Файл: Рынок ценных бумаг.pdf

Россия относительно недавно перешла на рыночную экономику и ещё не окрепла в ней. Рынок ценных бумаг – неотъемлемая часть рыночной экономики. В современном мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, необходимо знать основные принципы и законы рынка ценных бумаг.

Переход России к рыночной экономике обусловил объективные предпосылки и не только изменения сложившейся системы экономических координат, но и возрождения или создания новых, не существовавших ранее.

Ценные бумаги - необходимый атрибут всякого рыночного хозяйства. Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных (эмитированных) государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек.

С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Правда, он касался лишь так называемых “фондовых”, или “инвестиционных”, ценных бумаг - акций и облигаций, а главное, получил крайне неудовлетворительную правовую регламентацию, недостатки которой составили базу для многих злоупотреблений.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестицийна российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования.

Появление рынка ценных бумаг – логическое продолжение процесса приватизации, а так же организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. Если рассматривать биржевую деятельность как совокупность работ, направленных на подготовку и осуществление торговли специфическим товаром, то конкретно для фондовых бирж таким видом товара являются ценные бумаги. Однако, несмотря на это, совершение операций на рынке ценных бумаг представляет собой самостоятельную форму проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка, входящего в государственную систему экономических отношений. Основу финансового рынка образует валютный и денежный рынки, а так же рынок капитала.

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Порядок их функционирования определяется правилами российского законодательства.

В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, биржевого дела. Поэтому восстановление и развитие научной школы в сфере рынка ценных бумаг и биржевого дела является хотя и сложным, трудоемким, дорогостоящим делом, но одновременно и благодарным занятием.

ГЛАВА 1. ПОЯТИЕ И СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Задачи и структура рынка ценных бумаг

Рыночная экономика характеризуется не только рынками товаров, рабочей силы, но и рынком капитала, который обеспечивает государство денежной наличностью и предоставляет возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход от размещения их временно свободных денежных средств. В структуре рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, характеризующийся особым специфическим товаром – ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечить наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Рынок ценных бумаг существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Он позволяет ускорить переход капитала от денежной к производственной форме. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между различными слоями населения. Развитый внутренний финансовый рынок мог бы облегчить задачу интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестирования иностранного капитала в нашу экономику путем продажи наших ценных бумаг. Но мы пока еще не имеем многих необходимых компонентов для создания такого рынка.

В финансовые на сбережения лиц. для развития рынка – сбережений. не к вложению в долговые ему организаций. Для требуется доверить посредническим . Это должно на положительных .

ценных как совокупность , связанных с и ценных его участниками. ценных ценная . бумага и покупаться раз, поэтому, дошел до , нужна товародвижения.

В отношений необходимость в от одного к . Существует два передачи – процесс и выпуска и бумаг. ценных между в отношения. Эти определенным , а бумаги фиксации между и объектом . То есть между в передаче или бумаг в на или на товар.

бумаг не в полном к финансовому , не все бумаги от капиталов. Та , в рынок основывается на как на , называется и является финансового . рынок часть бумаг. – это рынок и ценных или прочих . Эта часть в сравнительно не получила .

Фондовый аккумулировать денежные и их на развитие . Привлечение может за внутренних и .

Рынок имеет ряд , условно на две группы: , присущие рынку, и , которые его от рынков.

Коммерческая – получения от на данном ;
функция – процесс цен, их постоянное ;
функция – и доводит до рыночную об торговли и ее ;
функция – правила и в нем, порядок между , приоритеты, и управления.

Перераспределительная :

– денежных отраслями и деятельности;

– , прежде , из производственной в ;

– финансирование на неинфляционной ;

2. страхования и рисков ().

части бумаг основой не тот или вид бумаги, а на данном : и вторичный; и ; биржевой и ; и компьютеризованные; и . Это наглядно на 1.

Рынок

Неорганизованный

Биржевой

Первичный

Кассовый

1 – рынка

В зависимости от и поступления на рынок его на первичный и .

рынок – это процесса бумаги;

– это обращение ценных ;

В от форм сделок с можно и неорганизованный .

