Файл: Рынок ценных бумаг в России: проблемы становления и перспективы развития (Оценка структуры сделок на российской фондовой бирже).pdf

Для того чтобы преодолеть нефте-газовую зависимость России, государству необходимо усовершенствовать экономическую систему. Это необходимо, так как она выступает в роли посредника между рынком и технологическим производством. Кроме этого, России нужно соединить науку и исследования с мировыми рынками, чтобы быть конкурентоспособными и привлекать большее число иностранных инвесторов на свои фондовые рынки^[11].

Необходимо выделить следующие ключевые проблемы развития биржевых операций российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения.

Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.

Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

Улучшение качественных характеристик рынка:

- наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг (для того, чтобы российский рынок был отнесен к разряду развивающихся, размер капитализации рынка акций в процентах к номинальной стоимости ВВП должен достигнуть 30-40%, т.е. увеличиться в 10-15 раз), что невозможно без укрупнения и рекапитализации фондового рынка;

- пресечение обращения на рынке суррогатов ценных бумаг и незаконной профессиональной деятельности (контроль за данным процессом должны взять на себя как государственные, так и саморегулируемые организации).

Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо:

- создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка, а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг);

- формирование согласованной системы государственного регулирования фондового рынка для преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов;

- формирование сильной Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, которая сможет объединить ресурсы государства и частного сектора на цели создания рынка ценных бумаг;

- ускоренное создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы для ограничения рисков инвесторов;

- создание системы отчетности и публикации макро- и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

- формирование активно действующей системы контроля за небанковскими инвестиционными институтами;

- государственная поддержка образования в области фондового рынка;

- преодоление опережающего развития рынка государственных ценных бумаг, которое переключает большую часть денежных ресурсов на обслуживание непроизводительных расходов государства, сокращая поступление средств в производство.

Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.

Опережающее создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов.

Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.

Реализация принципа представительства и консолидации регионов посредством:

- создания консультативного органа, объединяющего представителей государственных органов, банков, небанковских инвестиционных институтов, регионов и публики;

- передачи части прав по регулированию рынка регионам;

- введения представителей публики в состав директоратов регулятивных органов государства, саморегулируемых организаций, фондовых бирж;

- государственной поддержки саморегулируемых организаций;

- создания системы экспертной поддержки и научного обслуживания рынка (экспертные советы ученых и т.п.).

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.

В заключении необходимо отметить, что в данный момент Российский финансовый рынок находится на стадии развития и имеет множество проблем, связанных как с законами, так и с самой работой рынка. Несмотря на все проблемы и недостатки, российский фондовый рынок является весьма перспективным. Для достижения этого необходимо: совершенствовать законодательную базу, привлекать частных инвесторов, улучшить механизм защиты мелких инвесторов, пресекать и предупреждать недобросовестную деятельность. Нет проблем, которые не имели бы решений. Большинство из них зависят от государства, от действий инвесторов и участников рынка, от развития экономики страны и существующего инвестиционного климата, а также от действий, направленных на улучшение работы самого фондового рынка.

Заключение

Таким образом, цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

 мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

 формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

 развитие вторичного рынка;

 активизация маркетинговых исследований;

 трансформация отношений собственности;

 совершенствование рыночного механизма и системы управления;

 обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

 уменьшение инвестиционного риска;

 формирование портфельных стратегий;

 развитие ценообразования;

 прогнозирование перспективных направлений развития.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой экономики выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, перераспределительная, регулирующая, информационную, функцию механизма, связывающею различные сферы и отрасли народного хозяйства, включая реальную экономику и финансирование.

Биржевая торговля осуществляется путем: совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента (брокерской деятельности); совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже (дилерской деятельности).

В настоящее время практически создана соответствующая законодательная база, которая определяет порядок организации бирж, их функционирование, использование капитала. С помощью Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», Закона РФ «О рынке ценных бумаг» установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных и фондовых бирж, созданы специальные органы государственного контроля к которым относятся комиссия по товарным биржам и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.

