полученных ценностей для усовершенствования производства и на увеличение собственного капитала. Наличие такого дополнительного финансового запаса, как резервный капитал, который используется предприятием для текущих выплат и покрытия убытков при отсутствии прибыли. Образуемый финансовый запас является хорошим помощником в обеспечении устойчивого финансового состояния предприятия.

Предприятия в процессе своей деятельности и продажи своих товаров и услуг получают денежные средства (выручку), которая зачисляется на расчетный счет предприятия и используется предприятием для возмещения понесенных затрат, а также на создание амортизационного фонда предприятия, который обеспечивает воспроизводство основных фондов предприятия.

Главной целью любого предприятия всегда является получение прибыли, с которой хозяйствующий субъект выплачивает государству причитающиеся платежи. После их выплат у предприятия остается чистая прибыль, которой предприятие полностью распоряжается по своему усмотрению и может направлять её на формирование резервов или на расширение производства. Также на предприятиях создаются, так называемые прочие резервные фонды и средства из них предприятие может направлять также и на поддержание социальной сферы или непроизводственные объекты (например, базы отдыха), и на выплату компенсаций и др. Такой показатель в балансе, как нераспределенная прибыль, может говорить о финансовой устойчивости предприятия, и предприятие использует её для своего дальнейшего развития.

По раскрытию информации предприятия разделены на две категории: обязательные и добровольные. Обязательное раскрытие информации на основе нормативных актов и законов в конкретной юрисдикции, и все предприятия должны придерживаться их. С другой стороны, больше раскрытия имеет свои преимущества и некоторые предприятия хотят раскрывать больше информации, чем то, что является обязательным. Это называется добровольное раскрытие информации и считается передовой практикой. Это позитивная связь влияет на рыночную стоимость компании.

Чем успешнее деятельность предприятия на рынке, тем более разумно расходуются и управляются его финансовые ресурсы. При управлении финансовым менеджментом предприятия ставятся основные задачи и цели, такие как, предприятие должно снизить свои расходы, увеличить прибыль, поднять рыночную стоимость предприятия и одна их главных задач в настоящих условиях, избежать своего банкротства и крупных финансовых потерь и т.д. Для эффективного управления финансовыми ресурсами, на предприятии должны проводить их оценку. Есть очень много методов и экономических характеристик и показателей, но самым качественным и полным остается финансовый анализ предприятия, который позволяет выявить все плюсы и минусы в управлении финансовыми ресурсами предприятия. После проведенного анализа, как правило проводится разработка мероприятий и рекомендаций, которые позволяют повысить финансовое положение предприятия и оптимизировать структуру финансовых ресурсов.

При финансовом анализе, который может проводиться при помощи разных типовых моделей, который помогают сгруппировать и определить взаимосвязь между основными показателями отчетности и это позволит повысить эффективность управления финансовыми ресурсами

Можно выделить три основных типа моделей, которые используются при финансовом анализе предприятий. При этом предикативная модель обычно используется для прогноза будущих доходов предприятия и его финансового положения.

При нормативной модели происходит сравнение полученных результатов с ожидаемыми результатами. Дескриптивные модели - это модели описательного характера.

Как, правило - это внутрихозяйственный анализ и проводят его крупные предприятия. Может применяться и факторный анализ, выявляет причины, которые могут повлечь за собой те или иные последствия для получения итогового результата деятельности предприятия (прибыли). Управление финансовыми ресурсами предприятия большинство руководителей доверяют профессионалам, ведь работа финансиста требует от человека иметь аналитический склад ума, уметь спрогнозировать и оценить риски потерь для предприятия, и ориентироваться в быстро меняющихся условиях рынка.

На настоявший момент финансовые службы в структурах организаций не имеют самостоятельного значения и часто подчиняются бухгалтерии, поэтому при составлении отчетов и прогнозов на первые не ложится никакой ответственности. Сегодня любое предприятие при организации текущей финансовой работы сталкивается с множеством проблем. На примере успешно работающих и развивающихся предприятий видно, что руководитель предприятия может быстро решить эту проблему.

