Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Сущность и роль международного кредита и международных кредитных отношений).pdf

Одним из главных инструментов регулирования и ориентиром государственной денежно-кредитной политики будет оставаться ключевая ставка.

Значительный рост ключевой ставки негативно сказался на развитии ипотечного жилищного кредитования, так как стал фактором роста процентных ставок по ИЖК. Всего, за три года – с 16.12.2014 по 26.03.2018 г., ключевая ставка менялась в сторону снижения 15 раз и ее минимальное значение составило 7,25%.

Факторами снижения ключевой ставки стали: стабилизация нефтяных цен и курса рубля, замедление инфляции. Результатом снижения ключевой ставки стало снижение процентных ставок по всей линейке банковских продуктов, в том числе, по ипотечным кредитам.

Однако общее ухудшение внешних условий,девальвация рубля на 10% и возросшие инфляционные ожидания привели к тому, что на заседании Совета директоров Банка России 14.09.2018 г., поднял ключевую ставку до 7,5%. Не исключено и дальнейшее повышение ставки: такую возможность ЦБ будет оценивать, «принимая во внимание динамику инфляции и экономики». При этом ужесточение денежно-кредитной политики российского мегарегулятора в долгосрочном плане снизит привлекательность кредитования, замедлит деловую активность в России, что в итоге приведет к ослаблению рубля. Банки уже объявили о возможном повышении ставок по потребительским и даже ипотечным кредитам.

В части оценки перспектив развития рынка розничного кредитования представляется целесообразным исследование динамики индекса потребительских настроений (ИПН). Это макроэкономический индикатор, исчисляемый по данным массовых социологических опросов с целью объяснения и краткосрочного прогнозирования поведения потребителей. Для его расчета используются пять базовых вопросов, отражающих оценки и ожидания населения относительно личного благосостояния, экономического развития страны и ситуации на потребительской рынке. Это вопросы об изменении материального положения семьи за 12 месяцев, о предположении изменений в материальном изменении в следующие 12 месяцев, о прогнозе экономических условий в государстве на следующие 12 месяцев, и далее – на пять лет, о возможностях приобретения крупных покупок. Индекс вычисляется как разница между долей положительных и долей отрицательных ответов плюс 100.

Измерение индекса было начато в 1952 г. в США. Публикация индикатора оказывает серьёзное влияние на частных и институциональных инвесторов. Рост ИПН выше ожиданий аналитиков обычно побуждает инвесторов к более активным и рискованным вложениям, поэтому вызывает рост фондовых индексов. Кроме того, данный индикатор используется федеральными резервными банками США при выработке подходов к монетарной политике и оценке инфляционных рисков.

---

ИТС = среднее значение двух частных индексов: 1) изменения личного материального положения за прошедшие 12 месяцев и 2) оценки ситуации на потребительском рынке.

ИПО = среднее значение трех частных индексов: 1) ожидания изменения личного материального положения в ближайшие 12 месяцев; 2) ожидания развития экономики страны в ближайшие 12 месяцев: 3) ожидания развития экономики страны в ближайшие 5 лет.

Если ранее преобладали отрицательный ответы, то по итогам 2017 г. и в 2018 г. – положительные. Также выросли ИПО и ИТС. В то же время при оценке текущего состояния в части личного материального положения граждан и ситуации на потребительском рынке, несмотря на рост индекса, все ещё преобладают отрицательные ответы.

Если для 2014 и первой половины 2015 г. было характерно ухудшение и ценовых и неценовых условий банковского кредитования(УБК) практически для всех категорий заемщиков (в меньшей степени – для ипотечных), то для кредитования МСП, ИЖК, потребительского кредитования, уже начиная со II квартала 2015 г. УБК стали улучшаться. Что касается крупных компаний, то смягчение УБК началось только в III квартала 2016 г. В 2017 г. и первых двух кварталах 2018 г. отмечается устойчивое улучшение УБК для всех категорий заемщиков. В 2017 г. оно было более заметным для розничных заемщиков, а в 2018 г. – выровнялось и разница между смягчением условия для корпоративного и розничного кредитования (в пользу последнего) уменьшилась^[1].

Основными факторами смягчения условий УБК стали снижение ключевой ставки Банка России, повлекшее снижение стоимости фондирования на внутренних финансовых рынках, а также высокая конкуренция на рынке кредитования. В то же время, как показало исследование, сигнал, посылаемый ключевой ставкой ставкам кредитного рынка был не настолько действенным, чтобы выявить большую зависимость между её снижением и ростом объёмов кредитования. Справедливости ради, необходимо отметить, что формулирования более точных выводов необходим более длительный временной период и по итогам 2018 г. можно будет составить более объективную картину об уровне корреляции между ключевой ставкой и состоянием кредитного рынка.