Правовые аспекты и формы регулирования большинства внутрибиржевых отношений – то, благодаря чему биржа является биржей: рынком с совершенной конкуренцией, безопасным местом заключения сделок, структурой с эффективной системой решения конфликтов – являются уже достаточно хорошо отлаженными и их работоспособность доказана временем. Поэтому использование ряда элементов любому государству, а в особенности такому, как Россия, в которой сейчас идет процесс полной переработки права, стоит при создании своих законов помимо учета зарубежного опыта помнить и о способах регулирования подобных отношений на бирже.

Таким образом, биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому его становление и развитие может и должно рассматриваться в контексте проводимых демократических преобразований.

Список использованной литературы

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 472 с.
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: курс лекций. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 375 с.
3. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: учебное пособие. М.: Русская Деловая Литература, 2013. - 218 с.
4. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие. - М.: Юнити, 2013. - 704 с.
5. Козловская Э.А. Финансовый рынок ценных бумаг: учебник. - СПб.: СПбГТУ, 2013. - 299 с.
6. Макарова С.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Часть I. Рынок ценных бумаг: конспект лекций. - СПб.: Специальная литература, 2014. - 528 с.
7. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: АСТ, 2014. - 475 с.
8. Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2015. - 528 с.
9. Балясников В.А. Финансовый рынок. Фондовые биржи // Экономика и коммерция. - 2016. - №4. - С.95-103.
10. Бородач Ю.В. Инновации российского рынка производных финансовых инструментов: направления развития и влияние на экономическую стабильность // Финансы и кредит. - 2017. - №44. - С. 37-50.
11. Голубев С.В. Функции фондового рынка в экономике развитых стран // Финансы. - 2014. - №6. - С.31-32.
12. Доронин И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние // Деньги и кредит. - 2016. - №8. - С.49-57.
13. Жаксыбаева М.И. Теоретические особенности фондового рынка в условиях глобализации // Актуальные проблемы современной науки. - 2016. - № 6. - С. 28-31.
14. Зимарин К. Инфраструктура европейского фондового рынка // Проблемы теории и практики управления. - 2015. - № 2. - С. 49-55.
15. Кашин С.В. Российский фондовый рынок: особенности структуры и потенциал развития // Финансы. - 2015. - № 11. - C. 76-80.
16. Купряжкин Д.А. Фондовый рынок: особенности функционирования в современных условиях // Деньги и кредит. - 2016. - № 11. - С. 76-77.
17. Лахно Ю.В. Оценка современного состояния и потенциала конкурентоспособности российского фондового рынка // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2017. - № 38. - С. 46-52.
18. Ротко С.В. Правовая регламентация рынка ценных бумаг в РФ // Финансист. - 2013. - №10. - С.31-36.
19. Яндиев М.И. Практическое подтверждение зависимости, существующей между параметрами фондового рынка и рынка межбанковских кредитов // Вестник Моск. ун-та. Сер. 6. Экономика. - 2016. - № 6. - С. 24-47.
20. Официальный сайт ПАО «Московская биржа» URL: http://www.micex.ru/ дата обращения: 16.05.2018).

Приложение

Основные фондовые индексы мира

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: ИНФРА-М, 2013. С.121. ↑

2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: курс лекций. М.: Финансы и статистика, 2013. С.174. ↑

3. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учеб. пособие. М.: Юнити, 2013. С.81. ↑

4. Макарова С.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Часть I. Рынок ценных бумаг: конспект лекций. СПб.: Специальная литература, 2014. С.102. ↑

5. Козловская Э.А. Финансовый рынок ценных бумаг: учебник. СПб.: СПбГТУ, 2013. С.92. ↑

6. Ротко С.В. Правовая регламентация рынка ценных бумаг в РФ // Финансист. 2013. №10. С.31 ↑

7. Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли: Торговля акциями на фондовых биржах. М.: Альпина Бизнес Букс, 2015. С.63. ↑

8. Официальный сайт ПАО «Московская биржа» URL: http://www.micex.ru/ дата обращения: 16.05.2018). ↑

9. Лахно Ю.В. Оценка современного состояния и потенциала конкурентоспособности российского фондового рынка // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. № 38. С. 46. ↑

10. Жаксыбаева М.И. Теоретические особенности фондового рынка в условиях глобализации // Актуальные проблемы современной науки. 2013. № 6. С. 28. ↑

11. Кашин С.В. Российский фондовый рынок: особенности структуры и потенциал развития // Финансы. 2014. № 11. C. 76. ↑