На настоящий момент времени большинством предприятий используются два основных подхода к организации финансовой службы.

Руководитель предприятия - профессиональный финансист, который сам организует и контролирует финансовую службу предприятия.

Это лучший вариант, но чаще всего он применяется на некрупных производствах; руководитель, который понимает всю важность роли, которую играет финансовая служба предприятия и привлекает (нанимает) профессионала для данной работы, данная схема сейчас используется на большинстве предприятий.

Схема управления может отличаться и е элементы могут меняться от вида предприятия, размеров и ряда других причин. При управлении предприятием ключевая роль отдается структурам, которые управляют финансовыми ресурсами. В их компетенции находится решение большинства, проблем, возникающих на предприятии. Например, величина и состав активов предприятия, необходимость привлечения новых или дополнительных источников финансирования и их состав.

Они решают: какой должна быть и как управлять финансовой деятельностью предприятия.

Методы финансового управления предприятием очень многообразны и описаны во многих источниках, поэтому основными и наиболее часто применяемыми методами в организациях являются следующие мероприятия: прогнозирование, планирование, налогообложение, самофинансирование, аренда, лизинг, страхование, кредитование, система амортизационных отчислений и др.

Также необходимо отметить, что финансовая деятельность предприятия должна быть ещё и информационно обеспеченной.

Для этого подойдет любая информация, несущая финансовый характер, а именно: бухгалтерская отчетность, информация с бирж, прочая информация. Для технического обеспечения сейчас разработано и внедрено много систем, которые основаны на безбумажной технологии и невозможны без применения компьютерных сетей.

Финансовое правление ресурсами всегда осуществляется в рамках действующего законодательства, а также указов, постановлений и других нормативных актов. Затраты ниже в компаниях с более высоким уровнем практики корпоративного управления, поскольку оно создает доверие инвесторов.

Скорее всего, инвесторы будут инвестировать в компании комфортно, как например, компания финансируется за счет высокого уровня собственного капитала в сравнении с теми, которые имеют меньше практики корпоративного управления и раскрытия прозрачности. Кроме того, компании со слабой практикой раскрытия информации предпочитают использовать средства для финансирования своих проектов для абсолютного сохранения контроля, за капиталом компании.

1.3. Международная практика управления финансовыми ресурсами.

Управление финансовыми ресурсами в мировой практике ничем не отличается. Для контроля, за эффективным использованием применяются точно такие же инструменты, которые были рассмотрены ранее.

Сейчас стало популярно такое слов как: инвестиции. В мировой практике при большем выборе кредитных продуктов для предприятия не является проблемой привлечь дополнительное финансирование. Для эффективного управления там как правило больше времени уделяют разработке финансовой стратеги. Наиболее часто используются такие стратегии, которые позволяют достичь большей прибыли, стараясь не прибегать к использованию заемных средств. А именно чаще всего объединяются с более мелкими предприятиями или крупными предприятиями для совместного производства.

Используют перераспределение средств внутри предприятия, от подразделения, имеющее свободные средства, переводят их для финансирования тех подразделений, где испытывается их недостаток (перекрестное финансирование), используют лизинг (в настоящее время и отечественные предприятия стали активно пользоваться данным средством).

Зависимых переменных в настоящем исследовании, являются производительность, банкротство риск, леверидж и дивидендная политика компаний. Производительность измеряется рентабельность активов, рентабельность операционных активов.

Эксперты обсудили важность прозрачности и раскрытия информации и отметили, что высокий уровень прозрачности повышает доверие акционеров и доверие. Действительно, компаний’ наличие информации является важнейшим вопросом для инвесторов, поскольку снижает асимметричность информации между менеджерами и акционерами, а также уменьшает акционеров мониторинга затрат, что приводит к снижению стоимости капитала и снижение компания оценивается выше на рынке.