Файл: Оборотные активы предприятия (на примере ПАО Магнит).pdf

Основной целью экономического анализа в процессе управления денежным капиталом является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия^[15].

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (Чудс) рассчитывается по следующей формуле^[16]:

Чудс = Чдстд + Чдсид + Чдсфд, где

Чдстд - чистые денежные средства от текущей деятельности;

Чдсид - чистые денежные средства от инвестиционной деятельности;

Чдсфд- чистые денежные средства от финансовой деятельности.

И, конечно, не забудем про остаток денежных средств на конец отчетного периода (Одс кон):

Одс кон.= Одс нач. + Чудс, где

Одс нач. - остаток денежных средств на начало отчетного года.

Ликвидностью называется способность компании своевременно и без задержек выплачивать свои краткосрочные облигации. Ликвидность компании - это способность компании своевременно выполнять свои обязательства по всем видам платежей.

В зависимости от степени ликвидности, то есть коэффициента конверсии денежных средств, активы предприятия делятся на:

A1: абсолютно ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые инвестиции);

A2: активы, подлежащие быстрой реализации (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев с даты отчетности);

A3: активы с медленной реализацией (прочие текущие активы);

A4: труднодоступные активы (внеоборотные активы).

В зависимости от степени срочности погашения облигаций обязательства делятся:

P1: наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

P2: краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и кредиты +другие краткосрочные обязательства);

P3: долгосрочные обязательства (долгосрочные обязательства + задолженность по доходам);

P4:Постоянные устойчивые пассивы (капитал и резервы) ^[17].

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособность):

К АБС. = A1 / (P1 + P2)?0, 2

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать свои текущие (краткосрочные) обязательства ликвидностью, средствами на текущих счетах и краткосрочными финансовыми инвестициями.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

K Б. Л. = (А1 + А2)/(P1 + P2) (0, 8-1, 0)

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в оборотный капитал, используемый для расчета, включаются только высокие и средние текущие активы (деньги на операционных счетах, запасы ликвидности и сырья, товары и готовые продукты, краткосрочная дебиторская задолженность). К таким активам не относятся ни незавершенные работы, ни запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов.

3. Коэффициент текущей ликвидности:

K Т. Л. = (А1 + А2 + А3)/(P1 + P2)

Рекомендуемое значение для T. L. = 2.

Коэффициент показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства только за счет оборотного капитала. Платежеспособность компании будет лучше, если ставка будет выше.

Расчет коэффициентов позволяет сделать выводы об использовании оборотного капитала и, соответственно, о финансовом положении предприятия. На этой основе принимаются меры по совершенствованию управления фондом оборотных средств.

Глава 2. Анализ организации оборотных средств предприятия на примере ПАО «Магнит»

2.1 Краткая характеристика ПАО «Магнит»

В1994 году Сергей Галицкий создал компанию «Магнит» . За столь небольшое время, компания «Магнит» стала крупнейшим по числу магазинов в России. В 2018 году торговая сеть несколько ослабила позиции.

Темпы роста «Магнита» за год снизились в 2 раза: выручка выросла по сравнению с 2016 годом лишь на 6,37%, до 1143,3 млрд рублей.

В августе 2017 года компания вошла в американский список Forbes самых инновационных в мире (53-е место), обойдя "Русский никель" Владимира Потанина. В октябре 2018 года в "Магните" произошли серьезные структурные изменения: Сергей Галицкий покинул компанию и продал группе почти все свои акции (29%). Сумма сделки составила 138 млрд рублей, но Галицкий это назвал "нечестной" .Закрытое акционерное общество " Магнит "(далее - "Магнит") зарегистрировано в регионе (Российская Федерация) в ноябре 2003 года.

В январе 2006 года политика Магнит была преобразована в открытое акционерное общество Магнит. Реорганизация не влияет на основную деятельность компании и состав акционеров. В 2014 году в соответствии с изменениями в законодательстве компания была переименована в акционерное общество (далее – "компания" или "Магнит").

