Файл: Россия в системе международных кредитных отношений (Сущность мировой кредитной системы и ее основные характеристики).pdf

Международный рынок ссудных капиталов сформирован из следующих составляющих:

- денежного рынка, в котором он имеет форму краткосрочных сделок по предоставлению займов, обслуживающих оборотный капитал;

- фондового рынка, где происходят все операции, связанные с обслуживанием ценных бумаг различных эмитентов;

- рынка капиталов. Он формируется из долгосрочных и краткосрочных сделок по выдаче займов, обслуживающих основные средства;

- ипотечного рынка, созданного на основании совокупности кредитных сделок, совершаемых на рынке недвижимости. [20]

Источники ссудного капитала представлены на рис. 4.

Рис. 4. Источники ссудного капитала [27]

Таким образом, основными источниками ссудного капитала являются:

- денежные средства, которые появляются в процессе движения торгового и промышленного капитала. Такая наличность, как правило, сосредоточена в кредитных структурах и находится на счетах частных лиц и компаний;

- свободные государственные ресурсы, а также средства граждан и компаний, находящихся на депозитах в банковских учреждениях. [18]

К основной функции мирового рынка ссудного капитала стоит отнести трансформацию свободного капитала в кредитные средства, то есть выполнение посреднических функций между двумя участниками - кредиторами и заемщиками. Роль организационной основы могут выполнять биржи, банки, расчетные платы и прочие структуры.

Структура мирового кредитного рынка представлена на рис. 5.

Рис. 5. Структура мирового кредитного рынка [5]

Международный денежный рынок - инструмент, представляющий собой краткосрочные кредитные сделки на срок до года. Сюда же можно отнести евровалютный рынок.

Международный рынок капиталов формируется из кредитов, имеющих средне- и долгосрочный характер. Сюда же относятся средне- и долгосрочные рынки ценных бумаг (первичные и вторичные). [11]

Международный рынок активов производного характера делится на несколько групп:

- стандартные (традиционные) инструменты - опционы, фьючерсы и форварды;

- гибридные - активы смешанного типа, в которых есть элементы тех же опционов, фьючерсов и форвардов. Основная цель таких инструментов - хеджирование рисков;

- финансовые инструменты - контракты РЕПО и свопы. [24]

Кроме этого, рассматриваемый международный рынок условно делится на:

- национальные рынки;

---

- региональные рынки;

- финансовые центры международного значения. К основным центрам можно отнести Лондон, Токио, Цюрих, Сингапур и прочие. [4]

Как уже упоминалось, главное звено рынка судных капиталов - европейский рынок. Слово «европейский» не значит, что рынок не выходит за пределы Европы. Речь идет о том, что конкретная валюта (фунт, марка, доллар США и прочие) находится на счетах зарубежных банковских учреждений. При этом деньги на счетах могут использоваться для предоставления займов.

Одним из самых популярных стал рынок евродолларов, развитию которого способствовало несколько факторов:

- в 1958 году валютное регулирование в США подразумевало удержание процентных ставок на сниженном уровне. Одновременно с этим банки Европы, наоборот, пошли на снижение ставки. Это привело к тому, что капитал начал перетекать из США в Европу;

- активный рост экспорта из Европы в США, восстановление экономики европейских стран, активные военные ассигнования - все это привело к наполнению американской валютой стран, находящихся за пределами США;

- повышение дефицита платежного баланса в Соединенных Штатах привело к необходимости дополнительной эмиссии американской валюты. При этом доллары США оказались на европейском рынке. [17]

Еврорынок условно делится на несколько видов:

- рынок краткосрочных еврозаймов. Его сущность - в помещении банковскими учреждениями депозитов в других банках. Последние, в свою очередь, передавали средства первоклассным заемщикам с целью пополнения оборотного капитала ТНК или получения средств для совершения внешнеторговых операций;

- еврокредиты, имеющие средне- и долгосрочный характер. Такие займы, как правило, предоставляются в двух формах - ролловерной и стенд-бай. В первом случае банк-кредитор выдает деньги сразу после заключения договора. Во втором случае кредитодадатель должен передавать необходимую сумму частями в течение всего времени действия соглашения. Это может быть срок от трех месяцев (самый короткий) до 12 месяцев. Для каждого из займов устанавливается своя процентная ставка, которая может меняться при изменении ставки ЛИБОР. [6]

Уже с 80-х годов стали популярными евроноты, представляющие собой долговые активы с меняющейся ставкой процента (основывалась на ставке Либор). Несмотря на то, что евроноты были краткосрочными долговыми бумагами, их часто применяли для выдачи среднесрочных займов. [9]

Таким образом, еврорынки положительным образом повлияли на развитие международного кредитного рынка. Из негативного можно выделить лишь тот факт, что у валютных органов стало меньше возможностей контролировать два вида рынков - капиталов и валют. Также они потеряли возможность проводить кредитно-денежную политику по причине сильной зависимости от финансовой политики стран-лидеров.