рынок аукционного . Он публичными , открытыми и продавца с составления и о продаже, что основанием для .

Неорганизованный это ценных без единых для рынка . проходит , в продавца и . о совершенных не .

1.2 Инфраструктура бумаг. ценных

рынка – это физические или , которые или ценные или их оборот и по ним, между в экономические по обращения . Поскольку бумаг часть , то состав его быть в от той позиции, участник на по к рынку. основные рынка в зависимости от их .

Инвесторы;
;
организации;
рынка .

Инвестор – , ценные на праве или вещном . В инвесторов на ценных практически все рынка от лиц до . Всех делят:

– происхождения (, );

– по дохода.

– это лицо, власти местного , от своего перед бумаг по , закрепленных ими.

В на рынке могут экономические , резидентами РФ. лишь по ценных .

На рынке основными :

Государство в финансов РФ;
и местные ;
Бывшие , преобразованные в ;
Банки;
паевых (ПИФов)

– в мировой предпринимательские , объединения, для членов в ведении . У нас организацией организации, участниками на добровольной .

участники бумаг – это , в том числе , а так же физические , в качестве , осуществляют на рынке . Профессиональным ценных совмещать с другими , не связанными с бумаг. участника лицензированию. Федеральной по ценных или ею федеральными власти, а так же РФ на основании .

К профессиональной на рынке :

деятельность – это сделок с в качестве или , действующего на поручения или доверенности на сделок.
– это совершение ценных от имени и за путем цен покупки и ценных с покупки и ценных по ценам. быть лицо, организацией.
по ценными – это юридическим от имени за в определенного управления , ему во владение и лицу, в лица или лицом лиц.
деятельность – это по взаимных ( , сверка, по сделкам с и подготовка по ним) и их по ценных и по ним.
Депозитарная – это услуг по ценных учету и на ценные .
по организации бумагами ( ) – согласно фондовая к участникам бумаг, их продажу, заключению с ценными .

1.3 Ценные бумаги как экономическая категория

Ценная – , удостоверяющий с формы и имущественные , и передача только при его .

бумага – на капитал, которым на или постоянной лицам за в прибыли, капиталом.

– это права на , от своей и имеющие форму, , в бумажного , по счетам.

В бумаг такие на , которые фундаментальным :

;
Доступность для ;
Стандартность;
;
;
Регулируемость и ;
Рыночность;
;
;
Обязательность .

бумаги функции:

средства и сферами , населением и , территориями и ;
определенные ее владельцам;
дохода на и самого .

ценных :

обмена на ( , купля-продажа);
в ;
Использование как ;
Хранение в лет или бессрочно;
по наследству.

– это бумага без обращения, о внесении пая и ее владельцу прибыли в . Из данного вывести акций:

срока ;
ответственность;
;
держатель совладельцем ;
акции и консолидироваться.

участие ее в акционерного и ему право на этого . рассматривается, с , как титул и на доход – с .

может как в документарной , так и в форме. о владении , акционерным . В нем данные об и о зарегистрированном или , номинал ( имеется), тип и , находящихся в сертификата, а так же на голосования.

В от владения быть и на .
В зависимости от общества быть общества и общества.
В от полноты владельцам делят на и .
В зависимости от в , акции на и объявленные.

акций:

;
Балансовая ;
стоимость;
.

Спектр ценных шире, чем у бумаг. бумагу две черты. , она обязательством, в определенную , внесенной при бумаги. , она выплату процента за средствами. на национальном частным , , местными , а также .

Облигации – , удостоверяющая между ее ( ) и лицом, ее (). Действующее определяет как ценную , право ее на от эмитента в ею срок ее и зафиксированного в ней от стоимости или эквивалента.

облигации кредитора, а не . не предоставляет ее на управление . Она надежна, в бумаги по сравнению с в . Задолженность облигаций в ее ликвидации до удовлетворения акций.

преимущества при реализации их владельцев; в выплачиваются по и лишь ; при делении в случае ее могу на ту часть , остается всех и по займам.

Существует облигаций, для их можно классификацию: