Файл: Финансы акционерных обществ (Экономическая сущность корпоративных финансов).pdf
Добавлен: 28.04.2023
Просмотров: 390
Скачиваний: 1
СОДЕРЖАНИЕ
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия
1.1 Экономическая сущность корпоративных финансов
1.2 Особенности финансов акционерных обществ
1.3 Особенности финансовой деятельности акционерных обществ
2 Анализ финансов АО «Каравай»
2.1 Общая характеристика АО «Каравай»
2.2 Анализ баланса и имущественного состояния АО «Каравай»
2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
3 Меропр иятия по укреп лению финансового состо яния АО «Кара вай»
Таблица 2.6
Коэффи циенты ликвидности А О «Каравай», 2016-2018 г г.
|
Показатели |
Форм ула расчета |
Н ормат ив |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
Изменени я 2018/2017 |
|
Общий показ атель ликвидности (L1) |
(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3) |
≥1 |
0,75 |
0,77 |
0,77 |
0,00 |
|
Коэффи циент абсолютной лик виднос ти (L2) |
А1 / (П1+П2) |
0,1-0,2 |
0,0024 |
0,0014 |
0,0096 |
0,0082 |
|
Коэффи циент критической оце нки (L3) |
(А1+А2) / (П1+П2) |
0,7-0,1 |
0,87 |
0,94 |
0,83 |
-0,11 |
Оконч ание табл. 2.6
|
Коэффи циент текущей ликвид ности (L4) |
(А1+А2+А3) / (П1+П2) |
1,7-2,0 |
1,27 |
1,26 |
1,22 |
-0,04 |
|
Коэффи циент маневренности фу нкционир ующего капитала (L5) |
А3 / ((А1+А2+А3)-(П1+П2)) |
↓ |
1,50 |
1,23 |
1,80 |
0,57 |
|
До ля оборотных сред ств в акт иве (L6) |
(А1+А2+А3) / Вал юта баланса |
↑ |
0,71 |
0,77 |
0,79 |
0,02 |
|
Коэффи циент обеспеченности собств енными источниками фо рмирова ния оборотных ак тиво в (L7) |
(П4-А4) / (А1+А2+А3) |
>0,1 |
0,21 |
0,20 |
0,17 |
-0,03 |
В структуре внеобо ротных активов преобл адают основные сред ства – 90,44% против 90,22% в 2016 г. Удел ьный вес долгос рочных финансовых в ложен ий остался преж ним 8%. Снизился удел ьный вес нематер иальных активов – с 1,53% до 1,36% и отложенных налог овых активов – с 0,16% до 0,15%. Вы росл а доля незавер шенного строительства с 0,04% до 0,06%.
И з данных табл ицы 2.6 следует, чт о за отче тный период коэффи циент текущей ликвид ности сократился с 1,27 до 1,22 пр и нормативе 1,7-2,0. П о итогу 2018 г. предприятие характер изуется недостаточной теку щей ликвидностью, кото рая планомерно снижа ется 3 последних го да. Эта отрицат ельная динамика стано вится особенно опа сна в теку щей кризисной макроэкон омической ситуации. В отчетном пери оде увеличилось знач ение коэффициента абсол ютной ликвидности (0,0096 пр и рекомендуемом знач ении 0,1-0,2) за сч ет опережающего рос та денежных сред ств по сравн ению с рос том краткосрочных обязат ельств. Коэффициент критич еской ликвидности хо тя и сниз ился незначительно, и составил 0,83 про тив 0,94 в 2017 г., по-преж нему находится в границе рек омендуе мых значений 0,7-1.
2.3 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
Финан совая устойчивость комп ании характеризуется сист емой абсолютных и относительных показа телей. Изучая изли шек или недос таток средств дл я формирования запа сов, устанавливают абсол ютные показатели финан совой устойчивости. С помощью эт их показателей мож но определить ти п финансовой устойч ивости (табл. 2.7 – 2.8).
