Файл: Международный валютный фонд:цели,функции,особенности..pdf

Взносы по квотам являются наиболее важным источником финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая отражает, в целом, его относительную величину в мировой экономике. Этот параметр определяет максимальный размер вклада государства в финансовые ресурсы МВФ.

При вступлении страны в члены МВФ для нее устанавливается первоначальная квота в том же диапазоне, что и квоты существующих государств-членов, которые в целом сопоставимы с ней по масштабам и характеристикам экономики.

Действующая формула расчета квот представляет собой средневзвешенное значение ВВП (с весом 50%), открытости (30%), экономической изменчивости (15%) и международных резервов (5%). Квота государства-члена определяет финансовые и организационные отношения с МВФ, в том числе его доступ к финансированию (лимит доступа). Например, в рамках договоренности о кредитах «стэнд-бай» и о расширенном кредитовании, государство-член может заимствовать до 200% своей квоты ежегодно и до 600% нарастающим итогом. Вместе с тем, в исключительных случаях размеры доступа могут быть увеличены. После присоединения к МВФ страна обычно вносит до одной четверти своей квоты в форме повсеместно принимаемых иностранных валют, таких как доллар США, евро, иена, фунт стерлингов или в СДР. Остальные три четверти вносятся в национальной валюте страны.

Размер квот пересматривается не реже, чем один раз в пять лет. Любые изменения квот должны утверждаться большинством, в 85% от общего числа голосов, кроме того, квота государства-члена не может быть изменена без его согласия. В последние годы в рамках программы реформ квот и прав голоса были проведены специальные увеличения квот, которые позволили укрепить представительство стран с динамично развивающейся экономикой, многие из которых относятся к категории стран с формирующимся рынком, путем специальных увеличений квот 54 государств-членов. Они также расширили право голоса и участие стран с низкими доходами, благодаря увеличению числа базовых голосов почти в три раза. В результате объем ресурсов МВФ по квотам значительно вырос.^[12]

По состоянию на начало 2019 года, наибольшей голосующей квотой в МВФ являются следующие страны:

Таблица 1

Страны с наибольшей голосующей квотой в МВФ^[13]

Еще одним источником финансирования МВФ являются заемные средства, которые организации предоставляют страны, входящие в группу десяти или их центральные банки: Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Немецкий федеральный банк, Нидерланды, США, Франция, Шведский государственный банк, Япония. Между МВФ и странами или их центральными банками заключаются генеральные соглашения о займах, согласно которым, участники предоставляют МВФ кредитные линии на постоянно возобновляемой основе на сумму не более 8,8 млрд. долларов. МВФ использует данные средства только в экстренных случаях, например, для устранения или предотвращения международного финансового кризиса.^[14]

На сегодняшний день МВФ сохраняет за собой ведущую роль в международной финансовой системе. Главным образом это происходит за счет эволюции МВФ, происходящей параллельно с переменами, возникающими в глобальной экономике.

1.2.Основные цели, задачи и функции международного валютного фонда.

МВФ, созданный для развития международной финансовой стабильности^[15], выполняет ряд задач и функций, необходимых для достижения своих основных целей, для которых он и был образован.

Основные цели МВФ заключаются в следующем:^[16]

- содействие международной валютной кооперации;

- обеспечение сбалансированного роста международной торговли;

- содействие стабильности валютных курсов;

- осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли;

- обеспечение доступа членов к ресурсам фонда для устранения нарушений платежного баланса без использования торговых ограничений и ограничений платежей;

- организация форумов для консультаций и обсуждения проблем развития международной финансовой системы.

Эти цели остались неизменными с момента создания МВФ, меняются только формы и методы их осуществления с учетом тех изменений, которые происходят в мировой финансовой системе. При этом МВФ оказывает большое влияние на мировую финансовую систему путем выработки принципов ее функционирования и осуществления контроля за их исполнением.

В период своего создания МВФ выработал принципы системы фиксированных паритетов, к которым относились:

- установление официальных валютных курсов в соответствии с золотыми паритета­ми валют;

- необходимость поддержания странами — членами валютно­го коридора, в рам­ках которого должны были удерживаться рыночные курсы;

- сохране­ние за золотом функции мировых денег с одновременным наделением этой функцией доллара США.

После краха Бреттон-Вудской системы и перехода к системе плавающих курсов, были отмене­ны обязательные валютные коридоры. Странами — членами МВФ были приняты решения о том, что каждая страна имеет право само­стоятельно выбирать режим валютного курса, и о демонетизации зо­лота (отказ от золотых стандартов, обязательного использования золо­та в международных расчетах и как резервного средства центральных банков, свободного обмена долларов на золото). Переход к самостоя­тельному выбору режима валютного курса странами означал, что его межгосударственное регулирование существенно ослабло.

Хотя каждая страна имеет право свободно выбирать режим ва­лютного курса, Устав МВФ требует выполнения следующих правил:

1) поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране и использование интер­венции Центрального банка при слишком сильных колебаниях ва­лютного курса;

2) отказ от манипуляций с валютным курсом, на­правленных на получение односторонних преимуществ;

3) незамед­лительное информирование МВФ о всех предполагаемых изменениях механизма валютного регулирования и валютных курсов;

4) отказ от привязки своих валют к золоту.