Перспективными направлениями развития рынка ипотечного жилищного кредитования, которые необходимо реализовать через Единый институт в жилищной сфере являются: разработка и реализация механизма финансирования строительства инженерной инфраструктуры с помощью инфраструктурных облигаций и с помощью коммерческих банков; развитие системы предоставления гарантий АИЖК для застройщиков, что будет способствовать повышению вероятности одобрения кредитов по более низким процентным ставкам; организация целевого фонда коллективных инвестиций для выкупа строящегося жилья у застройщика и выпуск ИЦБ, обеспеченных обязательствами наймодателя под залог построенного жилья; развитие механизма выкупа закладных по выданным партнерами АИЖК займам за счет разработки новых ипотечных продуктов и использования перспективных каналов их продаж, оптимизации принципов работы с партнерами; внедрение инновационного механизма выпуска ипотечных ценных бумаг «Фабрика ИЦБ», который позволит поднять на новый качественный уровень систему рефинансирования, значительно упростить работу участников рынка ИЦБ, повысить ликвидность и снизить риски ИЦБ, улучшить возможности фондирования для банков и снизить процентные ставки по ипотечным жилищным кредитам .

---

Перспективными направлениями рынка автокредитования должны стать: развитие сотрудничества банков с официальными дилерами, производителями автотранспортных средств; широкая практика субсидирования и льготирования процентных ставок производителями и государством, развитие банков-монолайнеров в сегменте. Восстановление автокредитования и его прогнозируемый рост в краткосрочной перспективе окажут серьезную поддержку всему автопрому, стимулируя продажи автомобилей.

Перспективными направлениями развития рынка кредитования МСБ должно стать развитие государственных, региональных программ финансово-кредитной поддержки, субсидирования процентных ставок; предложение выгодных и доступных кредитных продуктов в сегменте микрофинансирования.

Итак, для решения проблем развития кредитных отношений необходимо совершенствование нормативно-правовой базы кредитования, широкое развитие банковских инноваций в этой сфере – продуктовых, маркетинговых, технологических и др., обеспечение равных конкурентных условий для банков, оказание государственной поддержки социально значимым видам кредитования – ипотечному кредитованию и кредитованию МСБ, оптимизация организации кредитного процесса и метдов управления кредитными рисками.

Ключевым аспектом является решение проблемы повышени доступности кредитных продуктов для различных категорий заемщиков. Успех в решении данной задачи во многом зависит от состояния макросреды участников кредитных отношений – и кредиторов, и заемщиков, и государства.

Банкам – участникам кредитного рынка необходимо разработать стратегию инновационной деятельности, в которой определить цели и планируемые результаты внедрения банковских инноваций. Инновационная деятельность должна быть комплексной и охватывать не только собственно сферу кредитования, но и другие – управления, привлечения ресурсов, используемых технологий (прежде всего, удаленных каналов банковского обслуживания), качества банковского обслуживания, систем расчетов, предоставления различных сервисов, предложения необходимых сопутствующих продуктов (страховых, инвестиционных), маркетинга, управления знаниями, коммуникаций и др.

Банкам рекомендуется разработать стандарт инновационного кредитного продукта, ключевыми характеристиками которого должны стать новизна и привлекательность, целевой характер и ориентация на неудовлетворенные потребности, многовариантность, комплексность и модульная форма, связь со стратегией банка. В части конкретных предложений инновационных продуктов и сервисов на кредитном рынке представляется целесообразным рекомендовать банкам: внедрение цифровых технологий и развитие диджитал-каналов при оформлении ипотечных жилищных кредитов; кредитные продукты для организаций, направленные на финансирование высокорисковых сделок; ко-брендинговые кредитные карты как перспективный целевой сегмент розничного кредитования.

---

Перспективы развития кредитного рынка связаны с разработкой государственных программ субсидирования ипотечного жилищного кредитования, автокредитования, кредитов на образование, кредитов МСБ; совершенствованием нормативно-правовой базы; повышением доступности системы рефинансирования Банка России; развитием региональных банковских систем; широким внедрением банковских инноваций в сферах технологий, маркетинга, управления, организации кредитования и проч.; реализацией широкого комплекса мероприятий по дальнейшей активизации ИЖК через Единый институт развития в жилищной сфере; построением гибких механизмов взаимодействия банков и автодилеров; развитием банков-монолайнеров в сегментах автокредитования и ИЖК.