Табл ица 2.7
Определение ти па финансовой устойч ивости в 2017 г.
|
Показатели |
нач ало года |
кон ец года |
|
1. Общ ая величина запа сов и зат рат (ЗЗ) |
413205 |
458374 |
|
2. Нали чие собственных оборо тных средств (СО С) |
267781 |
362891 |
|
3. Функционирующий капи тал (КФ) |
276240 |
373576 |
|
4. Общ ая величина источ ников (ВИ) |
820740 |
1125221 |
|
Характе ристика финансовой ситу ации |
||
|
± Фс |
-145424 |
-95483 |
|
± Ф т |
-136965 |
-84798 |
|
± Фо |
407535 |
666847 |
|
Трехкомп онентный показатель ти па финансовой си туаци и |
Неустойчивое состо яние |
Неустойчивое состо яние |
Таблица 2.8
Опреде ление типа финан совой устойчивости в 2018 г.
|
Показ атели |
начало го да |
конец го да |
|
1. Общая вели чина запасов и затрат (З З) |
458374 |
648312 |
|
2. Наличие собств енных оборотных сред ств (СОС) |
362891 |
345726 |
|
3. Функцион ирующий капитал (К Ф) |
373576 |
360468 |
|
4. Общая вели чина источников (В И) |
1125221 |
1376896 |
|
Характеристика финан совой ситуации |
||
|
± Ф с |
-95483 |
-302586 |
|
± Фт |
-84798 |
-287844 |
|
± Ф о |
666847 |
728584 |
|
Трехкомпонентный показ атель типа финан совой ситуации |
Неусто йчивое состояние |
Неусто йчивое состояние |
И з таблиц 2.7-2.8 вид но, что финан совое состояние А О «Каравай» относи тся к 3 ти пу финансовых ситу аций – неустойчивому.
Нар яду с абсолю тными показателями финан совую устойчивость ко мпани и характеризуют так же относительные показ атели, которые сущест венно дополняет оце нку абсолютных показа телей финансовой устойч ивости (табл. 2.9).
Табл ица 2.9
Относительные показ атели финансовой устойч ивости
|
Показатели |
Знач ение |
Формула ра счет а |
Норматив |
|
Коэ фф. задолженности (ка питализ ации) (U1) |
Показывает, скол ько заемных сред ств организация привл екла на 1 ру б. вложенных в активы с обстве нных средств |
(ст р.590+стр.690) / ст р.490<=1 |
≤1 |
|
Коэфф. обе спеченн ости собственными ис точник ами финансирования (U2) |
Показ ывает, какая час ть оборотных ак тиво в финансируется з а счет собств енных источников |
(ст р. 490-стр.190)/ ст р.290 |
0,6<U2<0,8 |
|
Коэфф. фи нансов ой независимости (U3) |
Характе ризует зависимость предпр иятия от вн ешни х займов |
Ст р.490/Валюта бала нса |
≥0,5 |
|
Коэфф. фи нансир овани я (U4) |
Отражает степ ень зависимости предпр иятия от краткос рочных заемных источн иков покрытия |
1/U1>=1 |
≥1 min=1 |
|
Коэ фф. финансовой уст ойчивос ти (U5) |
Показывает, как ая часть акт ива финансируется з а счет уст ойчивы х источников |
(ст р.490+стр.590)/ Вал юта баланса |
0,8<U5<0, |
|
Коэ фф. финансовой неза висимос ти в час ти формирования запа сов (U6) |
Показывает, как ая часть матери альных запасов обеспеч ивается собственными сре дства ми |
(стр.490-ст р.190)/ (стр.210+ст р.220) |
Значения относит ельных коэффициентов финан совой устойчивости А О «Каравай» приве дены в табл ице 2.10 и 2.11.
Табл ица 2.10
Относительные показ атели финансовой устойч ивости в 2017 г.
|
Показатели |
нач ало года |
кон ец года |
Измен ения |
|
Коэффициент задолже нности (капитализации) (U1) |
1,29 |
1,61 |
0,31 |
|
Коэффи циент обеспеченности со бственн ыми источниками финан сировани я (U2) |
0,21 |
0,20 |
-0,01 |
|
Коэффициент финан совой независимости (U3) |
0,44 |
0,384 |
-0,05 |
|
Коэффи циент финансирования (U4) |
0,77 |
0,622 |
-0,15 |
|
Коэффи циент финансовой усто йчивост и (U5) |
0,44 |
0,39 |
-0,05 |
|
Коэффициент финан совой независимости в части формир ования запасов (U6) |
0,65 |
0,79 |
0,14 |
Табл ица 2.11
Относительные показ атели финансовой устойч ивости в 2018 г.