---

1.3 Сущность международных экономических организаций и характеристика основных из них

Международные экономические организации (сокращенно МЭО) — это объединения, которые созданы на базе международных договорных соглашений, с целью регламентирования, регулирования, унификации, выработки совместных решений проблем, возникающих на международном уровне, в сфере экономических отношений. [33]

В истории образования и развития МЭО выделяют четыре этапа:

- 1940-1950-е годы — период характеризуется доминированием Соединенных Штатов в мировом хозяйстве. По инициативе этого государства создаются первые экономические организации международного уровня — МВФ, Организация экономического развития и сотрудничества, ООН. Данные объединения осуществляют управление экономическими отношениями в основном в интересах наиболее развитых государств.

- 1960-е годы — период создания новых МЭО (например, Конференции ООН по развитию и торговле (сокращенно ЮНКТАД).

- 1970-1980-е годы — период, отличающийся общим экономическим и энергетическим кризисом развитых государств. В этот период расширяет свою деятельность МВФ.

- 1990-е годы — период активной интеграции государств, которые входили в СССР и Совет экономической взаимопомощи, в международные хозяйственные связи посредством их включения в состав разных МЭО. [37]

Международные организации экономического характера делятся на:

- специализированные;

- универсальные (Организация экономического развития и сотрудничества (ОЭСР); ВТО; Европейская экономическая комиссия ООН).

Специализированные МЭО классифицируются на:

- объединения в области торговли (ЮНКТАД);

- организации валютно-финансового характера (МВФ);

- объединения в сфере связи и транспорта (Всемирный почтовый союз);

- организации стран экспортеров (ОПЕК);

- объединения, работающие в сфере сельскохозяйственного сотрудничества;

- организации, которые занимаются вопросами промышленного сотрудничества (ЮНИДО);

- организации товарного характера. [2]

По международной правосубъектности МЭО классифицируются на:

- организации межгосударственного характера;

- объединения неправительственные.

---

Первые создаются на основании межгосударственных договорных соглашений. В лице высших чиновников членами таких МЭО являются государства. Объединения такого типа характеризуются наличием международной правосубъектности и действующих органов. [30]

МЭО неправительственного типа создаются без заключения договорных соглашений между правительствами государств.

Всемирная торговая организация представляет собой объединение межгосударственного универсального типа, образована в 1995 году. Основополагающими принципами функционирования ВТО являются:

- создание наиболее благоприятного режима в торговле на международной арене;

- содействие справедливой конкуренции;

- отказ от применения количественных ограничений;

- разрешение споров, возникающих в торговле, путем проведения консультаций;

- осуществление регулирования торговли преимущественно с помощью тарифных методов. [21]

Международный валютный фонд — валютно-финансовое объединение, образовано в 1945 году, основными задачами которого являются:

- наблюдение за развитием международной валютной системы;

- поддержание на необходимом уровне общей системы расчетов;

- содействие сохранению стабильности курсов валют;

- оформление займов краткосрочного и среднесрочного характера;

- предоставление консультаций по экономическим вопросам. [1]

Экономические организации мирового уровня являются институциональными механизмами для оперативного решения вопросов усложненного характера, возникающих в повседневной международной экономической жизни.

2. Характеристика России в системе международных кредитных отношениях

2.1 Сущность международных кредитных отношений России в современных условиях

Международные финансовые и валютно-кредитные отношения являются составной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются основные проблемы мировой и национальной экономики, развитие которых тесно переплетается между собой, а также с исторической точки зрения идет параллельно. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и в особенности кредитов и капиталов. [34]

---

Большой интерес и важность представляет собой изучение мирового опыта международных финансовых отношений для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Необходимо иметь достаточные знания общепринятого кодекса цивилизованного поведения на мировых рынках кредитов, валют, золота и ценных бумаг для того, чтобы осуществлялась постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Международные финансы — это комплекс экономических отношений, которые основаны на международных соглашениях в области наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также институциональных образований, обслуживающих реальный денежный оборот в сфере международных расчетов и операций. Одна из главных ролей в регулировании мировых финансовых потоков принадлежит международным финансовым институтам таким, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ). [7]

Начало активному включению России в мировое хозяйство послужили реформы, проходящие в то время в стране. Данный процесс многоплановый и сложный, прежде всего, предполагающий признание в целом всех договоров, действующих принципов и конвенций. Включение России в международные валютно-кредитные и финансовые отношения связано с открытием внутреннего валютного рынка, а также с интенсивной либерализацией внешнеэкономической деятельности.

Прямым и непосредственным толчком к появлению России на международных финансовых рынках стало вступление её в МВФ и МБРР. С 1992 года Российская Федерация является участником МФВ, членство в которой поставила перед нашей страной некоторые, установленные определенным образом, обязательства, а также, одновременно с этим, открыла некоторые новые возможности. [40]

Известным и обязательным требованием фонда являлось требование к российскому правительству, в котором было сказано взять на себя обязательство по формированию жесткого бюджета, повысить собираемость налогов, ускорить реализацию программы приватизации. Наряду с экономическими требованиями выдвигались и торгово-политические под давлением США, которые, в свою очередь, являются главным акционером фонда. [23]

Курс МВФ на ускорение приватизации, экономических реформ, либерализации цен и внешнеэкономической деятельности в России повысил негативные последствия шокового перехода к рыночной экономике (инфляция, экономический спад, банкротство, коррупция, неплатежи и т.д.)

---