Файл: Анализ денежных потоков.pdf

Отчёт о движении денежных средств позволяет изучить денежные потоки организации в виде поступлений притоков и расходования оттоков денежных средств в разрезе текущей обычной, инвестиционной и финансовой деятельности за два года.

Основная методика анализа денежных потоков состоит из следующих этапов [14, c.320]:

1 анализ положительного денежного потока: структура источников поступления денежных средств, динамика источников поступления денежных средств, сопоставления темпов прироста положительного потока капитала с темпами прироста объемов производства и реализации продукции;

2 анализ отрицательного денежного потока: структура направлений использования денежных средств, динамика использования денежных средств;

3 анализ чистого денежного потока: сбалансированность положительного и отрицательного потоков, качество чистого денежного потока высокое качество характеризуется ростом удельного веса прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, достаточность поступления денежных средств;

4 анализ денежного потока по видам деятельности: сравнение финансовой структуры баланса за разные периоды, структура денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, влияние прямых и косвенных факторов на изменение остатка денежных средств;

5 анализ отклонения денежных средств от чистого финансового результата: оценка наличия денежных средств, отклонения остатка денежных средств от финансового результата;

6 анализ достаточности поступления денежных средств и эффективности их использования.

Исследование системы показателей в оценке движения денежных средств позволило сделать вывод о том, что интерпретация каждого отдельного показателя может и не дать определенного ответа, а только послужить указанием язя дальнейшего исследования, в оценке данных показателей и позволит с достаточной степенью наглядности проводить мониторинг денежных потоков, выявляя причины неудовлетворительного состояния и резервы улучшения. В качестве обобщающего показателя для оперативного анализа денежных средств, предприятиям предлагается использовать коэффициент эффективности.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ОАО "ЮРЭСК" зарегистрировано 18 октября 2011 года и работает в энергетическом секторе Ханты-Мансийского автономного округа с 1 января 2012 года. Основными целями деятельности ОАО "ЮРЭСК" являются консолидация электросетевых активов Округа, оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии по сетям, принадлежащим Правительству округа, выявление и вовлечение в хозяйственный оборот бесхозяйного электросетевого имущества и др. Основным учредителем ОАО "ЮРЭСК" является ОАО "ЮТЭК" с долей уставного капитала 99,99 %.

Приоритетными целями деятельности являются:

- обеспечение бесперебойного электроснабжения потребителей;

- увеличение пропускной способности и реконструкция электрических сетей региона;

Проведена комплексная работа, направленная на улучшение финансово-экономических показателей, повышение инвестиционной привлекательности и информационной прозрачности деятельности Компании.

Основными видами деятельности Общества являются:

- оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии;

- оказание услуг по присоединению к электрическим сетям;

- оказание услуг по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учёта.

Динамика и основные направления движения денежных средств приведены в табл.1

Таблица 1

Основные результаты деятельности

В 2017 году по сравнению с 2015 г. выручка АО «ЮРЭСК» увеличилась на 490 270 тыс. руб., или на 16,18% выше показателя 2015 года.

В структуре доходов значительное место занимают доходы, полученные от оказания услуг по передаче электрической энергии в централизованной и децентрализованной зонах и содержание электросетевого имущества в централизованной зоне. Увеличение выручки обусловлено ростом тарифов по централизованной и децентрализованной зонам энергоснабжения.

В 2017 году рост операционного результата EBITDA по сравнению с 2015 г. составил +364 136 тыс. руб., что на 38,32% выше показателя 2015 года. Это свидетельствует об увеличении способности компании рассчитываться по долговым обязательствам без привлечения кредита.

Увеличение вышеуказанных показателей привело к росту рентабельности по EBITDA на 6 п. п.

В 2017 году были привлечены дополнительно денежные средства в рамках договора займа в размере 40 000 тыс. рублей, в тоже время Общество частично погасило кредит в размере 1 010 577 тыс. рублей, что привело к уменьшению долга.

Снижение уровня чистого долга к 2015 г. составило 22,09% , в связи с частичным погашением кредита и наличием денежных средств на депозитных счетах на конец года.

За 2017 год убыток АО «ЮРЭСК» составил 3637780 тыс. рублей, что выше размера убытка 2015 года на 43,58%.

2.2 Анализ денежных средств предприятия

Основные направления притока и оттока денежных средств ОАО "ЮРЭСК" за 2015-2017 г. приведены в таблице 2.

Таблица 2

Динамика денежных средств

Анализ динамики показывает, что в 2015 предприятие имеет отрицательное сальдо денежных средств в размере 549 423 тыс. руб., на протяжении двух последующих лет – сальдо положительное. Общий рост составил 2106982 тыс. руб., из которых 85,4% - отток денежных средств.

Динамика денежных средств по видам деятельности представлена в табл.3

Таблица 3

Динамика денежных средств от видов деятельности

Наибольший приток денежных средств приходиться на инвестиционную деятельность 256507 тыс. руб. или 228,25%, второе место занимает операционная деятельность 129 269 тыс. руб. или 103,78%. Финансовая деятельность показывает отрицательную динамику два года подряд. Данная динамика характерна для отрасли, к которой принадлежит исследуемое предприятие.

Далее изучим структуру притока и оттока денежных средств по видам

деятельности (табл.4)

Таблица 4

Структура притока и оттока денежных средств по видам деятельности

В относительных показателях наибольший приток/отток денежных средств приходиться на операционную деятельность 87,90%/45,76%. Динамика притока более стабильна чем динамика оттока, в которой в 2017 г. произошло значительное перераспределение потоков между операционной и финансовой деятельностью – -31,44%/22,29% соответственно, что и итоге дало динамику в -26,08%/21,75% соответственно.

Далее проведем анализ денежных средств в разрезе видов деятельности (табл.5)

По данным таблицы 5 видно, что поступление денежных средств по операционной деятельности в 2016 году возросло на 137083 тыс. руб., или 104,01%. В 2017 году по сравнению с 2016 годом поступление денежных средств уменьшается на 7814 тыс. руб., или 99,78%. Это изменение объясняется увеличением выручки от продаж в 2016 г. и уменьшением в 2017 г. Общее изменение составило 103,78%

Таблица 5

Анализ движения денежных средств от операционной деятельности