Таким образом, влияние МВФ на формирование валютных курсов сохраняется. МВФ инициировал в 1969 г. введение в обращение меж­дународной денежной единицы — SDR, которая должна была по за­мыслу дополнить, а затем заменить золото при выполнении функции мировых денег.^[17]

На сегодняшний день основная задача МВФ заключается в обеспечении стабильности международной валютно-финансовой системы, системы обменных курсов и международных расчетов, которая позволяет странам (и их гражданам) вести операции друг с другом. Эта задача подразумевает предупреждение экономических и финансовых кризисов, крупных колебаний экономической активности, высокой инфляции и чрезмерной изменчивости обменных курсов и финансовых рынков. Как показали недавние финансовые кризисы, страны становятся все более взаимозависимыми, а трудности, возникающие в одном секторе экономики, могут привести к трудностям в других секторах и распространиться на другие страны.^[18]Выполнение поставленной перед МВФ задачи подразумевает тесное сотрудничество между собой стран-членов МВФ, которое играет не мало важную роль в обеспечении стабильности системы валютных курсов и предоставляет определенные гарантии в выполнении соглашений между странами-членами и МВФ.

Одной из обя­занностей членов МВФ является следование экономической и фи­нансовой политике, способствующей экономическому росту в сочетании с разумной стабильностью цен, и избежание манипуляций с валютными курсами, имеющих целью обеспечение надлежащего платежного баланса и достижение нечестных конкурентных преиму­ществ над другими членами. Члены МВФ также обязаны следовать валютной политике, совместимой с указанными требованиями.

Для решения этих задач предусмотрены меры как многосторонне­го, так и двустороннего сотрудничества. Многостороннее сотрудниче­ство включает периодические дискуссии о развитии, перспективах и совместных мерах на международных рынках капиталов, а также об­зоры о развитии международной финансовой системы, которые пред­ставляет Исполнительный директорат на основании докладов или сообщений своих членов. Двустороннее сотрудничество принимает форму консультаций с отдельными странами-членами, которые про­исходят ежегодно для большинства из них.

С середины 90-х годов усилия МВФ направлены в большей мере на решение проблем, связанных с состоянием финансового сектора стран-членов, преодоление последствий мировых финансовых кризисов и обеспечение условий для их предотвращения. Рост глобализации рынков капитала в совокупности с возможностью нарушений в потоках капитала и рисками их переноса на другие страны может выразиться в продол­жительных нарушениях платежного баланса, как это случилось в Мек­сике в начале 1995 г., в некоторых странах Азии в 1997—1998 г.г., в США, Европе, Японии в 2008 г.

Од­ной из превентивных мер является разработка Фондом стандартов и инструкций в сфере банковских и небанковских институтов, бухгалтер­ском учете, аудите, оценке активов и управлении корпорациями. Пе­риодические ревизии макроэкономических и финансовых данных стран-членов имеют очень важное значение для нормального функцио­нирования рынков.^[19]

Для решения столь важных задач и достижения целей, МВФ выполняет ряд функций, которые направлены на помощь странам-участникам МВФ в проведении обоснованной экономической политики.^[20]

К основным функциям МВФ следует отнести:^[21]

- надзор за экономикой;

- финансовая помощь;

- техническая помощь.

Каждая страна, которая вступает в МВФ, принимает обязательство открывать свою экономическую и финансовую политику для контроля со стороны международного сообщества.^[22]Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире, с помощью официальной системы, известной как надзор. МВФ дает рекомендации 189 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. МВФ проводит регулярную оценку глобальных перспектив в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков – в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов – в своем «Бюджетном вестнике», а также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики.^[23]

Финансирование МВФ дает членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают, в тесном сотрудничестве с МВФ, программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ, и продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией этих программ. Отреагировав на мировой экономический кризис, МВФ укрепил свой кредитный потенциал в апреле 2009 года, утвердил существенный пересмотр своих механизмов оказания финансовой помощи, а в 2010 и 2011 годах принял дальнейшие реформы. Эти реформы были направлены на укрепление инструментов для предотвращения кризисов, уменьшение цепной реакции во время системных кризисов, а также адаптацию инструментов с учетом экономических показателей и условий государств-членов.

МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и ее регулирования, законодательных основ, а также статистики.^[24]

Исходя из всего выше изложенного, можно сказать о том, что МВФ достаточно быстро реагирует на глобальные финансовые изменения и своевременно вносит необходимые коррективы в свою работу, для выполнения своей главной задачи – оказания содействия международной финансовой стабильности.

2.МЕСТО МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО ФОНДА В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1.Роль международного валютного фонда в финансовой системе мира

Идея создания МВФ, безусловно, носит положительный характер, выступая в роли финансовой «подушки безопасности», которая срабатывает в результате кризисной финансовой ситуации, возникающей в стране-участнице МВФ.

«Спасательным кругом» для стран-членов выступают кредиты, предоставляемые МВФ. Данные кредиты предоставляются для двух целей: