Добавлен: 28.04.2023
Просмотров: 208
Скачиваний: 1
Глава 2. Функции финансового рынка
2.1 Функции финансового рынка в экономике
В структуру финансового рынка также многие западные экономисты включают рынок страхования, ипотечный рынок, пенсионный рынок.
Рынок пенсионных счетов и ипотечный рынок представлены особыми рынками с собственными финансовыми инструментами и институтами, включая сберегательные учреждения, которые действуют на основе договоров. Значимость данных рынков повышается с каждым годом.
Функции финансового рынка Можно выделить несколько функций, которые выполняет рынок финансов при своей деятельности:
Создание условий постоянного кругооборота денег при совершении платежных операций, что непосредственным образом влияет на денежный оборот и регулирует его объемы.
Привлечение дополнительных инвесторов, предоставление шансов перепродажи активов финансов, которыми располагают рынки.
Создание условий перемещения и накопления ресурсов, мобилизация внутренних источников накопления и привлечение новых источников для финансирования. Выполнение быстрого распределения ресурсов в разных областях и сферах экономики государства.
Данное распределение может происходить между страной и предприятием, населением и государством.
Осуществление перераспределения капитала между областями экономики и отраслями хозяйства[4].
Таким образом, основная функция финансовых рынков состоит в активной мобилизации временно свободных средств из различных источников. Данные средства могут мобилизоваться из капитала, который находится в форме сбережений, включая денежные и прочие финансовые ресурсы населения, организаций, государственных органов.
Эти средства могут быть потрачены на текущее потребление и реальные инвестиции и вовлекаются на рынки отдельными участниками для дальнейшего эффективного использования в экономической жизни государства.
Финансовые рынки эффективно распределяют аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными потребителями. С помощью механизма функционирования финансового рынка обеспечивается и выявляется объем и структура спроса на соответствующие финансовые активы и своевременное удовлетворение спроса в разрезе категорий потребителей, которые временно нуждаются в привлечении капитала из внешних источников.
Финансовые рынки осуществляют квалифицированное посредничество между продавцами и покупателями финансовых инструментов. Финансовый рынок функционирует за счёт специальных финансовых институтов, которые осуществляют посредничество.
С помощью финансовых рынков происходит формирование рыночных цен на соответствующие финансовые инструменты, которые более объективно отражают соответствующие отношения между предложением и спросом. Полностью учитывать текущее соотношение между спросом и предложением помогает рыночный механизм в соответствии с разнообразными финансовыми инструментами, а также формируется соответствующий уровень финансов, который в максимальной степени способен удовлетворять экономические интересы покупателя и продавца финансовых активов.
Финансовые рынки формируют условия минимизации коммерческих и финансовых рисков. Финансовый рынок способен выработать собственный механизм страхования ценовых рисков, которые возникают в условиях нестабильного развития государства. Работа финансовых рынков дает возможность до минимального значения снижать коммерческий и финансовый риск продавца и покупателя финансовых активов, который связан с изменениями. Помимо этого система финансового рынка включает распространение предложения разнообразных страховых услуг.
2.2 Биржевая торговля на финансовых рынках
Биржа – это один из традиционных институтов рыночной инфраструктуры, место заключения массовых соглашений о купле-продаже товаров, ценных бумаг, валюты.
В зависимости от предмета купли-продажи различают товарные, фондовые биржи и биржи труда.
Товарная биржа – это рынок, где заключаются соглашения по поводу оптовой торговли массовыми однообразными товарами (зерно, сахар, кофе, металлы и пр.).
Первые биржи были именно товарными. Но особенностью биржевой торговли является то, что от покупателя к продавцу не переходят деньги. Нет и «движения денег».
Специфическим товаром биржи являются именно соглашения и операции. Это позволяет за довольно ограниченное время продавцу взять на себя обязательства обеспечить доставку товара покупателю в конкретный срок и в конкретном объеме, по оговоренной цене[5].
По характеру товаров эти биржи бывают универсальными и специализированными.
На универсальных товарных биржах заключаются сделки по продаже любого вида товара. А на специализированных – продукция определенного вида.
Фондовые биржи – это рынок, на котором предметом торговли являются ценные бумаги.
Ценные бумаги – это документы, которые заверяют право собственности и определяют отношения между собственником и стороной, выпустившей этот документ.
К ценным бумагам относятся акции, облигации, сертификаты, чеки, веселя. Всемирно известными фондовыми биржами являются Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская фондовые биржи.
В последнее время, в связи с процессами глобализации в мировой экономике, сформировался рынок национальных валют. Курс валют (их стоимость) формируется в результате спроса и предложения на них и от степени их обеспеченности товаром.
После отмены золотого стандарта и развитием мировых коммуникационных систем сформировался глобальный внебиржевой валютный рынок Форекс
Он имеет все черты биржи и играет важную роль в международном обороте и перенаправлении инвестиционных и спекулятивных капиталов.
Биржевая торговля предполагает наличие трех сторон соглашения. Это продавец, покупатель и посредник. Роль посредников выполняют на биржах брокеры и дилеры.
Брокер – это человек, выполняющий по заказу клиентов операции покупли-продажи от их имени и за их счет. За предоставленные услуги брокер получает от клиента вознаграждение в виде комиссионных.
Дилер – это человек совершающий посреднические операции за свой счет, от своего имени и на свой риск. Доходы дилера определяются разницей между курсами купли и продажи. Как уже упоминалось выше, на биржах могут заключаться сделки не только по конкретному присутствующему товару, но и в счет будущего товара.
Это, так называемое, форвардское соглашение. Согласно ему, покупатель может подписать сегодня контракт на приобретение товара через какое-то время по цене сегодняшнего дня. Фьючерское соглашение предполагает приобретение права на покупку или продажу товара в будущем по определенной цене.
2.3 Финансовый мегарегулятор
Необходимость создания института «финансового мегарегулятора» в национальной экономике была связана с определенной неразвитостью самой российской системы финансов, что означало недостаточный уровень ее регулирования, то есть признание того факта, что этот процесс находится на начальном этапе.
Во-вторых, такая неразвитость системы национальных финансов в свою очередь обусловила достаточно медленное продвижение идеи создания национального института «финансового мегарегулятора».
Создание национального института «финансового мегарегулятора» было продиктовано также необходимостью:
- во-первых, проведения реформирования существующего механизма формирования цен на рынке ценных бумаг;
- во-вторых, формирования реальных рыночных ставок по процентам по различным видам кредитов;
- в-третьих, создания соответствующих рыночных условий для работы системы национальных финансов и отечественных финансовых рынков;
- в-четвертых, увеличения степени ликвидности отечественных ценных бумаг на фондовых и финансовых рынках[6].
Фактически институт «финансового мегарегулятора» представляет собой создаваемую на основе Банка России специальную организационную структуру федеральной государственной исполнительной власти, основной задачей которой является организация регулирования национальных финансовых рынков и осуществление эффективного надзора за ними.
Исторически все банки в Российской Федерации находятся под контролем ЦБ РФ (Центрального Банка России).
Отдельно действовала ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам), основной задачей которой был контроль за деятельностью всех профессиональных участников рынка ценных бумаг, негосударственных пенсионных фондов.
В сфере страхования страховые компании контролировались Росстрахнадзором (Федеральной службой страхового надзора).
При наличии такого количества организаций, которые контролировали финансовый рынок, достаточно сложно было решать комплексные проблемы в финансовой сфере эффективно и согласованно.
Поэтому назрела актуальная необходимость интеграции всех контролирующих органов в один институт «финансовый мегарегулятор».
Но российский институт «финансового мегарегулятора» формировался постепенно, его формирование началось в 2003 году.
В начале Росстрахнадзор в 2011 году вошел в состав в ФСФР. А с 1 сентября 2013 года ФСФР включена в состав ЦБ РФ.
В институте «финансовый мегарегулятор» на первом этапе была сформирована специальная организационная структура – СБР ФР (служба Банка России по финансовым рынкам), но она была 3 марта 2014 года ликвидирована.
Таким образом, с весны 2014 года Центральный Банк Российской Федерация является официальным «финансовым мегарегулятором» Российской Федерации.
В соответствии с Законом Российской Федерации от 23 июля 2013г. N251 – ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков»[7] в сферу действия института «финансового мегарегулятора» попадают:
- не кредитные финансовые организации:
- страховые компании;
- клиринговые компании;
- организации микрофинансирования;
- НПФ (негосударственные пенсионные фонды);
- ПИФ (паевого инвестиционного фонда);
- кредитные организации (банки);
- профучастники рынка ЦБ (ценных бумаг);
- специализированные депозитарии:
- ИФ (инвестфонды);
- НПФ;
- ПИФ;
- управляющие компании, ИФ, НПФ, ПИФ;
- акционерные инвестфонды.
Институт «финансового мегарегулятора» осуществляет контроль и надзор за:
- клиринговой деятельностью;
- деятельностью субъектов страхового дела;
- деятельностью НПФ;
- деятельностью различного рода кредитных и накопительных кооперативов (ЖНК, КПК и СКПК);
- деятельностью рейтинговых агентств и бюро кредитных историй;
Также Банк России наделен правом законодательной инициативы для внесения в Правительство РФ проектов нормативно-законодательных актов по своему профилю деятельности.
Такие законодательные инициативы в Государственную думу будут вноситься от имени Президента Российской Федерации либо Правительства Российской Федерации.
Также в компетенции Центрального Банка Российской Федерации находится утверждение стандартов бухгалтерского учета и добавлены полномочия, связанные с регистрацией выпуска ценных бумаг как российских банков, так не кредитных финансовых организаций[8].
Функции Центрального Банка Российской Федерации как финансового мегарегулятора:
- ЦБ РФ является представителем государства, за которым законодательством закреплено право (выпуска) эмиссии наличных денежных знаков, организация процедур их обращения на товарных и финансовых рынках, а также процедур изъятия их из обращения на территории РФ;
- деятельность ЦБ РФ направлена обеспечение условий для стабильного функционирования финансового рынка; ЦБ РФ организует проведение безналичных расчетов между субъектами хозяйствования в национальной экономике;
- ЦБ РФ организует предоставление коммерческим банкам кредитов, в тех случаях, когда у них возникают временные финансовые затруднения, то есть процессы рефинансирование коммерческих банков;