Дом "Магнит" и его дочерние предприятия (далее-" группа") для розничного исполнения в потребительских товарах под торговой маркой "Магнит". Запустил розничную торговлю через сеть магазинов формата "у себя дома", магазины косметики и др.

Группа осуществляет всю операционную деятельность на территории Российской Феде рации. Центральный офис Группы расположен по адресу: 350072, Российская Федерация, г. Краснодар, ул. Солнечная, д . 15/5.

Согласно годовому отчету, "Магнит" имеет более 16 000 магазинов по всей стране — более X 5 Retail Group (более 12 000). Большинство магазинов работает в формате "магазин дома", сеть well состоит из 243 супермаркетов, 208 магазинов "Магнит семья". В сеть дрогери "Магнит Косметикс" входит 3774 магазина. Летом 2017 года компания запустила оптовое направление и открыла 18 магазинов со средней площадью 2500 квадратных километров. м. В ассортименте около 1600 лучших товаров. К этому моменту компании осуществляют оптовые продажи на базе магазинов "Магнит" и "Магнит Семейный".

Акционерное общество "Магнит"(далее" компания") является холдинговой компанией группы компаний, осуществляющей розничную торговлю через сеть магазинов" Магнит", расположенную в регионе. "Магнит" является абсолютным лидером розничного рынка России по объему продаж, количеству магазинов, уровню розничной торговли, географическому охвату, росту цен, рентабельности, рыночному капиталу, etc.as на 31 марта 2016 года сеть Магнит включает в себя 12 434 магазина: 9 715 магазин на дому, 225 университет 157 семейных магазинов Магнит Семейный и 2,337 магазин дрогери.

Торговые точки "Магнита" расположены в 2 361 населенном пункте Российской Федерации. Территория магазинов занимает большую площадь, простирающуюся с запада на восток, от Пскова до Нижневартовска, и с севера на юг от Архангельска до Владикавказа. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском федеральных округах. Также магазины "Магнит" расположены в Северо-Западном, Уральском и Сибирском федеральных округах. Розничная сеть "Подмосковье" открыта как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Приблизительно две трети магазинов компании работают в городах с населением менее 500 000 человек.

По 31. Март 2016 года функционирует собственная логистическая система с 34 современными распределительными центрами (РЦ) и парком из 5 861 автомобиля.

Розничная сеть «Магнит», разумеется, является крупнейшим частным работодателем в России. Сегодня общее количество сотрудников в компании составляет около 260 000 человек. Компания неоднократно удостаивалась звания "Привлекательный работодатель года"

В соответствии с аудированными данными Компании по МСФО, ее выручка за 2015 год составила 951 млрд. руб., EBITDA - 104 млрд. руб.

Уставный капитал публичного акционерного общества «Магнит» составляет 945 613,55 руб. и состоит из 94 561 355 обыкновенных, несертифицированных акций номинальной стоимостью 0,01 руб.

Общество вправе дополнительно к размещенным акциям разместить обыкновенные именные акции на сумму 106 288 645 рублей с номинальной стоимостью 0,01 рубля (нотифицированные акции).

На Московской фондовой бирже торгуются магнитные акции ПАО "Магнит", а на Лондонской фондовой бирже-глобальные депозитарные расписки.

2.2 Анализ эффективности использования оборотных средств ПАО «Магнит» за 2018г

Данные отчета за анализируемый период с 2017г. по 2018г. показали, что:

Наибольший удельный вес непосредственно в составе имущества организации в 2018 г. заняли оборотные активы.

Оценивая изменения в составе оборотных активов (Таблица 1), следует отметить, что в 2018 г. на 5561817 тыс. руб. увеличилась дебиторская задолженность по сравнению с 2017 г.,

Обратим внимание на все остальные элементы оборотных активов: величина запасов составила в 2018 г. 187 778 882 тыс. руб., что на 25574380 тыс. руб. больше, чем в 2017 г. соответственно; запасы увеличились по сравнению с 2017 г.; величина денежных средств предприятия ПАО «Магнит» в 2018 г. увеличилась по сравнению с 2017 г. на 8410337 тыс. руб., что соответственно приведет к увеличению ликвидности, т.к. наиболее ликвидная статья баланса - денежные средства.

