Файл: Управление формированием прибыли на предприятии (Анализ бухгалтерского баланса на примере ООО «Энергосбыт РМ»).pdf

2. Быстрореализуемых активов достаточно для покрытия краткосрочных обязательств

3. Возможно поступления платежей в отдаленном будущем

4. В организации собственного капитала и других постоянных активов для обеспечения потребности в оборотных активах недостаточно

Для более полного анализа рассчитаем показатели текущей и перспективной ликвидности

Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или непла­тежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ = А1 + А2 - (П1 + П2) (29)

ТЛн = 5589 +35781 – (40338) = 1032

ТЛк = 2841 + 6818 – (13659) = -4000

Перспективная ликвидность (ПЛ) - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

ПЛ = А3 - П3 (30)

ПЛн = 5 тыс. руб.

ПЛк = 50 тыс. руб.

Помимо этого следует рассчитать следующие коэффициенты, характеризующие платежеспо­собность предприятия:

- Величина собственных оборотных средств (L1) характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Данный показатель рассчитывается по формуле (9), (10).

L1₂₀₀₈ = 1037 = 41375-40338 = 1037

L1₂₀₀₉ = -3167-783 = 9709-13659 = -3950

Мы видим, что в динамике величина собственных оборотных средств уменьшается. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. В 2009 году предприятие не получило прибыли и величина текущих обязательств превысила величину собственных оборотных средств. Таким образом, финансовое по­ложение предприятия можно оценить как неустойчивое; требуются немедленные меры по его ис­правлению.

- Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L2) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Рассчитаем коэффициент маневренности функционирующего капитала ООО «Энергосбыт РМ» за 2008, 2009 год пользуясь формулами (11), (12)

L2₂₀₀₈ = 5/5589+35781+5-40338=0,005

L2₂₀₀₉ =50/2841+6818+50-13659=-0,013

В ООО «Энергосбыт РМ» наблюдается снижение коэффициента маневренности в динамике. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. В 2009 году данный показатель имеет отрицательное значение.

- Коэффициент текущей ликвидности (L3) дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Расчет основывается на том, что предприятие погашает краткосрочные обяза­тельства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функци­онирующее. Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности, котрый можно рассчитать по формуле (13) либо (14).

---

L3₂₀₀₈ = 5589+35781+5/40338=1,026

L3₂₀₀₉ = 2841+6818+50/13659=0,71

Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находит­ся в пределах 1-2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение основных средств над краткосрочными обязательствами, более чем в 2 раза считается также нежелательным, т. к. может свидетельствовать о нераци­ональности структуры капитала.

Мы наблюдаем снижение данного показателя в динамике. В 2009 году L3<1, таким образом в 2009 году оборотных средств не достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства

- Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (L4) аналогичен по смыслу коэффици­енту теку­щей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета ис­ключена наименее ликвидная их часть. Необходимость расчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств не одинакова. По международным стандартам уровень пока­зателя должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8. Определить значение данного коэффициента можно по формуле (15).

L4₂₀₀₈ = 41375-5/40338=1,026

L4₂₀₀₉ =9709-50/13659=0,71

- Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (L5) является наиболее жестким критерием ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В западной практике этот показатель рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень 0,2 - 0,5. Расчет коэффициента ведется по формуле (16), (17).

L5₂₀₀₈ = 5589/40338=0,14

L5₂₀₀₉ =2841/13659=0,25

Мы наблюдаем рост данного показателя. Таким образом в 2009 году по сравнению с 2008 годом предприятие в состоянии немедленно погасить большую часть краткосрочных заемных обязательств.

- Общий показатель ликвидности (L6), рассчитывается по формуле (18). Его значение должно быть не ниже 1.

L6₂₀₀₈ = 5589+0,5*35781+0,3*5/40338=0,58

L6₂₀₀₉ =2841+0,5*6818+0,3*50/13659=0,46

- Большое значение в анализе ликвидности имеет изучение чистого оборотного капи­тала (L7), который необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, т. к. превышение основных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в это предпри­ятие. Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов, обесценения или потерь их. Опти­мальная сумма данного показателя зависит от особенностей деятельности предприятия, от раз­меров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных затрат и дебиторской задолженности, от отраслевой специфики. На финансовое положение предприя­тия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток - может привести предприятие к банкротству, т. к. свидетельствует о его неспособ­ности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Излишек - свидетельствует о неэф­фективном использовании ресурсов: выпуск акций или получение кредитов сверх своих реаль­ных потребностей для хозяйственной деятельности, нерациональное использование прибыли. Чистый оборотный капитал рассчитаем при помощи формулы (19).

---

L7₂₀₀₈ = 41375-40338 = 1037

L7₂₀₀₉ =9709-13659 = -3950

Предприятие в 2009 году не имеет средств, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства

- Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (L8) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами и рассчитывается по формуле (20).

