Файл: Оборотные активы предприятия (на примере ПАО Магнит).pdf

Что определяет состав оборотных средств:

- характер производства;

- от производственной организации;

- от промышленности;

- от технологии производства;

- на основании условий поставки сырья;

- от расчетной и финансовой дисциплины.

Состав оборотных активов - это совокупность элементов, входящих в состав активов, а структура оборотных активов - это взаимосвязь между отдельными элементами в общей сумме. Меняется структура оборотных средств. Важным показателем коммерческой деятельности компании является состояние запасов, состав и структура, незавершенное производство и готовая продукция.

Необходимо рассмотреть и проанализировать состав и структуру оборотных средств в динамике с учетом основных особенностей производственной деятельности предприятия. Это позволит разработать механизм управления.

Так, размер запасов сырья, полуфабрикатов определяется удаленностью и сбытовой политикой поставщиков, надежностью производственной сети, широким спектром использования сырья, общей концепцией ожиданий руководства производства относительно будущего развития спроса, эффективностью складских услуг, удаленностью расположения склада, от производственного цеха, видом используемого для доставки сырья, полуфабрикатов транспорта, периодичностью использования и др.

Специфика производственного процесса, размеры цехов и компоновка оборудования внутри них, виды используемого оборудования, скорость их переустановки на новые изделия, удаленность складов, используемый вид транспорта и периодичность доставки комплектующих, металлолома и др. влияют на объем незавершенного производства для конкретного предприятия.

Размер запаса готовой продукции крайне мал, несмотря на то, что система является гибкой и способна быстро производить продукцию в ответ на заказ. Характер спроса может оказывать влияние на уровень.

Размер дебиторской задолженности предприятия определяется объемом продаж, а также обоснованностью и эффективностью проведения кредитной политики. На его стоимость также влияет состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов на предприятии, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также сумма сомнительных долгов. В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяем абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет собственными оборотными средствами.^[9]

---

Для начала, определим доли участия собственных средств в формировании оборотных активов компании. Они рассчитываются:

1. Коэффициент использования оборотных средств самой организации;:

Кобесп = (III P-I A ) / IIA, (

где в а-прибыль или убыток по разделу I балансового актива - " внеоборотные активы»;

II a-обзор раздела II актива баланса - " оборотные активы»;

III П - итог раздела III пассива баланса - «Капитал и резервы»

Если значение этого коэффициента превышает 0,1, то структура баланса может считаться удовлетворительной, а организация-платежеспособной.

2. В частности, коэффициент маневренности рассчитывается:

К М = (IIIП - I А) / III П

Это показывает, какая часть собственного оборотного капитала компании находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно перемещать эти средства. Оптимальным значением считается этот коэффициент, равный 0,5.

Рентабельность активов (RTA) определяется отношением между чистой прибылью (убытком) и среднегодовой стоимостью оборотных активов (оборотных активов) :

RTA = RF / AO.Ms, где

АО - среднегодовая стоимость оборотных активов;

Чистая прибыль (убыток) РФ.

Отношение оборотных средств к обороту (CB) используется для оценки оборачиваемости оборотных средств;:

В Обь. = (ВП) / со

где Vp выручка от реализации товаров (работ, услуг), тыс. руб.;

Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.

Это соотношение показывает количество оборотов, которые совершает оборотный капитал за определенный период времени, и характеризует объем продаж в расчете на одного человека.1 руб., вложенные в оборотный капитал.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость движения оборотных средств предприятия, являются:

- сфера деятельности организации;

- характер предприятия или деятельности, т. е. отраслевое членство в организации;

- продолжительность производственного цикла (количество и продолжительность производственных процессов);

- количество и потребляемое количество;

- география потребителей, поставщиков и субподрядчиков;

система оплаты поставок (работ, услуг);

- платежеспособность клиентов;

- качество банковских услуг;

- темпы роста производства и продаж;

- квалификация менеджеров

- учетная политика организации;

- инфляция^[10]

Попробуем рассчитать длительность одного оборота :

Дл = (СО * Т) / Vр

Настала очередь коэффициента закрепления оборотных средств:

К а = СО / Vр

Что же такое коэффициент закрепления? Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотного капитала является обратным показателем коэффициента оборачиваемости и указывает стоимость оборотного капитала на 1 руб. проданной продукции.

---

Рациональная организация производственных запасов является важной предпосылкой повышения эффективности использования оборотных средств. Наиболее важные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; устранению избыточных запасов материалов; совершенствованию нормирования; совершенствованию организации поставок, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы по транспортировке. Важную роль играет совершенствование системы хранения.

Эффективное управление запасами позволяет сократить продолжительность производственного процесса и всего операционного цикла, снизить текущие затраты, связанные с их хранением, переходом из текущего хозяйственного оборота финансовых ресурсов, реинвестированием их в другие активы. Разработка политики управления запасами включает в себя ряд последовательных этапов работ ^[11].