|
Показатели |
нач ало года |
кон ец года |
Измен ения |
|
Коэффициент задолже нности (капитализации) (U1) |
1,61 |
1,91 |
0,30 |
|
Коэффи циент обеспеченности со бственн ыми источниками финан сировани я (U2) |
0,20 |
0,17 |
-0,03 |
|
Коэффициент финан совой независимости (U3) |
0,38 |
0,34 |
-0,04 |
|
Коэффи циент финансирования (U4) |
0,62 |
0,52 |
-0,10 |
|
Коэффи циент финансовой усто йчивост и (U5) |
0,39 |
0,35 |
-0,04 |
|
Коэффициент финан совой независимости в части формир ования запасов (U6) |
0,79 |
0,53 |
-0,26 |
Коэффи циент обеспеченности собств енными оборотными средс твами имеет рекомен дуемое значение. Эт от показатель умень шился с 0,20 д о 0,17 по прич ине снижения собств енного оборотного капи тала (-5%) и рос та текущих акти вов (+11,6%). Необходимо отме тить, что собств енный оборотный капи тал финансирует тол ько 53% запасов. Очев идно, что око ло половины запас ов, так ж е как поло вина дебиторской задолже нности финансируется з а счет заем ных ресурсов. Знач ение коэффициента финан совой независимости та к же снизи лось с 0,38 д о 0,34, еще дал ьше отойдя о т границы рекомен дуемых значений. Эт о изменение произ ошло из-з а положительного дина мики активов (+ 8,7%) и отрицательной дина мики капитала и резервов (-2,7%).
Ана лиз динамики коэффиц иентов позволяет сдел ать вывод, чт о финансовое состо яние АО «Кара вай» оценивается ка к не устой чивое. Таким обра зом, относительные показ атели финансовой устойч ивости подтверждают е е абсолютные показ атели.
Для анал иза динамики показа телей прибыли испол ьзуют данные бух галтерс кой отчетности орг анизации и з формы №2 (Прило жение 2), представленные в таблице 2.12.
Табл ица 2.12
Динамика осно вных показателей А О «Каравай» з а 2016-2018 гг.
|
Показ атели |
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
Аб с. отклонение в 2018 г. к |
Темп рос та в % в 2018 г. к |
||
|
2017 г. |
2016 г. |
2017 г. |
2016 г. |
||||
|
1. Выручка о т продажи това ра |
5672248 |
6508327 |
7433039 |
924712 |
1760791 |
114,2 |
131,0 |
|
2. Себестоимость п родан ной товара |
5560225 |
6247710 |
7265027 |
1017317 |
1704802 |
116,3 |
130,7 |
|
3. Вало вая прибыль |
112023 |
260617 |
168012 |
-92605 |
55989 |
64,5 |
150,0 |
|
4. Коммер ческие расходы |
6894 |
20229 |
28092 |
7863 |
21198 |
138,9 |
407,5 |
|
5. Управле нческие расходы |
0 |
389 |
0 |
-389 |
0 |
0 |
0 |
|
6. Приб ыль от п рода ж |
105129 |
239999 |
139920 |
-100079 |
34791 |
58,3 |
133,1 |
|
7. Прочие дох оды |
27288 |
16131 |
30538 |
14407 |
3250 |
189,3 |
111,9 |
|
8. Прочие расх оды |
76620 |
89574 |
159828 |
70254 |
83208 |
178,4 |
208,6 |
|
9. Прибыль д о налогообложения |
55797 |
166556 |
10630 |
-155926 |
-45167 |
6,4 |
19,1 |
|
10.Отлож енные налоговые акт ивы |
241 |
-271 |
-76 |
195 |
-317 |
28,0 |
-31,5 |
|
11.Отложенные налог овые обязательства |
2270 |
2227 |
4057 |
1830 |
1787 |
182,2 |
178,7 |
|
12. Теку щий налог н а прибыль |
12942 |
47586 |
5992 |
-41594 |
-6950 |
12,6 |
46,3 |
|
13. Чис тая прибыль |
40826 |
116472 |
505 |
-115967 |
-40321 |
0,4 |
1,2 |