Оценивая изменения в составе источников образования имущества ПАО «Магнит» , следует отметить увеличение на 20540023 тыс. руб. в 2018 г. по сравнению с 2017 г. размера собственного капитала.

Далее мы проведем за 2017-2018гг анализ динамики наличия и структуры оборотных средств ПАО «Магнит». Рассмотрим таблицу 1. Данный анализ имеет особую актуальность, так как от изменения динамики оборотных активов ПАО «Магнит» в значительной степени зависит финансовое состояние ПАО «Магнит». Сравнительный анализ динамики ПАО «Магнит» отдельных статей позволяет определить характерные несбалансированности в работе организации.

В таблице мы видим, что в 2018г по сравнению с 2017г произошло увеличение оборотных средств. Это произошло за счет увеличения запасов ПАО «Магнит», что говорит об улучшении деятельности ПАО «Магнит». Дебиторская задолженность составляет малую долю в оборотных средствах, что существенно положительно отражается на ликвидности магазинов ПАО «Магнит».

Перейдем к запасам. Запасы учитываются по наименьшей из двух значений: себестоимости и чистой стоимости продажи. Себестоимость включает в себя прямую стоимость товара, транспортные расходы, затраты на погрузку и разгрузку и уменьшается на сумму скидок и поощрительных премий.

Как же рассчитывается себестоимость? Себестоимость товаров, подлежащих перепродаже, рассчитывается по методу средневзвешенной стоимости, Стоимость материалов рассчитывается по себестоимости единицы, стоимость топлива смазочных материалов рассчитывается по средней стоимости. Чистая стоимость продажи определяется как ориентировочная цена продажи за вычетом сметных затрат, необходимых для продажи товара.

товара.

Проведем анализ дебиторской задолженности ПАО «Магнит» (Таблица 2)

В таблице мы наблюдаем, что по сравнению с 2018 годом по дебиторской задолженности в целом наблюдается тенденция к повышению.

Активы и  обязательства ПАО «Магнит», признанные в  финансовой отчетности на  31  декабря 2018  г., основывались на  предварительной оценке их  справедливой стоимости. На  отчетную дату ПАО «Магнит» не  завершил оценку и  распределение цены приобретения. ПАО «Магнит» планирует произвести окончательную оценку справедливой стоимости активов и  обязательств ПАО «Магнит» не  позднее ноября 2019  г. На  отчетную дату ПАО «Магнит» производил независимую оценку имущества и  нематериальных активов, находящихся в  собственности. Данная оценка не  была завершена к  тому моменту, когда выпуск финансовой отчетности за  2018  г. был одобрен Советом директоров. Кроме того, ПАО «Магнит» не  завершил оценку справедливой стоимости ряда активов (в  то м числе отложенных налоговых активов,) и  обязательств (в  части условных обязательств и  резервов), так как не  была получена вся исчерпывающая информация о  фактах и  обстоятельствах на  дату оценки.

На 31  декабря 2018 и  2017  гг. денежные средства и  их  эквиваленты представлены следующим образом(Таблица 3)

Исходя из этого, в период с 2017г наблюдается снижение денежных средств на 8410337. Хотя и произошло значительное увеличение денежных средств в банках и в путях – 706357.

Денежные средства в пути представляют собой денежные средства, инкассированные банками у магазинов ПАО «Магнит» и не помещенные на счета в банках по состоянию на 31 декабря 2018 и 2017 гг., а также платежи по банковским картам в процессе обработки.

На 31 декабря 2018 г. де нежные средства были размещены на депозитах в долл. США в общей сумме 1 389 412тыс.руб.