Этапы разработки политики управления запасами:

- Анализ запасов товаров-материальных ценностей за предыдущий период;

- Определение цели создания запасов , ;

- Оптимизация размеров основных групп текущих запасов , ;

- Оптимизация общего запаса товарно-материальных ценностей, состоящих из оборотных средств , ;

- Создание эффективных систем контроля за движением запасов в рамках предприятия.

Структура материальных запасов непосредственно определяется нахождением удельного веса каждой статьи в общей сумме запасов и затрат. И, здесь, динамика определяется путем нахождения отклонений от суммы, удельного веса, расчета темпов роста и роста по каждой статье^[12]

Давайте подсчитаем эффективность использования запасов компании :

1) Во-первых, оборот материального оборотного капитала характеризует коэффициент оборачиваемости материальных активов (к о м а.):

К О. Ма = ВП / Зср, где

В. П.-выручка;

Средняя годовая стоимость материальных запасов организации.

Зср - среднегодовая величина материальных запасов организации.

2) Во-вторых, коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Когп) рассчитывается по формуле:

Когп= Vp / ГП ср.

ГП ср. - средняя стоимость готового продукта.

Коэффициент указывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукты, уменьшение затоваривание.

3)В-третьих, коэффициент оборачиваемости материалов:

---

Кос = Vp / М ср.

где М ср. - среднее значение материалов.

Коэффициент показывает скорость оборота материалов.

4)Период оборота материальных средств (Томс) в днях рассчитывается по формуле:

Томс = Т/ Ко.ма

Т=360дн.

5)Рассчитывается по формуле период оборота готовой продукции (Тогп):

Тогп = Т/ Когп

6) Вычислим период оборота сырья и материалоа (Тосм) :

Тосм = Т/ Кос

Для характеристики источников средств, для формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1)наличие собственного оборотного капитала, определяемое как разность между величиной собственного капитала и внеоборотных активов, по формуле:

СОК=СК-ВА, где

СОК- собственный оборотный капитал;

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы.

2)Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала, получаемое путем суммирования собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов:

СД=СОК+ДК, где

СД - собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал;

ДК - долгосрочные кредиты и займы.

3)Общая величина основных источников средств для формирования запасов, равная сумме собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

ВОИС = СОК+ДК+КК, где

ВОИС - величина основных источников средств;

КК - краткосрочные кредиты и займы.

Целью управления дебиторской задолженностью является минимизация средств отвлекаемых в дебиторскую задолженность.

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам.

Виды дебиторской задолженности предприятия:

- ДЗ товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;

- ДЗ за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок;

- ДЗ по векселям;

- ДЗ по расчетам с бюджетом;

- ДЗ по расчетам с персоналом;

- Прочие виды ДЗ.

На уровень дебиторской задолженности влияют следующие факторы:

- Оценка и классификация клиентов по типу продукта, объему покупок, платежеспособности, истории кредитных связей и условиям оплаты , ;

- Контроль за погашением дебиторской задолженности, оценка фактической дебиторской задолженности;

- Анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации. ^[13]

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Кодз) характеризует скорость оборота средств организации, инвестированных в дебиторскую задолженность, свидетельствует о состоянии расчетов с партнерами:

---

Кодз=N/ДЗ ср, где

ДЗ ср -средняя величина дебиторской задолженности.

Чем выше значение его, тем меньше средний срок превышения задолженности. ^[14]

Период оборота дебиторской задолженности (Тдз) показывает, за какое время дебиторская задолженность совершает один оборот (в днях):

Тдз=Т/Кодз

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности:

Кокз= N/ КЗср, где

КЗср. - среднее значение кредиторской задолженности.

Период оборота кредиторской задолженности (Ткз):

Ткз=Т/Кокз(1.19)

Среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщикам, характеризует период оборота кредиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла находится по формуле:

ПОЦ = Тмс + Тогп + Тдз

Этот показатель рассчитывается за ряд периодов. Если он растет, то деловая активность ухудшается, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения.

Продолжительность финансового цикла:

ПФЦ = ПОЦ - Ткз

где, ДКЗ - длительность оборота кредиторской задолженности.

Чем меньше ПФЦ, тем лучше, и тем выше деловая активность предприятия.

Основная цель управления денежными активами-обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования денежных доходов и расходов и синхронизации их во времени.

Управление денежными активами или остатками денежных средств, постоянно находящимися в собственности предприятия, является неотъемлемой частью общих функций управления оборотными активами. Размер денежного остатка актива, которым управляет предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень платежеспособности (готовность предприятия немедленно погасить свои срочные финансовые обязательства), не влияет на продолжительность рабочего цикла, а следовательно, и на размер средств, которые будут вложены в активы, а также характеризует в определенной степени его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал реализации предприятием краткосрочных инвестиций).

Для управления денежными средствами необходимо определить минимальную сумму денежных средств и контролировать движение денежных средств по активам. На сегодняшний день минимальная сумма денежных средств определяет лимит денежных средств. Он определяется банком индивидуально для каждой компании. Кроме того, предприятие должно оценивать остатки денежных средств по месяцам за отчетный период.

---