L8₂₀₀₈ = 41375-40338/5=207,4

L8₂₀₀₉ =9709-13659/50=-79

- Коэффициент покрытия запасов (L9) рассчитывается соотнесением величины “нормальных” источников покрытия запасов и суммы запасов по формуле (21). Если значение показателя меньше 1, то текущее финансовое состояние предприятия - неустойчивое.

L9₂₀₀₈ = 1037+38057+82/5=7835,2

L9₂₀₀₉ =-3167-783+11768+111/50=158,58

- Доля оборотных средств в активах (L10) рассчитывается по формуле (22), значение показателя зависит от отраслевой структуры предприятия.

L10₂₀₀₈ = 5589+35781+5/41375 = 1

L10₂₀₀₉ =2841+6818+50/10492 = 0,93

- Коэффициент восстановления платежеспособности (L11) рассчитывается в том слу­чае, если значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значе­нию. Значение данного показателя должно быть не менее 1.

Коэффициент текущей ликвидности L3 в 2009 году меньше 1, т.е. не соответствует нормативному значению. Поэтому рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по формуле (23)

L11₂₀₀₉ =0,71+0,5*(0,71-1,026)=0,368

0,368 <1 следовательно на данном предприятии в ближайшее время нет реальной возможности восстановить плате­жеспособность.

Из вышеприведенных расчетов мы видим, что ООО «Энергосбыт РМ» не является платежеспособным предприятием. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реали­зации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли - недостаток соб­ственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из при­чин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного ка­питала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

​​​​​​​2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

По данным отчетности ООО «Энергосбыт РМ» рассчитаем показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент автономии - один из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала и определяют, в какой степени используемые активы сформированы за счет собственного капитала.

---

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицей экономики, и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Поэтому всегда необходимо стремиться к наращиванию из г. в год абсолютной суммы собственного капитала.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент автономии на данном предприятии, рассчитанный по формуле (24), составляет:

К авт.₂₀₀₈ = 1037/41375 = 0,025

К авт.₂₀₀₉ = -3167/10492 = -0,3

2. Коэффициент заемного капитала - обратная величина коэффициента автономии:

Кзк₂₀₀₈=41375/1037= 40

Кзк₂₀₀₉=10492/-3167=-3,31

Таким образом, на начало отчетного периода, только 2,5% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала, а на конец 2009 года активы предприятия сформированы только за счет заемного капитала.

3. Коэффициент финансовой зависимости. С помощью этого коэффициента аналитики определяют, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Расчет данного показателя ведется при помощи формулы (26).

Кфз₂₀₀₈ = 40338/ 1037 = 38,9

Кфз₂₀₀₉ = 13659 / -3167 = -4,31

Это означает, что на 1 рубль собственного капитала предприятие на начало отчетного г. привлекло 38,9 рублей заемного капитала.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле (27). Этот коэффициент определяет наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, а также определяет, какая часть оборотных средств была сформирована за счет собственного капитала.

Кобесп₂₀₀₈ = (1037-0) / 41375 = 0,025

Кобесп₂₀₀₉ = (-3167-783 ) / 9709 = -0,41

Нормальное ограничение К обесп. > 0,1. В ООО «Энергосбыт РМ» 2,5% актива оборотных средств сформировано за счет собственного капитала на начало 2009 года, на конец года коэффициент обеспечения имеет отрицательное значение.

5. Коэффициент маневренности - показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.

---

Рассчитаем Коэффициент маневренности по формуле (28). По данным ООО «Энергосбыт РМ» этот коэффициент равен:

К маневр₂₀₀₈= (1037-0) / 1037 = 1

К маневр₂₀₀₉ = (-3167-783 ) / -3167 = 1,25

Следовательно 100% собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом.

Таким образом, имеем следующие значения коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ООО «Энергосбыт РМ»

Таблица 2.4 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Значение показателя		Изменения	Предлагае- мые нормы
	2008	2009
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	0,025	-0,3	-0,325	>0,5
1	2	3	4	5
Коэффициент заемного капитала	40	-3,31	-43,31	0 – 1
Коэффициент финансовой зависимости	38,9	-4,31	-43,21	0,6 – 0,8
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,025	-0,41	-0,431	>0, 1
Коэффициент маневренности	1	1,25	0,25	>0,5

Значения показателей финансовой устойчивости ООО «Энергосбыт РМ» отрицательно характеризуют ее финансовое положение. Анализ финансовой устойчивости свидетельствует об отсутствии собственного капитала. Вся деятельность организации за прошедший период строилась за счет привлеченных заемных средств. Высокая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, а следовательно на предприятии неустойчивая кредитная политика, но финансовое состояние можно оценить как устойчивое.

Заключение

Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

---