Безусловно, ключевым фактором динамичного развития кредитного рынка является переход к экономическому росту, общая благоприятная внешняя среда, улучшение ключевых макроэкономических показателей, высокий уровень надежности и стабильности банковской системы.

2.2. Взаимоотношения России с международными кредитно-финансовыми организациями на региональном уровне

В настоящее время происходит трансформация долговых отношений РФ с международными финансовыми организациями, имеющими длительную практику существования в международных отношениях, в частности с Международным валютным фондом (МВФ), Всемирным банком и др.[13 c. 33] Обусловлено это тем фактором, что Россия стремится создавать новые геополитические союзы, позволяющие решать, в числе прочего, и финансовые вопросы, связанные с использованием заемных средств. В связи с этим следует отметить тенденцию к увеличению круга субъектов долговых отношений с участием РФ за счет финансовых организаций регионального масштаба и относительно новых геополитических союзов, например, Евразийского банка развития (ЕАБР), Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), Евразийского экономического союза (ЕАЭС), а также Банка развития БРИКС и др.[5, c. 133] Данные международные финансовые организации становятся более действенными на фоне недостаточно эффективной политики МВФ в последние годы. Кроме того, факт появления новых экономических союзов свидетельствует об экономической интеграции отдельных государств. По мнению П.М. Спивачевского, периодизация основных этапов формирования многосторонних банков развития позволяет сделать выводы о востребованности и актуальности создания данных институтов, что обусловлено специфическими целевыми функциями банков развития: поддержки роста национальной экономики страны-участницы, стимулирования интеграционных процессов, сглаживания кризисных явлений и др.[11, c. 5] Данные факторы позволяют сделать выводы о том, что функционирование банков развития оказывает прямое влияние на экономическую интеграцию стран-участниц посредством кредитно-инвестиционной деятельности и позволяет государствам более объективно управлять собственной долговой политикой; примером подобного управления может стать политика, осуществляемая в рамках ЕАЭС.[13, c. 33]

---

ЕАЭС был образован в 2014 г. в результате заключения договора между Российской Федерацией, Республикой Казахстан и Республикой Беларусь, в основу была положена Декларация о евразийской экономической интеграции 2011 г. Впоследствии к данному Союзу присоединились Республика Армения и Кыргызская Республика. Договор о ЕАЭС закрепляет то, что данный Союз является международной организацией региональной экономической интеграции, обладающей международной правосубъектностью [6, c. 117]. Как справедливо отмечает С.Н. Пасько, ЕАЭС выступает механизмом евразийской экономической интеграции [10, c. 15]. Цель создания данного Союза обеспечение свободы движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы, проведение скоординированной, согласованной или единой политики в отраслях экономики, определенных государствами-союзниками в Договоре о ЕАЭС и международными договорами между ними. В рамках ЕАЭС функционирует ЕАБР, являющийся международной финансовой организацией, призванной содействовать экономическому росту государств-участников, а также расширению торгово-экономических связей между ними и развитию интеграционных процессов на евразийском пространстве посредством осуществления инвестиционной деятельности. ЕАБР был учрежден на основании межгосударственного соглашения в 2006 г. между Российской Федерацией и Республикой Казахстан. В настоящее время участниками банка, кроме его учредителей, выступают: Беларусь, Кыргызстан, Таджикистан и Армения. Уставный капитал Банка составляет 7 млрд долл., в том числе оплаченный - 1,5 млрд. долл., и капитал до востребования - 5,5 млрд. долл.[13, c. 34]

Одним из основных видов деятельности ЕАБР является кредитно-инвестиционная деятельность, связанная с финансированием крупных инвестиционных проектов в евразийском регионе в формах долгосрочного кредитования государственных или частных предприятий, с выпуском гарантий.[10, c. 16]

ЕАБР осуществляет управление средствами Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), который является региональным финансовым фондом объемом 8,5 млрд долл. ЕФСР был учрежден в 2009 г. Республикой Армения, Республикой Беларусь, Республикой Казахстан, Кыргызской Республикой, Российской Федерацией и Таджикистаном в целях преодоления негативных кризисных последствий, а также обеспечения долгосрочной устойчивости и содействия интеграции экономик государств-участников. Деятельность ЕФСР координируют министерства финансов государств-участников. Высшим руководящим органом Фонда является Совет Фонда в составе министров финансов государствучастников под председательством министра финансов РФ А.Г. Силуанова.[11, c. 5]

---